今天科技股繼續(xù)爆發(fā)，半導(dǎo)體和電子化學(xué)品漲勢如虹，國產(chǎn)芯片龍頭寒武紀(jì)更是直接20cm漲停。

芯片股今天的暴漲，得益于兩個(gè)利好的出現(xiàn)——

第一個(gè)，華為今天正式發(fā)布AI推理創(chuàng)新技術(shù)UCM（推理記憶數(shù)據(jù)管理器）。

這個(gè)技術(shù)據(jù)說能通過軟件算法，實(shí)現(xiàn)高吞吐、低時(shí)延的推理體驗(yàn)，同時(shí)大幅降低每Token的推理成本。

最重要的是，它能顯著降低國產(chǎn)AI發(fā)展對(duì)海外先進(jìn)HBM芯片的依賴，有望曲線繞過美國的制裁。

第二個(gè)，拖延了很久的DeepSeek-R2有望在8月中下旬發(fā)布。

DeepSeek-R2早期計(jì)劃指向2025年5月發(fā)布，但因技術(shù)進(jìn)度和芯片限制被推遲。

此后，6月、7月均傳出過即將發(fā)布的消息，后來都無疾而終，直至今天再度傳出8月中下旬發(fā)布的消息。

推遲的因素有很多，市場猜測最可能的原因是，芯片不足。

由于國產(chǎn)AI芯片產(chǎn)能有限，難以滿足市場需求，海外芯片又被暫停進(jìn)口，導(dǎo)致DeepSeek的芯片資源始終處于不夠用的狀態(tài)。

比如8月11日，DeepSeek服務(wù)突遭全面宕機(jī)，API接口、網(wǎng)頁平臺(tái)以及App均無法訪問或響應(yīng)。

類似的情況，在1月、4月、5月和7月發(fā)生過，均因短期流量激增導(dǎo)致。

DeepSeek有理由擔(dān)心，在芯片庫存量不足的情況下，匆忙發(fā)布R2新版本，可能加劇這個(gè)問題，甚至引發(fā)長時(shí)間的宕機(jī)。

而現(xiàn)在，之所以再度傳出R2版本發(fā)布的消息，則來源于兩個(gè)市場變化的影響——

1，競爭壓力。

在開源大模型市場上，國產(chǎn)對(duì)手近幾個(gè)月陸續(xù)上線了更先進(jìn)的產(chǎn)品，搶占了大量份額。

根據(jù)最新8月份的大模型排名，阿里qwen3、kimi-k2的得分都已經(jīng)超過了deepseek-r1。

r2再不發(fā)布的話，影響力會(huì)越來越下滑，甚至被邊緣化。

2，海外芯片進(jìn)口放開。

英偉達(dá)的H20芯片最近已經(jīng)獲準(zhǔn)解除進(jìn)口限制。

如果8月中旬能夠拿到貨的話，下旬發(fā)布就是順理成章的事情。

從以上信息來判斷，芯片限制是最大的問題，一旦這個(gè)問題得到解決，R2新版本上線的概率會(huì)大幅提高。

因此可信度還是有的。

有些投資者可能無法理解，為什么deepseek上線新版本會(huì)對(duì)寒武紀(jì)構(gòu)成利好，兩者到底有什么直接關(guān)系？

從表面上來看，deepseek母公司并未直接使用寒武紀(jì)的芯片，因其性能限制，主要用的還是英偉達(dá)的芯片。

但兩者依然是有關(guān)系的：

因?yàn)閐eepseek是一款開源大模型，允許其它企業(yè)進(jìn)行本地化部署，也支持其它國產(chǎn)AI芯片的適配。

早在今年2月6日，南京智算中心就宣布聯(lián)合寒武紀(jì)，用全國產(chǎn)設(shè)備運(yùn)行DeepSeek，為蘇寧易購提供全國產(chǎn)化模型推理服務(wù)，成為南京首例全國產(chǎn)算力版DeepSeek案例。

當(dāng)時(shí)，寒武紀(jì)是用“思元”系列AI芯片為DeepSeek定制“超高速腦回路”，助力其模型部署與推理服務(wù)。

因此，如果deepseek成功發(fā)布R2版本，在性能上超出預(yù)期，將能夠大幅提升國產(chǎn)開源模型的市場滲透率，自然也有利于本地化部署的AI芯片市場擴(kuò)大。

