全球約有2700多家隱形冠軍企業(yè)，其中日本名列前茅。一家這樣的企業(yè)，年?duì)I收不超過50億美元，但是在細(xì)分領(lǐng)域的市場(chǎng)份額位居全球前三。

研究院專稿最近，日本股市又火了。美銀最新報(bào)告上調(diào)了對(duì)日股的年終預(yù)期，將東證指數(shù)（TOPIX）目標(biāo)從2850點(diǎn)升至3050點(diǎn)，日經(jīng)225指數(shù)目標(biāo)從40000點(diǎn)上調(diào)至43000點(diǎn)。

市場(chǎng)方面，近期日經(jīng)225指數(shù)從4月初的3萬點(diǎn)，一路上漲到4萬點(diǎn)以上，再創(chuàng)年內(nèi)新高。

實(shí)際上，從去年開始，日本股市就持續(xù)受到外資青睞，著名投行高盛甚至提出了一組與美股“七巨頭”媲美的日本“七武士”概念，由各主要產(chǎn)業(yè)中卓越表現(xiàn)的龍頭日股組成。盡管“七武士”的名單此后也出現(xiàn)過爭(zhēng)議并衍生出多個(gè)版本，但一家被稱為“隱身武士”的基恩士（Keyence）也在那時(shí)隨著多個(gè)版本的“名單”進(jìn)入大眾視野，表現(xiàn)頗為驚艷。

基恩士是一家主營(yíng)傳感器、掃碼器、顯微鏡等工業(yè)自動(dòng)化系統(tǒng)制造商。雖然大眾知名度不高，但在行業(yè)內(nèi)，它卻是不折不扣的“隱形冠軍”，其在全球擁有30多萬家企業(yè)客戶。

過去十年，基恩士營(yíng)收、凈利潤(rùn)，分別增長(zhǎng)了110%、130%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率常年保持在50%以上。亮眼的業(yè)績(jī)，讓基恩士的市值一路飆升，如今已超過1000億美元，是日本第三大市值公司。

其實(shí)，除了基恩士，日本還有很多類似的隱形冠軍企業(yè)。這些企業(yè)，有的規(guī)模很大，比如基恩士、村田制作所；有的規(guī)模較小，但在細(xì)分領(lǐng)域，擁有絕對(duì)的話語權(quán)。

日本的隱形冠軍有多強(qiáng)？

很多人對(duì)日本制造業(yè)的印象，還停留在索尼、松下、夏普等消費(fèi)電子品牌上。但實(shí)際上，這些曾經(jīng)的明星企業(yè)，相當(dāng)多的已經(jīng)風(fēng)光不再，取而代之的是一大批低調(diào)的隱形冠軍。

所謂隱形冠軍，通常有三個(gè)特征：一是在細(xì)分領(lǐng)域，市場(chǎng)份額位居全球前三；二是年?duì)I收不超過50億美元；三是公眾知名度較低。

以上是德國(guó)著名管理學(xué)家赫爾曼·西蒙（Hermann Simon）為“隱形冠軍”設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)他的研究（2016年），全球有2700多家隱形冠軍企業(yè)，其中，德國(guó)以1307家排名第一，其次是美國(guó)，有366家，日本以220家排名第三。

值得關(guān)注的是，日本的這些隱形冠軍企業(yè)廣泛分布在汽車、電子、機(jī)械、化工等行業(yè)，在各自的細(xì)分領(lǐng)域擁有不可替代的地位。比如，生產(chǎn)拉鏈的YKK，市場(chǎng)份額占全球一半以上；生產(chǎn)碳纖維的東麗，在高端碳纖維領(lǐng)域占據(jù)了全球70%的市場(chǎng)份額；生產(chǎn)光學(xué)鏡片的豪雅，全球每3副眼鏡中就有1副使用了它的鏡片。

