文娛商業(yè)觀察

文/德黑蘭

《錦繡芳華》《書卷一夢》對打，成真了。

踩著6月的尾巴尖，《國色芳華》續(xù)作《錦繡芳華》在一片千呼萬喚中登陸芒果TV、咪咕視頻雙平臺，與檸萌影視牽手愛奇藝推出的《書卷一夢》高調對壘。至此，愛優(yōu)騰芒也正式迎來了今夏暑期檔第一場真正意義上的“種子戰(zhàn)爭”。

憑借前作積累的龐大劇粉盤與楊紫、李現等原班主演的回歸加持，《錦繡芳華》在播前就展現出了強大的號召力和影響力。在芒果TV的預約量突破前作紀錄，以645萬創(chuàng)下平臺歷史新高，同時還刷新了咪咕視頻最快破百萬預約紀錄，雙平臺總預約量直逼800萬。

在經歷近半年的劇集市場沉寂后，芒果TV迫切需要一個競爭力強勁的新爆款打破內容斷檔困局，提振整體信心。而這對《錦繡芳華》來說，這是不容有失的任務。

只是，從平臺競爭視角看，擺在《錦繡芳華》面前的挑戰(zhàn)并不小。愛奇藝祭出的《書卷一夢》以及優(yōu)酷的《以法之名》、騰訊視頻的《桃花映江山》，無一不都是各家的重磅“殺招”。

落卻花，結澀果

時間撥回到2025年伊始，作為芒果“開年大戲”的《國色芳華》以266個廣告創(chuàng)收、70.3秒集均霸屏傲領市場，不僅持續(xù)刷新著芒果TV劇集的各項歷史紀錄，更多次登頂云合正片有效播放市占率榜，峰值達21.2%，被云合、微博聯合認證為2025一季度爆款劇集，并成為2025首部德塔文景氣指數峰值破3劇集。

更難能可貴的是，據5月芒果春季招商會披露的信息，《國色芳華》直接拉動芒果TV用戶規(guī)模增長42.7%，會員轉化率創(chuàng)歷史新高。

然而，前勁一騎絕塵，后勁卻愈發(fā)力不從心。

緊隨而來的《五福臨門》云合集均僅為《國色芳華》的一半，單日播放峰值也相差超千萬。再之后的《180重啟計劃》《仁心俱樂部》《有你的時光里》《成家》《千秋令》《落花時節(jié)又逢君》《韶華若錦》等劇集，整體播放數據和市場聲量，更與《國色芳華》的現象級表現形成鮮明反差。

截止稿前，在2025年上半年貓眼劇集熱度總榜TOP30中，芒果TV上榜的獨播劇仍舊只有《國色芳華》《五福臨門》，反觀愛奇藝、騰訊視頻、優(yōu)酷分別以11席、9席、6席占據榜單主導地位，平臺內容續(xù)航能力的差距可見一斑。

與此同時，芒果TV引以為傲的核心競爭力也在行業(yè)生態(tài)劇變中變得不再所向披靡。

于上半年亮相的兩大國民級綜藝IP“浪姐”系列、“歌手”系列，雖仍保持著流量聚合與招商表現的行業(yè)頭部地位，但其持續(xù)滑落的口碑已難掩內容創(chuàng)新乏力的疲態(tài)。而同為平臺頭部綜N代的《全員加速中 2025》《大偵探 拾光季》更是差強人意，與此同時，《老有意思旅行社》《哈哈哈沒煩惱》《聲聲樂爾》等新綜藝節(jié)目的播出效果也普遍算不上理想。

據QuestMobile數據，截至今年3月，芒果TV月活躍用戶規(guī)模雖仍保持在行業(yè)第三，但較2024年底的2.77億已流失200萬。這一用戶規(guī)模收縮態(tài)勢再次印證——當《國色芳華》帶來的流量洪峰退去，芒果TV的后續(xù)內容未能形成有效承接，進而導致平臺在用戶爭奪戰(zhàn)中出現被動流失。

這種成長的“酸澀”在財報中得到更具象化呈現。

2024年，芒果TV雖新增了700多萬會員，但芒果超媒全年卻仍交出了歸母凈利潤大降61.63%的業(yè)績，全年綜合毛利率也創(chuàng)下近八年來新低。到了今年一季度，芒果超媒實現營收與歸母凈利潤雙雙呈現同比兩位數下滑，歸母凈利潤的降幅更達到19.80%。同時毛利率繼續(xù)下滑至26.43%，現金流明顯承壓。

芒果超媒的盈利可持續(xù)性動搖，但故事的另一側，優(yōu)酷在今年第一季度迎來了單季度盈利，其《藏海傳》也以25.22億正片播放量、6000萬+集均播放量力壓《國色芳華》等摘下了上半年“劇王”的桂冠。

面對當下的處境，這場正在熱鬧上演的“種子戰(zhàn)爭”，芒果TV不能輸。

一場有限的防御性反擊？

開播三小時沖頂貓眼網絡劇熱度日榜，四小時播放量破3500萬、首日超4000萬，強勢刷新芒果TV平臺紀錄；首播前三集單集廣告數量均達14個、露出時長142秒，打破《國色芳華》單集13個廣告與130秒露出時長的雙重紀錄，創(chuàng)下全平臺電視劇廣告密度與曝光的全新峰值。

