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事件驅(qū)動

近日，國家疾病預(yù)防控制局舉行 “秋冬季急性呼吸道傳染病防控”主題新聞發(fā)布會。

相關(guān)與會專家指出，當(dāng)前，我國總體流感活動處于上升階段，為中流行水平，目前南方省份流感活動水平高于北方。

投資邏輯

1.疫情驅(qū)動需求

根據(jù)疾控中心預(yù)計，今年秋冬季的流感高峰可能出現(xiàn)在12月中下旬至1月初。主要流行毒株為甲型H3N2，大眾對該毒株免疫力較低，導(dǎo)致感染人數(shù)可能更多。這直接拉動了從預(yù)防、檢測到治療的全鏈條需求。

2. 國產(chǎn)創(chuàng)新藥集中上市

2025年被視為"國產(chǎn)流感新藥元年"。多款國產(chǎn)創(chuàng)新藥（如眾生藥業(yè)的昂拉地韋、濟(jì)川藥業(yè)的瑪硒洛沙韋）在今年集中獲批上市，打破了原有市場格局，帶來了"國產(chǎn)替代"的投資主線。

3. 集采政策優(yōu)化競爭格局

在最近的國家藥品集采中，奧司他韋等品種的競爭格局發(fā)生變化，原龍頭東陽光落標(biāo)，市場份額被其他企業(yè)中選瓜分。這緩解了行業(yè)"內(nèi)卷"，有助于中選企業(yè)穩(wěn)定份額和利潤。

抗流感概念龍頭股

主要集中在疫苗、抗病毒藥物和中藥領(lǐng)域。

疫苗領(lǐng)域龍頭

• 華蘭生物?（002007）：國內(nèi)首家獲批生產(chǎn)四價流感疫苗的企業(yè)，2024年批簽發(fā)占比19%，生產(chǎn)基地規(guī)模最大?。
• 科興制藥?（688136）：2024年流感疫苗批簽發(fā)占比20%，行業(yè)第一（注：與科興生物為不同公司）?
• 復(fù)星醫(yī)藥?（600196）：通過子公司大連雅立峰生產(chǎn)流感疫苗，技術(shù)領(lǐng)先，市值居前。
• 萬泰生物?：國內(nèi)領(lǐng)先的疫苗研發(fā)企業(yè)，流感疫苗是拳頭產(chǎn)品之一。

抗病毒藥物龍頭

• 眾生藥業(yè)?：研發(fā)的昂拉地韋片對奧司他韋耐藥病毒有效，已進(jìn)入醫(yī)保審批階段?。
• 亨迪藥業(yè)?：布洛芬原料藥龍頭，流感季需求旺盛?。
• 特一藥業(yè)?：止咳寶片臨床有效率93%，覆蓋流感癥狀需求?。
• 魯抗醫(yī)藥?：阿奇霉素、氨咖黃敏膠囊等抗流感藥物產(chǎn)銷兩旺。

中藥及綜合領(lǐng)域

• 以嶺藥業(yè)?：連花清瘟膠囊在流感季市場認(rèn)可度高。
• 香雪制藥?：抗病毒口服液、板藍(lán)根顆粒需求增長顯著。
• 白云山?（600332）：醫(yī)藥制造業(yè)務(wù)覆蓋抗流感相關(guān)藥品。

潛在風(fēng)險

• 疫情發(fā)展的不確定性：流感疫情是短期核心催化劑，若疫情超預(yù)期緩解，相關(guān)藥物的需求可能會快速下降。
• 集采等政策影響：藥品納入集采通常會帶來價格下降，可能壓縮企業(yè)的利潤空間。需要關(guān)注集采結(jié)果和后續(xù)影響。
• 短期炒作風(fēng)險：部分個股在消息刺激下短期漲幅可能過大，存在回調(diào)風(fēng)險。投資時需保持謹(jǐn)慎，避免盲目追高。

文中觀點涉及標(biāo)的僅供參考，不作為投資依據(jù)，股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎！

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