前幾天我剛分享了 Altimeter Capital 合伙人 Freda Duan 對 Prediction Market 的深度解讀《》，沒想到今天 Kalshi 就宣布又完成了新一輪的巨額融資。

難得的是，此次 Kalshi 的 3 億美金 D 輪由 a16z 和紅杉（Sequoia）聯(lián)合領(lǐng)投，跟投方則包括了 Paradigm、Coinbase Ventures 、 General Catalyst 、 Spark Capital 和 CapitalG，估值達(dá)到了 50 億美金。

而 Kalshi 在 6 月份才完成了 1.85 億美金的 C 輪融資，當(dāng)時估值為 20 億美金，4 個月時間估值漲了 30 億美金。

Kalshi 在博客里說，此輪融資為 Kalshi 的全球擴(kuò)張鋪平了道路，將為預(yù)測市場創(chuàng)建一個單一、統(tǒng)一的流動性池 ，創(chuàng)建一個真正統(tǒng)一的預(yù)測市場。

Kalshi 的全球交易所將全球各地的交易者與同一組事件聯(lián)系起來，從而深化了每個市場的流動性和價格發(fā)現(xiàn)，目前支持全球 140 多個國家。

Freda Duan 在之前的文章里提到，Prediction Market 正朝著“新一代新聞知識平臺/ Knowledge Market of the World”演進(jìn)，Prediction Market 正在模糊“信息/資產(chǎn)”的邊界：

信息不再只被閱讀，而是被定價、交易與結(jié)算。

Kalshi 說，預(yù)測市場已從一項小眾實驗發(fā)展成為一個成熟的金融資產(chǎn)類別。所有金融市場，包括股票、債券和大宗商品，其價格都基于現(xiàn)實世界的事件而波動。只有預(yù)測市場才允許人們直接根據(jù)這些事件進(jìn)行交易。這一根本性轉(zhuǎn)變將使其成為全球最大的資產(chǎn)類別之一。

Kalshi 的數(shù)據(jù)說明了這個轉(zhuǎn)變有多快，它已成為美國增長最快的科技公司之一，也是人工智能行業(yè)以外增長最快的公司。僅在過去一年，交易量就增長了 200 倍，達(dá)到了 500 億美金，用戶群也增長了 20 倍。盡管此前僅限于美國市場，但如今它已占據(jù)全球預(yù)測市場活動的 60% 以上。

a16z 合伙人 Chris Dixion 針對此次投資寫了一篇文章，他說預(yù)測市場是經(jīng)典經(jīng)濟(jì)學(xué)理念的現(xiàn)代體現(xiàn)，該理念由哈耶克清晰闡述。

哈耶克與知識問題

哈耶克認(rèn)為，沒有任何中央計劃者能夠獲取分散在整個經(jīng)濟(jì)體中數(shù)百萬人所掌握的知識，這一根本性挑戰(zhàn)后來被稱為“知識問題”。這種知識大多是隱性的、未被言說的，蘊含在人們的經(jīng)驗、處境和偏好之中。

哈耶克不只是在指出中央計劃的局限性。他還提出了一個解決方案。在他 1945 年的論文《知識在社會中的運用》中，哈耶克認(rèn)為解決方案在于向外看，而非向內(nèi)看：正如他所說，“我們需要去中心化”。

在哈耶克看來，市場不僅是資源分配機(jī)制，更是信息系統(tǒng)。價格起到信號的作用，將大量的本地知識壓縮成可付諸行動的信息。此外，價格還能創(chuàng)造激勵機(jī)制：它們鼓勵人們做出決策并采取行動，將信息反饋回系統(tǒng)。這就形成了一個迭代的反饋循環(huán)，一個推動績效提升的引擎。

如今我們或許可以說，知識問題的答案并非是給中央計劃者配備更先進(jìn)的計算機(jī)。答案是，市場本身就是計算機(jī)。預(yù)測市場將這一理念具體化，將其應(yīng)用于有關(guān)未來的問題，并將集體知識轉(zhuǎn)化為反映概率的價格。

a16z 為何投資 Kalshi

這就是我們對預(yù)測市場感到興奮，以及我們投資卡爾希（Kalshi）的原因。Kalshi 正通過一個合規(guī)、可擴(kuò)展的事件合約平臺，將預(yù)測市場帶入主流，這些合約涵蓋從選舉、經(jīng)濟(jì)到體育和文化等各個領(lǐng)域。它已經(jīng)實現(xiàn)了數(shù)十億美元的交易量，并且持續(xù)快速增長。Kalshi 還計劃進(jìn)行深度加密貨幣整合，我們很高興能參與這項工作，并且今天宣布將業(yè)務(wù)拓展到全球 140 個國家。

并非只有我們對預(yù)測市場的潛力感到興奮。對于企業(yè)和投資者而言，事件合約可以對沖風(fēng)險，例如應(yīng)對經(jīng)濟(jì)或政策變化的風(fēng)險敞口。對于政策制定者和分析師來說，市場價格提供的實時預(yù)測可能優(yōu)于民意調(diào)查和專家預(yù)測。而對于整個社會而言，預(yù)測市場創(chuàng)造了一種開放、透明且受激勵驅(qū)動的方式來匯總對未來的看法。

現(xiàn)在正是預(yù)測市場的黃金時刻。隨著對既有機(jī)構(gòu)的信任降至歷史低點——至少根據(jù)民意調(diào)查是這樣——我們需要能夠以不同方式贏得信任的新系統(tǒng)。我們認(rèn)為答案在于開放、去中心化的系統(tǒng)。去中心化金融（DeFi）為傳統(tǒng)金融提供了替代方案，穩(wěn)定幣為傳統(tǒng)支付提供商提供了替代方案，而預(yù)測市場則為專家預(yù)測提供了替代方案。人們曾經(jīng)信任銀行或權(quán)威人士，現(xiàn)在他們可以信任協(xié)議和市場了。

哈耶克的洞見在于，知識分布過于廣泛，任何單一權(quán)威都無法掌握。相反，我們需要能夠利用眾人智慧的體系。Kalshi 將這一理念付諸實踐，把分散的信息轉(zhuǎn)化為具體的、基于市場的預(yù)測。我們很高興支持他們的工作，因為他們正將預(yù)測市場帶入主流。

而在 AI 數(shù)據(jù)標(biāo)注這塊，由華人創(chuàng)立的已經(jīng)有 Scale AI 和 Surge《》，都已經(jīng)成長為這個領(lǐng)域的頭部公司。不過隨著 AI 行業(yè)的發(fā)展，這塊仍在不斷產(chǎn)生新的機(jī)會，比方說 Mercor 和 等從招聘起家的新玩家。

現(xiàn)在，又一個由華人創(chuàng)立的數(shù)據(jù)標(biāo)注產(chǎn)品，一年左右就做到了近 900 萬美金的 ARR，跟其它類產(chǎn)品都不一樣的是，它采用了一個全新的方式來收集數(shù)據(jù)，完全拋棄了傳統(tǒng)的……

全 文 共3005字

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