深耕區(qū)域經(jīng)濟(jì)，高質(zhì)量奔赴！

作者：晨晨

編輯：張戈

風(fēng)品：可樂

來源：首財(cái)——首條財(cái)經(jīng)研究院

近來，南京銀行喜報連連。

2025年9月11日晚，公司公告稱，收到大股東紫金集團(tuán)的增持公告，其控股子公司紫金信托7月18 日至9月10日期間增持南京銀行股份56,779,756 股，占總股本的 0.46%，合計(jì)持股比由 12.56%增至 13.02%。

上月初，南京銀行剛公告稱，另一大股東南京高科于 7 月 24 日至 8 月 4 日期間增持股份7,507,700 股，持股比由 8.94%增至9.00%。

事實(shí)上，2025年以來，包括江蘇交通控股、東部機(jī)場集團(tuán)投資公司和資金信托等，多個主要股東都進(jìn)行了增持動作�？犊贸稣娼鸢足y，原因無它，均基于對南京銀行未來信心和價值成長的認(rèn)可。

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營利增速領(lǐng)跑

雙U型曲線延續(xù)

看看最新成績單，上述期許并非無源之水。

8月28日，南京銀行披露半年報：2025上半年?duì)I收284.80億元，同比增長8.64%。其中，利息凈收入156.46億元，同比增長28.36億元，增幅22.13%，營收占比提至54.94%，較去年同期上升6.07個百分點(diǎn)。歸母凈利126.19億元，同比增長10.25億元，增幅8.84%。

值得一提的是，二季度營收凈利同比增速分別為10.81%和10.57%，環(huán)比增速分別高于一季度3.51個百分點(diǎn)和2.91個百分點(diǎn)，為后續(xù)成長性打開想象空間。

Choice數(shù)據(jù)顯示，2023年第二季度至2024年第一季度，南京銀行單季營收增速分別為0.84%、-2.30%、0.52%和2.83%，歸屬凈利增速為2.38%、-4.58%、-6.38%和5.14%。這一階段業(yè)績波動較大，增長動力不足。

而自2024年第二季度以來，增速趨穩(wěn)且加快跡象愈發(fā)明顯。當(dāng)季營收129.0億元，同比增長13.61%；歸屬凈利58.88億元，同比增長11.99%。三季度營收123.42億元，同比增長8.38%；凈利50.68億元，同比增長10.20%。四季度營收117.2億元，同比增長23.74%，凈利35.14億元，同比增長9.2%。

在經(jīng)濟(jì)學(xué)中有一種“雙U型曲線”，體現(xiàn)了復(fù)雜環(huán)境中，企業(yè)借助自我調(diào)整、激發(fā)協(xié)同效應(yīng)、經(jīng)營韌性。顯然，南京銀行“雙U型曲線”在不斷延續(xù)和鞏固，體現(xiàn)了經(jīng)營策略調(diào)整效果。2025上半年，在萬億資產(chǎn)規(guī)模的城商行中，該行是唯一一家營收凈利增速雙雙超8%的銀行。

資產(chǎn)負(fù)債方面，2025年6月末，公司資產(chǎn)總額29014.38億元，比上一年末增加3100.38億元，增幅11.96%。貸款總額13,871.73億元，增加1307.75億元，增幅10.41%。負(fù)債總額26912.97億元，增加2918.54億元，增幅12.16%。存款總額16455.25億元，增加1493.53億元，增幅9.98%。

總資產(chǎn)收益率（ROA）0.92%，凈利差1.63%，凈息差1.86%。截至報告期末，公司核心一級資本充足率9.47%，一級資本充足率11.07%，資本充足率13.63%。不良貸款率0.84%，較上一年末上升0.01個百分點(diǎn)；撥備覆蓋率311.65%，較上一年末下降23.62個百分點(diǎn)。

結(jié)合復(fù)雜多變的市場環(huán)境，上述穩(wěn)健成績單凸顯成長韌性，難能可貴，為投資者和市場參與者注入了信心。

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三板塊全面開花

累計(jì)派現(xiàn)459億

如何做到的呢？

回望2024年，南京銀行制定并開啟執(zhí)行新五年戰(zhàn)略規(guī)劃（2024-2028年），構(gòu)建了“12345”的整體戰(zhàn)略框架，即“堅(jiān)持一個愿景、構(gòu)建兩大引擎、聚力三大板塊、聚焦四個發(fā)展、擦亮五張名片”，為公司打造更多業(yè)務(wù)增長點(diǎn)提供了清晰方向。重點(diǎn)發(fā)力公司金融、零售金融、金融市場三大業(yè)務(wù)板塊，著力提升綜合化金融服務(wù)能力。

在公司金融領(lǐng)域，報告期內(nèi)，圍繞實(shí)體經(jīng)濟(jì)主航道，持續(xù)加強(qiáng)對重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域的服務(wù)力度，集聚轉(zhuǎn)型發(fā)展新動能。截至2025上半年末，南京銀行對公貸款余額10552.24億元，較上年末增長1190.20億元，增幅12.71%；對公存款余額10857.31億元，較上年末增長663.62億元，增幅6.51%。

