9月30日，港交所官網(wǎng)顯示，國貨美妝超級獨角獸自然堂全球控股有限公司（下稱“自然堂”）申請港股上市，華泰國際和瑞銀集團擔(dān)任聯(lián)合保薦人。

一旦上市，公司將成為繼珀萊雅、丸美、上海家化之后，又一家登陸國際資本市場的中國多品牌美妝集團，也意味著其幕后掌舵人——伽藍集團創(chuàng)始人鄭春穎歷時24年的資本長跑終點。

制圖：佘詩婕

國貨第二

2001年，鄭春穎帶著在東北經(jīng)營美容連鎖的原始積累南下上海，創(chuàng)立伽藍集團，推出專業(yè)線品牌“美素”和旗艦品牌“自然堂”，隨后“自然堂”以CS化妝品店為切入口，迅速覆蓋全國。

至今，招股書披露，自然堂終端零售點已超6.27萬個，30.9%的總收入來自線下渠道，全國門店數(shù)突破4.5萬家，覆蓋百貨商場、KA賣場、超市、美妝店等多個渠道。

目前，自然堂全球控股構(gòu)建了多品牌矩陣，旗下有自然堂、珀芙研、美素、春夏及己出五個主要品牌，產(chǎn)品覆蓋護膚、彩妝、個人護理等品類。

2024年按零售額計，自然堂集團為中國第三大國貨化妝品集團，自然堂單一品牌位列國貨第二，低于百雀羚。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，自然堂于2013年至2024年間連續(xù)12年以零售額計排名國貨化妝品品牌前兩名。

2022年—2024年及2025年上半年（下稱“報告期”），自然堂實現(xiàn)營業(yè)收入分別為42.92億元、44.42億元、46.01億元、24.48億元，持續(xù)增長，2025年上半年同比增長6.4%。同期，自然堂凈利潤分別為1.39億元、3.02億元、1.9億元、1.91億元。

招股書顯示，線上渠道拓展及線下零售商數(shù)量增加是營收增長主因。線上渠道收入占比從2022年的59.7%升至2025年上半年的68.8%，成為增長主引擎。

其中，自然堂品牌收入占比始終高于94%，集團毛利率則由66.5%提升至70.1%，但仍低于林清軒（82%）、毛戈平（84.2%）等高端同行，顯示高端化仍有空間。

鄭春穎家族控股

與自然堂同期起家的珀萊雅2017年登陸上交所，最新市值約320億元；丸美生物2019年敲鐘上市，最新市值約160億元；上海家化早在2001年即上市，目前市值約177億元；上美股份、巨子生物于2022年在港股上市，市值各約384億港元、605億港元。

相比同期企業(yè)珀萊雅、丸美、上海家化幾年前便走入了資本市場，相宜本草也數(shù)次啟動IPO，自然堂這家國貨美妝超級獨角獸卻遲遲未透露出上市計劃的存在。

在自然堂背后，是以120億元財富身家位居2024胡潤百富榜全國第471位的鄭春穎。

為了赴港上市，伽藍集團在2024年左右進行了典型的“紅籌重組”，完成重組后，伽藍集團成為自然堂全球控股100%的境內(nèi)運營公司。截至9月22日，控股股東鄭春穎、鄭春彬、鄭春威、鄭小丹等合共擁有公司約87.82%的投票權(quán)。

此外，法國化妝品巨頭歐萊雅通過美町持有自然堂6.67%的股權(quán)。

本次自然堂香港IPO募資金額擬用于以下用途：加強公司在銷售渠道的DTC能力，提升在線線下銷售網(wǎng)絡(luò)的協(xié)同效應(yīng)，以促進與消費者的直接觸達及互動，提高公司的銷售及營銷活動的效果。豐富公司的多品牌矩陣及增加品牌曝光。投資于研發(fā)及產(chǎn)品開發(fā)，以提升公司的自主研發(fā)能力并使公司能夠持續(xù)擴大產(chǎn)品組合。加強公司于會員管理、供應(yīng)鏈管理及銷售管理方面的數(shù)字化能力。用于公司生產(chǎn)設(shè)施的運營及升級，以增強公司的自主生產(chǎn)能力并增進產(chǎn)品質(zhì)量的一致性及可控性。擴大公司在海外市場的業(yè)務(wù)、建立國際品牌知名度并提高公司在海外市場的滲透率。用作營運資金及一般企業(yè)用途。

記者 王瑩

文字編輯 光云

版面編輯 佘詩婕

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