手工勞動(dòng)/挖哥

手工編輯 /角叔

出品/獨(dú)角獸觀察

2月12日，港股延續(xù)了春節(jié)后的漲勢(shì)，三大指數(shù)高開(kāi)高走，全天呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)上漲行情。恒生指數(shù)收漲2.64%，恒生科技指數(shù)收漲2.70%。從1月13日低點(diǎn)以來(lái)，恒生科技指數(shù)累計(jì)漲幅超過(guò)25%，步入技術(shù)性牛市。

然而，在港股上市的陸金所控股（06623）（以下簡(jiǎn)稱陸控）繼續(xù)錯(cuò)過(guò)這一波行情，從1月28日以來(lái)，陸控在港股市場(chǎng)一直處于停牌狀態(tài)。

1月27日收盤后，陸控在港交所發(fā)布了《建議更換核數(shù)師可能延遲刊發(fā)2024年年度業(yè)績(jī)》的公告，建議免任陸控核算師普華永道，第二天，陸控又發(fā)了一個(gè)短暫停牌公告。

說(shuō)好的短暫停牌，在春節(jié)長(zhǎng)假后，一直到現(xiàn)在依然沒(méi)有復(fù)牌。

陸控為何選擇與合作多年的普華永道分道揚(yáng)鑣？在1月27日這則公告里，非常罕見(jiàn)地詳細(xì)披露了陸控與普華永道“交流”過(guò)程。

1：除夕前夜分手

1月27日，陸控在港股收盤后，在港交所發(fā)布了一則信息量非常大的公告。

不知是有意為之還是巧合，發(fā)布時(shí)間是除夕前一天，也就是我們俗稱的小年夜，市場(chǎng)已沉浸在春節(jié)氛圍里，這個(gè)帶些“偷感”的公告并沒(méi)有引來(lái)多大關(guān)注。

但在大洋彼岸，沒(méi)有停牌的陸控美股反應(yīng)明顯。1月27日，公告發(fā)布當(dāng)天，美股開(kāi)市后，陸控大幅低開(kāi)，震蕩后繼續(xù)向下，收盤大跌超過(guò)13%。1月28日除夕，陸控美股繼續(xù)開(kāi)盤，延續(xù)跌勢(shì)下跌近7%，短短兩個(gè)交易日，市值跌去20%。

《獨(dú)角獸觀察》梳理了下，公告全文5000多字，開(kāi)頭宣布了兩件事，一是陸控要與普華永道解約，二是2024年年度業(yè)績(jī)刊發(fā)可能延遲。

陸控與普華永道是合作多年的伙伴。陸控2020年在美股上市，2023年在港股上市，都是用得普華永道作為審計(jì)師。

但這兩家公司最近都有些流年不利。

陸控作為中國(guó)平安旗下金融科技公司，從2022年信貸風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)后進(jìn)入陣痛期。

根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)，2022年陸控的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)開(kāi)始出現(xiàn)下滑，此后，公司業(yè)績(jī)持續(xù)下滑，進(jìn)入2024年，陸控的經(jīng)營(yíng)困境進(jìn)一步加劇，2024年前三季度財(cái)報(bào)，陸控營(yíng)收同比下降32.54%，凈虧損22.85億元。

普華永道的情況也好不到哪去，由于深陷恒大地產(chǎn)財(cái)務(wù)造假的，普華永道遭遇信任危機(jī)，去年還被監(jiān)管部門頂格處罰，可謂是元?dú)獯髠?/p>

即使是這樣，2024年5月30日，在普華永道陸續(xù)被多家上市公司解聘時(shí)，陸控依然“不離不棄”，選擇續(xù)聘了普華永道。

當(dāng)時(shí)的股東大會(huì)公告顯示，股東大會(huì)通過(guò)了續(xù)聘羅兵咸永道會(huì)計(jì)師事務(wù)所（注：羅兵咸永道為普華永道香港稱呼，為方便閱讀后面統(tǒng)稱為普華永道）為公司核數(shù)師的議案，任期至公司下屆股東周年大會(huì)結(jié)束為止。

投票結(jié)果顯示，該議案獲得了99.65%的贊成票。

為何短短幾個(gè)月的時(shí)間，這對(duì)“患難兄弟”，從99.65%的贊成票就到了決裂分手的地步了？

答案全寫在公告里了。

2：緣起“關(guān)聯(lián)交易”調(diào)查

公告第二部分《羅兵咸永道函件及普華永道中天函件》中，道出了這次分手起因——一次時(shí)任高管疑似“關(guān)聯(lián)交易”的對(duì)話，這部分也是全文最有信息量的部分。