且信貸資源持續(xù)向綠色金融、普惠小微、科技金融等重點(diǎn)領(lǐng)域傾斜，貸款余額較年初的增幅分別為27.79%、12.51%、12.42%。實(shí)現(xiàn)了即精準(zhǔn)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，又有助自身業(yè)務(wù)增長的雙向奔赴。

零售金融領(lǐng)域，南京銀行堅(jiān)持“客戶為本，財(cái)富為綱，場景為要”的價值主張。報告期內(nèi)，深化客戶服務(wù)經(jīng)營，調(diào)優(yōu)負(fù)債業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化資產(chǎn)經(jīng)營策略，加速轉(zhuǎn)化改革紅利為發(fā)展實(shí)效。2025上半年零售營收達(dá)到76.44億元，同比增長21.40%。零售利潤8.29億元，資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定。

截至報告期末，零售金融資產(chǎn)余額9448.14億元，較上年末增長1178.71億元，增幅14.25%；個人存款余額5596.24億元，增幅17.45%；個人貸款余額3319.49億元，增幅3.67%。

規(guī)模擴(kuò)大的同時，南京銀行通過優(yōu)化貸款投放策略，有效管控風(fēng)險成本。二季度零售不良率較一季度降低3bp，負(fù)債成本有效壓降，個人存款付息成本較年初下降20bp，實(shí)現(xiàn)了“量”與“質(zhì)”的平衡發(fā)展。

金融業(yè)務(wù)方面，充分發(fā)揮多牌照業(yè)務(wù)優(yōu)勢，打造多元業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。截至2025年6月末，資產(chǎn)托管規(guī)模達(dá)到3.66萬億元，較年初增長7.33%。同時，挖掘集團(tuán)內(nèi)部協(xié)同效應(yīng)，運(yùn)作效率不斷提升。南銀理財(cái)、鑫元基金和南銀法巴消費(fèi)金融三家子公司上半年?duì)I收均保持兩位數(shù)增長。

三大業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn)、全面開花，南京銀行質(zhì)量兼具、業(yè)績穩(wěn)增就在情理之中。

能掙錢還懂分享，2025年6月南京銀行完成2024年度利潤分配，共派發(fā)現(xiàn)金紅利23.44億元。同時，股東大會授權(quán)董事會在符合利潤分配條件的情況下制定并實(shí)施具體的2025年中期利潤分配方案。

同花順數(shù)據(jù)顯示，2007年上市至今，南京銀行累計(jì)已派現(xiàn)459.39億元。

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深耕“五篇大文章”

股價厚積薄發(fā)

實(shí)體興金融興、實(shí)體旺金融旺。打深一度，南京銀行深耕區(qū)域經(jīng)濟(jì)，在洞察需求、銳意創(chuàng)新、系統(tǒng)賦能中，一點(diǎn)點(diǎn)做透著“五篇大文章”，由此達(dá)成規(guī)模、質(zhì)量、效益三者平衡，奠定了穩(wěn)健分紅的根基。

如科技金融領(lǐng)域，該行不斷加快創(chuàng)新步伐，成功落地科創(chuàng)金融債、科技型企業(yè)并購貸款等新產(chǎn)品。同時，“政銀園投”“科創(chuàng)鑫貸投”等“貸款+外部直投”投貸聯(lián)動模式得到有效推廣，科創(chuàng)金融生態(tài)圈持續(xù)完善。截至報告期末，科技金融貸款余額攀升至1667.90億元，較年初增長184.22億元，增幅達(dá)12.42%。

綠色金融方面，聚焦“減污、降碳、擴(kuò)綠”三大方向，通過深入實(shí)施“1+3+X”發(fā)展體系和“六個一”工作機(jī)制，南京銀行正全力建設(shè)具有行業(yè)引領(lǐng)性的綠色金融標(biāo)桿銀行。2025上半年末，綠色金融貸款余額達(dá)2583.27億元，較年初大增561.69億元，增長率達(dá)27.79%。

普惠金融也有可圈點(diǎn)處。通過“千企萬戶大走訪”活動，累計(jì)走訪客戶超3.5萬戶；“無還本續(xù)貸”類產(chǎn)品累計(jì)服務(wù)小微企業(yè)7683戶；“鑫 e 小微”服務(wù)覆蓋客戶破23萬戶。數(shù)字金融和養(yǎng)老金融方面，南京銀行不斷探索深融新路徑，圍繞數(shù)字產(chǎn)業(yè)化、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，構(gòu)建了專業(yè)化的產(chǎn)品與服務(wù)體系。

