進(jìn)入 9 月，AI 行情高切低，機器人作為 AI 的外溢，同時也是物理 AI的終極形態(tài)之一，本周的表現(xiàn)可以說是一枝獨秀，大有接棒之勢。

我感覺，這還僅僅只是開始，在特斯拉提升明年三代機器人出貨量、宇樹科技IPO等利好的催化下，機器人賽道成為下半年投資主線的概率很大。

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機器人產(chǎn)業(yè)鏈上量在即

特斯拉是機器人產(chǎn)業(yè)的風(fēng)向標(biāo)。近期，特斯拉發(fā)布了“宏圖計劃”第四篇章，表示要打造把AI帶入物理世界的產(chǎn)品和服務(wù)。如果真的實現(xiàn)的話，人類未來的終極智能終端可能就是人形機器人，或是智能體。

馬斯克9月3日也說，特斯拉約 80% 的長期價值將來自其人形機器人Optimus，而非傳統(tǒng)汽車業(yè)務(wù)。

除了宏大敘事，產(chǎn)業(yè)落地也沒有耽誤。

近期，特斯拉來華審查機器人產(chǎn)業(yè)鏈，渠道消息稱，已經(jīng)去了多家產(chǎn)業(yè)鏈，釋放出強烈的規(guī)模化上量的信號，國內(nèi)供應(yīng)鏈獲得加單預(yù)期。

根據(jù)渠道指引，特斯拉 26年出貨量有望實現(xiàn)單周 1k-10k臺、年化5-50 萬臺，大超市場預(yù)期。這是一個相當(dāng)爆發(fā)性的數(shù)字，將帶動整個產(chǎn)業(yè)鏈的原地起飛。

國內(nèi)方面的催化也是不斷，國務(wù)院日前印發(fā)《關(guān)于深入實施“人工智能+”行動的意見》，提出了定量目標(biāo)，“到2027年新一代智能終端、智能體等應(yīng)用普及率超過70%，2030年普及率超過90%”，為機器人產(chǎn)業(yè)提供了頂層設(shè)計。

產(chǎn)業(yè)方面，小鵬汽車透露，第五代人形機器人將在10月正式亮相，并計劃于2026年下半年量產(chǎn)。

宇樹科技宣布，正積極推進(jìn)IPO的籌備工作，預(yù)計將于10月-12月期間向證券交易所提交申報文件。

星塵智能宣布與仙工智能達(dá)成人形機器人千臺級訂單戰(zhàn)略合作，在未來2年內(nèi)，推動上千臺AI機器人在工業(yè)、制造、倉儲、物流等場景大規(guī)模、分階段部署。

今年下半年以來，機器人行業(yè)已接連出現(xiàn)多筆千萬級乃至億元級訂單。除了中標(biāo)金額規(guī)模較大，采購方從教育科研延伸到工業(yè)制造、商業(yè)運營、政企服務(wù)，體現(xiàn)出更多應(yīng)用場景在部署機器人。

根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測，到2029年，全球和國內(nèi)的人形機器人產(chǎn)業(yè)規(guī)模將分別達(dá)到324億美元、750億元人民幣。

摩根士丹利研究部更預(yù)測，到2050年全球?qū)⒉渴鸾?0億臺人形機器人，對應(yīng)市場規(guī)模超過5萬億美元，將在更多場景中實現(xiàn)商業(yè)化應(yīng)用。

綜合來看，去年以來轟轟烈烈的機器人行情，也是歷經(jīng)波折，從強預(yù)期轉(zhuǎn)為弱預(yù)期逐步重回強預(yù)期，再到當(dāng)下最強實現(xiàn)的刺激逆轉(zhuǎn)，投資邏輯更加夯實了。

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機器人賽道醞釀主升浪

據(jù)國金證券統(tǒng)計，上半年，機器人板塊 120 家公司共實現(xiàn)歸母凈利潤 216.18 億元（同比+13.72%）；二季度，板塊公司共實現(xiàn)歸母凈利潤 113.67 億元（同比+16.80%），利潤大幅增長，同時訂單規(guī)模顯著擴張。

這折射出，機器人板塊作為新質(zhì)生產(chǎn)力的典型代表，不僅有政策加持，更有實打?qū)嵉臉I(yè)績，基本面足以支撐股價的上漲。

可以看到，機器人賽道的牛股層出不窮，多只已經(jīng)翻倍，指數(shù)也是頗為強勢，今年以來，機器人指數(shù)的漲幅達(dá)到28.51%，下半年以來漲幅也有17.61%，當(dāng)下已來到了歷史新高附近，一旦突破，有望形成一波可觀的主升浪。

這個背景下，近期機器人ETF（562500）的凈值創(chuàng)新高，之前買入的投資者，只要拿穩(wěn)了，幾乎全是賺錢的。

沒辦法，產(chǎn)業(yè)長期邏輯擺在這呢，已經(jīng)成為大資金的共識了，跌多了自然會有人來抄底。如果你也看好的話，盡量買在機構(gòu)的前面，成本會低一些。因為幾個月之后，這個價位很可能只是在山腳。

這是因為，未來幾個月，隨著特斯拉V3定型、放量，機器人產(chǎn)業(yè)的確定性將大幅提升，行業(yè)裂變放量可期，估值擴張將至。

此外，在科技、創(chuàng)新藥、有色等板塊處于高位，資金尋求高切低的背景下，市場迫切需要一個新的做多市場的方向，機器人里面的資金并不擁擠，疊加產(chǎn)業(yè)的銜枚急進(jìn)，有可能會引爆行情的持續(xù)性，成為下半年投資的勝負(fù)手。

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或?qū)?fù)刻新能源車的大行情

遠(yuǎn)望后市，人形機器人的市場規(guī)模比新能源車還要大得多。馬斯克多次放出豪言：未來世界上可能會有300-500億人形機器人，當(dāng)前才剛剛起步呢。

說個暴論吧：憑借著扎實的產(chǎn)業(yè)邏輯，機器人很可能是機構(gòu)加倉的熱點，類似于 23 年光模塊、21 年的光伏和儲能、20年電池和新能源車，均衍生出持續(xù)數(shù)年的大行情。

終局思維來看，機器人板塊跑出來的牛股，或許比新能源汽車多得多。但當(dāng)下而言，技術(shù)路徑并未統(tǒng)一，涉及的零部件環(huán)節(jié)也非常多，斷言誰是能笑到最后還為時尚早。這對普通人來說，就有些吃力了，通過機器人指數(shù)布局一攬子潛力龍頭，省心之余，贏面也更大一些。

跟蹤該指數(shù)的產(chǎn)品中，我最傾向的是機器人ETF（562500），規(guī)模大、流動性好，是一個很好的把握這一波機器人大行情的高效工具，大家可以關(guān)注一下。如果沒有股票賬戶，也可以在各個投資平臺和華夏基金的公司官網(wǎng)直接買華夏中證機器人ETF聯(lián)接C（018345）。

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個人觀點，僅作參考，不作推薦。股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。