市場對預制菜的熱情似乎正在降溫。近期，多家預制菜企業(yè)公布了上半年業(yè)績，其中，有著“預制菜第一股”之稱的味知香出現增收不增利的現象；“餐飲供應鏈第一股”千味央廚營收微降，歸母凈利潤下滑約四成。此外，曾憑借預制菜業(yè)務實現業(yè)績增長的速凍食品龍頭企業(yè)安井食品，也出現了上市以來首次中期凈利下滑，其中預制菜業(yè)務增速已出現明顯放緩。原材料成本上漲、行業(yè)競爭加劇成為上述企業(yè)在財報中重點提及的內容。業(yè)界認為，隨著預制菜龍頭企業(yè)的業(yè)績集體踩下剎車，預制菜行業(yè)正進入一個新的調整階段。

財報各有憂愁

從財報數據來看，味知香上半年實現營收3.43億元，同比增長4.7%；歸母凈利潤為3195萬元，同比下降24.5%。與此同時，公司毛利率同比減少4.02個百分點至20.83%。另一家預制菜龍頭企業(yè)千味央廚的業(yè)績同樣并不樂觀。上半年，千味央廚實現營收8.86億元，同比下降0.7%，歸母凈利潤為3579萬元，同比下降39.7%。

此外，自2018年起開始布局預制菜，并將其作為第二增長曲線重點打造的安井食品，同樣面臨業(yè)績壓力，上半年公司營收微增0.80%至76.04億元；歸母凈利潤同比下降15.79%至6.76億元，出現上市以來首次中期凈利下降。具體來看，公司上半年預制菜業(yè)務9.4%的增速，較2023—2024年29.84%、10.76%的高速增長已有所放緩。

原材料價格上漲成為上述幾家企業(yè)提到影響業(yè)績的共同原因。味知香方面表示，部分原材料價格上漲壓縮了利潤空間。千味央廚也在財報中提及，“原料價格波動對公司經營利潤的影響顯著，原料價格波動帶來的利潤壓力仍然較大”。安井食品方面則表示，“主要源于原材料成本上升（如魚糜、小龍蝦價格攀升）及行業(yè)競爭加劇導致的促銷力度加大，進而擠壓利潤空間”。

其實，從過往財報來看，受行業(yè)競爭加劇、產品銷量下滑與成本上漲等因素影響，味知香和千味央廚近兩年業(yè)績已經有承壓的表現。2023—2024年，味知香實現歸母凈利潤分別同比下降5.42%、35.36%。2024年，受市場競爭加劇、客戶壓價與成本上升影響，千味央廚的歸母凈利潤也出現了37.67%的下滑。

在盤古智庫高級研究員江瀚看來，預制菜頭部企業(yè)業(yè)績集體踩下剎車與整個行業(yè)從高速增長邁向結構性調整階段的周期性規(guī)律密切相關。過去幾年，在餐飲工業(yè)化、連鎖化的趨勢推動下，預制菜行業(yè)迎來資本與產能的快速擴張，形成了以B端降本增效為核心邏輯的增長模式，隨著企業(yè)意識到對B端的高度依賴，也開始將重心放到新業(yè)務與新渠道的拓展等方面，行業(yè)正邁入一個新的調整階段。

C端轉化率有待提升

成本承壓之外，部分品牌的經銷網絡也出現收縮。

據《2022年中國連鎖餐飲行業(yè)報告》，有85%以上的預制菜產品銷售至B端，主要買家是連鎖餐廳、酒店等企業(yè)。

以B端客戶為主的千味央廚曾在2024年財報中指出，盡管餐飲連鎖化率持續(xù)提升，但整體消費更趨理性，性價比成為主導，面向消費端降價促銷的連鎖餐飲企業(yè)，開始向上游壓縮采購成本，加大了供應鏈企業(yè)的經營壓力。財報數據顯示，千味央廚上半年經銷商數量從去年同期的1953家減少至1591家，凈減少362家。而主要面向C端的味知香在2025年上半年，公司經銷商數量凈減少160家至2917家。

