一、算力基礎設施：國產(chǎn)替代加速

　　中際旭創(chuàng)（300308）

　　核心邏輯

　　 全球光模塊市占率超60%，深度綁定英偉達及北美云廠商，800G/1.6T產(chǎn)品技術(shù)領先，受益于AI算力需求爆發(fā)。

　　催化因素

　　 2025年1.6T光模塊放量，泰國工廠規(guī)避地緣風險。

　　寒武紀（688256）

　　核心邏輯

　　 國產(chǎn)AI芯片龍頭，支持千億參數(shù)大模型訓練，科創(chuàng)板AI指數(shù)第一大權(quán)重股，客戶覆蓋阿里、騰訊等大廠。

　　催化因素

　　 國產(chǎn)替代加速，2025年Q1凈利潤扭虧為盈。

　　浪潮信息（000977）

　　核心邏輯

　　 國產(chǎn)服務器龍頭，承接烏魯木齊4500臺昇騰服務器采購項目，液冷技術(shù)市占率35.5%。

　　催化因素

　　 國產(chǎn)算力需求明確，訂單充足支撐業(yè)績增長。

　　中科曙光（603019）

　　核心邏輯

　　 算力基礎設施龍頭，液冷技術(shù)領先（PUE低至1.09），參與國家算力網(wǎng)絡建設，訂單超200億元。

　　
二、大模型應用：商業(yè)化加速落地

　　科大訊飛（002230）

　　核心邏輯

　　 星火大模型V4.0在醫(yī)療、教育領域落地，用戶超5億，政務市場占有率超90%。

　　催化因素

　　 教育業(yè)務毛利率達60%，醫(yī)療AI診斷效率提升顯著。

　　金山辦公（688111）

　　核心邏輯

　　 WPS AI功能滲透率提升至14%，付費用戶ARPU值達78.7元，海外收入增速超50%。

　　恒生電子（600570）

　　核心邏輯

　　 金融AI核心標的，智能投顧產(chǎn)品AUM突破2000億元，光子大模型提升投研效率30%。

　　
三、具身智能與機器人：產(chǎn)業(yè)化進程提速

　　天準科技（688003）

　　核心邏輯

　　 機器視覺算法領先，為特斯拉Optimus提供視覺模組，科創(chuàng)板機器人ETF成分股。

　　奧比中光（688322）

　　核心邏輯

　　 3D視覺感知技術(shù)龍頭，適配人形機器人“靈巧手”，訂單激增（特斯拉追加1.8億元）。

　　綠的諧波（688017）

　　核心邏輯

　　 諧波減速器國產(chǎn)替代龍頭，市占率國內(nèi)超30%，特斯拉Optimus供應鏈突破。

　　
四、數(shù)據(jù)要素與安全：政策驅(qū)動增長

　　太極股份（002368）

　　核心邏輯

　　 參與公共數(shù)據(jù)授權(quán)運營，數(shù)據(jù)治理能力突出，覆蓋政府、金融等高價值場景。

　　奇安信（688561）

　　核心邏輯

　　 數(shù)據(jù)安全龍頭，AI安全檢測平臺覆蓋98%大模型漏洞，訂單增速超40%。

　　
五、智能硬件與通信：技術(shù)壁壘顯著

　　中興通訊（000063）

　　核心邏輯

　　 5G通信龍頭，布局6G+AI融合應用，服務器及終端產(chǎn)品適配國產(chǎn)化需求。

　　
投資邏輯

　　短期關注

　　 算力基礎設施（光模塊、服務器）、機器人產(chǎn)業(yè)化（視覺技術(shù)、核心部件）等大會直接受益方向。

　　長期邏輯

　　 AI應用商業(yè)化（醫(yī)療、教育、金融）及數(shù)據(jù)要素市場深化。

　　風險提示

　　 技術(shù)迭代風險、行業(yè)競爭加劇、政策落地不及預期。

　　風險提示：文中觀點涉及標的僅供參考，不作為投資依據(jù)，股市有風險，投資需謹慎！