目前，在啟迪環(huán)境作為被告方卷入的41.37億元未結(jié)涉訴標(biāo)的中，金融借款合同糾紛涉及金額高達(dá)18.57億元

《中國(guó)科技投資》龍秋月

日前，啟迪環(huán)境（000826.SZ）發(fā)布了《關(guān)于涉及訴訟（仲裁）案件進(jìn)展的公告》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《訴訟公告》”）。曾作為環(huán)保行業(yè)巨頭的啟迪環(huán)境，如今債務(wù)纏身，陷入流動(dòng)性危機(jī)。

《訴訟公告》顯示，當(dāng)前啟迪環(huán)境及控股子公司作為原告方，因工程建設(shè)糾紛、行政訴訟等經(jīng)營(yíng)事項(xiàng)提起的未結(jié)訴訟及仲裁事項(xiàng)，涉案金額合計(jì)2.46億元；而作為被告方，公司因建設(shè)工程施工合同糾紛、債權(quán)債務(wù)訴訟、證券虛假陳述責(zé)任糾紛等事項(xiàng)卷入的未結(jié)訴訟及仲裁案件，涉案金額累計(jì)高達(dá)41.37億元。

值得關(guān)注的是，在被告案件中，銀行方追債占據(jù)重要比例。此前啟迪環(huán)境已多次因子公司貸款逾期被農(nóng)業(yè)銀行(601288.SH)、工商銀行(601398.SH)、西安銀行(600928.SH)等金融機(jī)構(gòu)起訴，部分案件已進(jìn)入執(zhí)行階段。從上述《訴訟公告》可以看出，金融機(jī)構(gòu)債權(quán)人正通過(guò)司法途徑加速推進(jìn)債務(wù)追償，使得啟迪環(huán)境資金鏈進(jìn)一步承壓。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)債權(quán)人而言，潛在的壞賬風(fēng)險(xiǎn)已從隱性敞口逐漸顯化，或進(jìn)一步影響其資產(chǎn)質(zhì)量。

昔日環(huán)保巨頭陷入債務(wù)危機(jī)

公開(kāi)資料顯示，啟迪環(huán)境是一家環(huán)境綜合治理科技型企業(yè)，經(jīng)營(yíng)范圍包括城市垃圾及工業(yè)固體廢棄物處置及危險(xiǎn)廢棄物處置及回收利用等，并于1998年上市。近年來(lái)，啟迪環(huán)境業(yè)績(jī)下行并卷入財(cái)務(wù)造假案，再到如今陷入債務(wù)危機(jī)。

2022年1月，啟迪環(huán)境收到湖北監(jiān)管局下發(fā)的《關(guān)于對(duì)啟迪環(huán)境采取責(zé)令改正監(jiān)管措施的決定》。經(jīng)查，公司存在信息披露不準(zhǔn)確、會(huì)計(jì)核算不準(zhǔn)確、關(guān)聯(lián)方占用上市公司資產(chǎn)等違法違規(guī)行為。2022年2月28日，啟迪環(huán)境收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)的《立案告知書(shū)》，因涉嫌信息披露違法違規(guī)被立案調(diào)查。

2023年9月21日，湖北證監(jiān)局作出行政處罰決定，認(rèn)定啟迪環(huán)境2017-2018年財(cái)報(bào)存在虛假記載、2019年公開(kāi)發(fā)行綠色公司債券募集說(shuō)明書(shū)存在虛假記載。值得一提的是，自湖北證監(jiān)局對(duì)啟迪環(huán)境財(cái)務(wù)造假案作出行政處罰后，共有467名投資者向武漢市中級(jí)人民法院提起民事訴訟。如今，啟迪環(huán)境證券虛假陳述責(zé)任糾紛案件已進(jìn)入尾聲。

2020-2024年，啟迪環(huán)境的營(yíng)業(yè)收入分別為86.48億元、84.81億元、71億元、54.02億元、52.45億元，凈利潤(rùn)分別為-14.39億元、-45.5億元、-7.86億元、-16.07億元、-30.83億元。過(guò)去五年間，啟迪環(huán)境的營(yíng)收持續(xù)下滑，凈利潤(rùn)則出現(xiàn)大幅虧損。進(jìn)入2025年一季度，公司營(yíng)收同比下降9.05%至11.15億元；歸母凈利潤(rùn)虧損1.32億元，同比下降57%；總資產(chǎn)為204.81億元，負(fù)債合計(jì)157.79億元，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)77%，流動(dòng)性壓力顯著。企查查官網(wǎng)顯示，啟迪環(huán)境已被法院列為被執(zhí)行人、失信被執(zhí)行人以及限制高消費(fèi)。

股價(jià)方面，截至7月8日收盤(pán)，啟迪環(huán)境報(bào)2.03元/股，總市值為28.65億元。

多家金融機(jī)構(gòu)起訴追債

與此同時(shí)，啟迪環(huán)境債務(wù)情況亦備受市場(chǎng)關(guān)注?！对V訟公告》顯示，啟迪環(huán)境及控股子公司累計(jì)訴訟、仲裁事項(xiàng)金額合計(jì)43.83億元，占其最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的182.49%。另外，前期部分公司及相關(guān)子公司被列為被告的涉訴案件已取得判決結(jié)果或達(dá)成和解，截至目前，啟迪環(huán)境待履行金額合計(jì)約為59.36億元。

