同花順ifind的小家電板塊共統(tǒng)計(jì)了26家上市公司，今年前三季度這些公司總營(yíng)收合計(jì)增長(zhǎng)了83.62億元，其中石頭科技是里面的實(shí)力擔(dān)當(dāng)，一家公司就貢獻(xiàn)了50.60億元的營(yíng)收增量。

今年前三季度石頭科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)收120.66億元，已經(jīng)超過(guò)了去年全年的營(yíng)收119.45億元；與此同時(shí)，業(yè)務(wù)產(chǎn)品比較小眾的企業(yè)，比如飛科電器、倍輕松、彩虹集團(tuán)等小家電企業(yè)的營(yíng)收全都下滑。

這樣的營(yíng)收差異反映了小家電市場(chǎng)消費(fèi)需求和消費(fèi)習(xí)慣的變化，我們不能再籠統(tǒng)地說(shuō)哪個(gè)行業(yè)不行了，就跟大盤跌了但是有些板塊會(huì)漲一樣，行業(yè)里存在結(jié)構(gòu)性的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

上面還有個(gè)數(shù)據(jù)對(duì)比看很有意思。

26家公司合計(jì)增收83.62億元，其中石頭科技增收50.60億元，第二名科沃斯增收26.51億元，兩家公司合計(jì)扛起了行業(yè)90%多的營(yíng)收增量。

行業(yè)里的老牌小家電企業(yè)，比如蘇泊爾和九陽(yáng)股份，要么營(yíng)收只增長(zhǎng)幾個(gè)億，要么營(yíng)收下滑，這感覺(jué)就像是新的市場(chǎng)需求出現(xiàn)了，但是跟它們的產(chǎn)品沒(méi)有關(guān)系。

石頭科技在中報(bào)里提到：

2025年第一季度全球智能掃地機(jī)器人市場(chǎng)出貨量達(dá)509.6萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)11.9%，同時(shí)，受益于國(guó)內(nèi)“以舊換新”政策賦能清潔電器行業(yè)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)迎來(lái)爆發(fā)。

九陽(yáng)股份則在中報(bào)里提到：

奧維云網(wǎng)推總數(shù)據(jù)顯示，2025年1-6月中國(guó)家電大盤（不含3C）零售額為4537億，同比增長(zhǎng)9.2%；公司所處的廚房小家電行業(yè)1-6月零售量同比下降1.2%，但零售額同比增長(zhǎng)9.3%。

這種行業(yè)增速的對(duì)比非常明顯，企業(yè)營(yíng)收增長(zhǎng)很多時(shí)候是因?yàn)槌缘搅诵袠I(yè)增長(zhǎng)的紅利；當(dāng)行業(yè)增速下滑競(jìng)爭(zhēng)激烈的時(shí)候，有的企業(yè)營(yíng)收就要掉隊(duì)了。

2012-2020年，九陽(yáng)股份的營(yíng)收復(fù)合增速為10.80%，2021年起營(yíng)收就一直下滑，2021年也成為了九陽(yáng)股份新一輪周期的起點(diǎn)，2021年也是全國(guó)商品房面積達(dá)到頂峰的那一年。

不是說(shuō)九陽(yáng)股份營(yíng)收下降跟商品房銷量減少有關(guān)，而是兩者出現(xiàn)拐點(diǎn)的年份竟然有著驚人的重合，2021年，如果專門有個(gè)專題來(lái)研究這一年社會(huì)各個(gè)方面發(fā)生的變化，一定會(huì)很有意思。

除了行業(yè)高增長(zhǎng)結(jié)束，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈卷不過(guò)也是有些公司業(yè)績(jī)下滑的原因。

我們不考慮具體的數(shù)據(jù)，只用常識(shí)看下這些公司提供的主要產(chǎn)品，就能感覺(jué)到內(nèi)卷程度；就拿這個(gè)空氣炸鍋來(lái)說(shuō)，蘇泊爾、九陽(yáng)在賣，比依股份在賣，北鼎、利仁、小熊、愛(ài)仕達(dá)等等，大家都在賣空氣炸鍋。

空氣炸鍋成了小家電企業(yè)的標(biāo)配，大家都在生產(chǎn)同樣的產(chǎn)品，至于其他的家用電器比如電飯煲和燒水壺，一家能做，其他家也能做，就跟生產(chǎn)小家電沒(méi)有門檻似的。

但是競(jìng)爭(zhēng)激烈程度遠(yuǎn)不止如此，有家大家電企業(yè)把小家電企業(yè)的活都做了，什么電飯煲、電風(fēng)扇、掛燙機(jī)、飲水機(jī)等等，美的集團(tuán)一站式都能提供了。

小米也跨界打劫來(lái)分小家電市場(chǎng)的份額，寫這篇文章前我還不知道小米的產(chǎn)品涵蓋了生活電器、廚房電器、洗衣機(jī)、冰箱、廚衛(wèi)大電器，竟然這么齊全。

既然小家電企業(yè)的產(chǎn)品大家電企業(yè)能做，跨界的企業(yè)也能做，那么，小家電企業(yè)的生存空間在哪里？接下來(lái)小家電行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局會(huì)怎樣演化？

大家電企業(yè)占主導(dǎo)，隨著內(nèi)卷加劇，有些小家電企業(yè)可能會(huì)退出市場(chǎng)，市場(chǎng)份額進(jìn)一步向頭部企業(yè)集中。

小家電企業(yè)在細(xì)分市場(chǎng)做差異化競(jìng)爭(zhēng)，把產(chǎn)品做到非常好，比如現(xiàn)在大家都在做空氣炸鍋，但是如果有家公司的空氣炸鍋比同行都做得好，那么它就存在生存空間。

相比于美的集團(tuán)這類大企業(yè)在生產(chǎn)規(guī)模、成本、智能化水平、渠道等方面的優(yōu)勢(shì)，小家電企業(yè)的規(guī)模和優(yōu)勢(shì)根本沒(méi)法跟它們比較。

而且說(shuō)到創(chuàng)新，規(guī)模大不等于沒(méi)有創(chuàng)新能力，規(guī)模小不等于體制不僵化，十幾個(gè)人的公司的勾心斗角都能演出宮斗劇的水平，反倒不如大企業(yè)按制度章程做事。

小家電企業(yè)要考慮的不是美的這類大企業(yè)為什么創(chuàng)新慢反應(yīng)慢，而是當(dāng)美的開始快起來(lái)的時(shí)候，它們的生存空間在哪里。