財聯(lián)社3月10日訊（編輯 齊靈） 以下為各家券商對美股的最新評級和目標價：

第一上海給予AXT Inc（AXTI.O）買入評級，目標價58.75美元：

AI驅(qū)動高速光互聯(lián)升級，InP襯底需求爆發(fā)，公司作為全球雙寡頭之一，憑借低缺陷密度大尺寸晶圓與垂直供應(yīng)鏈構(gòu)筑護城河。2026年產(chǎn)能翻倍、毛利率修復(fù)至50%，EPS預(yù)計由-0.41美元躍升至2.7美元，目標價基于20x P/E及4-6億美元長期營收中樞測算。

Greenridge Global給予EUDA Health Holdings Ltd（EUDA.O）評級：

公司加速布局中國細胞治療業(yè)務(wù)，通過可轉(zhuǎn)債投資升級cGMP設(shè)施，并聯(lián)合多方構(gòu)建覆蓋全國的細胞提取、存儲與臨床交付網(wǎng)絡(luò)。近期完成375萬美元股權(quán)融資用于并購及營運資金，但未披露具體評級及目標價。

Greenridge Global給予EUDA Health Holdings Ltd（EUDA.O）買入評級：

公司加速布局細胞治療領(lǐng)域，通過投資升級cGMP設(shè)施并構(gòu)建覆蓋提取、儲存、運輸及臨床交付的全國性平臺，顯著提升商業(yè)化能力。新融資支持并購與運營，強化在免疫、皮膚及抗衰老治療賽道的先發(fā)優(yōu)勢。

招商證券(香港)維持富途控股（FUTU.O）買入評級，目標價228美元：

公司4Q25業(yè)績穩(wěn)健，新增付費客戶94萬，超管理層目標，總客戶資產(chǎn)穩(wěn)定。經(jīng)紀及利息收入短期承壓但利潤同比高增，凈利率提升至51.7%。當前估值僅12x FY26E P/E，顯著低于同業(yè)，目標價隱含19x估值，反映其高盈利質(zhì)量與海外擴張潛力。

天風(fēng)證券維持英偉達（NVDA.O）買入評級：

FY26Q4業(yè)績超預(yù)期，數(shù)據(jù)中心收入同比+75%，Blackwell需求強勁；FY27Q1指引略超預(yù)期，毛利率穩(wěn)在75%。雖下調(diào)FY27-FY28營收及利潤預(yù)測以反映游戲業(yè)務(wù)供給約束，但AI芯片領(lǐng)先地位與生態(tài)系統(tǒng)擴展支撐長期增長邏輯。

浦銀國際維持Sea Ltd ADR（SE.N）買入評級，目標價132美元：

公司4Q25收入超預(yù)期，Shopee GMV與Monee信貸高增長驅(qū)動營收同比+38.4%，但利潤略低于預(yù)期。分析師認為短期犧牲利潤率換取規(guī)模擴張合理，Shopee 2026年GMV指引超預(yù)期、Monee用戶轉(zhuǎn)化強勁、Garena IP合作深化，支撐長期增長邏輯，故維持買入評級并上調(diào)目標價至132美元。

中信證券維持Shopify Inc-A（SHOP.O）買入評級：

4Q25業(yè)績超預(yù)期，國際化與商家推廣加速，AI能力強化助力Agentic Commerce生態(tài)接入及商家運營提效。公司龍頭地位穩(wěn)固，大型客戶、國際業(yè)務(wù)及B2B等多元擴張有望打開增長天花板，宏觀經(jīng)濟韌性與降本增效支撐業(yè)績持續(xù)上行。

中信證券維持Spotify Technology SA（SPOT.N）買入評級：

公司4Q25業(yè)績超預(yù)期，提價、毛利率改善及費用控制推動利潤增長，2026年收入與現(xiàn)金流展望積極。AI賦能產(chǎn)品體驗與內(nèi)容創(chuàng)作，疊加全球化布局與ARPU提升趨勢，內(nèi)容成本優(yōu)化將持續(xù)釋放盈利潛力。

天風(fēng)證券維持Vertiv Holdings Co-A（VRT.N）買入評級：

FY25Q4及全年業(yè)績符合預(yù)期，美洲高增驅(qū)動營收，訂單強勁（積壓訂單達150億美元），支撐未來增長。公司上調(diào)FY26資本開支以強化供應(yīng)鏈，并發(fā)布OneCore與SmartRun解決方案提升交付效率。基于訂單可見性及盈利預(yù)測上調(diào)（FY26凈利潤21億美元），維持“買入”評級。

