將于2027年量產(chǎn)裝車的豐田全固態(tài)電池?fù)?jù)稱可1200公里續(xù)航，10分鐘充到80%，用15年不衰減……但決定商業(yè)成敗的，從不僅僅是技術(shù)。

研究院專稿 豐田宣布全固態(tài)電池將于2027年量產(chǎn)裝車，其商業(yè)前景到底如何？索尼和騰訊在游戲業(yè)界長期合作，何以又深陷官司糾紛？松下加碼中國AI產(chǎn)業(yè)，基于何種考慮？

豐田全固態(tài)電池量產(chǎn)在即，但商業(yè)前景依舊存疑

日系車企一直寄希望于通過固態(tài)電池的先發(fā)優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)對中國電車的反超。8月份，豐田宣布全固態(tài)電池獲得日本政府的生產(chǎn)許可，將于2027年量產(chǎn)裝車，并公布了令人震撼的性能數(shù)據(jù)：1200公里續(xù)航，10分鐘充到80%，用15年不衰減，引起業(yè)界的震動(dòng)。

不過中國的媒體大多認(rèn)為這并不能對中國電車形成威脅。中國的寧德時(shí)代、比亞迪等電池龍頭企業(yè)在固態(tài)電池領(lǐng)域也在加速，寧德時(shí)代預(yù)計(jì)2027年實(shí)現(xiàn)小批量生產(chǎn)全固態(tài)電池，2030年有望規(guī)?；瘧?yīng)用。比亞迪在2024年下線了60Ah的全固態(tài)電池，計(jì)劃2027年批量示范裝車，2030年大規(guī)模上車。

而且，固態(tài)電池的商業(yè)前景不僅僅是技術(shù)層面的問題。日企固態(tài)電池采用硫化物電解質(zhì)的技術(shù)路線，雖效率優(yōu)異，但合成工藝復(fù)雜，對水分和氧氣極度敏感，需全流程惰性氣體保護(hù)，大幅推升產(chǎn)業(yè)化難度和成本。另一方面，日企過度依賴本土封閉供應(yīng)鏈，在全球化分工已成為降本核心手段的當(dāng)下，難以實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)。中國企業(yè)通過“材料－電芯－系統(tǒng)－回收”全鏈路整合可將固態(tài)電池成本壓縮至0.6元/Wh，豐田的硫化物電池成本高達(dá)1.5元/Wh，不具備商業(yè)競爭力。

中國廠商普遍選擇氧化物/聚合物復(fù)合電解質(zhì)等更穩(wěn)健的過渡路徑，兼顧安全與工程可行性。相比之下，日企激進(jìn)的硫化物路線雖性能潛力更大，卻面臨工程化、安全性與環(huán)保規(guī)范的多重束縛。此外，中國動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)依托大規(guī)模電動(dòng)車市場、成熟鋰電產(chǎn)業(yè)鏈和政策協(xié)同，已形成從材料制備到裝備制造的全生態(tài)優(yōu)勢，而日本企業(yè)則受限于內(nèi)需規(guī)模不足和供應(yīng)鏈碎片化。

究其實(shí)質(zhì)，日本動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)整體面臨的結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)：在標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)?；?、成本控制為核心的電氣化時(shí)代，傳統(tǒng)垂直整合模式正被開放式、跨區(qū)域協(xié)作替代。若無法在產(chǎn)業(yè)鏈整合與技術(shù)路線迭代之間找到新平衡，日系趕超中國將難以實(shí)現(xiàn)。

索尼與騰訊一邊握手，一邊吵架

8月19日，騰訊終于把近一年來在PC與手機(jī)上風(fēng)光無限的游戲《三角洲行動(dòng)》搬上了索尼PlayStation 5主機(jī)平臺(tái)。《三角洲行動(dòng)》在7月的日活躍用戶已突破2000萬大關(guān)，位居中國游戲市場日活躍用戶規(guī)模前五，流水則更是高居前三。業(yè)界預(yù)測索尼將成為這次《三角洲行動(dòng)》主機(jī)化的最大受益者，不但有望帶來可觀的分成收入，更進(jìn)一步鞏固了PlayStation的游戲生態(tài)。

