7年博弈終落幕

馬斯克堪稱“宇宙第一”的天價(jià)薪酬方案，終于有了結(jié)果。

近期，特斯拉年度股東會(huì)議的投票結(jié)果震驚全球：超過(guò)75%的投資者投下贊成票，批準(zhǔn)了馬斯克價(jià)值近1萬(wàn)億美元的薪酬方案。

這意味著，該方案或?qū)⑹挂呀?jīng)是世界首富的特斯拉CEO馬斯克成為世界首位萬(wàn)億富翁。

有人怒斥這是“為不受制約的權(quán)力付費(fèi)”，也有人堅(jiān)信這是“留住改變世界者的必要代價(jià)”。

而在這場(chǎng)看似簡(jiǎn)單的薪酬博弈背后，藏著的是馬斯克對(duì)特斯拉的控制權(quán)之爭(zhēng)、對(duì)未來(lái)十年科技革命的野心，以及資本對(duì)尖端技術(shù)落地的集體押注。

當(dāng)我們撥開(kāi)“萬(wàn)億財(cái)富”的迷霧，會(huì)發(fā)現(xiàn)這根本不是一次普通的討薪，而是一場(chǎng)關(guān)乎電動(dòng)汽車、人工智能、機(jī)器人乃至太空探索的科技豪賭。

圖源：央視新聞

這場(chǎng)牽動(dòng)全球資本市場(chǎng)的薪酬之爭(zhēng)，早在2018年就已埋下伏筆。

彼時(shí)的特斯拉剛剛跨過(guò)500億美元市值門檻，汽車交付屢屢延期，甚至一度深陷“破產(chǎn)流言”，

誰(shuí)能想到，埃隆·馬斯克卻在這一時(shí)期與董事會(huì)敲定了一份看似“天方夜譚”的薪酬協(xié)議：

馬斯克放棄所有固定工資和現(xiàn)金獎(jiǎng)金，全部報(bào)酬以股票期權(quán)形式發(fā)放，總計(jì)對(duì)應(yīng)特斯拉12%的股份，潛在價(jià)值560億美元。

要解鎖這筆財(cái)富，他需要完成12個(gè)遞進(jìn)式里程碑——不僅要將公司市值從500億美元提升至6500億美元，還要實(shí)現(xiàn)營(yíng)收從200億美元到1750億美元、EBITDA從15億美元到140億美元的跨越式增長(zhǎng)。

在當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)環(huán)境下，這組目標(biāo)被多數(shù)分析師判定為“不可能完成的任務(wù)”，但馬斯克用實(shí)際行動(dòng)擊碎了質(zhì)疑。

他不僅帶領(lǐng)特斯拉攻克電池技術(shù)瓶頸，推動(dòng)Model 3實(shí)現(xiàn)規(guī)模化生產(chǎn)，還硬生生地將公司市值推上萬(wàn)億美元臺(tái)階，提前完成了所有業(yè)績(jī)指標(biāo)。

就在他即將兌現(xiàn)報(bào)酬時(shí)，特拉華州法院卻在2024年初一紙判決推翻了該方案。

法院的核心理由是“完全不公平”：一方面認(rèn)為董事會(huì)缺乏獨(dú)立性，方案制定過(guò)程受馬斯克實(shí)質(zhì)控制，屬于“自我交易”；另一方面質(zhì)疑560億美元的薪酬規(guī)模遠(yuǎn)超合理范圍，是同行業(yè)CEO薪酬中位數(shù)的250倍。

這場(chǎng)判決讓馬斯克超500億美元報(bào)酬懸空，也直接觸發(fā)了2025年的新方案博弈。

圖源：微博

2025年9月，特斯拉董事會(huì)推出升級(jí)版薪酬方案，直接將潛在價(jià)值飆升至1萬(wàn)億美元。

這份新協(xié)議延續(xù)了“零固定薪酬+股票期權(quán)”的模式，仍分為12個(gè)解鎖階段，每完成一個(gè)里程碑可獲得1%的公司股份，全部達(dá)成后總計(jì)獲得12%的股票期權(quán)。

