張力制圖

10月9日，國(guó)慶中秋長(zhǎng)假后第一天，A股吹響進(jìn)攻的號(hào)角：截至午盤(pán)，上證上漲48.29點(diǎn)，上漲幅度1.24%，以3931.07點(diǎn)收盤(pán)，創(chuàng)下十年來(lái)新高；深創(chuàng)兩指分別上漲1.75%和1.77%，也分別創(chuàng)下近期新高。

對(duì)于節(jié)后的A股，投資者小雨有點(diǎn)摸不懂套路了：“就這么沖上3900點(diǎn)，總感覺(jué)要回調(diào)?！卑此慕灰子?jì)劃，今天應(yīng)該是低吸或者打板通富微電、浪潮信息或者三花智控的，結(jié)果她非常謹(jǐn)慎地低吸了點(diǎn)浪潮信息。

小雨這樣的情況，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，應(yīng)該是比較常見(jiàn)：A股大漲的時(shí)候，反而有點(diǎn)不知所措。

筆者以為，如何認(rèn)識(shí)當(dāng)前的宏觀面和微觀面，對(duì)于理解A股的趨勢(shì)和投資，會(huì)有一些幫助。

10月9日的A股走得比較好的板塊有可控核聚變、存儲(chǔ)芯片、固態(tài)電池、黃金概念、以及稀土永磁等，這些板塊的上漲，其實(shí)都與“利好”相關(guān)，也都與當(dāng)今的國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)密切相關(guān)。

可控核聚變是因?yàn)橛邢⒄f(shuō)我國(guó)緊湊型聚變能實(shí)驗(yàn)裝置（BEST）完成400噸杜瓦底座精準(zhǔn)安裝，誤差控制在2毫米內(nèi)，標(biāo)志主體工程進(jìn)入新階段，預(yù)計(jì)2027年建成并進(jìn)行全球首次聚變發(fā)電演示。受此消息刺激，國(guó)光電氣、中洲特材、哈焊華通、?合鍛智能、永鼎股份等概念股紛紛漲停。

而稀土板塊的強(qiáng)勢(shì)，也與“好消息”密切相關(guān)。10月9日，商務(wù)部發(fā)布公告，公布對(duì)稀土相關(guān)技術(shù)、境外相關(guān)稀土物項(xiàng)實(shí)施出口管制的決定。主要內(nèi)容有兩個(gè)：（一）稀土開(kāi)采、冶煉分離、金屬冶煉、磁材制造、稀土二次資源回收利用相關(guān)技術(shù)及其載體；（管制編碼：1E902.a）（二）稀土開(kāi)采、冶煉分離、金屬冶煉、磁材制造、稀土二次資源回收利用相關(guān)生產(chǎn)線裝配、調(diào)試、維護(hù)、維修、升級(jí)等技術(shù)。（管制編碼：1E902.b）一句話，相關(guān)技術(shù)和產(chǎn)品的出口，都必須經(jīng)過(guò)相關(guān)部門(mén)的審核，因?yàn)檫@涉及到國(guó)家的安全和利益。

固態(tài)電池也是因?yàn)閲?guó)內(nèi)的相關(guān)技術(shù)獲得較大突破，黃金概念的上漲則是與美國(guó)可能的降息有關(guān)。

存儲(chǔ)芯片板塊的上漲，則是國(guó)際市場(chǎng)相關(guān)芯片的漲價(jià)消息刺激，而芯原股份剛剛發(fā)布的公告，更刺激了相關(guān)概念股：預(yù)計(jì)第三季度營(yíng)業(yè)收入12.84億元，單季度收入創(chuàng)公司歷史新高。

還有一個(gè)消息值得注意，前不久，中國(guó)礦業(yè)集團(tuán)宣布，暫停鐵礦石巨頭必和必拓的美元礦石交易，不久之后，必和必拓回應(yīng)稱，接受人民幣結(jié)算。

與此同時(shí)，為保持銀行體系流動(dòng)性充裕，10月9日，中國(guó)人民銀行以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價(jià)位中標(biāo)方式開(kāi)展11000億元買(mǎi)斷式逆回購(gòu)操作，期限為3個(gè)月（91天）。

表面上看，上述都是零散的消息，似乎之間沒(méi)有必然聯(lián)系，但實(shí)際上都與當(dāng)前的國(guó)際經(jīng)濟(jì)、政治競(jìng)爭(zhēng)格局密切相關(guān)。比如黃金價(jià)格的上漲，是因?yàn)閲?guó)際市場(chǎng)看到美元趨勢(shì)走弱的可能性大大增加；必和必拓接受人民幣交易，是看到人民幣國(guó)際化的趨勢(shì)不可阻擋，中國(guó)市場(chǎng)的重要不能失去；稀土出口的管控，也是當(dāng)前國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的自保措施，是對(duì)美西方對(duì)中國(guó)高端技術(shù)封鎖、遏制的必要反制。而央行的及時(shí)出手，保證了A股慢牛的基本面，讓投資者更具信心。

具體到如何應(yīng)對(duì)當(dāng)前的市場(chǎng)變化，此前筆者多次講到，當(dāng)前A股屬于慢牛行情，盈虧同源，要跟隨熱點(diǎn)，可以參與趨勢(shì)向上的與當(dāng)前國(guó)際形勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)的密切相關(guān)的概念板塊，但要注意節(jié)奏，不可盲目追高，同時(shí)保持耐心。

作者 光云

版面編輯 褚念穎

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