4月10日“上汽之夜”，通用中國總裁何思文（Steve Hill）坐在了上汽集團總裁王曉秋的旁邊，如果從上汽集團各個合作伙伴出席嘉賓的級別來衡量，通用中國是“一把手”出席。

過去一段時間里，盡管通用在中國的業(yè)務(wù)受到了各種挑戰(zhàn)，但通用對于中國市場的信任和信心，從來沒有降低。而這種信任之下的中國市場轉(zhuǎn)型，很快看到了效果。

5月1日，通用汽車公司在底特律發(fā)布了2025年第一季度財報，凈收入達440億美元，凈利潤達28億美元，調(diào)整后息稅前利潤達35億美元。

值得注意的是，通用汽車董事長兼首席執(zhí)行官瑪麗·博拉（Mary Barra）在致股東函中特意提到了中國市場的表現(xiàn)，她說：“中國團隊在第一季度實現(xiàn)盈利同樣值得肯定。他們在重組業(yè)務(wù)的同時推出了非常具有競爭力的新產(chǎn)品，取得了銷量和市場份額的雙重增長。”

此外，因為受到美國政府的關(guān)稅影響，通用汽車調(diào)整了2025年全年財務(wù)預(yù)期，報告顯示公司當(dāng)前面臨約40億至50億美元關(guān)稅影響，同時預(yù)計可抵消至少30%的關(guān)稅影響。但瑪麗·博拉也強調(diào)了公司對于業(yè)務(wù)的信心，通過調(diào)整供應(yīng)鏈體系、提升電動車業(yè)務(wù)盈利能力，以及對新政策環(huán)境的信任，保證基本面的穩(wěn)定增長。

盈利，為中國市場建立信心

在中國汽車市場“價格戰(zhàn)”和合資品牌市場份額收縮的大背景下，通用汽車在中國市場可以實現(xiàn)逆勢增長，甚至扭虧為盈，不僅是對于通用汽車在華業(yè)務(wù)的信心提振，也為合資品牌的持續(xù)發(fā)展找到了可行之路。

通用汽車財報顯示，過去三個季度在中國市場已經(jīng)連續(xù)取得市場份額的環(huán)比增長，并在第一季度實現(xiàn)了銷量的同比回正。同時，包括純電動和插電混動在內(nèi)的新能源車型銷量同比增長達53.2%。

通用汽車中國合資企業(yè)經(jīng)驗關(guān)鍵數(shù)據(jù)

在媒體圈中，今年前幾個月或許會有一種非常強烈的感受，就是上汽通用的發(fā)布會頻次非常之高，可能追不上比亞迪，但如果有人統(tǒng)計的話，應(yīng)該也名列前茅。而在上海車展之前，上汽通用也連開兩場線下發(fā)布會，持續(xù)“刷存在感”。

其實從去年底開始，上汽通用就在不斷調(diào)整市場策略。今年2月底，別克品牌全面開啟了“一口價”模式，昂科威、君威等主力產(chǎn)品通過“一口價”模式獲得了市場的認(rèn)可，同時凱迪拉克品牌也使用“一口價”模式，在市場獲得了可觀的聲量。

我們從通用汽車在中國市場的產(chǎn)品布局調(diào)整和營銷重點變化，可以看出今年一季度實現(xiàn)盈利的原因所在。

首先，別克品牌和凱迪拉克品牌進入“進擊”狀態(tài)，尤其是別克一直占據(jù)優(yōu)勢的MPV市場，通過插電混動產(chǎn)品的上市，以及GL8陸尚的發(fā)布，重新鞏固了在新能源MPV領(lǐng)域的競爭力。此外，別克品牌全新高端新能源子品牌“至境”也已于4月發(fā)布，依托本土研發(fā)的“逍遙”超級融合架構(gòu)，未來12個月內(nèi)會推出6款全新新能源車型，實現(xiàn)別克品牌對中國新能源車型主力價位階段的全面覆蓋。

其次，上汽通用五菱今年1-4月銷量同比增長達45.24%，在市場消費趨勢改變的背景下，其在入門級新能源車市場，盡管很多競爭對手推出新品，但五菱宏光MINI EV和五菱繽果依然是“頭部選手”，保證了通用汽車在中國市場的銷量基盤，同時規(guī)?；?yīng)也使得成本可控。

最后，道朗格在今年一季度也實現(xiàn)了新車交付和渠道拓展。盡管在關(guān)稅政策的影響下暫時遇到挑戰(zhàn)，但過去一年時間道朗格對于通用汽車在華品牌形象的整體提升，以及新業(yè)務(wù)模式的探索依然是有益的。同時，道朗格業(yè)務(wù)模式本身對于通用汽車?yán)麧櫟呢暙I也是有積極價值的，并不能因為關(guān)稅“黑天鵝”而否認(rèn)。