根據(jù)公告內(nèi)容，《獨(dú)角獸觀察》梳理了雙方“交鋒”時(shí)間線。

2024年10月25日，普華永道在與公司一名時(shí)任高管進(jìn)行口頭對(duì)話過(guò)程中，獲得了幾項(xiàng)疑似關(guān)聯(lián)方交易信息，普華永道方面認(rèn)為這些信息很重要，需要關(guān)注這個(gè)信息。

2024年11月25日，普華永道向?qū)徲?jì)委員會(huì)進(jìn)行了口頭匯報(bào)。

2024年12月11日，普華永道向?qū)徲?jì)委員會(huì)發(fā)出了書面函件，要求委任專家對(duì)所提及的“關(guān)聯(lián)交易”進(jìn)行獨(dú)立調(diào)查。

隨后，在陸控審計(jì)委員會(huì)聘請(qǐng)專業(yè)人士進(jìn)行了調(diào)查中，該高管否認(rèn)了曾向普華永道提供了相關(guān)談話內(nèi)容，但普華永道對(duì)于調(diào)查獨(dú)立性和公司整改措施提出了質(zhì)疑。

2025年1月16日，陸控口頭通知普華永道解聘審計(jì)師。

2025年1月21日，普華永道發(fā)函通知陸控，提出了對(duì)過(guò)往審計(jì)，包括2022年及2023年度年報(bào)審計(jì)意見(jiàn)“不得加以倚賴”。

“不得加以倚賴”這個(gè)詞在審計(jì)中是非常嚴(yán)重的表達(dá)，反映了審計(jì)機(jī)構(gòu)在執(zhí)行審計(jì)任務(wù)時(shí)遇到的重大問(wèn)題，這些問(wèn)題可能影響審計(jì)意見(jiàn)的可靠性和獨(dú)立性。這種意見(jiàn)提醒使用者在依賴審計(jì)報(bào)告時(shí)需要謹(jǐn)慎，并結(jié)合其他信息進(jìn)行綜合判斷

到這時(shí)，普華永道和陸控的分歧已經(jīng)不可調(diào)和，也就有了1月27日這則公告。

公告沒(méi)有披露那位高管的名字，但根據(jù)文中對(duì)其“時(shí)任高管”的稱呼，可以得出這是一位目前已離職的高管，而離職時(shí)間在2024年10月25日，他與普華永道口頭對(duì)話后。

按照這個(gè)條件檢索公開(kāi)信息，2024年11月22日，陸控發(fā)布公告，計(jì)葵生退任公司執(zhí)行董事、聯(lián)席首席執(zhí)行官和公司授權(quán)代表。黃玉強(qiáng)和張旭東辭任公司非執(zhí)行董事。

在這個(gè)人事變動(dòng)中，黃玉強(qiáng)的離職源于其在平安集團(tuán)的職務(wù)調(diào)整，而張旭東作為獨(dú)立董事，其六年多的服務(wù)期滿，此次離職屬于正常的人事更迭。

3人中最受關(guān)注的是外籍明星高管計(jì)葵生，2011年，計(jì)葵生加盟平安集團(tuán)，被董事長(zhǎng)馬明哲招至麾下出任平安集團(tuán)首任首席創(chuàng)新官。

2011年9月以來(lái)，計(jì)葵生擔(dān)任上海陸控的法定代表人，成為陸控的“門面擔(dān)當(dāng)”，到退任時(shí)超過(guò)13年，屬于陸控元老級(jí)人物。前述公告指出，計(jì)葵生此次退任是“以投入更多時(shí)間用于個(gè)人事宜”。

就在計(jì)葵生等3人離職后3天，2024年11月25日，普華永道香港向公司審計(jì)委員會(huì)口頭匯報(bào)了之前發(fā)現(xiàn)的線索。

在公告最后，陸控也詳解了免任普華永道的三點(diǎn)理由，前兩個(gè)理由主要集中在普華永道在一些細(xì)節(jié)上未對(duì)審計(jì)委員會(huì)坦誠(chéng)相待，提供的資料在某些情況下為不一致及矛盾，未及時(shí)向?qū)徲?jì)委員會(huì)報(bào)告相關(guān)對(duì)話等等。最后一個(gè)理由是普華永道因?yàn)楹愦蟊槐O(jiān)管處罰后，是否還能為公司進(jìn)行當(dāng)前審計(jì)期間的審計(jì)工作存疑。