不過，千味央廚、味知香抓住新型零售業(yè)務市場規(guī)模迅速擴大的機遇，正積極在新型零售渠道發(fā)力。千味央廚在保持餐飲大客戶業(yè)務的基礎上，與國內大型KA賣場如盒馬、沃爾瑪等取得合作。味知香的產品也已成功入駐胖東來等部分知名商超，并覆蓋了線上買菜平臺。據了解，味知香上半年在來自商超渠道的營收同比增長155.55%。

事實上，預制菜在C端市場已有一定聲量，不少消費者為了省時省事，會主動選擇一些大品牌的預制菜來“對付一口”。不過，從消費者的反饋來看，過往對于預制菜的刻板印象仍有待改善，一位長期獨居的消費者表示，“對于我來說，預制菜還是簡便和難吃的代名詞，一般不會主動去購買這類產品”。

對此，江瀚給出自己的看法，“這說明預制菜企業(yè)在品牌溢價與消費者信任構建上尚未突破，C端轉化率還比較低”。

中國食品產業(yè)分析師朱丹蓬表示，預制菜行業(yè)目前是政策端在推動、資本端在賦能、產業(yè)端在加碼，但在消費端，目前消費者對預制菜尚沒有形成正確的認知以及充分的認可。

去年新增注冊企業(yè)1.3萬家

預制菜還是風口嗎？至少數據沒否認。

艾媒咨詢數據顯示，2024年中國預制菜市場規(guī)模已經達到4850億元，同比增長33.8%，整體呈現上升趨勢，至2026年預制菜市場規(guī)模有望達到7490億元。

行業(yè)規(guī)模持續(xù)擴張，同時也有企業(yè)不斷加碼。天眼查數據顯示，截至目前，國內預制菜相關企業(yè)總數已超過2.8萬家，僅過去一年新注冊的企業(yè)數量便高達約1.3萬家。

值得注意的是，企業(yè)數量激增、市場快速擴張的同時，也曾出現執(zhí)行標準不統一、存在食品安全隱患等行業(yè)亂象。2024年3·15曝光了“槽頭肉”制作預制菜，引起了消費者對預制菜原料質量的擔憂，也對行業(yè)規(guī)范化發(fā)展提出了更高要求。

2024年3月，市場監(jiān)管總局等六部門印發(fā)《關于加強預制菜食品安全監(jiān)管 促進產業(yè)高質量發(fā)展的通知》，首次在國家層面明確預制菜范圍，對預制菜原輔料、預加工工藝等進行界定，其中，明確不含防腐劑、經過工業(yè)化生產、加熱或熟制即可食用的預包裝菜肴才算預制菜。

2025年2月起，新版《食品添加劑使用標準》（GB2760-2024）正式實施，該標準對食品添加劑的適用范圍及最大使用量作出更嚴格的規(guī)范。預制菜生產企業(yè)須依據新標準調整產品配方與標簽標識，并明確承諾“不添加防腐劑”，以全面提升產品安全性。

朱丹蓬認為，以上相關規(guī)定的出臺，一定程度上拉高了整個中國預制菜行業(yè)的門檻，讓沒有品牌效應、沒有規(guī)模效應、沒有粉絲效應、供應鏈不完整的企業(yè)不能參與到整個市場的競爭中，這為整個預制菜行業(yè)的規(guī)范化、專業(yè)化、品牌化、資本化以及規(guī)?；l(fā)展奠定了頂層設計的基礎，不過未來還需進一步出臺更規(guī)范、更具約束力的國標（即《食品安全國家標準》）。

就半年報與預制菜業(yè)務相關問題，北京商報記者分別向味知香、千味央廚發(fā)去采訪函，截至發(fā)稿，未收到回復。

出處：北京商報