“附近的人”已成往事，“左滑右滑”風(fēng)光不再。

作為陌生人社交領(lǐng)域的開拓者，截至2024年，摯文集團(tuán)已經(jīng)連續(xù)五年負(fù)增長，凈利潤接近腰斬，核心產(chǎn)品陌陌和探探的付費用戶大幅縮水，深陷業(yè)績、用戶與市場的三重困境。

然而今年第一季度，摯文集團(tuán)卻拋出一份矛盾的答卷。營收同比微降1.5%，凈利潤卻從去年同期的520萬元暴漲至3.58億元。這究竟是觸底反彈的信號，還是曇花一現(xiàn)的假象？

海外業(yè)務(wù)成唯一亮點，降本增效難掩核心困境

財報顯示，2025年第一季度，陌陌母公司摯文集團(tuán)實現(xiàn)營收為25.2億元（約3.47億美元），較上年同期的25.6億元下降1.5%。

細(xì)分來看，第一季增值服務(wù)營收為24.9億元（約3.43億美元），較上年同期的25.3億元降1.6%；其他服務(wù)營收3093萬，上年同期為2750萬元。

分市場區(qū)域來看，摯文集團(tuán)2025年第一季度來自中國大陸的收入為21億元（約2.9億美元），較上年同期的23.19億元下降9.5%。

面對國內(nèi)市場的持續(xù)萎縮，摯文集團(tuán)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向也清晰可見：收縮戰(zhàn)線，發(fā)力海外。

2025年第一季度，其來自海外地區(qū)收入為4.15億元（約5710萬美元），上年同期為2.412億元，主要得益于小蟻的增長以及新興品牌收入的增加。這一升一降間，海外業(yè)務(wù)表現(xiàn)成為財報中唯一亮眼的增長點。

盈利方面，盡管凈利潤取得重大突破，從2024年同期的520萬元增至2025年一季度的3.585億元，但成本與費用支出表現(xiàn)并不同步，2025年第一季度成本與費用累計為22.34億元（約3.08億美元），同比增長5%。

與此同時，摯文集團(tuán)2025年第一季度運營利潤為3億元（約4130萬美元），較上年同期的4.6億元下降34.78%，運營利潤率為12%；經(jīng)調(diào)整運營利潤為3.45億元（約4760萬美元），較上年同期的5.15億元下降33%。

而凈利潤取得重大突破的另一面，是核心用戶生態(tài)的持續(xù)向下。2025年3月，探探App的月活躍用戶數(shù)（“MAU”）為1070萬，而2024年3月為1370萬，同比下降21.9%。

陌陌App付費用戶總數(shù)在2025年第一季度為420萬，上年同期為710萬。探探App的付費用戶總數(shù)在2025年第一季度為80萬，上年同期為110萬。

曾經(jīng)以18-24歲用戶為主力軍的探探，如今在年輕群體中的影響力被抖音、小紅書等平臺不斷瓦解，越來越多的陌陌女性用戶已轉(zhuǎn)投小紅書的“搭子社交”。

整體來看，一季度，摯文集團(tuán)利潤狂歡的背后，是陌生人社交鼻祖的生存悖論?；蛟S降本換來的賬面盈利，正以用戶根基的加速瓦解為代價。

社交娛樂生態(tài)重構(gòu)，摯文能否抓住新風(fēng)口？

當(dāng)探探付費用戶距離巔峰期已相去甚遠(yuǎn)，摯文的困境映射出整個陌生人社交行業(yè)的式微。在短視頻與AI社交的沖擊下，傳統(tǒng)匹配模式瀕臨淘汰，而監(jiān)管重壓更迫使行業(yè)向“價值創(chuàng)造”轉(zhuǎn)型。

現(xiàn)階段，國內(nèi)社交戰(zhàn)場已徹底重構(gòu)。抖音、快手通過同城社交和直播連麥功能，成為年輕人社交新寵；Soul憑借AI驅(qū)動的“靈魂匹配”實現(xiàn)日均匹配量1200萬次，是陌陌匹配成功率的四倍以上。

而主打潮玩社交的積目，已在18-24歲人群中超越探探。這種格局變化直接反映在市場數(shù)據(jù)上：2024年摯文集團(tuán)在移動社交市場份額持續(xù)萎縮，直播業(yè)務(wù)被抖音系擠壓，陌生人社交賽道則被新生代平臺反超。

面對國內(nèi)紅海，出海成為社交企業(yè)的“最大確定性”。據(jù)市場研究公司GrandViewResearch預(yù)測，全球社交娛樂應(yīng)用的市場規(guī)模保持快速擴張態(tài)勢，2023年至2030年復(fù)合增長率達(dá)26.2%。

中國社交產(chǎn)品也正以多元化形態(tài)席卷全球。data.ai報告顯示，TikTo成為史上首個全周期用戶支出突破100億美元的應(yīng)用，同時也是全球首個單季度用戶消費規(guī)模超10億美元的應(yīng)用產(chǎn)品。

此外，深耕中東市場的Yalla持續(xù)擴張，快速崛起的WePlay嶄露頭角，已在多個國際市場占據(jù)一席之地的BigoLive穩(wěn)步前行，還有在海外市場扎根布局的MICO等頭部產(chǎn)品，它們正以不可阻擋的態(tài)勢席卷全球社交領(lǐng)域。

更值得關(guān)注的是新銳產(chǎn)品的爆發(fā)力。2023年6月發(fā)布的JACO，僅用5個月便斬獲160萬下載量，收入超420萬美元，橫掃中東多國下載榜榜首。WePlay則憑借“游戲+社交”的創(chuàng)新路徑，在東南亞、日韓、中東實現(xiàn)快速增長。

直播行業(yè)本身也在向價值創(chuàng)造轉(zhuǎn)型。此前，中網(wǎng)聯(lián)于2024年1月啟動“優(yōu)質(zhì)主播培育工程” ，計劃3年培育6000個優(yōu)質(zhì)直播間。截至2024年9月27日，中網(wǎng)聯(lián)公布了首批208個優(yōu)質(zhì)直播間（主播）。這也推動行業(yè)從“流量增長”向“價值創(chuàng)造”轉(zhuǎn)變。

而政務(wù)直播的興起也提供了新思路。濰坊市奎文區(qū)創(chuàng)新推出“直播帶策”模式，上線130余場政務(wù)直播，吸引50余萬人次觀看10?？梢?，直播間已成為承載社會價值的重要文化空間，讓其成為傳播正能量的主陣地是有必要的。

結(jié)語

一季度，摯文集團(tuán)財報呈現(xiàn)出一幅矛盾的圖景?？偁I收同比微降、用戶流失加速的同時，凈利潤大增，海外業(yè)務(wù)爆發(fā)式增長，成為唯一增長引擎。

在短視頻與AI社交的沖擊下，傳統(tǒng)陌生人社交模式瀕臨淘汰，抖音、Soul等平臺瓜分市場份額，摯文被迫以“降本換利潤”策略維持生存。

長遠(yuǎn)來看，社交賽道“內(nèi)卷化”與“出海突圍”的雙重壓力下，摯文能否在存量市場中找到新平衡點，仍是未知數(shù)。

作者：璟松

來源：美股研究社