正文為了讓穩(wěn)定幣的政策能“連貫始終”，漂亮的住房金融屬（FHFA）在社交媒體上公開宣布[為借款人使用加密貨幣資產(chǎn)申請住房抵押敞開大門]

這句話是啥意思？我給大家舉個例子，大家就明白了黃毛草民：我要買房，錢不黃毛衙門：你首付能給多少？咱們黃毛村的平均首付比例是12%黃毛草民：我參加過越戰(zhàn)，是不是有首付優(yōu)惠��；黃毛衙門：你這個情況首付可以3%，不能再低了；黃毛草民：3%首付的錢也沒有，不過參戰(zhàn)的時候，搶了幾枚比特幣黃毛衙門：那可以抵押這幾枚“大餅”沖抵首付款說白了，之前在美國買房都需要支付“綠紙”，現(xiàn)在買房你抵押虛擬貨幣就可以購房了!那么，這件事有什么值得關(guān)注的地方？對中國樓市有啟示性嗎？很多人說這是美國住房金融屬給川老頭“捧臭腳”，為川老頭的穩(wěn)定幣政策搖旗吶喊！我告訴大家，千萬不要用東大“官場”的邏輯來解讀“大洋彼岸”的玩法！因為，差異太特么大了！今天的文章就給大家說說虛擬幣買房這件事，到底是咋回事？

01

首先，他是誰？大家發(fā)現(xiàn)了沒有？在社交媒體上公布這條消息的機(jī)構(gòu)叫：住房金融屬（FHFA）那么，住房金融屬（FHFA）是什么組織？又扮演了什么角色？他啟動加密貨幣作為房地產(chǎn)的抵押物，又意味著什么？住房金融屬（FHFA）全名叫美國聯(lián)邦住房金融局（Federal Housing Finance Agency, FHFA）不僅是一家徹頭徹尾的政府機(jī)構(gòu)，更是美國住房金融體系的核心監(jiān)管機(jī)構(gòu)。有伙伴看到這里或許會問：這不是和咱們的住建部很像嗎，是不是類似于咱們的住建部��！我明確的告訴大家，但凡這么問、這么想的伙伴，對中美兩國的房地產(chǎn)市場底層邏輯缺乏基本認(rèn)知。在中國——土地歸屬于國土資源自然部管轄，例如每年、每座城市的土拍總量就是國土資源部審批的，土地之上的建筑物歸住建部，例如建設(shè)什么樣的容積率、什么樣的房子；而土地和建筑物的金融化執(zhí)行歸屬金融機(jī)構(gòu)、商業(yè)銀行，而金融機(jī)構(gòu)和商業(yè)銀行執(zhí)行什么樣的金融化政策往往是央行和財政部確定的所以，美國聯(lián)邦住房金融局和咱們的住建系統(tǒng)并不是一回事，如果非要橫向拉通對比，美國聯(lián)邦住房金融局和咱們的國家開發(fā)銀行住宅金融事業(yè)部有些相似。但其管轄范圍、職能差別巨大。在美國——房屋買賣交易的并不是房屋本身，而是房屋和房屋所在的土地。所以，美國聯(lián)邦住房金融局最主要的職能不是蓋房子、建房子，而是負(fù)責(zé)將“不動產(chǎn)土地和房子”金融化。有些伙伴看到這里又疑惑了：“金融化”，那不就是抵押貸款嗎？我告訴大家，這種想法弱爆了！因為美國房地產(chǎn)金融化“玩的”花活太多了。美國聯(lián)邦住房金融局在美國扮演的角色類似于“美國房地產(chǎn)金融化的推手”。一方面，相當(dāng)于裁判。美國的住房、房價指數(shù)、追蹤價格變動都是美國聯(lián)邦住房金融局頒布的。換句話說，數(shù)據(jù)長什么樣，變成什么樣都是“美國聯(lián)邦住房金融局”說了算。與此同時，美國房產(chǎn)的金融化手段主要是抵押貸款、證券化等等，所以押貸款、證券化政策的制定、監(jiān)管也都是美國聯(lián)邦住房金融局負(fù)責(zé)。另外一方面，相當(dāng)于運動員。美國聯(lián)邦住房金融局的主要職能就是管理“兩房”。對，就是造成2008年次貸危機(jī)的“兩房危機(jī)”的兩房，房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）。同時，對大漂亮的住房貸款銀行系統(tǒng)（FHLBanks）進(jìn)行直接監(jiān)管。大家看到這里，感覺這兩項職能也是監(jiān)管，應(yīng)該屬于裁判，我怎么說他是運動員呢？因為很簡單。雖然美國聯(lián)邦住房金融局是政府機(jī)構(gòu)，依據(jù)2008年《住房與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇法案》成立的聯(lián)邦政府獨立監(jiān)管機(jī)構(gòu)，但這個家機(jī)構(gòu)“運轉(zhuǎn)”的錢，包括員工的工資福利都來自于“兩房”。換句話說，美國住房金融局雖然出生于“美國國會”，但活下去的錢并非國會撥款，而是由其監(jiān)管的實體房利美、房地美提供。在這種情況下，美國聯(lián)邦住房金融局怎么可能不是運動員呢？這個維度想不清楚，就想想土地財政之下的東方衙門。所以，美國住房金融局是一手托兩家的莊家，一邊是金融化、一邊房產(chǎn)化，牢牢把控美國12萬億左右房貸市場的金融化的流動性換句話說，美國房地產(chǎn)金融化的主要玩法就是美國住房金融局監(jiān)管的住房抵押貸款打包,證券化]對，就是普通人30年的按揭貸款合同證券化，這玩意在美國叫MBS（抵押貸款支持證券）稍稍了解2008年美國次貸危機(jī)的伙伴或許會問：不是崩盤了嗎？不是美聯(lián)儲托底了嗎，這種玩法怎么還存在呢？我告訴大家，直至今天，美國這套玩法也沒有變！就在2025年年初，美聯(lián)儲還增持了2.5萬億抵押貸款支持證券（MBS），而這“玩意”目前最大的持有機(jī)構(gòu)依然是房利美、房地美，占比到達(dá)85%

