富凱摘要：芯片公司借道起飛？

作者|幕恩

自從天普股份股票價格自2025年8月22日至2025年9月3日期間多次觸及股票交易異常波動及嚴重異常波動情形后，公司就宣布從9月4日開市起停牌。

事實上，對于公司股價大幅上漲，天普股份曾坦言，公司基本面未發(fā)生重大變化，但近期公司股票交易價格已嚴重脫離公司目前的基本面情況，投資者參與交易可能面臨較大的市場風(fēng)險。

不僅如此，公司2025年上半年的業(yè)績出現(xiàn)下降。一邊是上半年業(yè)績下滑，一邊是股價飆漲，天普股份唱的又是哪出戲呢？

股價9天飆漲135.77%

據(jù)公司股票停牌前公告顯示，公司股票價格于2025年9月2日、9月3日連續(xù)兩個交易日內(nèi)日收盤價格漲幅偏離值累計超過20%，根據(jù)上海證券交易所的相關(guān)規(guī)定，屬于股票交易異常波動情形。截至2025年9月3日，公司股票連續(xù)10個交易日內(nèi)4次出現(xiàn)《上海證券交易所交易規(guī)則》規(guī)定的同向異常波動情形，屬于《上海證券交易所交易規(guī)則》規(guī)定的股票交易嚴重異常波動情形。

回顧天普股份近期的二級市場表現(xiàn)可知，從8月22日至9月3日，公司股價連續(xù)9個交易日漲停，股價從26.64元/股漲至62.81元/股，短短9天，公司股價漲幅高達135.77%。

值得一提的是，如此高的漲幅，公司竟表示沒有查到股價上漲的原因，只是在公告中稱，經(jīng)公司自查并發(fā)函向控股股東、實際控制人及其一致行動人核實，截至本公告披露日，除在指定信息披露媒體及上海證券交易所網(wǎng)站上已公開披露的信息外，不存在應(yīng)披露而未披露的重大信息。

不僅如此，公司還同時警告投資者稱：“目前公司股價已嚴重偏離上市公司基本面，未來存在快速下跌的風(fēng)險。敬請廣大投資者注意二級市場交易風(fēng)險?！?/p>

按照公司的說法，“公司股價短期上漲幅度較大，已嚴重偏離上市公司基本面”。

資料顯示，公司主要產(chǎn)品為汽車用高分子流體管路系統(tǒng)及密封系統(tǒng)零件及總成，主要應(yīng)用于傳統(tǒng)油車整車制造，目前公司主營業(yè)務(wù)未發(fā)生重大變化。

天普股份在公告中澄清，經(jīng)公司自查，公司目前生產(chǎn)經(jīng)營活動一切正常，內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境未發(fā)生重大變化，內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營秩序正常，未發(fā)現(xiàn)其他可能對公司股價產(chǎn)生較大影響的重大事件，不存在應(yīng)披露而未披露的重大信息。

需要注意的是，公司2025年上半年的業(yè)績正處于下滑階段。2025年上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入15097.55萬元，同比下降3.44%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1129.80萬元，同比下降16.08%。

公司基本面不但沒有變好，甚至出現(xiàn)下滑，而逆向狂飆的股價則顯示出背后的不合理性。在此背景下，公司被列入重點監(jiān)控名單。

9月5日，上交所通報9月1日至9月5日的滬市監(jiān)管情況。市場交易監(jiān)管方面，本周，上交所對174起拉抬打壓、虛假申報等證券異常交易行為采取自律監(jiān)管措施，對*ST亞振等異常波動風(fēng)險警示股票，以及天普股份等嚴重異常波動股票進行重點監(jiān)控，對32起上市公司重大事項等進行專項核查，向證監(jiān)會上報涉嫌違法違規(guī)案件線索5起。

擬股權(quán)轉(zhuǎn)讓將易主？

雖然天普股份對于股價大漲沒有給出合理的解釋，但是，有市場人士認為，公司股價大漲可能與其獲得AI芯片“準(zhǔn)獨角獸”中昊芯英（杭州）科技有限公司（簡稱：中昊芯英）的青睞有關(guān)。

公開資料顯示，中昊芯英成立于2020年10月，專注于研發(fā)高性能AI芯片及計算集群，主打產(chǎn)品為TPU架構(gòu)芯片“剎那”與千卡級集群“泰則”，致力于構(gòu)建國產(chǎn)自主可控的AI算力基礎(chǔ)設(shè)施。

中昊芯英創(chuàng)始人楊龔軼凡是一名“85后”，此前曾為谷歌TPU架構(gòu)AI芯片的核心開發(fā)團隊成員。

資料顯示，2023年至今，中昊芯英完成了9輪融資，最新一輪融資后，中昊芯英的估值為44.12億元。

據(jù)天普股份公告，截至8月22日，楊龔軼凡合計控制中昊芯英33.70%的股權(quán)，為中昊芯英的實際控制人。

根據(jù)2025年8月21日簽署的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議及增資協(xié)議，收購方擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓、向浙江天普控股有限公司增資的方式，收購上市公司天普股份（605255.SH）控制權(quán)（以下簡稱“本次交易”、“控制權(quán)變更事項”），本次交易完成后，楊龔軼凡將成為上市公司實際控制人。

公告顯示，股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議完成后，收購方將向浙江天普控股有限公司增資，增資觸發(fā)法定的全面要約義務(wù)，增資前收購方將以不終止天普股份上市地位為目的發(fā)出全面要約。

鑒于此，市場不乏有投資者猜測中昊芯英是否要“借殼上市”。

不過，對于市場中的種種猜測，天普股份給與的回應(yīng)則是“收購方暫無資產(chǎn)注入計劃”。

公告顯示，截至《詳式權(quán)益變動報告書》簽署日，收購方暫無在未來12個月內(nèi)改變上市公司主營業(yè)務(wù)或者對上市公司主營業(yè)務(wù)做出重大調(diào)整的明確計劃；暫無在未來12個月內(nèi)對上市公司及其子公司的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)進行出售、合并、與他人合資或合作的明確計劃，或上市公司擬購買或置換資產(chǎn)的明確重組計劃。

值得注意的是，公司控制權(quán)變更事項尚存在不確定性。公告顯示，本次股份轉(zhuǎn)讓尚需取得上海證券交易所的合規(guī)性確認意見并在中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司辦理股份過戶登記手續(xù)，以及相關(guān)法律法規(guī)要求可能涉及的其他批準(zhǔn)，相關(guān)審批程序能否通過及通過時間尚存在一定不確定性。

與此同時，天普股份還在公告中嚴明，公司可能觸及股權(quán)分布不具備上市條件的風(fēng)險。本次交易，收購方將以不終止天普股份上市地位為目的發(fā)出全面要約，屆滿時若社會公眾股東持有的天普股份比例低于股本總額的25%，天普股份將面臨股權(quán)分布不具備上市條件的風(fēng)險。

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