中美經(jīng)貿(mào)團(tuán)隊(duì)在吉隆坡會(huì)談后，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)貝森特在接受美媒采訪時(shí)表示，經(jīng)過為期兩天的會(huì)談，雙方達(dá)成了“非常實(shí)質(zhì)性的框架協(xié)議”，美方“不再考慮”對(duì)中國(guó)加征100%的關(guān)稅。

雖然我們現(xiàn)在還不了解這是怎么談成的，但可以確信的是，關(guān)稅大棒更像是用來(lái)討價(jià)還價(jià)的“道具”。

這兩天看到美國(guó)的一些新數(shù)據(jù)，越來(lái)越感覺這個(gè)“道具”玩一下可以，但玩的時(shí)間長(zhǎng)了，會(huì)很累。累人更累己。

表面看，關(guān)稅的數(shù)據(jù)是很亮麗的。

數(shù)據(jù)顯示，截至8月，美國(guó)財(cái)政年度的關(guān)稅收入達(dá)到1652億美元，比2024年同期暴漲了136.7%，增長(zhǎng)超過一倍。

據(jù)估計(jì)，2025年，美國(guó)政府的關(guān)稅收入將創(chuàng)下歷史紀(jì)錄。

美國(guó)平均有效關(guān)稅稅率從2024年底的2.3%大幅上升。根據(jù)耶魯大學(xué)預(yù)算實(shí)驗(yàn)室的報(bào)告，截至2025年7月，平均有效關(guān)稅稅率已達(dá)到18.3%，為1934年以來(lái)的最高水平。

政府的錢袋子一下子鼓了不少。

但如果我們看看這些錢從哪里征來(lái)的，最終會(huì)造成什么影響，夠不夠解決債務(wù)危機(jī)，就會(huì)對(duì)關(guān)稅激增有更全面的認(rèn)識(shí)。

很多人以為關(guān)稅是向外國(guó)出口商收的稅，是"讓中國(guó)買單"或者"讓墨西哥買單"。但實(shí)際情況完全不是這么回事。

從法律上講，關(guān)稅是美國(guó)進(jìn)口商在貨物入境時(shí)直接向美國(guó)海關(guān)繳納的。外國(guó)賣家從來(lái)不直接給美國(guó)政府交一分錢關(guān)稅。

這就好比你在網(wǎng)上買了件進(jìn)口衣服，海關(guān)要求快遞公司先交稅才能放行，這個(gè)稅是快遞公司或者賣家代你墊付的，最后在大多情況下，還是要算到你頭上。

那么從經(jīng)濟(jì)層面呢？多項(xiàng)權(quán)威研究都得出了一個(gè)驚人的結(jié)論：標(biāo)準(zhǔn)普爾全球(S&P Global)今年發(fā)布的研究報(bào)告明確指出，這些關(guān)稅給美國(guó)本土企業(yè)增加了1.2萬(wàn)億美元的成本。

稅收政策中心的分析也證實(shí)了同樣的結(jié)論：美國(guó)家庭將承擔(dān)關(guān)稅的大部分負(fù)擔(dān)。想象一下，一家美國(guó)公司進(jìn)口鋼材做家電，關(guān)稅讓鋼材貴了25%，公司要么自己吞下這個(gè)成本少賺錢，要么提高家電價(jià)格讓顧客買單。大多數(shù)情況下，公司會(huì)選擇后者。

稅收政策中心的詳細(xì)研究顯示，關(guān)稅具有典型的"劫貧濟(jì)富"特征。最低收入群體承受的負(fù)擔(dān)遠(yuǎn)高于最富有的家庭。

很簡(jiǎn)單，一雙鞋漲價(jià)10美元，對(duì)月入3000美元的家庭是大事，對(duì)月入3萬(wàn)美元的家庭可能連感覺都沒有。

外國(guó)出口商當(dāng)然也不是傻子，他們會(huì)想辦法應(yīng)對(duì)。

有些會(huì)主動(dòng)降價(jià)，壓縮利潤(rùn)空間來(lái)保住美國(guó)市場(chǎng)的份額。有些則干脆把貨賣到別的國(guó)家去，不跟美國(guó)玩了。研究數(shù)據(jù)顯示，大約15%的受影響貿(mào)易流已經(jīng)轉(zhuǎn)向了其他市場(chǎng)。

