公司情報(bào)專家《財(cái)經(jīng)涂鴉》獲悉，7月16日，阿斯麥（ASML.US）發(fā)布2025年第二季度財(cái)報(bào)。

二季度，ASML實(shí)現(xiàn)凈銷售額77億歐元，處于此前營(yíng)收預(yù)測(cè)區(qū)間的高位；凈利潤(rùn)達(dá)23億歐元；毛利潤(rùn)42.3歐元，毛利率為53.7%；季末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物和短期投資72.5億歐元，基本每股收益5.9歐元。

季度內(nèi)，公司售出全新光刻系統(tǒng) 67臺(tái)，售出二手光刻系統(tǒng) 9臺(tái)；新增訂單金額為55億歐元，其中23億歐元為EUV光刻機(jī)訂單。

ASML預(yù)計(jì)，三季度凈銷售額在74億至79億歐元之間，毛利率介于50%至52%；預(yù)計(jì)2025年全年凈銷售額將同比增長(zhǎng)約15%，毛利率約為52%。預(yù)計(jì)研發(fā)費(fèi)用約為12億歐元，銷售及管理費(fèi)用約為3.1億歐元。

根據(jù)目前的2022至2025年股票回購(gòu)計(jì)劃，ASML在2025年第二季度回購(gòu)了約14億歐元的股票。

預(yù)計(jì)中國(guó)市場(chǎng)營(yíng)收占比將超25%

ASML總裁兼首席執(zhí)行官傅恪禮（Christophe Fouquet）在隨后公布的視頻采訪中表示，季內(nèi)毛利率高于預(yù)期主要得益于三方面原因——裝機(jī)售后環(huán)節(jié)的升級(jí)服務(wù)帶來(lái)額外收入、本季度獲得一些非經(jīng)常性的一次性費(fèi)用收益，以及關(guān)稅帶來(lái)的負(fù)面影響低于此前預(yù)期。

“鑒于客戶正在增加先進(jìn)制程芯片的產(chǎn)能，公司預(yù)計(jì)邏輯芯片市場(chǎng)較2024年將實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)；同時(shí)，儲(chǔ)芯片市場(chǎng)保持強(qiáng)勁，客戶也在持續(xù)投資最新的高帶寬內(nèi)存（HBM）和第五代雙倍數(shù)據(jù)速率隨機(jī)存取存儲(chǔ)器（DDR5）產(chǎn)品”。

針對(duì)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，傅恪禮進(jìn)一步表示，預(yù)計(jì)中國(guó)市場(chǎng)的營(yíng)收占比將超過(guò)25%，“這與我們的未交付訂單情況基本一致”。

本季度，公司確認(rèn)了一臺(tái)高數(shù)值孔徑EUV的收入，雖然該項(xiàng)收入確認(rèn)拉低了毛利率，但總體上依然帶來(lái)毛利率的強(qiáng)勁表現(xiàn)。季內(nèi)，公司發(fā)運(yùn)了首臺(tái)TWINSCAN EXE:5200B系統(tǒng)。

“我們看到光刻機(jī)投資在晶圓廠總體投資中所占的比重持續(xù)保持強(qiáng)勁，尤其是在DRAM（動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器）領(lǐng)域，而TWINSCAN NXE:3800E的推出也進(jìn)一步鞏固了這一趨勢(shì)。與此同時(shí)，EUV光刻機(jī)的應(yīng)用正在按計(jì)劃推進(jìn)，其中包括高數(shù)值孔徑（High NA）系統(tǒng)。

正與供應(yīng)鏈和客戶合作減少關(guān)稅影響

針對(duì)關(guān)稅影響，ASML首席財(cái)務(wù)官戴厚杰（Roger Dassen）坦言，公司正在努力減輕關(guān)稅對(duì)整個(gè)行業(yè)生態(tài)系統(tǒng)帶來(lái)的影響。

“此前提到，我們正在研究自由貿(mào)易區(qū)，以緩解一些不利的動(dòng)態(tài)因素。我們也正在與供應(yīng)鏈和客戶合作，確保盡可能減少對(duì)ASML的影響”。他表示，間接影響方面，關(guān)稅會(huì)對(duì)整體宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)產(chǎn)生何種影響現(xiàn)在還不確定。由于直接和間接影響尚不明確，我們將持續(xù)密切關(guān)注相關(guān)動(dòng)向，并盡最大努力予以應(yīng)對(duì)。

全年預(yù)期方面，戴厚杰在視頻采訪中預(yù)計(jì)，2025年凈銷售額將增長(zhǎng)約15%，毛利率約為52%。預(yù)計(jì)下半年的營(yíng)收將高于上半年；基于當(dāng)前發(fā)運(yùn)計(jì)劃，下半年第四季度的營(yíng)收占比可能會(huì)比較高。

分業(yè)務(wù)板塊看， EUV在先進(jìn)制程的發(fā)展中愈發(fā)重要，越來(lái)越多的客戶轉(zhuǎn)向使用EUV光刻機(jī)，預(yù)計(jì)將同比增長(zhǎng)約30%，而人工智能是主要驅(qū)動(dòng)力；DUV和應(yīng)用業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)與2024年基本持平。

裝機(jī)售后服務(wù)業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)約20%。一方面由于上半年裝機(jī)售后服務(wù)增長(zhǎng)顯著，NXE:3800機(jī)型的升級(jí)服務(wù)尤其突出；另一方面，下半年裝機(jī)售后服務(wù)業(yè)務(wù)有望持續(xù)提升，由于部分系統(tǒng)工具即將超過(guò)保修期，這些工具服務(wù)將增加裝機(jī)售后的收入。

長(zhǎng)期來(lái)看，ASML仍維持此前預(yù)測(cè)——2030年總營(yíng)收有望達(dá)440億歐元至600億歐元，毛利率將達(dá)到56%至60%。

作者：蘇打

編輯：tuya

出品：財(cái)經(jīng)涂鴉（ID：caijingtuya）