當(dāng)全球都在關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)降息25個(gè)基點(diǎn)的時(shí)候，其實(shí)更值得關(guān)注的事情，就在藏在這次利率決議的細(xì)節(jié)處，這個(gè)事情看起來似乎并不大，但長(zhǎng)期來看或許將改變美聯(lián)儲(chǔ)，甚至是美國(guó)，最終影響全世界。

此次利率決議以11:1的投票比例通過，唯一持反對(duì)意見的是斯蒂芬·米蘭，他主張更大幅度的50個(gè)基點(diǎn)降息。那這個(gè)米蘭到底是誰(shuí)呢？為何他會(huì)投下反對(duì)票？為何他這張小小的反對(duì)票就足以改變世界？

斯蒂芬·米蘭出生于1984年，擁有哈佛大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位和波士頓大學(xué)學(xué)士學(xué)位，在美國(guó)金融業(yè)有超過10年的工作經(jīng)驗(yàn)，在特朗普一期的時(shí)候，他曾經(jīng)擔(dān)任美國(guó)財(cái)政部的經(jīng)濟(jì)政策高級(jí)顧問。他不僅是特朗普關(guān)稅政策的 “智力支柱”，更被視為 “海湖莊園協(xié)議” 的主筆人，主張通過高關(guān)稅重塑全球貿(mào)易格局。在2025年3月的時(shí)候，他經(jīng)參議院確認(rèn)出任白宮經(jīng)濟(jì)顧問委員會(huì)主席。

特朗普自 2025 年 1 月上任以來，持續(xù)公開施壓美聯(lián)儲(chǔ)降息，企圖控制美聯(lián)儲(chǔ)，以實(shí)行自己大部分降息的經(jīng)濟(jì)政策。

他一直甚至試圖解雇原理事麗莎?庫(kù)克以安插親信。在8 月 1 日，美聯(lián)儲(chǔ)理事庫(kù)格勒突然宣布辭職，給了特朗普千載難逢的機(jī)會(huì)。庫(kù)格勒沒有解釋自己為何離職。特朗普則聲稱庫(kù)格勒辭職是因與美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在利率政策上存在分歧，但庫(kù)格勒本人未對(duì)此確認(rèn)。不過很大可能是特朗普政府為了控制美聯(lián)儲(chǔ)，而給庫(kù)格勒施加的辭職壓力。

在庫(kù)格勒辭職之后，特朗普提名斯蒂芬·米蘭填補(bǔ)這個(gè)空缺。當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月15日晚，美國(guó)參議院以48票贊成、47票反對(duì)的結(jié)果，通過了斯蒂芬·米蘭出任美聯(lián)儲(chǔ)理事的提名。

在當(dāng)選美聯(lián)儲(chǔ)理事的3天之后，他就在利率決議的重要會(huì)議上投上了唯一的反對(duì)票。雖然從結(jié)果上看，此票不足以改變降息25個(gè)基點(diǎn)的結(jié)果，但是卻給全球傳遞了一個(gè)重要的信號(hào)。美國(guó)政府已經(jīng)通過人事任命，成功滲透了美聯(lián)儲(chǔ)，那特朗普最終能達(dá)到自己控制美聯(lián)儲(chǔ)的目的么？如果美聯(lián)儲(chǔ)被美國(guó)總統(tǒng)控制了，這將有多大的影響？

我們先來簡(jiǎn)單介紹一下美聯(lián)儲(chǔ)的權(quán)力結(jié)構(gòu)，你就會(huì)更加明白。美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策由聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)負(fù)責(zé)，其成員包括7 名聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)理事，還有紐約聯(lián)儲(chǔ)主席個(gè)4 名地區(qū)聯(lián)儲(chǔ)主席組成。

7名聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)理會(huì)就包括了美聯(lián)儲(chǔ)主席，換句話說哪怕你是主席，你也只有投一票的資格。這7個(gè)人是由美國(guó)總統(tǒng)提名，并且經(jīng)過參議院投票確認(rèn)。

