這周末最大的消息是美俄峰會(huì)。

不過(guò)這事兒對(duì)金融市場(chǎng)中短期都沒(méi)啥大的影響，除了原油一直在走“俄羅斯制裁放松”的邏輯，其他資產(chǎn)本身也沒(méi)有關(guān)注戰(zhàn)爭(zhēng)。

而且在各方博弈之下，戰(zhàn)爭(zhēng)的走向太難預(yù)料了。比如說(shuō)美國(guó)盯上了烏克蘭富饒的礦產(chǎn)，所以特朗普想促和，但俄烏牽扯的利益方太多，如下消息：

8月8日，中國(guó)國(guó)家元首應(yīng)約同俄羅斯總統(tǒng)普京通電話。普京介紹了俄方對(duì)烏克蘭危機(jī)當(dāng)前形勢(shì)的看法，以及俄美最近接觸溝通的情況。而美俄峰會(huì)的官宣，是特朗普在8月8日在社交平臺(tái)公布。

在同一天并不是湊巧，而是當(dāng)下博弈劇烈的真實(shí)反映。

倒是我覺得特朗普上臺(tái)后能迅速推動(dòng)與普京的會(huì)面，這半年內(nèi)他在美國(guó)國(guó)內(nèi)基本沒(méi)有受到大的阻礙，關(guān)稅、《大美麗法案》、移民管控等都在推進(jìn)，我覺得他在美國(guó)國(guó)內(nèi)的權(quán)力比上一屆大了很多，因此我判斷他的經(jīng)濟(jì)政策在可預(yù)見的未來(lái)幾年內(nèi)，會(huì)被繼續(xù)執(zhí)行下去。

這個(gè)才是對(duì)資本市場(chǎng)影響更大的事情。

周末還有個(gè)事情比較熱：7月社融里，非銀存款新增了2.14萬(wàn)億，前7個(gè)月同比多增1.73萬(wàn)億。很多財(cái)經(jīng)媒體報(bào)道：居民存款通過(guò)機(jī)構(gòu)進(jìn)入資本市場(chǎng)。

聊兩點(diǎn)：

第一，這個(gè)報(bào)道是很符合當(dāng)下市場(chǎng)情緒的，但它本身是國(guó)內(nèi)利率下行的結(jié)果，而股市的上漲是國(guó)內(nèi)利率下行所導(dǎo)致的眾多現(xiàn)象之一，還有其他現(xiàn)象比如人民幣未升值等。

第二，非銀金融機(jī)構(gòu)存款，這個(gè)數(shù)值本身具備季節(jié)性，也的確跟股市的漲跌有一定的聯(lián)系。

如上第一張圖，非銀存款每年2月份是大月，6月份是小月。今年整體波動(dòng)尤其大，而且今年6月份比往年略偏少，7月份也理應(yīng)比往常略多一點(diǎn)。

第二張圖顯示了非銀存款的單月波動(dòng)與大盤當(dāng)月漲跌幅的對(duì)應(yīng)關(guān)系，可以看到二者有對(duì)應(yīng)關(guān)系，但不穩(wěn)定。

所以居民存款流入非銀，并不構(gòu)成我們做多的理由，做多應(yīng)該是看好宏觀經(jīng)濟(jì)，或者是看好利率繼續(xù)下行，或者是看好國(guó)內(nèi)科技繼續(xù)突破等。

如果要看趨勢(shì)，那看均線更及時(shí)，而且更具備指導(dǎo)性。

周五市場(chǎng)上最值得說(shuō)的是牛市旗手（非騎手）——券商板塊，放量大漲。

券商一般被認(rèn)為是市場(chǎng)里最純粹的板塊，直接代表市場(chǎng)對(duì)牛市的憧憬。所以券商占全市場(chǎng)的成交額占比，也有一定的參考：

周五這個(gè)比值是6.6%，已經(jīng)僅次于去年924了，再往前就是23年8月份降低印花稅。

怎么看這個(gè)比值，取決于你對(duì)這波行情的信仰：

如果你覺得是一波很大的牛市，那現(xiàn)在正是趨勢(shì)剛形成的時(shí)候。如果你覺得這波行情的基礎(chǔ)不是很牢固，那這個(gè)指標(biāo)說(shuō)明現(xiàn)在市場(chǎng)預(yù)期不低了。

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