洛克希德·馬丁的年報(bào)看起來(lái)比去年還要慘淡，全球最大的軍火商，靠一架F-35吃遍全球幾十年，如今卻像一臺(tái)漏油的發(fā)動(dòng)機(jī)，越轉(zhuǎn)越慢。

曾經(jīng)高高在上的“戰(zhàn)機(jī)之王”，正被一套不動(dòng)聲色的組合拳，打得節(jié)節(jié)敗退。

臺(tái)海問(wèn)題只是導(dǎo)火索，真正讓這家巨頭走上“慢性死亡”這條路的，是它看不見(jiàn)的命門(mén)：供應(yīng)鏈、市場(chǎng)、技術(shù)，一環(huán)接一環(huán)地崩塌。

而這一切，都與中國(guó)對(duì)其實(shí)施的精準(zhǔn)制裁密不可分。事情是怎么一步步走到這一步的？洛馬，又到底有沒(méi)有退路？

洛克希德·馬丁的年報(bào)看起來(lái)比去年還要慘淡 資料圖

中國(guó)精準(zhǔn)“鎖喉”，洛馬難以招架

洛克希德·馬丁的麻煩，從不是一夜之間發(fā)生的。這場(chǎng)慢性病，是從2020年開(kāi)始逐步發(fā)作的。

彼時(shí)，中國(guó)依據(jù)《反外國(guó)制裁法》，對(duì)長(zhǎng)期對(duì)臺(tái)軍售的洛馬祭出一連串反制措施。別看這些措施聽(tīng)起來(lái)像是“冷處理”，但每一招都打在洛馬的軟肋上。

先是2023年2月，洛馬被列入中國(guó)的“不可靠實(shí)體清單”。這意味著它在中國(guó)的資產(chǎn)被凍結(jié)，和中國(guó)企業(yè)一切交易被禁止。別小看這項(xiàng)限制。

洛馬不僅靠軍火賺錢(qián)，它也做民用航空零配件。一旦中國(guó)市場(chǎng)關(guān)上門(mén)，民用航材收入當(dāng)年就暴跌了78%。董事長(zhǎng)泰克萊特等高管也被禁止入境，原本可能的談判窗口徹底關(guān)閉。

2023年2月，洛馬被列入中國(guó)的“不可靠實(shí)體清單”

最致命的一擊，是稀土供應(yīng)的卡脖子。全球90%的稀土提純技術(shù)掌握在中國(guó)手里，而F-35戰(zhàn)機(jī)每一架都要消耗417公斤稀土。

發(fā)動(dòng)機(jī)磁鐵、雷達(dá)隱身涂層，哪一樣離得開(kāi)稀土？2024年中國(guó)宣布對(duì)鎵、鍺等關(guān)鍵軍用稀土出口管制，洛馬被迫轉(zhuǎn)向澳大利亞采購(gòu)，不僅成本飆升15%，連零件合格率也下降了20%。

這可不是普通零件，F(xiàn)-35的復(fù)雜程度堪比一座小型化工廠，零件出問(wèn)題，整機(jī)都得返工。

結(jié)果就是，交付周期全面崩盤(pán)。從2023年平均延遲61天，到2024年直接拖到238天。不僅美國(guó)空軍多次拒收“帶病”戰(zhàn)機(jī)，連北約盟友也開(kāi)始發(fā)牢騷。

圖為戰(zhàn)機(jī)流水線

財(cái)務(wù)上，2024年凈利潤(rùn)同比暴跌22.9%，股價(jià)全年下挫18.6%，市值蒸發(fā)超過(guò)百億美元。

制裁不再是簡(jiǎn)單的“表態(tài)”，而是一場(chǎng)持續(xù)推進(jìn)的系統(tǒng)性圍堵。

三重困境下的惡性循環(huán)

洛馬的問(wèn)題，不只是一時(shí)的原材料短缺那么簡(jiǎn)單。

真正讓它陷入泥潭的，是制裁所引發(fā)的連鎖反應(yīng)：供應(yīng)鏈斷裂、市場(chǎng)信任流失、技術(shù)研發(fā)受阻，這三張網(wǎng)層層收緊，構(gòu)成了死循環(huán)。

先說(shuō)供應(yīng)鏈。稀土替代方案看起來(lái)“有解”，實(shí)則“無(wú)效”。澳大利亞的礦可以挖，但工藝純度差了一大截。

發(fā)動(dòng)機(jī)故障率上升，導(dǎo)致F-35的Block 4升級(jí)項(xiàng)目不得不推遲到2031年，比原計(jì)劃晚了整整五年，預(yù)算也超支60億美元。

洛馬的稀土儲(chǔ)備撐不了幾個(gè)月，2024年被迫削減了30%的戰(zhàn)機(jī)產(chǎn)能，生產(chǎn)線幾乎處于半癱狀態(tài)。

洛馬的問(wèn)題不只是一時(shí)的原材料短缺那么簡(jiǎn)單

與此同時(shí)，國(guó)際市場(chǎng)也不再買賬。日本的F-X戰(zhàn)機(jī)項(xiàng)目原本與美方合作緊密，如今轉(zhuǎn)向英國(guó)；韓國(guó)則暫停了與洛馬的聯(lián)合研發(fā)計(jì)劃。

