轉(zhuǎn)自《房企觀察》

都說成年人的世界，哪有“容易”二字。

還有一句話叫：年關難過。除了要錢的，還是要錢的。

以前是不太信會有四十不惑，但事實是殘忍的。

無論是對個人還是企業(yè)而言，很難逃得過。

時間還是來到了充滿不確定性的2025年，這一年意味著華僑城也步入了40歲。

四十不惑，上來就是要錢

總以為華僑城這樣有實力的大企業(yè)，不會太差錢，結(jié)果是令人意外的。

差錢的事兒，還是從另外一家上市房企云南城投那里看到的。

那還是發(fā)生在2024年的最后一天，結(jié)果云南城投借給華僑城的錢一分錢也沒到賬。

這到底是怎么一回事呢？

為支持華僑城實業(yè)開展業(yè)務和日常經(jīng)營，公司陸續(xù)向華僑城實業(yè)提供借款，截止2020年12月借款本金余額4,200.69萬元,自2020年至2024年，公司每年對華僑城實業(yè)提供的借款進行展期，到期日為2024年12月31日。

為什么展期4年到期了，華僑城依舊沒有還錢呢？

“因面臨激烈的市場競爭和巨大的資金壓力，華僑城實業(yè)無法按期償還上述借款及利息?！惫嬷械倪@句話解開了真實一面，華僑城實業(yè)沒錢。

在這里很有必要看一下股權(quán)結(jié)構(gòu)：南華僑城實業(yè)有限公司成立于2007年12月25日，注冊資本為100000萬元，深圳華僑城股份有限公司持股50%，云南城投持股30%，華僑城企業(yè)有限公司持股20%。

看似強強組合，結(jié)果是拿不到錢。

公司正積極與華僑城實業(yè)協(xié)商收回款項，維護公司及股東的合法權(quán)益。

如果能收到這筆錢和利息，其實對于云南城投而言，還是一筆不錯的收益。

截至2024年11月30日，公司對其借款余額為4,200.69萬元，應收利息余918.52萬元。

現(xiàn)實情況是，截至目前，華僑城實業(yè)向公司的借款屆滿，華僑城實業(yè)暫無法及時歸還公司提供的借款本金4,200.69萬元及其利息，導致借款逾期。

云南城投一開始是有些著急的，換做誰能不急呢？

“公司董事會高度關注華僑城實業(yè)借款逾期事項的進展，督促公司持續(xù)對債權(quán)進行清收。同時持續(xù)關注華僑城實業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況，不排除進一步采取相關司法措施進行追償，維護公司及股東的合法權(quán)益。”

至于怎么才能要到錢，云南城投表示，公司正積極與華僑城實業(yè)協(xié)商解決方案。

10天后，終于有了一個不算結(jié)果的結(jié)果。因為，到期的錢和利息還是沒拿到，而且還得等一年。

1月10日，云南城投置業(yè)股份有限公司發(fā)布公告，宣布對云南華僑城實業(yè)有限公司的借款進行展期。

根據(jù)公告，云南城投向云南華僑城實業(yè)有限公司提供的借款余額為4200.69萬元（不含利息），原定到期日為2024年12月31日，現(xiàn)展期至2025年12月31日，到期一次性還本付息。

至于具體的溝通細節(jié)不得而知，只是公告顯示：經(jīng)云南華僑城實業(yè)股東各方友好協(xié)商，充分交換了項目公司經(jīng)營現(xiàn)狀和未來發(fā)展改善措施，以及云南華僑城實業(yè)為保障其償債能力所做的切實努力等，同意就公司為云南華僑城實業(yè)此筆借款本息提供借款展期。

云南城投當然會采取一些手段，“公司將通過關注國家宏觀經(jīng)濟和房地產(chǎn)行業(yè)走勢，監(jiān)控被資助對象的經(jīng)營情況和財務狀況進行風險監(jiān)控，并采取通過委派董事參與決策，提高項目去化速度，動態(tài)跟蹤評估，督促及時還款等風險應對措施?！?/p>

著急要錢，當然也是有原因的，云南城投的壓力同樣很大。一方面是，截至目前，公司及控股子公司對合并報表外單位提供借款總余額為144,341.78萬元，占上市公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的比例為105.57%。

另外一個方面，是云南城投增收不增利。云南城投（600239）發(fā)布2024年三季報。截至本報告期末，公司營業(yè)總收入13.77億元，同比上升12.65%，歸母凈利潤1796.91萬元，同比下降85.73%。

