3月28日，據(jù)天眼查顯示，張家港行發(fā)布公告，公司2024年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入47.11億元，同比增長(zhǎng)3.75%；歸母凈利潤18.79億元，同比增長(zhǎng)5.13%。擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2.0元（含稅），截至2024年末，該行總資產(chǎn)規(guī)模為2189.08億元，較年初增長(zhǎng)5.69%，不良貸款率0.94%，與年初持平。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，該行2024年利息凈收入33.79億元，同比下降12.55%，凈息差從1.99%壓縮至1.62%，這一降幅顯著高于同期上市城商行平均水平。

拆解生息資產(chǎn)結(jié)構(gòu)發(fā)現(xiàn)，貸款平均收益率從5.18%降至4.38%，而客戶存款成本僅從2.33%微降至2.13%，負(fù)債端成本剛性特征明顯。

更值得警惕的是，利息收入下滑并未伴隨風(fēng)險(xiǎn)敞口的同步收縮，貸款總額同比增長(zhǎng)8.56%至1373.16億元，其中票據(jù)貼現(xiàn)規(guī)模激增30.09%，這種"以價(jià)換量"的資產(chǎn)擴(kuò)張模式實(shí)質(zhì)上是將信貸資源向低收益資產(chǎn)傾斜，雖然短期可做大規(guī)模，但長(zhǎng)期將加劇收益結(jié)構(gòu)惡化。

與此同時(shí)，該行試圖通過擴(kuò)大交易性金融資產(chǎn)投資來彌補(bǔ)息差損失，但公允價(jià)值變動(dòng)損益卻錄得1.04億元虧損，疊加衍生金融工具估值波動(dòng)，顯示其金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖機(jī)制存在缺陷。

這種盈利模式從"吃息差"向"吃價(jià)差"的被動(dòng)轉(zhuǎn)型，既放大了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)敞口，也導(dǎo)致凈利潤增長(zhǎng)5.13%與營收增長(zhǎng)的3.75%相背離，核心盈利能力呈現(xiàn)"虛胖"特征。

在資產(chǎn)質(zhì)量方面，20204年，張家港行雖在不良率從方面依舊維持在0.94%，但關(guān)注類貸款遷徙率從22.47%攀升至25.6%，可疑類貸款遷徙率更從34.18%暴漲至58.64%，表明風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信號(hào)持續(xù)增強(qiáng)。

深入分析貸款減值準(zhǔn)備計(jì)提，盡管全年計(jì)提信用減值損失9.26億元，但核銷規(guī)模同比增加5.8%，達(dá)到16.38億元，同時(shí)撥備覆蓋率從424.23%下降至376.03%，這種"以核銷保不良率"的操作雖符合監(jiān)管要求，但結(jié)合關(guān)注類貸款占比由1.59%降至1.56%的逆勢(shì)走勢(shì)來看，存在通過調(diào)整五級(jí)分類標(biāo)準(zhǔn)延緩風(fēng)險(xiǎn)暴露的嫌疑。

特別是對(duì)公貸款中，前十大客戶貸款集中度從16.33%上升至20.50，最大單一集團(tuán)客戶授信比例突破6.86%，在制造業(yè)、批發(fā)零售業(yè)景氣度下行的宏觀環(huán)境下，這種客戶集中度的提升可能埋下風(fēng)險(xiǎn)傳染隱患。

此外，以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)終止確認(rèn)收益激增6.77倍達(dá)到3.71億元，存在通過資產(chǎn)證券化或賣斷式回購等方式將潛在不良資產(chǎn)移出表內(nèi)的操作空間，這類結(jié)構(gòu)化處置手段雖能短期優(yōu)化監(jiān)管指標(biāo)，但可能造成風(fēng)險(xiǎn)延遲暴露。

經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流凈額從17.95億元驟降至-4.20億元，這種斷崖式下跌遠(yuǎn)超存貸款規(guī)模變動(dòng)幅度，更值得注意的是，負(fù)債端對(duì)同業(yè)資金的依賴度發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化：雖然同業(yè)存放減少23.2%，但通過賣出回購金融資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)14.68%，同時(shí)拆入資金14.34億元等短期融資工具補(bǔ)充流動(dòng)性，這種"拆短放長(zhǎng)"的操作在市場(chǎng)利率波動(dòng)時(shí)極易引發(fā)流動(dòng)性危機(jī)。

從流動(dòng)性覆蓋率指標(biāo)看，盡管賬面數(shù)值保持在96.96%的安全區(qū)間，但考慮到其中包含大量高流動(dòng)性資產(chǎn)（比如交易性金融資產(chǎn)占比提升至5.73%），在市場(chǎng)出現(xiàn)系統(tǒng)性流動(dòng)性緊張時(shí)，快速變現(xiàn)能力可能大打折扣。

