前記。外賣大戰(zhàn)如火如荼，幾乎所有巨頭都陷在奶茶的甜點里不能自拔，除了鵝廠與拼多多，鵝廠自然不必多說，拼多多有自己的筑基邏輯。

01.

最近從拼多多采購了不少各地的時令水果特產(chǎn)。

采購過程很流暢：時令瓜果、產(chǎn)地溯源。從下單新鮮采摘，到當(dāng)?shù)仉娚坍a(chǎn)業(yè)快速篩選發(fā)貨，從田地到餐桌，拼多多的“千億扶持”正在成為農(nóng)業(yè)領(lǐng)域升級的隱形推手。

其他產(chǎn)品如是，從辦公用具到紙巾零食等日常消耗品，基本都能在拼多多找到品質(zhì)可靠、價格實惠的選擇。

不得不說，這幾年拼多多一直踐行的高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略，正在落地生根，轉(zhuǎn)化為滲透到消費場景中「可感知」的真實體驗，可感知三個字很重要，因為很多位高權(quán)重的職業(yè)經(jīng)理人們，早已陌生前線的手感。

02.

平臺對正品化和供應(yīng)鏈效率的持續(xù)深耕。

以iPhone 16為例，官方店鋪的入駐意味著貨源直接對接品牌鏈路，而平臺補貼與國家補貼的疊加，則是拼多多全鏈路降本邏輯的體現(xiàn)：通過克制壓縮商家投放等冗余成本，將利潤空間讓渡給消費者和品牌方，既保證了正品信任，又實現(xiàn)了價格優(yōu)勢。

這種模式早已不局限于3C產(chǎn)品，在茅臺、戴森等高端品牌，乃至生鮮、家居等日用品類中均得到驗證。

數(shù)據(jù)顯示，拼多多黑標品牌店鋪的搜索曝光量平均提升40%，轉(zhuǎn)化率高出普通店鋪25%以上。

03.

消費端的升級只是冰山一角，更大的變革正涌向產(chǎn)業(yè)帶深處。

去年開始，在新一輪對供需兩側(cè)的推動中，拼多多以“千億扶持”計劃為核心，計劃未來三年內(nèi)擬投入資金、流量等資源超過1000億元人民幣，全面加碼對產(chǎn)業(yè)帶的賦能。

在供給側(cè)，產(chǎn)業(yè)帶幫扶范圍從頭部、腰部商家拓展至中小商家，通過“2025多多好特產(chǎn)”、百億補貼等專項行動，深度賦能產(chǎn)業(yè)帶與制造業(yè)，推動品質(zhì)標準化、供應(yīng)鏈優(yōu)化和品牌孵化，構(gòu)建商家、消費者、平臺共贏的生態(tài)模式。

在需求側(cè)，百億商家回饋計劃對全品類商品進行超額補貼，還有對表國補價格的平臺直補，既為消費者提供了實實在在的優(yōu)惠，又為商家創(chuàng)造了良性的營商環(huán)境。

一個很直觀的例子是，被稱為“中國五金之都”的浙江永康，曾長期面臨產(chǎn)品同質(zhì)化、依賴代工的困境。但在拼多多的扶持下，其產(chǎn)品上線后90%以上成為爆款，其中電子秤的生產(chǎn)效率提升30%。

04.

很難想象，這個曾被貼上「低價低質(zhì)」標簽的平臺，如今不僅是購買高價值、高信任度商品的首選渠道之一，還深度參與到產(chǎn)業(yè)升級變革中。

十年前，拼多多誕生于電商格局看似固化之時，以社交拼團模式切入被巨頭忽視的下沉市場，憑借“低價拼購”快速破局。早期因聚焦白牌商品和低價策略，一度引發(fā)“品質(zhì)爭議”。

2020年后，平臺加速正品化進程，引入百億補貼覆蓋大牌商品，2023年提出“全面擁抱高質(zhì)量發(fā)展”，推出"黑標商家"認證體系，2024年啟動“千億扶持”計劃，從單一低價走向全鏈路賦能產(chǎn)業(yè)帶。

“只有商家好了，消費者才能享受到更好的商品和服務(wù)，平臺才能長期健康發(fā)展”，拼多多集團董事長、聯(lián)席CEO陳磊曾表示。

05.