在《三角洲行動(dòng)》之前，索尼與騰訊已在另一款游戲上實(shí)現(xiàn)雙贏。2024年夏天，騰訊的游戲《VALORANT》在登陸主機(jī)平臺(tái)后實(shí)現(xiàn)游戲流水大增，騰訊的24Q3財(cái)報(bào)顯示，當(dāng)季度《VALORANT》收入同比增長30%，索尼也受益匪淺。

其實(shí)索尼與騰訊的合作更早是在音樂領(lǐng)域，騰訊音樂早在2014年便已成為索尼音樂在中國大陸的數(shù)字音樂音頻內(nèi)容戰(zhàn)略合作及版權(quán)分銷合作伙伴。之后雙方又多次續(xù)簽，甚至共同成立了Liquid State這一全球首個(gè)由唱片公司與在線音樂平臺(tái)聯(lián)合打造的音樂廠牌。

不過，再好的朋友也會(huì)發(fā)生矛盾。今年7月，索尼突然起訴騰訊的游戲《荒野起源》抄襲索尼的《地平線》。騰訊長期以來都背負(fù)有“抄襲”的標(biāo)簽，14款長青游戲僅有一款完全原創(chuàng)，訴訟官司不斷，但截至目前騰訊旗下游戲從沒有因抄襲而敗訴。索尼這次能否勝訴成為疑問。

不過，業(yè)界人士認(rèn)為，因索尼拒絕將《地平線》授權(quán)給騰訊，所以騰訊才推出《荒野起源》來逼迫索尼，而索尼起訴可能只是為后面的合作爭取更多的利益而增加籌碼，雙方最后很大概率會(huì)選擇和解。

這是有案例可循的，韓國游戲開發(fā)商N(yùn)exon曾起訴騰訊的《QQ堂》抄襲其《泡泡堂》、《QQ三國》抄襲其《冒險(xiǎn)島》、《QQ飛車》抄襲其《跑跑卡丁車》，但2008年卻將《地下城與勇士》在中國地區(qū)的代理權(quán)給了騰訊，因?yàn)轵v訊無與倫比的推廣能力是不可替代的。

研究院認(rèn)為，中國企業(yè)的一些做法可能并不符合西方企業(yè)的行為規(guī)則，外企與中國企業(yè)開展合作時(shí)需要一些變通的思維，大家利用各自的優(yōu)勢賺自己的那一份錢，是個(gè)不錯(cuò)的選擇。

業(yè)績穩(wěn)步增長，松下加碼投資中國AI產(chǎn)業(yè)

松下控股株式會(huì)社全球副總裁本間哲朗近日透露，松下正加碼投資中國AI相關(guān)產(chǎn)業(yè)，今年9月將在上海開建新電子材料工廠，主要生產(chǎn)AI服務(wù)器用電子材料。

近年來，松下在中國東北亞地區(qū)業(yè)績穩(wěn)步增長。2024財(cái)年銷售收入同比增長3%，營業(yè)利潤同比增長10%;2025財(cái)年第一季度也實(shí)現(xiàn)收入、利潤雙增。這得益于全球及中國生成式AI服務(wù)器的投資熱潮，松下相關(guān)電子材料、電容器、貼片機(jī)等銷售良好。

TrendForce集邦咨詢數(shù)據(jù)顯示，AI服務(wù)器市場前景廣闊，2023年至2028年其年復(fù)合增長率預(yù)計(jì)達(dá)24%。對此，松下持續(xù)加碼在華投資，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，其在華與AI服務(wù)器相關(guān)的電子材料工廠投資已達(dá)到15億元。其中，投資7.9億元的廣州第四工廠2023年9月投產(chǎn)，生產(chǎn)AI服務(wù)器用多層基板;投資6億元的蘇州高新區(qū)新工廠2024年10月開工，2026年6月投產(chǎn)，生產(chǎn)集成電路新材料。此次上海新工廠投資1.2億元，預(yù)計(jì)2027年年初量產(chǎn)。此外，松下還計(jì)劃追加廣州電子材料工廠設(shè)備投資。