原創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)IP新經(jīng)濟(jì)e線2024年11月07日 08:29廣東

中證A500接力賽正在上演。

新經(jīng)濟(jì)e線獲悉，近期，有一批 “借基入市”的用戶均選擇了以中證A500場外指數(shù)基金開啟自己基金投資的“第一步”。據(jù)來自第三方平臺的數(shù)據(jù)顯示，自這波中證A500場外指數(shù)基金開始募集以來，購買此類產(chǎn)品的投資者主要集中在中青年群體，占比最大的是36歲至45歲的人群，其次是25歲以下的人群，兩者合計占比超過六成。有的“養(yǎng)基大戶”已累計購買此類產(chǎn)品超200萬元。

嘉實(shí)中證A500ETF聯(lián)接(A類：022453；C類：022454)火熱發(fā)售中。此次中證A500指數(shù)火爆亮相背后，指數(shù)基金以其低費(fèi)率、風(fēng)險分散和策略透明等優(yōu)勢，已經(jīng)成為投資者資產(chǎn)配置中最重要的組成部分。

另據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至11月6日，首批10只中證A500ETF自上市以來的16個交易日里合計凈流入額接近551億，持續(xù)位居各大ETF資金凈流入榜榜首。

規(guī)模效應(yīng)逐步凸顯

從市場的火熱程度不難看出，首批中證A500ETF的規(guī)模效應(yīng)已開始逐漸顯現(xiàn)。作為新“國九條”發(fā)布后的首只重要寬基指數(shù)，中證A500指數(shù)僅發(fā)布一個多月，相關(guān)產(chǎn)品規(guī)模便快速突破千億元大關(guān)。

回顧首批中證A500ETF上市首日，10只產(chǎn)品累計成交金額突破百億，達(dá)到108.87億元。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月6日，首批中證A500ETF總份額已突破800億份，達(dá)809.34億份，整體規(guī)模也從上市之初的200億元增激至814.67億元。短短16個交易日里，其規(guī)模增速高達(dá)307.34%。

中證A500市場表現(xiàn)

整體來看，不止是場內(nèi)ETF交投火爆，場外中證A500指數(shù)產(chǎn)品發(fā)行也人氣高漲。實(shí)際上，聯(lián)接基金自身作為一種場外指數(shù)化投資工具，能夠有效地平衡交易便利性和投資靈活性。聯(lián)接基金可以通過場外渠道進(jìn)行認(rèn)申購和贖回，為沒有場內(nèi)證券賬戶的投資者提供了更多的選擇和操作空間。正是這種高效便捷的工具屬性疊加上述指數(shù)自身特點(diǎn)，使得市場對中證A500ETF聯(lián)接基金寄予厚望。

此外，中證A500ETF聯(lián)接基金還基于減費(fèi)讓利行業(yè)趨勢，拿出了較低的綜合費(fèi)率。以嘉實(shí)中證A500ETF聯(lián)接為例，該基金管理費(fèi)率為0.15%/年，托管費(fèi)率為0.05%/年，均為目前市場指數(shù)基金的最低一檔費(fèi)率結(jié)構(gòu)。此外，該基金C份額的銷售服務(wù)費(fèi)率設(shè)為0.2%/年，管理費(fèi)+托管費(fèi)+銷售服務(wù)費(fèi)的年綜合費(fèi)率僅為0.4%。值得一提的是，A類份額認(rèn)購100萬元以上，認(rèn)購費(fèi)僅1000元，低于同期發(fā)行的大部分中證A500場外指數(shù)基金。不僅如此，嘉實(shí)中證A500ETF聯(lián)接還特別突出了分紅特征。該基金信息顯示，在滿足相關(guān)條件時，每季度至少進(jìn)行一次收益分配。

據(jù)新經(jīng)濟(jì)e線了解，在入局中證A500產(chǎn)品的基金管理人中，不乏在指數(shù)領(lǐng)域深耕多年的超級“老手”。作為國內(nèi)“老十家”基金公司，嘉實(shí)基金的指數(shù)業(yè)務(wù)起步于2005年，是公募領(lǐng)域最早布局指數(shù)業(yè)務(wù)的基金公司之一。始于寬基不止寬基，歷經(jīng)多年的深耕，打造了從寬基、風(fēng)格到高景氣細(xì)分行業(yè)的全系列產(chǎn)品，在寬基ETF領(lǐng)域持續(xù)創(chuàng)下多個“首批”紀(jì)錄：全市場首批滬深300、中證500ETF，全市場首批數(shù)300/500ETF期權(quán)標(biāo)的，全市場首批雙創(chuàng)50ETF，全市場首批中證A50ETF、中證2000ETF，全市場首批中證A500ETF。