華僑城如何擺脫巨虧？

盡管家大業(yè)大，但華僑城的日子這些年也是很苦的。

苦日子已經(jīng)過了兩三年了。

華僑城A在2022年創(chuàng)下上市15年來首次虧損，當年凈虧損達109億元。2023年繼續(xù)虧損64.92億元，2024年前三季度又虧損23.51億元。

接連的虧損也讓股價承受巨大壓力，華僑城在2024年拋出了增持計劃。

基于對公司長期投資價值的認可及對公司未來持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的信心，切實維護廣大投資者權(quán)益和資本市場穩(wěn)定，華僑城集團計劃自2024年6月24日起六個月內(nèi)通過集中競價、大宗交易方式增持公司 股份。本次增持計劃未設定價格區(qū)間，華僑城集團將基于對公司股票 價值的合理判斷，并結(jié)合公司股票價格波動情況及資本市場整體趨勢， 擇機逐步實施增持。增持總金額不低于人民幣1.65億元且不超過3.3億元，增持股份的資金來源于華僑城集團的自有資金。

2024年12月24日公告，截至本公告披露之日，華僑城集團通過深圳證券交易所集中競價交易方式累計增持公司股份64,877,064股，占公司總股本的比例約 為0.81%，增持金額約為16,502.65萬元（不含交易費）。本次增持計劃實施完畢后，華僑城集團持有公司股份數(shù)量為3,920,562,506股， 持有公司股份比例為48.78%。

很難說，現(xiàn)在的華僑城苦日子到頭了。2024年1-11月公司累計實現(xiàn)合同銷售面積156.1萬平方米，同 比減少18%；合同銷售金額234.0億元，同比減少39%。

一個稍微好些的情況出現(xiàn)在2024年11月，從單月的情況來看，2024年11月，公司實現(xiàn)合同銷售面積22.3萬平方米，較1-10月月均銷售面積增加67%，環(huán)比10月減少6%，同比去年同期增加2%； 合同銷售金額34.4億元，較1-10月月均銷售金額增加72%。

銷售能否持續(xù)增長，接下來值得重點關注。

然而，華僑城需要面臨的還是現(xiàn)金流情況，2024年前三季度，公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額僅16.67億元，同比減少29.49%。

加大回款與銷售，迎來不惑之年的華僑城，想要改變困局，必須對自己更狠一點。

都說成年人的世界，哪有“容易”二字。

還有一句話叫：年關難過。除了要錢的，還是要錢的。

以前是不太信會有四十不惑，但事實是殘忍的。

無論是對個人還是企業(yè)而言，很難逃得過。

時間還是來到了充滿不確定性的2025年，這一年意味著華僑城也步入了40歲。

四十不惑，上來就是要錢

總以為華僑城這樣有實力的大企業(yè)，不會太差錢，結(jié)果是令人意外的。

差錢的事兒，還是從另外一家上市房企云南城投那里看到的。

那還是發(fā)生在2024年的最后一天，結(jié)果云南城投借給華僑城的錢一分錢也沒到賬。

這到底是怎么一回事呢？

為支持華僑城實業(yè)開展業(yè)務和日常經(jīng)營，公司陸續(xù)向華僑城實業(yè)提供借款，截止2020年12月借款本金余額4,200.69萬元,自2020年至2024年，公司每年對華僑城實業(yè)提供的借款進行展期，到期日為2024年12月31日。

為什么展期4年到期了，華僑城依舊沒有還錢呢？

“因面臨激烈的市場競爭和巨大的資金壓力，華僑城實業(yè)無法按期償還上述借款及利息?！惫嬷械倪@句話解開了真實一面，華僑城實業(yè)沒錢。

在這里很有必要看一下股權(quán)結(jié)構(gòu)：南華僑城實業(yè)有限公司成立于2007年12月25日，注冊資本為100000萬元，深圳華僑城股份有限公司持股50%，云南城投持股30%，華僑城企業(yè)有限公司持股20%。

看似強強組合，結(jié)果是拿不到錢。

公司正積極與華僑城實業(yè)協(xié)商收回款項，維護公司及股東的合法權(quán)益。

如果能收到這筆錢和利息，其實對于云南城投而言，還是一筆不錯的收益。

截至2024年11月30日，公司對其借款余額為4,200.69萬元，應收利息余918.52萬元。

現(xiàn)實情況是，截至目前，華僑城實業(yè)向公司的借款屆滿，華僑城實業(yè)暫無法及時歸還公司提供的借款本金4,200.69萬元及其利息，導致借款逾期。

