斑馬消費(fèi) 任建新

超70位明星主播IP+超150位達(dá)人主播。遙望科技應(yīng)該是除了影視娛樂公司之外，星味最濃的上市企業(yè)。

然而，掌握著眾多稀缺資源的遙望科技，卻始終無法爬出虧損的泥潭。今年前三季度，公司歸母凈利潤繼續(xù)虧損4.15億元。

目前，遙望科技仍在進(jìn)行多項(xiàng)新業(yè)務(wù)的嘗試，希望盡快打造出第二增長曲線。

但在短期的業(yè)績壓力之下，這些新業(yè)務(wù)只是看上去很美。

繼續(xù)巨虧

從熒屏走向直播間后，部分明星已基本不再參演影視劇，而是賣力地直播帶貨。作為遙望科技旗下的簽約主播，眾多擁有上億粉絲的明星堪稱“勞?！薄?/p>

作為一家MCN機(jī)構(gòu)，遙望科技（002291.SZ）可謂星光熠熠。據(jù)官網(wǎng)披露，截至2024年9月，已簽約王祖藍(lán)、張柏芝、陸毅等超過70位明星直播，這些明星的粉絲量均在數(shù)百萬、上千萬乃至過億。

此外，還有瑜大公子、李宣卓等超150位達(dá)人主播，均有著超強(qiáng)的粉絲號召力。

不僅如此，公司還與明星黃子韜深度綁定，雙方合資成立望望龍網(wǎng)絡(luò)，進(jìn)行一系列更深的合作。

手握如此多的優(yōu)質(zhì)明星和達(dá)人主播資源，遙望科技的業(yè)績表現(xiàn)卻始終無法讓投資者感到滿意。2021年以來，公司已連續(xù)4年歸母凈利潤虧損，合計(jì)虧損超過30億元。

今年的半年報(bào)中，遙望科技的業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r體現(xiàn)得更加清晰。當(dāng)期，公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)的主要經(jīng)營指標(biāo)幾乎全線下滑，新媒體廣告、自營品牌與品牌經(jīng)銷、社交電商等收入分別下滑52.69%、55.47%、19.83%，毛利率也均有不同程度下降。

公司解釋稱，收入的下降，是因?yàn)橹鲃?dòng)壓縮低毛利率的新媒體廣告業(yè)務(wù)，將資源集中于子公司杭州遙望優(yōu)勢的直播業(yè)務(wù)。

凈利潤的虧損，一方面是受傳統(tǒng)鞋履業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的拖累，另一方面杭州遙望自2024年起大力拓展創(chuàng)新業(yè)務(wù)，相關(guān)人員與費(fèi)用占比快速提升，上市公司人員規(guī)?？焖贁U(kuò)張、人力結(jié)構(gòu)及管理系統(tǒng)未能及時(shí)優(yōu)化，造成人力成本浪費(fèi)。

公司表示，從年初開始，已著手進(jìn)行一系列業(yè)務(wù)調(diào)整，采取“關(guān)停并轉(zhuǎn)”策略，來盡可能地優(yōu)化業(yè)績表現(xiàn)，改革預(yù)計(jì)在今年三季度完成。

財(cái)報(bào)顯示，三季度公司歸母凈利潤-1.62億元，虧損較上年同期有所收窄，但業(yè)績并未全面好轉(zhuǎn)。今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入26.13億元，同比下滑34.65 %；歸母凈利潤-4.15億元，虧損程度較上年同期仍有進(jìn)一步加深。

社交電商業(yè)務(wù)是遙望科技最重要的收入來源，但最近兩年，抖音等直播電商平臺(tái)，呈現(xiàn)出扶持中小達(dá)人和店播的趨勢，對遙望科技來說，并不算一個(gè)有利的信號。

不過，對于公司社交電商的發(fā)展，遙望科技仍表現(xiàn)得信心十足。今年公司實(shí)施的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃設(shè)置的考核目標(biāo)，是子公司杭州遙望2025年和2026年的凈利潤分別不低于1.30億元和2.0億元。這并不是一個(gè)很容易完成的任務(wù)。2024年，該公司虧損5.87億元，今年上半年再虧1.53億元。

四面出擊

遙望科技原名星期六，是一家以女鞋為主業(yè)的上市公司。2009年，公司登陸深交所主板，成為“女鞋第一股”。

巔峰時(shí)期，旗下?lián)碛蠸T&SAT、D:FUSE、SAFIYA等多個(gè)自有女鞋品牌，全國門店超2400家，年?duì)I收穩(wěn)定在10億元以上。

然而，隨著市場競爭的加劇、渠道的變革，公司經(jīng)營壓力劇增。2017年，受各項(xiàng)資產(chǎn)減值影響，公司巨虧3.52億元。

困境中，在創(chuàng)始人張澤民的帶領(lǐng)下，星期六進(jìn)行轉(zhuǎn)型，收購北京時(shí)尚鋒迅、北京時(shí)欣兩家新媒體公司，試圖借此打造時(shí)尚IP生態(tài)圈。但這些小打小鬧的并購，仍不足以挽回局面。

此時(shí)，直播帶貨興起，迅速成為風(fēng)口。

2018年，星期六通過現(xiàn)金+發(fā)行股份，以17.71億元對價(jià)，收購MCN機(jī)構(gòu)杭州遙望88.57%股權(quán)，在完善互聯(lián)網(wǎng)營銷鏈條的同時(shí)實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

快速發(fā)展的杭州遙望沒有讓上市公司失望。2018年-2020年，均踩線完成1.6億元、2.1億元和2.6億元業(yè)績承諾。

2022年4月，杭州遙望創(chuàng)始人謝如棟當(dāng)選為上市公司董事長，當(dāng)年底，星期六更名為遙望科技。

這時(shí)，公司的業(yè)績轉(zhuǎn)折點(diǎn)突然出現(xiàn)。

2023年，受直播品類變化、排期低于預(yù)期，以及投流成本上升等因素影響，公司直播電商業(yè)務(wù)毛利率從上年的21.80%陡降至-0.38%。該年度，杭州遙望虧損4.52億元。

這時(shí)的遙望科技，不再局限于傳統(tǒng)的直播帶貨，選擇大舉進(jìn)行新業(yè)務(wù)的嘗試。

2023年底，杭州臨平爛尾近十年的喬司商城，在遙望科技接手后，將這座超25萬方的商場，改造成了“遙望X27 PARK”，欲將其打造成24小時(shí)不打烊的“線上+線下”新消費(fèi)商業(yè)綜合體。這也成為了公司新的虧損點(diǎn)之一。

即便如此，遙望科技仍沒有放棄這種新模式的探索。2024年和2025年，以輕資產(chǎn)模式運(yùn)營的遙望X27 S橫琴、遙望X27 S虎門基地相繼落地。

今年以來，公司正在大力推進(jìn)又一個(gè)新業(yè)務(wù)，希望通過自身的渠道優(yōu)勢，進(jìn)行品牌的打造。

今年3月，借助3.15曝光衛(wèi)生巾引發(fā)的信任危機(jī)，明星黃子韜推出“朵薇”衛(wèi)生巾品牌。遙望科技不僅是朵薇的銷售渠道之一，還是參股股東。公司半年報(bào)中披露，5月18日首發(fā)至7月11日，朵薇衛(wèi)生巾總銷量約1.25億元。

首次試水共創(chuàng)品牌取得初步成功，公司表示，正在與多個(gè)優(yōu)質(zhì)ODM工廠供應(yīng)鏈洽談，該類業(yè)務(wù)將有望成為重要的第二增長曲線。