但是，或許正是有了恒大的前車之鑒，普華永道這次終于選擇了硬剛，哪怕代價(jià)是丟掉了這個(gè)客戶。

3：會(huì)拖累平安嗎？

作為中國(guó)平安的重要子公司，誕生于2011年的陸控，在互聯(lián)網(wǎng)金融興盛時(shí)也有過(guò)高光時(shí)刻。

2014年，美國(guó)Lend Academy調(diào)查報(bào)告顯示，陸控成為世界上第三大 P2P 平臺(tái)且是其中增長(zhǎng)最快的。彼時(shí)的陸控憑借平安集團(tuán)的強(qiáng)大背景，交易額很快突破萬(wàn)億，成為網(wǎng)貸行業(yè)的標(biāo)桿，在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域影響力一度僅次于螞蟻金服。

在歷經(jīng)2016年開(kāi)始的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治行動(dòng)，2019年退出網(wǎng)貸業(yè)務(wù)后，陸控逐漸發(fā)展成為目前以平安普惠為平臺(tái)的助貸業(yè)務(wù)。

2020年10月，陸控成功在紐交所上市。上市后，陸控股價(jià)一度沖高到 接近20 美元，市值一度高達(dá) 480 億美元，成為當(dāng)時(shí)中國(guó)金融科技巨頭第一股，受到全球資本市場(chǎng)的高度關(guān)注。

然而，從2022年開(kāi)始，隨著信貸風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，陸控的情況就每況愈下，業(yè)績(jī)大幅下滑，轉(zhuǎn)型乏力。2月11日，在美股市場(chǎng)的陸控收于2.53美元，市值為21.93億美元，只有最高點(diǎn)時(shí)候的4%。

昔日的平安“驕子”漸成平安的“麻煩”。

比如在2022年，當(dāng)中國(guó)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)行業(yè)普遍呈現(xiàn)承保端利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)時(shí)，平安產(chǎn)險(xiǎn)作為行業(yè)頭部的頭部公司，卻成為一個(gè)例外，平安產(chǎn)險(xiǎn)當(dāng)期的歸母凈利潤(rùn)幾近腰斬，大幅下跌45.16%至88.38億元。尤其是保證保險(xiǎn)的賠款支出大幅上升，承保虧損超過(guò)90億元。

這巨虧的原因，就是因?yàn)槠桨伯a(chǎn)險(xiǎn)為陸控提供了大量貸款余額增信服務(wù)，當(dāng)陸控面臨經(jīng)營(yíng)困境，平安產(chǎn)險(xiǎn)也由此受到拖累。

這一次，如公告所言，陸控2024年年度業(yè)績(jī)不能如期發(fā)布，會(huì)不會(huì)拖累中國(guó)平安的業(yè)績(jī)發(fā)布？

這樣的擔(dān)憂并非多余。

2024年7月，中國(guó)平安發(fā)布公告，由于全資子公司在陸控派發(fā)特別股息中選擇以股代息，致使中國(guó)平安所持陸控股份增加至56.82%，將被動(dòng)并表陸控，并觸發(fā)香港《收購(gòu)守則》下規(guī)定的強(qiáng)制性全面要約。

這也是2020年陸控分拆獨(dú)立后，中國(guó)平安被動(dòng)并表控股陸控，持股比例將增至56.82%，陸控也再次成為中國(guó)平安控股子公司。

《獨(dú)角獸觀察》將這個(gè)問(wèn)題拋給了當(dāng)下最火的deepseek，得到的答案如下：

陸控未能按時(shí)發(fā)布財(cái)報(bào)可能會(huì)對(duì)中國(guó)平安的財(cái)報(bào)發(fā)布產(chǎn)生一定影響，尤其是在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)完整性和市場(chǎng)信心方面。不過(guò)，中國(guó)平安已表示陸控的財(cái)務(wù)表現(xiàn)對(duì)其整體影響有限，因此具體影響程度還需視財(cái)報(bào)延遲的時(shí)間和市場(chǎng)反應(yīng)而定。

當(dāng)然，這個(gè)最終答案還需要中國(guó)平安和陸控來(lái)解答，包括“時(shí)任高管”說(shuō)得疑似“關(guān)聯(lián)交易”究竟是怎么回事？