云南城投一開始是有些著急的，換做誰能不急呢？

“公司董事會高度關注華僑城實業(yè)借款逾期事項的進展，督促公司持續(xù)對債權(quán)進行清收。同時持續(xù)關注華僑城實業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況，不排除進一步采取相關司法措施進行追償，維護公司及股東的合法權(quán)益?！?/p>

至于怎么才能要到錢，云南城投表示，公司正積極與華僑城實業(yè)協(xié)商解決方案。

10天后，終于有了一個不算結(jié)果的結(jié)果。因為，到期的錢和利息還是沒拿到，而且還得等一年。

1月10日，云南城投置業(yè)股份有限公司發(fā)布公告，宣布對云南華僑城實業(yè)有限公司的借款進行展期。

根據(jù)公告，云南城投向云南華僑城實業(yè)有限公司提供的借款余額為4200.69萬元（不含利息），原定到期日為2024年12月31日，現(xiàn)展期至2025年12月31日，到期一次性還本付息。

至于具體的溝通細節(jié)不得而知，只是公告顯示：經(jīng)云南華僑城實業(yè)股東各方友好協(xié)商，充分交換了項目公司經(jīng)營現(xiàn)狀和未來發(fā)展改善措施，以及云南華僑城實業(yè)為保障其償債能力所做的切實努力等，同意就公司為云南華僑城實業(yè)此筆借款本息提供借款展期。

云南城投當然會采取一些手段，“公司將通過關注國家宏觀經(jīng)濟和房地產(chǎn)行業(yè)走勢，監(jiān)控被資助對象的經(jīng)營情況和財務狀況進行風險監(jiān)控，并采取通過委派董事參與決策，提高項目去化速度，動態(tài)跟蹤評估，督促及時還款等風險應對措施?！?/p>

著急要錢，當然也是有原因的，云南城投的壓力同樣很大。一方面是，截至目前，公司及控股子公司對合并報表外單位提供借款總余額為144,341.78萬元，占上市公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的比例為105.57%。

另外一個方面，是云南城投增收不增利。云南城投（600239）發(fā)布2024年三季報。截至本報告期末，公司營業(yè)總收入13.77億元，同比上升12.65%，歸母凈利潤1796.91萬元，同比下降85.73%。

華僑城如何擺脫巨虧？

盡管家大業(yè)大，但華僑城的日子這些年也是很苦的。

苦日子已經(jīng)過了兩三年了。

華僑城A在2022年創(chuàng)下上市15年來首次虧損，當年凈虧損達109億元。2023年繼續(xù)虧損64.92億元，2024年前三季度又虧損23.51億元。

接連的虧損也讓股價承受巨大壓力，華僑城在2024年拋出了增持計劃。

基于對公司長期投資價值的認可及對公司未來持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的信心，切實維護廣大投資者權(quán)益和資本市場穩(wěn)定，華僑城集團計劃自2024年6月24日起六個月內(nèi)通過集中競價、大宗交易方式增持公司 股份。本次增持計劃未設定價格區(qū)間，華僑城集團將基于對公司股票 價值的合理判斷，并結(jié)合公司股票價格波動情況及資本市場整體趨勢， 擇機逐步實施增持。增持總金額不低于人民幣1.65億元且不超過3.3億元，增持股份的資金來源于華僑城集團的自有資金。

2024年12月24日公告，截至本公告披露之日，華僑城集團通過深圳證券交易所集中競價交易方式累計增持公司股份64,877,064股，占公司總股本的比例約 為0.81%，增持金額約為16,502.65萬元（不含交易費）。本次增持計劃實施完畢后，華僑城集團持有公司股份數(shù)量為3,920,562,506股， 持有公司股份比例為48.78%。

很難說，現(xiàn)在的華僑城苦日子到頭了。2024年1-11月公司累計實現(xiàn)合同銷售面積156.1萬平方米，同 比減少18%；合同銷售金額234.0億元，同比減少39%。

一個稍微好些的情況出現(xiàn)在2024年11月，從單月的情況來看，2024年11月，公司實現(xiàn)合同銷售面積22.3萬平方米，較1-10月月均銷售面積增加67%，環(huán)比10月減少6%，同比去年同期增加2%； 合同銷售金額34.4億元，較1-10月月均銷售金額增加72%。

銷售能否持續(xù)增長，接下來值得重點關注。

然而，華僑城需要面臨的還是現(xiàn)金流情況，2024年前三季度，公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額僅16.67億元，同比減少29.49%。

加大回款與銷售，迎來不惑之年的華僑城，想要改變困局，必須對自己更狠一點。