在比亞迪、吉利、長安、奇瑞、長城五大自主品牌車企中，僅有奇瑞汽車尚未實(shí)現(xiàn)上市。

8月27日，中國證監(jiān)會國際合作司就奇瑞汽車股份有限公司（簡稱“奇瑞汽車”）境外發(fā)行上市及境內(nèi)未上市股份“全流通”事項(xiàng)下發(fā)備案通知書。根據(jù)備案內(nèi)容，奇瑞汽車計(jì)劃發(fā)行不超過698,922,800股境外上市普通股，并將在香港聯(lián)合交易所上市。同時(shí)，公司18名股東擬將其持有的合計(jì)2,015,999,074股境內(nèi)未上市股份轉(zhuǎn)換為境外上市股份，在香港聯(lián)合交易所上市流通。

距離今年2月28日奇瑞汽車向港交所提交上市申請書，剛好滿半年。而從2004年首次沖擊IPO至今，奇瑞汽車歷經(jīng)21年完成七次遞交IPO申請，上市似乎成了奇瑞及董事長尹同躍多年的執(zhí)念。

油車、出口占比高

2025年2月28日，奇瑞汽車正式向港交所遞交上市申請。招股書顯示，2022、2023年全年及2024年前三季度，該公司營收分別為926.18億、1632.05億及1821.54億元（人民幣，單位下同），2024年前三季度營收同比增長735.07億元；同期歸屬于普通股股東的凈利潤分別為62.66億元、119.53億元及112.22億元。

另據(jù)奇瑞汽車后續(xù)公布的數(shù)據(jù)，2024年全年其營收超過4800億元，同比增長1500億元。按此數(shù)據(jù)計(jì)算，2024年第四季度，奇瑞汽車單季營收接近3000億元，同比增長近765億元，超過前三季度營收累計(jì)增幅。由于奇瑞汽車暫未更新招股書，其營收變動(dòng)的具體原因暫不得而知。

此前，業(yè)內(nèi)多次傳出奇瑞汽車計(jì)劃登陸資本市場的消息，但受市場環(huán)境變化、股權(quán)結(jié)構(gòu)梳理未竟、經(jīng)營情況波動(dòng)等因素影響，其上市動(dòng)作一直未能落地。

從招股書公布的數(shù)據(jù)來看，燃油車依舊是奇瑞汽車的業(yè)績支柱。2022、2023年全年及2024年前三季度，奇瑞汽車燃油車業(yè)務(wù)營收分別為702.58億、1433.16億及1362.03億元，占公司當(dāng)期總營收的比重分別為75.9%、87.8%及74.8%。

深耕燃油車市場的一大優(yōu)勢為，依托于多元化布局的產(chǎn)品優(yōu)勢和多年積累的品牌口碑，奇瑞汽車在海外市場一直有不俗的表現(xiàn)。官方數(shù)據(jù)顯示，2024年，其汽車出口達(dá)114萬輛，占據(jù)中國汽車出口總量的五分之一，并連續(xù)22年位居中國品牌乘用車出口第一。截至目前，奇瑞汽車的海外用戶已超480萬。

2022、2023年全年，奇瑞汽車在海外市場分別實(shí)現(xiàn)營收330.65億元和794.81億元，占總營收的比重逐年提升。2024年前三季度，其在海外市場的營收達(dá)到801.48億元，占總營收的比重達(dá)到44%。

“all in智界”

但這樣的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)也引發(fā)了外界關(guān)注。

過去很長一段時(shí)間，奇瑞汽車因旗下缺乏吉利極氪、長安深藍(lán)、東風(fēng)嵐圖、上汽智己一類獨(dú)立的、有一定影響力的新能源品牌，被部分業(yè)內(nèi)人士質(zhì)疑轉(zhuǎn)型步調(diào)滯后。

直至2023年4月，奇瑞汽車正式發(fā)布星途星紀(jì)元系列，旨在對標(biāo)吉利極氪、長安深藍(lán)，填補(bǔ)公司在高端新能源市場的空白。同月，其推出獨(dú)立新能源純電品牌iCAR，該品牌面向年輕消費(fèi)群體，產(chǎn)品類型主要為方盒子越野車。對比來看，長安汽車旗下的深藍(lán)品牌（前身長安新能源）、上汽集團(tuán)旗下的智己品牌、吉利集團(tuán)旗下的極氪品牌分別正式成立于2018年5月、2020年12月和2021年4月，均早于奇瑞汽車旗下的新能源子品牌。

僅在5個(gè)月后，2023年9月，奇瑞汽車官宣與華為共同推出智界品牌，使其成為繼賽力斯之后第二家獲得華為深度賦能的車企。這本是推動(dòng)奇瑞汽車品牌升級的利好舉措，卻因智界品牌與星途星紀(jì)元系列的產(chǎn)品定位重合和資源分配問題，引發(fā)諸多爭議。后續(xù)智界首款車型智界S7上市后，又因產(chǎn)能不足陷入交付困境，進(jìn)一步將此前的爭議推向高潮。

不過好的一面是，依托華為的技術(shù)和品牌效應(yīng)，智界品牌旗下車型在上市后獲得廣泛關(guān)注。2024年，奇瑞汽車總銷量達(dá)到260.39萬輛，其中新能源汽車銷量同比大幅增長232.7%至58.36萬輛，占總銷量的比重達(dá)到22.4%。當(dāng)年，智界品牌累計(jì)銷售新車5.8萬輛，表現(xiàn)亮眼。

或許是看到市場傳遞的正向信號，進(jìn)入2025年，奇瑞汽車逐步終結(jié)了星途星紀(jì)元和智界品牌此前“左右互搏”的狀態(tài)，并于8月宣布智界品牌進(jìn)入2.0階段，奇瑞汽車要“all in智界”。

在鴻蒙智行日前舉辦的新品發(fā)布會上，尹同躍到場并登臺發(fā)言。他說，智界品牌將投入超百億專項(xiàng)投資，組建超5000人研發(fā)團(tuán)隊(duì)，成立智界新能源公司。2.0階段開啟后，智界品牌將全面由華為主導(dǎo)，奇瑞汽車所有的資源要向智界品牌傾斜。

據(jù)悉，奇瑞汽車計(jì)劃將上市募集資金用于研發(fā)不同車型以進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)品組合、研發(fā)下一代汽車及先進(jìn)技術(shù)以提升核心技術(shù)能力、拓展海外市場及執(zhí)行全球化策略、提升其生產(chǎn)設(shè)施以及用于營運(yùn)資金補(bǔ)充。

行業(yè)也在關(guān)注，這位“起跑慢了半拍”的跑者，能否在后續(xù)競爭中完成“彎道超車”。