但新方案的目標(biāo)難度堪稱“地獄級(jí)”：

未來(lái)十年內(nèi)，特斯拉市值需從當(dāng)前的1.09萬(wàn)億美元暴漲至8.5萬(wàn)億美元；

運(yùn)營(yíng)層面要交付1200萬(wàn)至2000萬(wàn)輛電動(dòng)汽車，運(yùn)營(yíng)100萬(wàn)輛自動(dòng)駕駛出租車，銷售100萬(wàn)臺(tái)人形機(jī)器人，智能輔助駕駛訂購(gòu)量突破1000萬(wàn)；

調(diào)整后收益更是要達(dá)到4000億美元——相當(dāng)于當(dāng)前水平的24倍。

圖源：華爾街見(jiàn)聞

然而，馬斯克對(duì)此卻勢(shì)在必得：“如果股東不批準(zhǔn)該方案，我將離開(kāi)特斯拉或辭去CEO一職�！�

他直言，需要將持股比例提升至25%左右，才能獲得對(duì)公司長(zhǎng)期戰(zhàn)略的“一票否決權(quán)”，避免被短期市場(chǎng)波動(dòng)和股東壓力帶偏方向。

這場(chǎng)博弈最終以馬斯克的勝利告終，超過(guò)75%的股東用選票表明了立場(chǎng)：押注馬斯克，就是押注特斯拉的未來(lái)。

萬(wàn)億薪酬背后的底氣是科技

為什么特斯拉股東愿意為馬斯克的“天價(jià)薪酬”買單？答案藏在特斯拉和SpaceX的技術(shù)突破里。

這份萬(wàn)億薪酬方案的核心目標(biāo)，本質(zhì)上是對(duì)四項(xiàng)顛覆性技術(shù)的落地要求，而這些技術(shù)不僅決定著特斯拉的估值上限，更可能改寫(xiě)多個(gè)行業(yè)的發(fā)展格局。

首先，自動(dòng)駕駛是特斯拉估值的核心錨點(diǎn)，也是薪酬方案中“1000萬(wàn)訂閱用戶”目標(biāo)的關(guān)鍵。

馬斯克曾直言：“特斯拉的本質(zhì)是一家AI公司，汽車只是AI的載體�！�

目前特斯拉FSD已迭代至V14版本，采用純視覺(jué)方案+神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型，能夠?qū)崿F(xiàn)城市道路自動(dòng)變道、避讓行人、識(shí)別交通信號(hào)燈等復(fù)雜操作。

其核心突破在于“端到端”的AI訓(xùn)練模式——車輛不再依賴預(yù)編程規(guī)則，而是通過(guò)海量數(shù)據(jù)自主學(xué)習(xí)駕駛決策，目前已積累超10億英里的真實(shí)道路行駛數(shù)據(jù)。

圖源：X

隨著FSD的技術(shù)迭代，特斯拉Robotaxi逐漸走向現(xiàn)實(shí)。

馬斯克設(shè)想的Robotaxi，并非簡(jiǎn)單的“無(wú)人出租車”，而是沒(méi)有方向盤、沒(méi)有踏板的智能移動(dòng)空間。

其中，100萬(wàn)輛自動(dòng)駕駛出租車（Robotaxi）的運(yùn)營(yíng)目標(biāo)，是特斯拉從“汽車制造商”向“出行服務(wù)提供商”轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵一步。

當(dāng)前，特斯拉已在加州、德州開(kāi)展Robotaxi測(cè)試，測(cè)試車輛能夠自主完成接單、行駛、充電、接單的全流程閉環(huán)。

其技術(shù)核心正是在于融合了FSD的自動(dòng)駕駛能力與特斯拉的車聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)，通過(guò)V2X（車與萬(wàn)物互聯(lián)）技術(shù)實(shí)現(xiàn)車輛與交通設(shè)施、其他車輛的實(shí)時(shí)通信，提升行駛安全性。

而成本控制更是成為了Robotaxi商業(yè)化的關(guān)鍵。特斯拉通過(guò)4680電池、一體化壓鑄技術(shù)將整車制造成本降低30%以上，未來(lái)計(jì)劃推出專門針對(duì)Robotaxi的車型，售價(jià)控制在2.5萬(wàn)美元以內(nèi)。