02

其次，差別！國內(nèi)有很多人只要一提美國，就感覺美國的月亮比中國圓，感覺美國什么都好，”什么美國房子土地都是永久的“，”美國都是大別墅“......針對這種想法，我只能說”傻子共振“強大至愚蠢。在牧羊人面前，沒有什么羊羔的是不同的！如果有羊羔認(rèn)為隔壁的羊羔更幸福，只不過就是”傻子共振“的信心壁壘而已這個維度，給大家仔細(xì)說說來，給大家算一筆賬�！绹�2024年美國的新屋+成屋（二手房）的總交易額是1.94萬億美元；美國的總?cè)丝谑?.41億，這1.94萬億美元的房屋買賣總額就相當(dāng)于[人均均攤]是5591美元而美國是11萬億到12.8萬億的房貸規(guī)模，按照3.41億人口推算，戶均10萬美金，人均3.7萬2025年第一季度，美國居民住房抵押貸款總規(guī)模為12.8萬億美元（約合人民幣92.8萬億元），占美國家庭債務(wù)總額（18.2萬億美元）的70.3%——中國中國2024年新房銷售9.6萬億+二手房7.2萬億，等于1.39萬億美金+1.03萬億美金，按照14億人口總量推算，人均均攤是1718美元。中國的房貸規(guī)模是38萬億，按照人口來計算人均是3886美元。兩項對比發(fā)現(xiàn)了什么？如果以美元計價，中國的人均房貸、人均房屋投資都低于美國。當(dāng)然，如果按照收入來對比，東大不如大漂亮，所以，在房地產(chǎn)維度就沒有什么”無負(fù)債、無壓力”的樂土，都特么是一樣的邏輯！未來，或許很久，或許很短，加密幣＋房產(chǎn)=新的加密房產(chǎn)，數(shù)字+房產(chǎn)=新的數(shù)字房產(chǎn)一定會成為各個部落的新游戲！到彼時，房子價格漲跌的風(fēng)險就不在銀行系統(tǒng)了，而在所有買入“加密房產(chǎn)”或則“數(shù)字房產(chǎn)”的個人手里。隨便買房的邏輯已經(jīng)發(fā)生了改變，資產(chǎn)配置推薦閱讀文章《房地產(chǎn)雙軌制，用一套房借雞生蛋，讓資產(chǎn)增值的方法是什么？》

03

最后，簡單說幾點。

1、漲與漲的不同、

但我要提醒大家，未來的房子上漲和過去20年的房子上漲邏輯已經(jīng)發(fā)生了改變，漲的概念已經(jīng)不同。

之前是普漲，現(xiàn)在是結(jié)構(gòu)性輪動行情，未來是個盤行情！

也就是說，當(dāng)陽春面100元一碗的時候，對應(yīng)著所有的東西都會上漲，但未來會出現(xiàn)一條街A項目2萬/㎡，相鄰500米的項目20萬/㎡。

過去，在土地經(jīng)濟(jì)為錨的時代，房價=土地價格+建筑成本+城市能級，說白了，面粉決定了面包！

以債為鈔的背景下，房價=經(jīng)濟(jì)增速+通貨膨脹率+城市化率+城市能級+項目能級，更依賴經(jīng)濟(jì)和城市產(chǎn)業(yè)增速。

所以，可以明確：

中國的房子肯定會漲，而且會大漲，

因為中國的經(jīng)濟(jì)和通脹會不斷攀升，但相對于100元/碗的陽春面而言，有些房子的“漲”就是虧，有些房子的漲才是賺！

2、機(jī)會

限購、限貸、限售的本質(zhì)是抑制房產(chǎn)金融屬性，降低流通性，從而拉小貧富差距。

但隨著新一輪限購、限貸、限售的放開，新一輪城市核心資產(chǎn)被瓜分，很多人再上車的難度會變得更加巨大！

我知道很扎心，但真相就是這樣！

此背景下，房子到底應(yīng)不應(yīng)該買？怎么買？我會在私域直播中給大家解讀，大家添加我的微信，我會在私域直播時告訴大家，我看好哪些城市的房產(chǎn)。

老實做人，踏實寫文，不鼓吹，不煽動，讓你明白房產(chǎn)這回事！

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