作者注意到，在啟迪環(huán)境作為被告方卷入的41.37億元未結(jié)涉訴標(biāo)的中，有18.57億元與金融借款合同糾紛有關(guān)。《訴訟公告》載明了啟迪環(huán)境累計(jì)未結(jié)訴訟及仲裁情況。聚焦到金融債權(quán)機(jī)構(gòu)，中國(guó)工商銀行咸寧分行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行咸寧溫泉支行、長(zhǎng)安銀行股份有限公司西安閻良區(qū)支行（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“長(zhǎng)安銀行西安閻良區(qū)支行”）、西安銀行咸陽(yáng)分行、華夏金融租賃有限公司因金融借款合同糾紛向啟迪環(huán)境提起訴訟，合計(jì)訴訟標(biāo)的為18.57億元。

具體來(lái)看，（2025）鄂1202民初5172號(hào)披露，2022年10月至2022年12月期間，啟迪環(huán)境控股子公司啟迪合加新能源汽車(chē)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“啟迪合加”）向中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行咸寧溫泉支行申請(qǐng)四筆借款，借款本金合計(jì)1.95億元，上述借款由啟迪環(huán)境提供連帶責(zé)任擔(dān)保。因啟迪合加未能依約按時(shí)足額支付利息，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行咸寧溫泉支行向法院提起訴訟。（2025）陜04民初34號(hào)披露，興平鴻遠(yuǎn)發(fā)展建設(shè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“興平鴻遠(yuǎn)”）于2018年11月與西安銀行咸陽(yáng)分行簽訂借款合同并由啟迪環(huán)境提供連帶責(zé)任擔(dān)保，實(shí)際借款額度為8.5億元，截止2025年3月20日，尚余借款本金余額7.3億元。因興平鴻遠(yuǎn)未能按時(shí)償還貸款利息，西安銀行咸陽(yáng)分行亦向法院提起訴訟。

另外，啟迪合加與工商銀行咸寧分行的金融借款糾紛迎來(lái)判決。（2025）鄂 1202執(zhí)2416號(hào)顯示，法院判決啟迪合加向工商銀行咸寧分行償還借款本金8050萬(wàn)元及利息、罰息、復(fù)利，判決啟迪環(huán)境對(duì)上述債務(wù)承擔(dān)連帶清償保證責(zé)任等。

啟迪環(huán)境在《訴訟公告》亦提及，鑒于公司目前涉訴總體金額較大且部分案件相繼審結(jié)進(jìn)入履行階段，公司整體面臨訴訟風(fēng)險(xiǎn)及流動(dòng)性壓力，公司正在全力推動(dòng)訴訟及執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)化解工作。

作者注意到，啟迪環(huán)境在2025年1月17日發(fā)布的《關(guān)于涉及訴訟（仲裁）案件進(jìn)展的公告》，詳細(xì)載明了與長(zhǎng)安銀行西安閻良區(qū)支行、中國(guó)進(jìn)出口銀行北京分行（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“進(jìn)出口銀行北京分行”）涉及的金融借款合同糾紛。（2024）陜01民初396號(hào)披露，長(zhǎng)安銀行西安閻良區(qū)支行向法院提起訴訟，請(qǐng)求西安啟航表面處理中心建設(shè)運(yùn)營(yíng)有限公司償還借款本金6.76億元及并承擔(dān)借款利息、罰息復(fù)息至實(shí)際清償完畢之日。(2024)京0101執(zhí)5504號(hào)披露，啟迪科技服務(wù)有限公司未能向進(jìn)出口銀行北京分行清償2.3億元到期債務(wù)。

啟迪環(huán)境的債務(wù)危機(jī)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的影響，首當(dāng)其沖的是壞賬風(fēng)險(xiǎn)。如西安銀行咸陽(yáng)分行因啟迪環(huán)境擔(dān)保的7.3億元貸款違約，將該筆貸款納入不良貸款并計(jì)提了相應(yīng)的減值準(zhǔn)備。西安銀行不良貸款率在2024年攀升0.37個(gè)百分點(diǎn)至1.72%，撥備覆蓋率下滑13個(gè)百分點(diǎn)至184.06%，反映出風(fēng)險(xiǎn)處置壓力。再如長(zhǎng)安銀行，2024年末不良貸款金額升至59.87億元；不良貸款率為1.83%，較2023年的1.82%微增0.01個(gè)百分點(diǎn)。

目前來(lái)看，金融機(jī)構(gòu)紛紛采取法律訴訟方式向啟迪環(huán)境追債，但涉及的債權(quán)金額龐大且回收率低，耗時(shí)較長(zhǎng)。金融機(jī)構(gòu)通過(guò)司法拍賣(mài)處置資產(chǎn)時(shí)，還面臨估值縮水與流拍風(fēng)險(xiǎn)。整體來(lái)看，金融機(jī)構(gòu)或無(wú)可避免陷入“資產(chǎn)貶值-訴訟成本高企-信用傳導(dǎo)”的循環(huán)中。