澳大利亞干脆取消了一份原本敲定的衛(wèi)星合同。過(guò)去依賴洛馬的盟友開(kāi)始尋找“Plan B”，不僅是擔(dān)心產(chǎn)品延遲，更擔(dān)心這家公司已經(jīng)不再可靠。

而在防務(wù)市場(chǎng)上，一旦信譽(yù)垮了，訂單也就跟著跑了。

更要命的是技術(shù)層面的停滯。2024年，洛馬的航空工程師離職率飆到18%，不少骨干人才被SpaceX等科技公司高薪“挖走”。

公司內(nèi)部流程繁復(fù)，一個(gè)零件設(shè)計(jì)變更竟然要17個(gè)部門(mén)蓋章審批，效率連硅谷的五分之一都不到。這種體制下，研發(fā)進(jìn)度只能越來(lái)越慢。

F-35雖然還是美國(guó)主力戰(zhàn)機(jī)，但新一代高超音速武器的研發(fā)卻已經(jīng)明顯落后于中俄。

圖為飛行中的戰(zhàn)機(jī)

這三重打擊互為因果，形成閉環(huán)：供應(yīng)鏈出問(wèn)題，生產(chǎn)被拖慢；生產(chǎn)被拖慢，市場(chǎng)信任崩盤(pán)；市場(chǎng)信任崩盤(pán)，人才流失、技術(shù)滯后，然后再反過(guò)來(lái)加劇供應(yīng)鏈壓力。

洛馬像是陷入了一個(gè)不斷下沉的漩渦，每掙扎一次，反而沉得更快。

燒錢(qián)、游說(shuō)、轉(zhuǎn)型，但藥不對(duì)癥

面對(duì)這場(chǎng)危機(jī)，洛馬當(dāng)然不是坐以待斃。它拼了命地展開(kāi)自救，但從目前的效果來(lái)看，只能說(shuō)是“杯水車薪”。

首先是供應(yīng)鏈多元化。洛馬2024年加碼投資越南、巴西的稀土礦，試圖擺脫對(duì)中國(guó)的依賴。但問(wèn)題是，這些國(guó)家雖然有礦，卻沒(méi)有中國(guó)那樣的提煉技術(shù)。

結(jié)果就是成本上漲了8%，但品質(zhì)卻沒(méi)跟上。不像中國(guó)幾十年積累下來(lái)的工業(yè)體系，別人一時(shí)半會(huì)真補(bǔ)不上。

洛馬展開(kāi)自救，但從效果來(lái)看只能說(shuō)是“杯水車薪”

其次是政治游說(shuō)。洛馬2024年在華盛頓的政治游說(shuō)支出高達(dá)1720萬(wàn)美元，力圖推動(dòng)國(guó)會(huì)放寬國(guó)防預(yù)算。

的確，美國(guó)軍方對(duì)它依賴深厚，F(xiàn)-35是五角大樓的“親兒子”，但問(wèn)題是財(cái)政壓力也不是說(shuō)放就放。2024年美國(guó)國(guó)防預(yù)算增速只有1.4%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)趕不上洛馬的虧空速度。

更宏觀的戰(zhàn)略，是搞“數(shù)字化轉(zhuǎn)型”。公司宣布投入15億美元建設(shè)“數(shù)字孿生”生產(chǎn)線，希望提升裝配效率30%。

同時(shí)也在推動(dòng)“服務(wù)化轉(zhuǎn)型”，將維護(hù)業(yè)務(wù)的占比從18%提升至25%，試圖減少對(duì)戰(zhàn)機(jī)銷售的依賴。

這聽(tīng)上去很現(xiàn)代，但轉(zhuǎn)型不是一兩年能見(jiàn)效的事。而且維護(hù)業(yè)務(wù)能賺多少錢(qián)，根本補(bǔ)不上軍機(jī)訂單的窟窿。

更大的限制在于地緣政治。洛馬的收入有73%來(lái)自美國(guó)政府，市場(chǎng)太單一。只要中美博弈不降溫，它就不可能回頭做中國(guó)生意，連中立國(guó)家都得權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)。

在這種局勢(shì)下，洛馬的“自救”更像是“續(xù)命”，能多撐幾年，但難以真正翻身。

洛馬的故事，其實(shí)是一場(chǎng)關(guān)于霸權(quán)與全球化的深刻反噬。當(dāng)一家軍火商深度綁定地緣政治，試圖插手別國(guó)核心利益時(shí)，就注定會(huì)面臨精準(zhǔn)反制。

中國(guó)的“稀土-市場(chǎng)-法律”三位一體式制裁，不只是封鎖，更像是精準(zhǔn)手術(shù)，一刀一刀切向洛馬的命門(mén)。而美國(guó)軍工體系對(duì)外依賴過(guò)重的短板，也在這一過(guò)程中被徹底暴露。

洛馬的收入有73%來(lái)自美國(guó)政府，市場(chǎng)太單一

在一個(gè)日益多極化的世界，單靠一家企業(yè)、一個(gè)國(guó)家的意志已經(jīng)撐不起全球軍工霸權(quán)。如果洛馬無(wú)法突破稀土困局，中美對(duì)抗又長(zhǎng)期無(wú)解，它的“慢性死亡”恐怕只是剛剛開(kāi)始。

而這種衰敗，不只是公司的問(wèn)題，更是美國(guó)軍工體系的一面鏡子。未來(lái)的防務(wù)市場(chǎng)，或許不再屬于某一方的獨(dú)角戲，而會(huì)走向更加多元的格局。