按照馬斯克的測(cè)算，一輛Robotaxi每天運(yùn)營(yíng)16小時(shí)，每英里成本僅0.18美元，遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)出租車的1.5美元，一旦規(guī)模化運(yùn)營(yíng)，將形成千億級(jí)的出行服務(wù)市場(chǎng)。

特斯拉Robotaxi運(yùn)營(yíng)中 | 圖源：X

不過(guò)，萬(wàn)億薪酬方案中最具科幻色彩的部分，還得是100萬(wàn)臺(tái)Optimus機(jī)器人的銷售目標(biāo)。

特斯拉最新一代人形機(jī)器人Optimus身高1.75米，體重73公斤，負(fù)載能力20公斤，采用特斯拉自研的電機(jī)、傳感器和AI系統(tǒng)，售價(jià)預(yù)計(jì)控制在2萬(wàn)美元左右。

在討薪成功之后，馬斯克還和特斯拉Optimus V2.5在現(xiàn)場(chǎng)“熱舞”。

尷尬的是，有媒體指出這段舞蹈似乎出現(xiàn)了“翻車”——在舞蹈中，Optimus的金屬外殼出現(xiàn)了破損，有一處貼片外翻，Optimus的背部開(kāi)出了一個(gè)小口。

圖源：微博

最后，從能源生態(tài)的角度來(lái)看，特斯拉早已不是單純的汽車公司，而是構(gòu)建了“光伏屋頂+儲(chǔ)能電池+電動(dòng)汽車”的可持續(xù)能源閉環(huán)。

比如在電池技術(shù)上，特斯拉的4680電池采用了無(wú)極耳設(shè)計(jì)，能量密度提升5倍，循環(huán)壽命達(dá)1000次以上，讓電動(dòng)汽車的續(xù)航里程突破1000公里。

同時(shí)，特斯拉的超級(jí)充電樁網(wǎng)絡(luò)已覆蓋全球超5萬(wàn)個(gè)站點(diǎn)，15分鐘即可補(bǔ)充400公里續(xù)航，解決了電動(dòng)汽車的補(bǔ)能痛點(diǎn)。

儲(chǔ)能業(yè)務(wù)同樣是增長(zhǎng)引擎。特斯拉Powerwall家用儲(chǔ)能電池和Megapack商用儲(chǔ)能系統(tǒng)，已在全球多個(gè)新能源項(xiàng)目中應(yīng)用。

2024年特斯拉儲(chǔ)能業(yè)務(wù)收入達(dá)180億美元，同比增長(zhǎng)80%，成為公司第二大收入來(lái)源。隨著全球能源轉(zhuǎn)型加速，這套能源生態(tài)將為特斯拉的交付目標(biāo)提供強(qiáng)大支撐。

事實(shí)上，馬斯克的萬(wàn)億薪酬，也凸顯了人工智能時(shí)代“超級(jí)創(chuàng)始人”的稀缺性。

在技術(shù)迭代速度加快、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的背景下，具備戰(zhàn)略眼光、執(zhí)行力和號(hào)召力的創(chuàng)始人，成為科技公司最核心的資產(chǎn)。

這些“超級(jí)創(chuàng)始人”往往兼具科學(xué)家的遠(yuǎn)見(jiàn)和企業(yè)家的魄力：馬斯克既懂火箭發(fā)動(dòng)機(jī)技術(shù)，又能推動(dòng)商業(yè)化落地；喬布斯既引領(lǐng)產(chǎn)品設(shè)計(jì)潮流，又能構(gòu)建生態(tài)系統(tǒng)；扎克伯格從社交軟件出發(fā)，布局元宇宙和AI。

他們的個(gè)人影響力甚至超過(guò)公司本身，成為資本追逐的核心標(biāo)的。

馬斯克曾說(shuō)：“我不在乎是否受歡迎，我只在乎是否正確�！边@場(chǎng)萬(wàn)億賭約，究竟是正確的堅(jiān)持還是盲目的偏執(zhí)？或許只有時(shí)間能給出答案。

作者 | 劉峰