近期，中國(guó)新能源汽車(chē)領(lǐng)軍企業(yè)比亞迪接連陷入“車(chē)圈恒大”財(cái)務(wù)質(zhì)疑與“常壓油箱”技術(shù)爭(zhēng)議的輿論漩渦，這兩起事件折射出中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)在高速發(fā)展期面臨的復(fù)雜輿論環(huán)境，也引發(fā)了對(duì)行業(yè)健康競(jìng)爭(zhēng)生態(tài)的深層思考。

“車(chē)圈恒大”事件，將行業(yè)財(cái)務(wù)健康問(wèn)題推向風(fēng)口浪尖，比亞迪迅速以財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)自證：2025年一季度其資產(chǎn)負(fù)債率較2024年下降1.2個(gè)百分點(diǎn)至75.3%，有息負(fù)債占比僅5%，顯著低于福特（84%）、通用（76%）等國(guó)際巨頭。更關(guān)鍵的是，中國(guó)主流車(chē)企的負(fù)債結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)明顯優(yōu)化趨勢(shì)——賽力斯有息負(fù)債率降幅超10%，比亞迪應(yīng)付賬款周期127天，處于行業(yè)合理區(qū)間。

汽車(chē)制造作為資本密集型產(chǎn)業(yè)，負(fù)債率本就高于普通行業(yè)。豐田、大眾等全球車(chē)企長(zhǎng)期保持60%-80%的負(fù)債率，其資金主要用于電池研發(fā)、智能駕駛等核心技術(shù)布局。比亞迪2024年542億元的研發(fā)投入，正是其構(gòu)建技術(shù)壁壘的明證。中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2025年一季度自主品牌市占率突破60%，新能源滲透率達(dá)52%，行業(yè)集中度提升反而增強(qiáng)了頭部企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

而對(duì)比亞迪常壓油箱的舉報(bào)，實(shí)際上是將將行業(yè)技術(shù)路線之爭(zhēng)推至臺(tái)前，比亞迪回應(yīng)稱，2021-2023年采用的常壓油箱方案符合法規(guī)要求，并通過(guò)發(fā)動(dòng)機(jī)定期啟動(dòng)實(shí)現(xiàn)排放合規(guī)。值得注意的是，某浙江頭部車(chē)企同期多款PHEV車(chē)型也采用類似方案，印證了技術(shù)路線的多樣性。從技術(shù)演進(jìn)看，比亞迪后續(xù)主動(dòng)切換高壓油箱方案，正是響應(yīng)消費(fèi)者對(duì)靜謐性的需求升級(jí)，這種迭代恰恰體現(xiàn)了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的自我完善機(jī)制。

比亞迪遭遇的系列風(fēng)波，本質(zhì)是中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)躍升期的陣痛，中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷百年未有之變局，同行監(jiān)督應(yīng)是技術(shù)切磋的“擂臺(tái)”，而非惡意中傷的“戰(zhàn)場(chǎng)”，不拉踩同行是底線。