12月12日，人社部、財(cái)政部、稅務(wù)總局、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于全面實(shí)施個(gè)人養(yǎng)老金制度的通知》：自12月15日起個(gè)人養(yǎng)老金制度從36個(gè)先行試點(diǎn)城市（地區(qū)）推開(kāi)至全國(guó)，并且產(chǎn)品供給進(jìn)一步擴(kuò)容。

所謂個(gè)人養(yǎng)老金制度，它是指由政府政策支持、個(gè)人自愿參加、市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)補(bǔ)充功能的制度。個(gè)人自愿在特定賬戶(hù)存一筆錢(qián)，以每年不超過(guò)12000元的額度購(gòu)買(mǎi)相關(guān)金融產(chǎn)品，退休后領(lǐng)取，作為基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的補(bǔ)充。

截至2024年12月12日，我國(guó)個(gè)人養(yǎng)老金開(kāi)戶(hù)數(shù)突破了7000萬(wàn)人。

參加個(gè)人養(yǎng)老金，有什么好處？

參加個(gè)人養(yǎng)老金最大的好處，就是可以享受稅收優(yōu)惠，每年最高可省稅5400元。

從下圖的測(cè)算可以看到，收入越多，省稅越多，越適合繳納，這也就是說(shuō)：個(gè)人養(yǎng)老金更適合適用稅率10%及以上的中高收入人群參加。

除此之外，存入個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)的資金可以用來(lái)購(gòu)買(mǎi)符合規(guī)定的金融產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)本金增值。

個(gè)人養(yǎng)老金的投資范圍擴(kuò)大了：納入國(guó)債、特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄、指數(shù)基金

這也是本次《通知》最大的亮點(diǎn)，我們的個(gè)人養(yǎng)老金的投資范圍擴(kuò)大了，這一次將特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄、指數(shù)基金、國(guó)債等新型投資類(lèi)別納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品目錄。

《通知》中明確，在現(xiàn)有理財(cái)產(chǎn)品、儲(chǔ)蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，將國(guó)債納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品范圍。將特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄、指數(shù)基金納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品目錄，推動(dòng)更多養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品范圍。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)研究開(kāi)發(fā)符合長(zhǎng)期養(yǎng)老需求的個(gè)人養(yǎng)老儲(chǔ)蓄、中低波動(dòng)型或絕對(duì)收益策略基金產(chǎn)品等金融產(chǎn)品，合理確定個(gè)人養(yǎng)老儲(chǔ)蓄的期限和利率。

國(guó)債和特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品一般來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)比較低，大家按需買(mǎi)入即可。

指數(shù)基金產(chǎn)品相比國(guó)債和特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)要高一些，因此買(mǎi)對(duì)適合自己的產(chǎn)品很重要。

納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品目錄的指數(shù)基金，怎么選？

根據(jù)《通知》要求，證監(jiān)會(huì)此次已經(jīng)將首批85只權(quán)益類(lèi)指數(shù)基金納入個(gè)人養(yǎng)老金投資產(chǎn)品目錄，其中跟蹤各類(lèi)寬基指數(shù)的產(chǎn)品78只，跟蹤紅利指數(shù)的產(chǎn)品7只，包括普通指數(shù)基金、指數(shù)增強(qiáng)基金、ETF聯(lián)接基金。

而在此之前，個(gè)人養(yǎng)老金基金類(lèi)產(chǎn)品只能投資FOF基金，F(xiàn)OF基金投向的是一攬子基金。

指數(shù)型基金相對(duì)靈活、透明，跟蹤的固定指數(shù)，可以做到指哪打哪，管理費(fèi)遠(yuǎn)低于一般的基金。

《通知》發(fā)布后已經(jīng)有基金公司發(fā)布了Y份額的投資公告。和A、C等份額不同，Y份額不收取銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)、申購(gòu)費(fèi)等費(fèi)用，只收取較低的管理費(fèi)和托管費(fèi)，相比普通份額可以節(jié)省一定的投資成本。

在此次85只入圍指數(shù)基金中，從數(shù)量上看，易方達(dá)基金入圍產(chǎn)品達(dá)到11只。

這也得益于易方達(dá)基金在養(yǎng)老業(yè)務(wù)上的持續(xù)發(fā)力。

易方達(dá)基金自2004年起成為全國(guó)社保基金投資管理人，目前已積累超過(guò)20年養(yǎng)老金業(yè)務(wù)投資管理經(jīng)驗(yàn)，是為數(shù)不多的養(yǎng)老金業(yè)務(wù)全牌照資管機(jī)構(gòu)。