實際上，拼多多一直是一個擅長把供需匹配做到極致的平臺。

早期砍掉中間環(huán)節(jié)、簡化交易流程，讓工廠直供的白牌商品以不可思議的低價直達消費者手中。商家無需支付高昂的流量費用，不用拍攝精美的產(chǎn)品視頻，只需專注生產(chǎn)高性價比的商品即可。

正是這種極致專注"賣貨"的模式，在當(dāng)時的電商紅海中撕開了一道口子。

如今，這套商業(yè)邏輯正在服務(wù)更高維度的需求。優(yōu)化供應(yīng)鏈、精準匹配需求、反哺產(chǎn)品研發(fā)、賦能產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

唯一的變化的是服務(wù)對象的層級，以前可能是偏白牌的貨，現(xiàn)在則是黑標，僅此而已。

06.

當(dāng)然，商業(yè)世界里任何轉(zhuǎn)型變化都伴隨著劇烈陣痛，拼多多也不例外。

在最新披露的2025年一季度財報中，拼多多營收增速持續(xù)放緩，當(dāng)季營收957億元，同比增長10%；報告期內(nèi)利潤大減，歸母凈利潤僅錄得147億元，同比下降47%。受此影響，拼多多美股盤前一度大跌20%，最終收跌接近14%。

表面看，這是一份不及資本市場預(yù)期的財報，殊不知，這正是拼多多的主動亮劍：334億元的營銷費用同比激增43%，與去年同期相比增加了近100億元。

看似自損八百，實則在下一盤更大的棋。

07.

有一種感受是，前幾年火熱的上行周期中，所有人都在追逐流量紅利與規(guī)模擴張，唯獨拼多多獨辟蹊徑，錨定下沉市場，用"極致性價比"開辟了新藍海。

而當(dāng)市場風(fēng)向轉(zhuǎn)變，拼多多又向上求變，敢于率先犧牲短期利潤，在看似下行的市場環(huán)境中，反而抓住了消費分級時代最確定的增長機會。

用產(chǎn)品服務(wù)的確定性，對抗消費市場的不確定性，拼多多頗有一種「逆行者」的即視感，同時也讓新的錨點愈發(fā)清晰。

08.

尤其，轉(zhuǎn)變發(fā)生在電商賽道小踩剎車、平臺撥亂反正的當(dāng)下。

數(shù)據(jù)顯示，2024年我國網(wǎng)上零售行業(yè)增速放緩至個位數(shù)。整個電商賽道告別高速擴張期，步入存量博弈時代，淘寶、京東等頭部平臺增速集體下滑，獲客成本飆升，流量紅利漸失，普遍趨向保守。

如果加上這個行業(yè)背景板，拼多多的果敢抉擇更顯意義非凡。

09.

市場依然低估了拼多多。

根據(jù)行業(yè)媒體估算，拼多多一季度的GMV增速是16%，大致推算報告期內(nèi)GMV大約為1.07萬億，遠超行業(yè)平均增速，也昭示平臺商業(yè)效率的質(zhì)變。加上扶持+減免的生態(tài)活力爆發(fā)，動輒都是萬億級的消費激活。

正品、低價、效率這個不可能三角，誰在盡最大努力平衡到最好，讓消費者感受到一種靠譜感，這才是決勝的關(guān)鍵。

10.

十年前，主流市場不理解拼多多，直到他們意識到自己并不是主流。

十年后，主流市場依然有不理解，但新國運的上行拐點早晚會到來。

在外賣大戰(zhàn)的縫隙里，拼多多選擇了低調(diào)二次筑基。

逆行者拼多多，必將再次逆行。

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