一個個鮮活案例、數(shù)據(jù)，詮釋了南京銀行扎根區(qū)域經(jīng)濟(jì)、賦能實(shí)體的能力擔(dān)當(dāng)。換言之，上述中報的韌性生長，源于一種厚積薄發(fā)。而點(diǎn)滴積累也匯成一脈推動了股價的良好表現(xiàn)：

據(jù)百度股市通數(shù)據(jù)顯示，2024年1月2日至2025年9月18日期間，南京銀行股價累計(jì)上漲64.78%，促使“南銀轉(zhuǎn)債”觸發(fā)強(qiáng)制贖回條款。

2025年7月，南京銀行提前贖回3.87萬張“南銀轉(zhuǎn)債”，贖回兌付總金額387.9萬元，總股本增加至123.64億股。

行業(yè)分析師王婷妍表示，可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股不僅降低財(cái)務(wù)成本，減少利息支出，還有利補(bǔ)充核心一級資本，為銀行優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、提升發(fā)展韌性提供支撐。也是提前贖回可轉(zhuǎn)債導(dǎo)致總股本增加后，紫金集團(tuán)等在內(nèi)的兩大國資股東主動增持，提升持股比例，向市場傳遞積極信號，形成了與投資者間的良好互動。

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從非息收入到合規(guī)管理

夯實(shí)高質(zhì)量底盤

不過，正如硬幣皆有兩面，總體向好的發(fā)展態(tài)勢中，一些短板瑕疵也需南京銀行注意，尤其非利息收入結(jié)構(gòu)和合規(guī)經(jīng)營上的挑戰(zhàn)。

與利息凈收入的穩(wěn)增形成對比，非利息收入雖整體提升，但內(nèi)部結(jié)構(gòu)存在明顯波動和依賴癥結(jié)。據(jù)wind數(shù)據(jù)，2020年至2025年上半年，南京銀行非利息收入同比增速劇烈波動，依次為-2.62%、28.31%、27.59%、11.75%、19.98%和-4.26%。

2025上半年，投資收益增長23.05%至80.86億元，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入28.02億元，同比增長6.70%，資產(chǎn)處置收益暴增27453%至1818.5萬元，但這些亮點(diǎn)難掩公允價值變動收益的拖累，同比大跌60.13%，匯兌收益呈現(xiàn)虧損，其他業(yè)務(wù)收入與其他收益也下滑35.86%和25.54%。最終非利息凈收入128.34億元，同比減少5.71億元。45.06%的營收占比，排在42家A股上市銀行首位，但同比下降6.07個百分點(diǎn)。

行業(yè)分析師孫業(yè)文表示，較依靠個別業(yè)務(wù)支撐，反映了非息收入來源不穩(wěn)定、內(nèi)部結(jié)構(gòu)失衡、過度依賴市場交易的隱患，容易受資本市場波動影響，讓收入穩(wěn)健度、可持續(xù)性面臨考驗(yàn)。

拉長維度看，南京銀行近年來非利息收入增長顯著，占比從2020年的31.25%一路攀至45.06%，意味著該行不再依賴傳統(tǒng)的存貸款利差，而是通過其他金融服務(wù)獲取收入，個中發(fā)展活力、革新張性值得肯定。

可若細(xì)觀，增長主要源于波動性大的投資收益與公允價值變動收益。同期，投資收益占比雖呈上升趨勢，然2024年至2025年已出現(xiàn)回落跡象。公允價值變動收益占比則劇烈震蕩，從0.0024%飆升至21.47%后又跌至6.02%。

再看合規(guī)經(jīng)營層面，2025年以來該行已收到多張行政處罰單。

如開年1月，泰州金融監(jiān)管分局發(fā)布行政處罰信息公開表，南京銀行泰州分行因多項(xiàng)違法違規(guī)事實(shí)被處罰款145萬元。5月，揚(yáng)州金融監(jiān)管分局發(fā)布行政處罰信息公開表，因員工行為管理不到位等，南京銀行揚(yáng)州分行被罰款40萬元，相關(guān)責(zé)任人被禁止從事銀行業(yè)工作7年。

7月，南京銀行因監(jiān)管統(tǒng)計(jì)指標(biāo)計(jì)量不準(zhǔn)確等，被江蘇金融監(jiān)管局罰款70萬元。8月，無錫金融監(jiān)管分局發(fā)布行政處罰信息公開表，南京銀行無錫分行因個人貸款業(yè)務(wù)“三查”不到位等被罰45萬元，相關(guān)責(zé)任人也受到相應(yīng)處罰。

誠然，罰單都有滯后性，不代表當(dāng)下情形。然在強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險大勢下，合規(guī)經(jīng)營已是高質(zhì)量發(fā)展的第一底盤。多些查漏補(bǔ)缺、痛定思痛，或?qū)δ暇┿y行的韌性生長、行穩(wěn)致遠(yuǎn)更有益處。

持續(xù)深耕區(qū)域經(jīng)濟(jì)、持續(xù)高質(zhì)量奔赴，屬于南京銀行的價值答卷還在路上。

本文為首財(cái)原創(chuàng)