據(jù)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，截至2024年9月30日，易方達(dá)基金養(yǎng)老金管理規(guī)模在基金管理公司中排名第一。

在此前已經(jīng)有13只養(yǎng)老目標(biāo)基金納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品名錄的情況下，這一次易方達(dá)基金又有11只新入圍的指數(shù)基金產(chǎn)品，合計(jì)有24只。

這11只新入圍的指數(shù)基金目前已經(jīng)增設(shè)個(gè)人養(yǎng)老金Y類(lèi)份額，自13日起開(kāi)放日常申購(gòu)、贖回、轉(zhuǎn)換和定投業(yè)務(wù)。

其中，易方達(dá)中證A500ETF聯(lián)接（Y類(lèi)：022930），跟蹤的ETF產(chǎn)品規(guī)模超百億，上市以來(lái)日均成交額超20億元，在同類(lèi)產(chǎn)品中排名靠前。

中證A500是從各行業(yè)選取市值較大、流動(dòng)性較好的 500 只證券作為指數(shù)樣本，以反映各行業(yè)最具代表性上市公司證券的整體表現(xiàn)。

中證 A500 的成份股不是市值最大的500家公司，而是在成交最活躍的前1500家公司里，在保持行業(yè)均衡的前提下精選出500家公司，以求更具代表性、全面性和均衡性，核心資產(chǎn)含金量十足。

再往細(xì)了看，中證 A500 成份股行業(yè)分布涵蓋全部 35 個(gè)中證二級(jí)行業(yè)和 90多個(gè)中證三級(jí)行業(yè)，選股顆粒度更下沉，覆蓋度廣，各行業(yè)間分布比例較均衡，行業(yè)集中度低，且與中證全指行業(yè)分布一致性高，是中證全指的“精簡(jiǎn)版”。

易方達(dá)滬深300ETF聯(lián)接（Y類(lèi)：022928），跟蹤的ETF規(guī)模超2000億，率先降費(fèi)，長(zhǎng)期超額收益領(lǐng)先、跟蹤誤差低：在年化跟蹤誤差保持較低水平的前提下，該ETF自2013年3月成立以來(lái)至今年11月末，相對(duì)業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的累計(jì)超額收益率達(dá)46.75%。

滬深300指數(shù)優(yōu)選滬深兩市市值大、流動(dòng)性好的300只龍頭股票，該指數(shù)囊括了A股中60%左右市值的上市公司，基本覆蓋了各行業(yè)的龍頭公司，代表所有上市公司中較為優(yōu)質(zhì)的一批公司。

這些公司護(hù)城河較高，具有相對(duì)較好的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，選擇滬深300指數(shù)，基本等于一鍵買(mǎi)入了A股較為核心的資產(chǎn)。

從指數(shù)行業(yè)分布特點(diǎn)來(lái)看，滬深300前五大行業(yè)是銀行、食品飲料、非銀金融、電子和電力設(shè)備，既包括了大量傳統(tǒng)順周期行業(yè)，也包括成長(zhǎng)性較強(qiáng)的新興行業(yè)。

此外，易方達(dá)基金還有費(fèi)率低的特點(diǎn)，是業(yè)內(nèi)最早主動(dòng)降費(fèi)的ETF管理人，在ETF規(guī)模前十管理人中，易方達(dá)ETF簡(jiǎn)單平均費(fèi)率自2020年以來(lái)持續(xù)最低。A股寬基ETF全部實(shí)現(xiàn)低費(fèi)率，為業(yè)內(nèi)ETF規(guī)模前十管理人中唯一一家，低費(fèi)率ETF數(shù)量全市場(chǎng)第一。

如果按照“啞鈴策略”來(lái)配置以上指數(shù)基金的話(huà)。

啞鈴的防守端是以易方達(dá)中證A500ETF聯(lián)接、易方達(dá)滬深300ETF聯(lián)接等跟蹤的布局核心資產(chǎn)、大市值、藍(lán)籌方向的寬基指數(shù)。

啞鈴的進(jìn)攻端是易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF聯(lián)接、易方達(dá)上證科創(chuàng)50聯(lián)接等跟蹤的高彈性、聚焦硬科技的創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板類(lèi)寬基指數(shù)。

“啞鈴策略”的防守端求穩(wěn)，進(jìn)攻端博反彈。

另外，我們在進(jìn)行指數(shù)基金投資的時(shí)候，也建議參考指數(shù)估值，在指數(shù)估值處于低估時(shí)分批買(mǎi)入，在指數(shù)估值處于高估時(shí)分批賣(mài)出。