再比如，生產(chǎn)汽車空調(diào)壓縮機(jī)的電裝，全球市場(chǎng)份額超過40%；生產(chǎn)汽車安全氣囊的高田，一度占據(jù)全球70%的市場(chǎng)份額；生產(chǎn)汽車發(fā)動(dòng)機(jī)的雅馬哈，在小型發(fā)動(dòng)機(jī)領(lǐng)域，市場(chǎng)份額超過50%。

這些隱形冠軍企業(yè)，雖然規(guī)模不大，但盈利能力卻非常強(qiáng)。以基恩士為例，2023財(cái)年公司營(yíng)收為46.8億美元，凈利潤(rùn)為25.3億美元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率高達(dá)54%。而同期，蘋果的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為30%，微軟為37%。

日本隱形冠軍是如何煉成的？

日本隱形冠軍企業(yè)的成功離不開以下幾個(gè)因素。

其一是長(zhǎng)期主義。日本企業(yè)普遍奉行長(zhǎng)期主義，注重企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。很多隱形冠軍企業(yè)都有著幾十年、甚至上百年的歷史。它們不急功近利，愿意花時(shí)間和精力在細(xì)分領(lǐng)域深耕細(xì)作，打造核心競(jìng)爭(zhēng)力。

比如，成立于1926年的岡本機(jī)械制作所，是全球最大的綜合磨床生產(chǎn)商。公司成立近100年來，始終專注于磨床的研發(fā)和生產(chǎn)，在磨床領(lǐng)域積累了深厚的技術(shù)底蘊(yùn)。如今，岡本機(jī)械制作所的產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于半導(dǎo)體、汽車、航空航天等領(lǐng)域，是全球眾多高端制造企業(yè)的首選。

其二是工匠精神。在日本的隱形冠軍企業(yè)中，這種工匠精神體現(xiàn)得尤為明顯。這些企業(yè)的員工對(duì)工作充滿熱情，追求極致，注重細(xì)節(jié)，致力于打造高品質(zhì)的產(chǎn)品。

比如，成立于1950年的Nagase Integrex，被譽(yù)為“全球磨床界的隱形王者”。公司研發(fā)的超精密磨床，精度可達(dá)1nm，相當(dāng)于頭發(fā)絲的十萬分之一。為了達(dá)到這樣的精度，Nagase Integrex的工程師們?cè)谘邪l(fā)過程中，對(duì)每一個(gè)零部件、每一道工序都進(jìn)行了反復(fù)的測(cè)試和優(yōu)化，力求做到完美。

其三是技術(shù)創(chuàng)新。這是日本隱形冠軍企業(yè)保持競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵。這些企業(yè)非常重視研發(fā)投入，不斷推出新產(chǎn)品、新技術(shù)，滿足客戶不斷變化的需求。

比如，成立于1974年的基恩士，每年的研發(fā)投入占營(yíng)收的比重都在10%以上。公司擁有一支超過2000人的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，專注于傳感器、視覺系統(tǒng)、掃碼器等工業(yè)自動(dòng)化設(shè)備的研發(fā)。憑借持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新，基恩士的產(chǎn)品在全球市場(chǎng)上始終保持著領(lǐng)先地位。

其四是國(guó)際化戰(zhàn)略。日本隱形冠軍企業(yè)大多采取國(guó)際化戰(zhàn)略，積極拓展海外市場(chǎng)。它們利用自身的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和品牌優(yōu)勢(shì)，在全球范圍內(nèi)尋找合作伙伴，建立生產(chǎn)基地和銷售網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。

比如，成立于1934年的YKK，是全球最大的拉鏈生產(chǎn)商。公司在全球70多個(gè)國(guó)家和地區(qū)擁有100多家工廠和銷售公司，產(chǎn)品暢銷全球。YKK通過國(guó)際化戰(zhàn)略，不僅擴(kuò)大了市場(chǎng)份額，還降低了生產(chǎn)成本，提高了企業(yè)的盈利能力。

近年來，中國(guó)政府大力推動(dòng)“專精特新”企業(yè)的發(fā)展。日本隱形冠軍企業(yè)的成功經(jīng)驗(yàn)，對(duì)中國(guó)專精特新企業(yè)的發(fā)展具有重要的啟示意義。