要知道，正是因?yàn)榻衲暌患径萪eepseek-R1的發(fā)布，才讓寒武紀(jì)的業(yè)績從上個(gè)季度的虧損4.5億元，變成了盈利3.5億元。

因此有券商預(yù)測，若DeepSeek新版本支持寒武紀(jì)MLU590等國產(chǎn)算力芯片，有望拉動(dòng)寒武紀(jì)芯片季度出貨量環(huán)比增長30%，進(jìn)而使寒武紀(jì)單季營收超18億元。

另外，近期電子化學(xué)品的價(jià)格飆漲也值得大家留意。

據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，8月11日，光引發(fā)劑（TPO）價(jià)格再度上調(diào)，最新報(bào)價(jià)至95元/公斤，價(jià)格上調(diào)5.56%。

8月份以來，光引發(fā)劑累計(jì)漲幅近15%，今年以來累計(jì)上漲26.67%。

光引發(fā)劑是芯片制造關(guān)鍵材料——光刻膠的核心原材料，在芯片產(chǎn)業(yè)中的地位很重要。

這輪光引發(fā)劑的價(jià)格上漲行情，主要由兩個(gè)因素引起：

第一個(gè)是供給端收縮。

查了一下行業(yè)新聞，近期寧夏沃凱瓏因安全環(huán)保問題停產(chǎn)，揚(yáng)帆新材子公司因火災(zāi)事故停產(chǎn)整頓，導(dǎo)致行業(yè)產(chǎn)能受限。

這跟昨天寧德時(shí)代旗下鋰礦項(xiàng)目因環(huán)保問題停產(chǎn)三個(gè)月的情況是類似的。

第二個(gè)是需求端擴(kuò)張。

我國的光刻膠產(chǎn)能目前主要還是處于中低端，主要供應(yīng)PCB和成熟芯片產(chǎn)業(yè)需求。

而恰好，我國又是世界第一大PCB板生產(chǎn)基地，全球產(chǎn)值占比高達(dá)60%。

這兩年，受益于全球AI服務(wù)器需求的井噴，我國的PCB產(chǎn)業(yè)高速成長，對(duì)相關(guān)光刻膠、光引發(fā)劑的需求自然也是強(qiáng)烈。

根據(jù)業(yè)內(nèi)信息，寧夏沃凱瓏主要生產(chǎn)光引發(fā)劑907，這是電路板上光刻膠的核心原材料，該公司是國內(nèi)電路板光引發(fā)劑的龍頭之一。

揚(yáng)帆新材的產(chǎn)品線更廣泛，其光引發(fā)劑產(chǎn)品涵蓋907、369、TPO、184、ITX、BMS等，廣泛應(yīng)用于UV涂料、UV油墨、PCB抗蝕劑、PCB光刻膠等領(lǐng)域。

這兩家公司的停產(chǎn)，將給同行對(duì)手構(gòu)成重大利好——

從光引發(fā)劑國內(nèi)產(chǎn)能來看，2024年，久日新材產(chǎn)能約為2.3萬噸、強(qiáng)力新材約為1.7萬噸、沃凱瓏約為1.3萬噸、IGM約為1.2萬噸、揚(yáng)帆新材約為0.8萬噸、固潤科技約為0.5萬噸。

另外，根據(jù)上市公司2024年年報(bào)數(shù)據(jù)，2024年久日新材、強(qiáng)力新材、揚(yáng)帆新材光引發(fā)劑產(chǎn)量分別為1.99萬噸、0.73萬噸、0.40萬噸，占行業(yè)總產(chǎn)量5.9萬噸的52.73%。

再從營收占比和上半年業(yè)績來看：

久日新材，24年光引發(fā)劑營收10.93億元，占比73.42%；今年一季度凈利潤-1052萬元，同比-139.75%。

強(qiáng)力新材，24年光引發(fā)劑營收6.85億元，占比74.18%；今年一季度凈利潤-562萬元，同比-144.40%。

兩家公司光引發(fā)劑營收占比相似，同樣處于虧損的谷底，受益程度均處于第一梯隊(duì)。

而今天漲幅最大的飛凱材料，主營產(chǎn)品中的“有機(jī)合成材料”，雖然也涵蓋了光引發(fā)劑，但總體營收占比僅6.75%，受益程度其實(shí)很有限。

當(dāng)然，公司今年的業(yè)績不錯(cuò)，一季度凈利潤1.19億元，同比增長100.10%，但那就是另外一個(gè)邏輯了。