4 名地區(qū)聯(lián)儲(chǔ)主席則是由除紐約外的 11 個(gè)地區(qū)聯(lián)儲(chǔ)主席每年輪換 4 個(gè)席位。

那特朗普為何一直要控制美聯(lián)儲(chǔ)呢？這里面有一個(gè)關(guān)鍵，那就是美聯(lián)儲(chǔ)是完全獨(dú)立于美國(guó)政府的。這一點(diǎn)跟我們的央行是不一樣的。我們的央行相當(dāng)于政府旗下的一個(gè)部門。美國(guó)則是為了保持貨幣政策的獨(dú)立性，讓美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立于國(guó)會(huì)跟美國(guó)政府之外。同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)主席跟聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)理會(huì)的任期都遠(yuǎn)長(zhǎng)于美國(guó)總統(tǒng)，這也可以保證他們不會(huì)受到美國(guó)的政黨跟總統(tǒng)的干預(yù)，獨(dú)立于美國(guó)政府之外做出貨幣政策的決策。

這也是美國(guó)一直以來的一個(gè)制度上的優(yōu)勢(shì)。只是這個(gè)優(yōu)勢(shì)從某種意義上也限制了美國(guó)總統(tǒng)的權(quán)力，這讓特朗普二進(jìn)宮以來，一直非常不爽。特朗普的經(jīng)濟(jì)策略是要大幅度降息來配合，第一個(gè)他需要低利率環(huán)境來推動(dòng)實(shí)體制造業(yè)的回流。第二個(gè)他需要大部分降息來降低在美國(guó)政府在國(guó)債方面的利息支出。第三個(gè)他可不希望大降息帶來的經(jīng)濟(jì)政治紅利被下一任總統(tǒng)竊取。如果美國(guó)總統(tǒng)可以統(tǒng)治美聯(lián)儲(chǔ)，那他就可以同時(shí)控制美國(guó)的財(cái)政政策跟貨幣政策。

這也是有利有弊。利處就是可以讓財(cái)政政策跟貨幣政策協(xié)同發(fā)揮作業(yè)，達(dá)到更大的效果。可是弊端就是，如果美國(guó)政府的財(cái)政政策決策失誤，美聯(lián)儲(chǔ)無法通過貨幣政策來挽救經(jīng)濟(jì)。

看懂了這一切，你大概就明白為何我說斯蒂芬·米蘭的反對(duì)票意義重大。他代表的特朗普政府對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)的成功滲透。雖然從制度上，特朗普是永遠(yuǎn)無法控制美聯(lián)儲(chǔ)的。但是借用《寒戰(zhàn)2》里面的一句話，如果排隊(duì)上位的都是自己人，那誰(shuí)坐這個(gè)位置又有什么關(guān)系呢？

既然特朗普可以滲透斯蒂芬·米蘭進(jìn)入理事會(huì)，那么接下來他就可以滲透其他人。畢竟一切的決策都是人在決定的。如果美國(guó)那班大佬認(rèn)為，讓特朗普同時(shí)控制政府跟美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)他們利益更大，那他們就會(huì)無條件幫助特朗普，最后自然就會(huì)成功。

一旦美聯(lián)儲(chǔ)失去決策的獨(dú)立性，那么人類過去幾十年所依靠的這套金融體系也就將崩塌。沒錯(cuò)我說的人類，而不僅僅是美國(guó)。因?yàn)閺拿涝獙?shí)際上一直扮演世界貨幣的角色。美聯(lián)儲(chǔ)其實(shí)就是世界央行。

到那個(gè)時(shí)候，美國(guó)政府就會(huì)把貨幣政策武器化，以此來對(duì)其他國(guó)家進(jìn)行更加可怕的金融霸凌。所以我才會(huì)說，相比于降息25個(gè)基點(diǎn)，還是50個(gè)基點(diǎn)。斯蒂芬·米蘭投下的反對(duì)票才是真正值得關(guān)注的。