但總體而言，外國(guó)賣家能吸收的關(guān)稅成本只占很小一部分，因?yàn)楸緛?lái)這些年來(lái)賣家們就已經(jīng)在不斷壓價(jià)以保住市場(chǎng)了。大頭還是落在美國(guó)進(jìn)口商、企業(yè)和消費(fèi)者身上。

這樣的結(jié)果會(huì)帶來(lái)什么后果呢？首先是物價(jià)上漲。

當(dāng)進(jìn)口商品和用進(jìn)口原料生產(chǎn)的商品都變貴了，通貨膨脹自然會(huì)抬頭。緊跟著就是食品漲價(jià)。一塊本地做的月餅據(jù)說賣到8-10美元。老百姓手里的錢能買到的東西變少了，生活水平實(shí)際上是下降的。

其次是企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難。特別是那些依賴進(jìn)口原材料的制造業(yè)，比如金屬加工、電氣設(shè)備、家具制造等行業(yè)，成本突然大漲，但產(chǎn)品又不好漲價(jià)（因?yàn)橄M(fèi)者也沒錢了），只能硬扛著，利潤(rùn)被嚴(yán)重壓縮，有些小企業(yè)可能直接倒閉。

供應(yīng)鏈也被打亂了。過去幾十年全球化形成的生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，是按照效率和成本優(yōu)化出來(lái)的。突然加上高額關(guān)稅，就像在一臺(tái)精密運(yùn)轉(zhuǎn)的機(jī)器里硬塞進(jìn)一根棍子，整個(gè)系統(tǒng)都會(huì)卡殼。

企業(yè)要么付出更高成本，要么花時(shí)間和金錢重新調(diào)整供應(yīng)鏈，無(wú)論哪種都是損失。

長(zhǎng)期來(lái)看，關(guān)稅還會(huì)拖累經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，因?yàn)樯a(chǎn)效率降低了，消費(fèi)能力削弱了，企業(yè)投資意愿下降了，整個(gè)經(jīng)濟(jì)的活力就被抑制了。

那么現(xiàn)在關(guān)鍵問題來(lái)了：這些關(guān)稅收入能幫助特朗普政府解決債務(wù)問題嗎？

答案是：完全不夠。

根據(jù)美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室（CBO）的官方數(shù)據(jù)，2025財(cái)年美國(guó)聯(lián)邦政府的財(cái)政赤字是1.8萬(wàn)億美元，而全年關(guān)稅收入預(yù)計(jì)大約是1950-2020億美元。也就是說，關(guān)稅收入只能覆蓋赤字的11%左右。

打個(gè)比方，你家今年要虧18萬(wàn)塊錢，現(xiàn)在多賺了2萬(wàn)塊，雖然有點(diǎn)幫助，但還是要虧16萬(wàn)，問題根本沒有解決。

事實(shí)上，盡管關(guān)稅收入增加了約118億美元，2025財(cái)年的赤字與2024年基本持平，幾乎沒有變化。

根據(jù)最新統(tǒng)計(jì)，美國(guó)國(guó)債已經(jīng)突破了38萬(wàn)億美元這個(gè)天文數(shù)字。國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室預(yù)測(cè)，未來(lái)十年美國(guó)的累計(jì)財(cái)政赤字將持續(xù)增加。

進(jìn)一步的財(cái)政分析顯示，美國(guó)政府過去十年支付了4萬(wàn)億美元的債務(wù)利息，但未來(lái)十年這個(gè)數(shù)字將膨脹到14萬(wàn)億美元，增長(zhǎng)了2.5倍。

這就像信用卡欠款，如果只還最低還款額，利息會(huì)像滾雪球一樣越滾越大，最后連利息都還不起。

即使最樂觀的估計(jì)，按國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室的計(jì)算，未來(lái)十年美國(guó)國(guó)債將大概率持續(xù)快速上升，總額可能接近60萬(wàn)億美元。特朗普關(guān)稅制度在未來(lái)十年可能減少4萬(wàn)億美元赤字，相比總赤字，毫無(wú)疑問是杯水車薪。

剩下的大筆債務(wù)怎么辦，還要繼續(xù)靠美國(guó)企業(yè)和消費(fèi)者來(lái)買單嗎？沒有答案。

這就是現(xiàn)實(shí)。關(guān)稅大棒能玩多久，最終還看自己的體力。

the end