事實上，通用汽車在中國市場依然是擁有最多元及廣泛的新能源產(chǎn)品陣容的全球整車企業(yè)，同時也具備豐富的本土化經(jīng)驗，快速實現(xiàn)了純電、插混、增程三大新能源路線的布局。通用汽車表示，今年上市的每一款本土新車型都將至少配備一個新能源產(chǎn)品選擇。

今年4月，別克和凱迪拉克品牌也都展示了與中國技術(shù)公司Momenta合作開發(fā)的L2輔助駕駛系統(tǒng)，使用一段式端到端大模型，無需依賴高精地圖，可覆蓋城區(qū)駕駛場景。通過與中國本土伙伴的合作，通用汽車也在加速提升在中國市場的輔助駕駛系統(tǒng)的能力。

美國本土：份額增長、制造回歸

在美國本土市場，通用汽車第一季度的份額同比提升近兩個百分點達到17.2%，份額增速相比于最接近的競爭對手快了3倍，同時銷售激勵支出顯著低于行業(yè)平均水平，經(jīng)銷商庫存水平也進一步下降。

在電動車市場，通用汽車穩(wěn)居銷量榜第二位，銷量實現(xiàn)翻番，其中雪佛蘭品牌成為美國市場增長最快的電動車品牌。此外，通用汽車第一季度有60%的銷量來自非通用干汽車品牌的置換車主。

此外，在傳統(tǒng)優(yōu)勢的SUV細(xì)分市場中，全尺寸SUV銷量取得了自2007年以來的同期最好成績，雪佛蘭TAHOE太浩、雪佛蘭SUBURBAN薩博班和GMC YUKON育空的市場份額合計達到69%。而中型SUV領(lǐng)域，雪佛蘭Traverse、GMC Acadia和別克Enclave銷量分別同比上漲62%、73%和37%。

在美國本土的輔助駕駛和自動駕駛領(lǐng)域，通用汽車在美國聯(lián)合Cruise開發(fā)L3以及更先進的自動駕駛技術(shù)。Super Cruise超級輔助駕駛系統(tǒng)則持續(xù)升級，可實現(xiàn)自動變道跟隨路線、智能限速控制，以及在適配道路上自動啟用等功能。此外其產(chǎn)品覆蓋范圍也在持續(xù)擴大，在更多全尺寸和中型SUV車型上搭載，并且?guī)缀醭蔀樗袆P迪拉克電動車的標(biāo)配。第一季度，搭載Super Cruise超級輔助駕駛系統(tǒng)的車輛同比增長超過一倍。

在市場業(yè)績增長的同時，通用汽車也因為關(guān)稅影響更新了2025年的業(yè)績指引，同時強調(diào)了在美國市場的投資與生產(chǎn)。

通用汽車預(yù)計2025年EBIT、股權(quán)收益和自由現(xiàn)金流都將受到影響，但通過投資美國創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)和制造業(yè)，以及30%左右的影響抵消，依然能夠保持較好的業(yè)績表現(xiàn)。同時，在盈利保障方面，通用汽車還提到不會犧牲電動汽車的盈利能力來推動銷量增長，以及中國股權(quán)收益全年預(yù)計保持盈利。

通用汽車還將進一步投資美國本土的研發(fā)、制造和供應(yīng)鏈體系。目前通用汽車在美國雇傭的員工數(shù)量超過了其他任何汽車制造商，同時有85%的研發(fā)、工程工作在美國進行；同時，通用汽車在美國擁有11家工廠，并且將在電池、電芯制造方面進行投資。

在全球貿(mào)易環(huán)境和關(guān)稅政策下，通用汽車的確會受到巨大的挑戰(zhàn)，但在美國本土和中國市場采用相對“獨立”的產(chǎn)品供應(yīng)和技術(shù)路線，的確也幫助通用汽車更好地適應(yīng)當(dāng)下挑戰(zhàn)，以及中美市場環(huán)境、需求的差異。

大公司視點

對于通用汽車來說，一季度財報的數(shù)字或許還無法完全體現(xiàn)關(guān)稅變化所帶來的挑戰(zhàn)，但通過美國本土的扎實布局，以及在中國市場的深度本土化，通用汽車在這兩個重要市場的業(yè)績表現(xiàn)或許不會像很多人想象中那樣悲觀。

而回到中國市場，上汽通用在過去半年時間從人事布局到產(chǎn)品策略的全面調(diào)整，的確讓市場看到了積極的變化，而這種變化也會逐漸傳遞到銷量上。

但比銷量數(shù)字本身更重要的，其實是盈利能力的恢復(fù)，通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和技術(shù)平臺的整合，上汽通用可以實現(xiàn)更高效的銷售與運營，這也是在當(dāng)下“內(nèi)卷”的市場環(huán)境下，一家跨國車企所給出的應(yīng)對之道。