中信證券維持Zoom通訊（ZM.O）買入評級，目標價102美元：

FY26Q4收入12.5億美元（+5% YoY）超預(yù)期，F(xiàn)Y27指引積極，ARR提升與全球布局驅(qū)動增長。AI持續(xù)投入疊加持有Anthropic股權(quán)價值38億美元，支撐估值?；诟掠A(yù)測，維持目標價102美元。

中信證券維持叮咚買菜（DDL.N）增持評級：

25Q4收入同比+5.7%，Non-GAAP凈利率承壓。美團擬收購及公司計劃將超90%現(xiàn)金用于股東回報（測算每股3.8美元），但交易尚待反壟斷審查，存在不確定性。

中金公司維持叮咚買菜（DDL.N）跑贏行業(yè)評級，目標價3.38美元：

4Q25收入與利潤低于預(yù)期，主因GMV承壓及費用上行。美團并購中國業(yè)務(wù)估值9.97億美元，公司承諾高比例股東回報。考慮交易不確定性給予20%折價，目標價上調(diào)至3.38美元，對應(yīng)26年11倍Non-GAAP P/E，較當前有27%上行空間。

華泰證券維持高途（GOTU.N）買入評級，目標價4.7美元：

公司2025年業(yè)績超預(yù)期，收入61.5億元（+35%），4Q25調(diào)整后凈虧損收窄37.8%，毛利率維持67.1%高位。AI提效與經(jīng)營杠桿釋放推動盈利拐點臨近，26E PS 1.14x對應(yīng)目標價4.7美元?，F(xiàn)金儲備39.7億元支撐研發(fā)與回購，彰顯長期信心。

第一上海維持禮來（LLY.N）買入評級，目標價1184美元：

公司Q4收入+42.6%，替而泊肽驅(qū)動代謝板塊高增，Zepbound與Mounjaro市占率領(lǐng)先。2026年營收指引增長23%-27%，EPS預(yù)計+46%-53%。GLP-1領(lǐng)域競爭優(yōu)勢穩(wěn)固，Orforglipron及多款在研藥物有望延續(xù)領(lǐng)先地位，DCF估值支撐目標價。

中金公司維持邁威爾科技（MRVL.O）跑贏行業(yè)評級，目標價125美元：

公司4QFY26業(yè)績符合預(yù)期，AI互聯(lián)與XPU布局全面，F(xiàn)Y27/28收入及EPS顯著上調(diào)，目標價基于FY27 33倍P/E，反映AI基礎(chǔ)設(shè)施長期增長潛力。

中信證券維持邁威爾科技（MRVL.O）買入評級，目標價120美元：

公司上調(diào)FY2027/2028營收指引至110/150億美元，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)同比增速達40%/50%，受益于互連、交換及定制芯片需求?；贔Y2027年30倍Non-GAAP PE估值，維持目標價120美元，反映其在AI基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的強勁增長動能。

華泰證券維持邁威爾科技（MRVL.O）增持評級，目標價113.7美元：

公司FY2026業(yè)績超預(yù)期，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)驅(qū)動收入高增，光互連與定制芯片需求強勁。上調(diào)FY27/28收入指引至110億/150億美元，并完成Celestial AI與XConn收購，強化Scale-up布局?；?0x FY27 PE估值，目標價113.7美元。

國泰海通維持涂鴉智能（TUYA.N）優(yōu)于大市評級，目標價3.47美元：

公司2025年營收穩(wěn)健增長，盈利顯著改善，毛利率提升至48.2%，凈利潤達5790萬美元。AI開發(fā)者超180萬，同比增長37%，PaaS平臺客戶貢獻集中且AI生態(tài)加速擴張?；?026年6倍PS估值，上調(diào)目標價至3.47美元，看好其平臺韌性與AI商業(yè)化潛力。

中信證券維持優(yōu)步（UBER.N）買入評級：

4Q25訂單額、收入及調(diào)整EBITDA均超預(yù)期，自由現(xiàn)金流同比+65%，月活用戶首破2億。公司澄清Robotaxi誤判，驗證混合網(wǎng)絡(luò)盈利優(yōu)勢，并啟動200億美元回購。保險成本改善、啞鈴策略及低密度市場滲透驅(qū)動美國業(yè)務(wù)提速，百億美元級自由現(xiàn)金流支撐AV布局與股東回報。