《錦繡芳華》的首戰(zhàn)打得非常漂亮，讓芒果TV終于得以重新上桌和愛優(yōu)騰正面掰掰手腕。

據云合最新數據，憑借極具沖擊力的劇情、扎實的劇本故事以及對現實議題的深度挖掘，優(yōu)酷白夜劇場“守正系列三部曲”首作《以法之名》的市場占有率已飆升至22.1%，登頂云合霸屏榜，播放效果達云合評級S+。無獨有偶，其在央八的收視率走勢亦堪稱“旱地拔蔥”，開播七天內便從0.68%一路逆襲破2%，領跑同時段全頻道。

可以預見，隨著口碑的不斷發(fā)酵，更多的“自來水”安利還會讓《以法之名》的追劇熱潮持續(xù)堆疊、擴散，白夜劇場“精品高地”的價值標簽與優(yōu)酷“為好內容全力以赴”平臺追求，也都將隨之愈加深入人心。

愛奇藝《書卷一夢》首播站內熱度峰值刷新平臺近四年首播劇集最高紀錄，開播次日破9000，創(chuàng)愛奇藝年度最快破9000紀錄。目前，該劇的云合市占率排名僅次于《以法之名》，且同樣獲得S+級評級，對《錦繡芳華》來說也是一個不容小覷的強勁對手。

對比《以法之名》《書卷一夢》，《桃花映江山》目前的整體成績雖有些差強人意，但播放效果已達云合評級S水平。而且，接下來段奕宏、秦昊主演的緝毒刑偵劇《掃毒風暴》，迪麗熱巴、金世佳主演的打拐涉案劇《利劍玫瑰》，趙露思、陳偉霆主演的都市情感劇《許我耀眼》以及竇靖童、王傳君主演的女性題材劇《她的生存之道》等都有望在7月上線騰訊視頻獨播。

另一邊，李蘭迪、敖瑞鵬主演的古裝懸疑劇《朝雪錄》已定檔7月16日愛奇藝獨播，由優(yōu)酷和正午陽光合作的青春成長劇《櫻桃琥珀》在近日正式開啟播前招商。

那么，另一個問題來了：《錦繡芳華》后，芒果TV的下一個“上桌資本”是？

治標更需治本

某種程度上說，芒果TV的高速與失速幾乎一體兩面，互為因果。

對“綜藝一哥”頭銜和“小而美”的內容路線的長期執(zhí)念，一度讓芒果TV在愛優(yōu)騰的重重堵截下撕出一條裂縫，不僅連續(xù)多年被冠以“國內唯一一家盈利的長視頻平臺”，甚至還將芒果超媒一度送上千億市值的寶座。

然而，隨著整個行業(yè)完成“增量擴張”向“存量博弈”的根本性轉變，這種依賴單一內容賽道的發(fā)展模式在越來越內卷的平臺競爭中逐漸演變?yōu)閼?zhàn)略瓶頸，令其當下的增長陷入被動。

芒果TV很早就意識到了這一問題，也不止一次地高調表決心要補齊劇集這一關鍵短板，但對比愛優(yōu)騰，實際邁出的步子卻總顯得有些遲緩、蹣跚。而舉全芒果系資源推進的唯一一個大動作——芒果季風劇場，也因始終走不出“雷聲大雨點小”的運營困局，于2024年4月后便戛然而止。

長視頻的商業(yè)模式基石是會員和廣告，這決定了行業(yè)競爭的本質始終是內容持續(xù)產出能力的較量，尤其在行業(yè)此消彼長成為常態(tài)的當下，更需以高頻次的優(yōu)質內容迭代搶占用戶心智。

不僅如此，這種內容競爭也早已超越傳統(tǒng)劇集與綜藝的范疇，延伸到了微短劇、網絡電影、動漫、紀錄片等更廣闊疆域。

因此，對當下的芒果TV而言，打贏這場翻身仗固然重要，但更關鍵的是打破 “爆款依賴-內容斷檔”的畸形循環(huán)，從全維度構建真正可持續(xù)的內容生產體系。

財報顯示，2025年一季度芒果TV電視劇投入金額同比增長12%。與之呼應，在5月舉辦的春季招商會上，芒果TV一次性官宣了88部大劇資源，一面持續(xù)鞏固都市情感、古裝言情等女性向題材優(yōu)勢賽道，一面同步加大了對歷史正劇、年代、硬核科幻等品質劇集的投入力度。

此外，芒果TV在今年還與紅果短劇圍繞優(yōu)質成品短劇授權、IP聯動開發(fā)及聯合出品、短劇商業(yè)化等達成系列合作。

成長必然會伴隨著陣痛，芒果TV正面對的是一場綜合而立體的考驗，這必然需要經歷一段復雜且長久的戰(zhàn)略深耕，不會一蹴而就。但唯有跨越這重磨礪才能始終擁有“上桌資本”，真正實現長久的揚眉吐氣。