今天，沃爾瑪公布了 2026 財(cái)年第二季度財(cái)報(bào)，數(shù)據(jù)顯示，其二季度營收為 1774 億美元，同比增長 4.8%，高于市場預(yù)估的 1761.6 億美元；二季度調(diào)整后每股收益 0.68 美元，市場預(yù)估 0.74 美元；二季度合并凈利潤 71.51 億美元，同比增長 51.8%。其中，沃爾瑪中國市場凈銷售額為 58 億美元，同比增長 30.1%，電商凈銷售額增長 40%，表現(xiàn)十分亮眼。

圖來源：沃爾瑪中國

沃爾瑪中國區(qū)業(yè)績的增長，主要受益于山姆會(huì)員店和電商業(yè)務(wù)的雙輪驅(qū)動(dòng)。從門店數(shù)量來看，截至 2025 年 7 月 31 日，沃爾瑪在中國運(yùn)營著 280 家沃爾瑪門店和 54 家山姆會(huì)員店。山姆會(huì)員店數(shù)量的增長十分顯著，與過去相比有了大幅提升，且這一擴(kuò)張趨勢仍在持續(xù)。例如在 2025 年，山姆計(jì)劃新開多家門店，進(jìn)一步擴(kuò)大市場覆蓋范圍。

在電商業(yè)務(wù)方面，沃爾瑪中國也取得了長足進(jìn)步。其電商銷售額占總銷售額的比重不斷上升，如今已接近 50%。這一成績的取得，得益于沃爾瑪大力發(fā)展線上平臺(tái)，優(yōu)化購物體驗(yàn)，以及完善配送網(wǎng)絡(luò)等舉措。

與去年第二季度相比，沃爾瑪中國的凈銷售額從 46 億美元增長至 58 億美元，增長率高達(dá) 30.1%，電商業(yè)務(wù)凈銷售額更是增長了 40%。從全年數(shù)據(jù)對(duì)比來看，2025 財(cái)年全年，沃爾瑪中國凈銷售額約為 203 億美元，而在今年第二季度就已達(dá) 58 億美元，照此趨勢，2026 財(cái)年全年業(yè)績有望再創(chuàng)新高。

回顧沃爾瑪在中國內(nèi)地的發(fā)展歷程，可謂是一部不斷調(diào)整與變革的歷史。1996 年，沃爾瑪進(jìn)入中國，在深圳開設(shè)了第一家沃爾瑪購物廣場和山姆會(huì)員店，由此開啟了在中國市場的征程。在初期階段，沃爾瑪憑借其全球領(lǐng)先的零售模式和強(qiáng)大的供應(yīng)鏈體系，迅速在中國市場嶄露頭角。傳統(tǒng)大賣場模式在當(dāng)時(shí)滿足了中國消費(fèi)者一站式購物的需求，沃爾瑪超市開遍全國，享受到了中國商超時(shí)代的發(fā)展紅利，銷售額逐年穩(wěn)步增長。

然而，隨著中國市場環(huán)境的快速變化，電商的崛起給傳統(tǒng)零售業(yè)帶來了巨大沖擊。消費(fèi)者購物習(xí)慣逐漸向線上轉(zhuǎn)移，傳統(tǒng)大賣場面臨客流量減少、銷售額下滑的困境。沃爾瑪也未能幸免，其大賣場業(yè)務(wù)受到了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。在此背景下，沃爾瑪開始對(duì)在中國內(nèi)地的業(yè)務(wù)進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，關(guān)閉部分經(jīng)營不善的大賣場門店。從數(shù)據(jù)上看，在過去的六年間，沃爾瑪大賣場門店數(shù)量減少了 129 家，僅在 2025 年，就關(guān)掉了南京橋北路店、杭州古墩路店等 4 家門店。

在關(guān)閉大賣場的同時(shí)，沃爾瑪將業(yè)務(wù)重心逐漸向山姆會(huì)員店轉(zhuǎn)移。山姆會(huì)員店采用會(huì)員制，通過提供高品質(zhì)的商品、豐富的進(jìn)口商品以及優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，吸引中高端消費(fèi)者。近年來，山姆會(huì)員店在中國市場取得了顯著的成績。2024 年，山姆在中國的營業(yè)額突破 1000 億元人民幣。山姆會(huì)員店的成功，得益于其精準(zhǔn)的市場定位和對(duì)中國消費(fèi)者需求的深入洞察。為了滿足中國消費(fèi)者對(duì)高品質(zhì)商品的需求，山姆不斷優(yōu)化商品品類，增加進(jìn)口商品的比例，同時(shí)加強(qiáng)與本土供應(yīng)商的合作，推出適合中國消費(fèi)者口味的商品。山姆還注重提升會(huì)員服務(wù)體驗(yàn)，通過舉辦各種會(huì)員活動(dòng)、提供增值服務(wù)等方式，增強(qiáng)會(huì)員的粘性。

從未來發(fā)展趨勢看，山姆會(huì)員店仍有巨大的增長空間。目前山姆會(huì)員店主要集中在一線和新一線城市，未來計(jì)劃向二三線城市下沉，進(jìn)一步拓展市場。其線上業(yè)務(wù)也將持續(xù)發(fā)力，通過優(yōu)化配送服務(wù)、提升線上購物體驗(yàn)等措施，鞏固電商領(lǐng)域的優(yōu)勢。而對(duì)于沃爾瑪大賣場業(yè)務(wù)，雖然面臨挑戰(zhàn)，但也在積極探索轉(zhuǎn)型之路。通過壓縮面積、精簡 SKU、強(qiáng)化生鮮與自有品牌商品等方式，提升門店效率與顧客體驗(yàn)，以適應(yīng)市場變化。

總體而言，沃爾瑪在中國內(nèi)地的發(fā)展雖歷經(jīng)波折，但通過及時(shí)的戰(zhàn)略調(diào)整，已在山姆會(huì)員店和電商業(yè)務(wù)的帶動(dòng)下，重新走上了增長軌道，未來發(fā)展前景值得期待。

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