在非經(jīng)常性損益項(xiàng)目中，政府補(bǔ)助收入下降25.15%的情況下，通過資產(chǎn)處置收益453萬元以及匯兌收益5580萬元彌補(bǔ)缺口，但對(duì)這些收益的構(gòu)成缺乏明細(xì)披露，特別是匯兌收益在人民幣匯率相對(duì)穩(wěn)定的年度出現(xiàn)66.55%的異常增長(zhǎng)，需要進(jìn)一步關(guān)注外匯頭寸管理的具體策略。

在金融工具估值方面，其他債權(quán)投資公允價(jià)值變動(dòng)導(dǎo)致其他綜合收益激增61.13%，但未詳細(xì)披露底層資產(chǎn)信用評(píng)級(jí)分布及估值模型關(guān)鍵參數(shù)，難以判斷公允價(jià)值的可靠性。

綜上所述，雖然在2024年張家港行取得了營收、凈利雙增的成績(jī)，但張家港行仍需盡快建立"風(fēng)險(xiǎn)收益再平衡"機(jī)制，從而在未來維持現(xiàn)狀。

值得一提的是，財(cái)報(bào)中另外兩組數(shù)據(jù)同樣值得注意，在業(yè)務(wù)及管理費(fèi)一項(xiàng)目中顯示，張家港行2024年業(yè)務(wù)招待費(fèi)費(fèi)用達(dá)2366.8萬元，若以全年250個(gè)工作日來計(jì)算的話，日均消費(fèi)達(dá)9.5萬元。

根據(jù)大眾點(diǎn)評(píng)搜索結(jié)果顯示，張家港一家名為新梅華的蘇幫菜經(jīng)典老牌高檔餐廳人均消費(fèi)為101元，若以此金額計(jì)算，那么該行每日接待人數(shù)則高達(dá)950人，對(duì)比張家港市144萬人口的規(guī)模來看，確實(shí)顯得有點(diǎn)夸張（此處假設(shè)僅以作者本人認(rèn)知水平為準(zhǔn)，不代表最終結(jié)果）。

此外，通過上表不難看出，在職工費(fèi)用方面，張家港行積極響應(yīng)了金融限薪的大潮流，2024年全年員工薪酬漲幅可以忽略不計(jì)（雖應(yīng)付職工薪酬大幅上漲31.34%但該部分薪酬屬已計(jì)提但未發(fā)放部分），但在關(guān)聯(lián)交易部分的關(guān)鍵管理人員報(bào)酬方面卻逆勢(shì)增長(zhǎng)至1256.6萬元，漲幅達(dá)15%。

此外，2024年張家港一眾高管也獲得了不同程度的漲薪，其中：行長(zhǎng)吳開由2023年的153.27萬元上漲至173.91萬元，漲幅13.4%；董秘戚飛燕由2023年的89.61萬元上漲至107.66萬元，漲幅20.1%；三位副行長(zhǎng)陳金龍、陶怡、王輝、吳明園、朱宇峰分別漲幅20.5%、10.8%、12.05%。

張家港行2024年的發(fā)展與張家港市經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型形成了深度協(xié)同，作為區(qū)域金融主力軍，該行以普惠金融和綠色金融為雙輪驅(qū)動(dòng)，精準(zhǔn)對(duì)接地方實(shí)體經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性變革。

在張家港市全年地區(qū)生產(chǎn)總值達(dá)3365.8億元、新興產(chǎn)業(yè)投資增長(zhǎng)14.5%的背景下，銀行通過科技型企業(yè)貸款突破百億、綠色貸款戶數(shù)激增35.69%的實(shí)質(zhì)性支持，有力推動(dòng)了新能源汽車、半導(dǎo)體照明等新質(zhì)生產(chǎn)力的崛起。

這種產(chǎn)融互動(dòng)模式，既呼應(yīng)了地方"現(xiàn)代化建設(shè)先鋒年"的發(fā)展主題，也彰顯出金融活水對(duì)制造業(yè)升級(jí)和智慧城市建設(shè)的賦能效應(yīng)。

面對(duì)外貿(mào)進(jìn)出口總額收縮8.5%的外部壓力，銀行通過"投行+商行"的綜合服務(wù)創(chuàng)新，以代銷理財(cái)規(guī)模增長(zhǎng)456.85%的突破，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)開辟多元融資渠道。

未來，隨著長(zhǎng)三角一體化戰(zhàn)略的深化，張家港行需進(jìn)一步發(fā)揮"地緣金融+數(shù)字金融"的疊加優(yōu)勢(shì)，在支持光伏新能源、智能裝備等千億級(jí)產(chǎn)業(yè)集群建設(shè)中，構(gòu)建更具韌性的銀政企共生生態(tài)，為區(qū)域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展注入持久動(dòng)能。