截至2023年底，嘉實(shí)基金管理資產(chǎn)總規(guī)模1.57萬億元。指數(shù)領(lǐng)域碩果累累，截至去年底嘉實(shí)基金已累計榮獲19次指數(shù)金牛獎，其中“被動投資金牛公司”10次（連續(xù)3年），“指數(shù)型金牛基金”9次，是獲得金牛獎最多的指數(shù)投資團(tuán)隊(duì)之一。

對此，有市場人士指出，市場對中證A500指數(shù)產(chǎn)品的期待，除了產(chǎn)品分紅等機(jī)制外，還在于基金管理人。換言之，基金管理人的豐富經(jīng)驗(yàn)和跟蹤指數(shù)的能力，是上述優(yōu)越機(jī)制得以實(shí)現(xiàn)的保證，也是最終提升持有人投資體驗(yàn)的關(guān)鍵所在。

“中國版標(biāo)普500”

新經(jīng)濟(jì)e線注意到，中證A500指數(shù)場內(nèi)外產(chǎn)品火速接力背后，依靠的是其優(yōu)秀的指數(shù)編制。中證A500指數(shù)以對A股核心資產(chǎn)覆蓋度高，市場代表性強(qiáng)，兼具滬深300大盤價值及中證500成長特性，被稱為“中國版標(biāo)普500”。

中證A500前十大權(quán)重樣本

據(jù)了解，作為新“國九條”發(fā)布后的首只重磅寬基指數(shù)，中證A500指數(shù)在傳統(tǒng)寬基指數(shù)市值選樣的基礎(chǔ)上，引入了更多維度的視角和創(chuàng)新，契合市場結(jié)構(gòu)變遷與產(chǎn)業(yè)升級趨勢。指數(shù)以均衡視角匯集A股500只市值較大、流動性較好的各行業(yè)龍頭，成分股中工業(yè)、信息技術(shù)、原材料、醫(yī)藥衛(wèi)生等新經(jīng)濟(jì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)合計權(quán)重占比超六成，契合新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展方向。同時引入ESG評價與互聯(lián)互通篩選機(jī)制，兼具國際化視野，是具備新時代標(biāo)桿屬性的寬基指數(shù)。

中證A500指數(shù)在對傳統(tǒng)行業(yè)，如銀行、食品飲料等進(jìn)行減配的同時，在新興行業(yè)上則進(jìn)行了增配，如計算機(jī)、通信、電力設(shè)備、國防軍工、生物醫(yī)藥。通過采用行業(yè)均衡編制的方法，中證A500成分股的行業(yè)分布得以更接近市場整體，相比也是選取市值較大、流動性較好的滬深300指數(shù)，它的行業(yè)分布更分散，更全更均衡，權(quán)重也更分散。

具體個股來看，中證A500成份股中，有87只成份股市值在1000億元以上，市值權(quán)重占比達(dá)70%；總市值1000億元以下公司數(shù)量413只，數(shù)量占比達(dá)83%。通過納入更多行業(yè)細(xì)分龍頭及新質(zhì)生產(chǎn)力代表，讓中證A500能實(shí)現(xiàn)價值與成長的兼顧。

和A股其他指數(shù)相比，中證A500指數(shù)呈現(xiàn)出了不同角度的優(yōu)越性。比如，與滬深300指數(shù)比，中證A500指數(shù)均由全市場規(guī)模大、流動性好標(biāo)的組成，呈現(xiàn)大盤風(fēng)格，權(quán)重重合度80%左右，反映市場整體表現(xiàn)；此外，中證A500在流通市值、成交額占比上接近或略高于滬深300，而在行業(yè)和個股集中度方面，則相對更分散，擁有更多A股核心資產(chǎn)標(biāo)的，機(jī)構(gòu)更為偏好。與中證500指數(shù)比，中證500主要反映市場中盤成長股整體表現(xiàn)，成份股重合207只，權(quán)重重合度15.6%。此外，中證A500指數(shù)市值更大、行業(yè)分布更均衡、個股更集中。

而在回報上，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年11月6日，中證A500指數(shù)自基日以來年化增長率達(dá)8.45%，累計漲幅達(dá)377.56%；中證A500指數(shù)（全收益）自基日以來年化增長率達(dá)10.36%，累計漲幅達(dá)569.49%，均高于同期滬深300指數(shù)漲幅。長期來看，中證A500指數(shù)能提供更具吸引力的收益表現(xiàn)。

有市場人士認(rèn)為，在國內(nèi)政策積極、估值處于歷史相對低位，外圍流動性寬松背景下，雖然經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)由政策落實(shí)到產(chǎn)生實(shí)效，還有一定時滯，但趨勢向好方向已經(jīng)明確，權(quán)益市場伴隨投資者風(fēng)險偏好提升、預(yù)期扭轉(zhuǎn)。當(dāng)前，市場經(jīng)歷第一波快速上漲后，有基本面支持、估值相對低位的核心資產(chǎn)，有望持續(xù)性更好。中證A500指數(shù)或?qū)⒊掷m(xù)受益政策積極、機(jī)構(gòu)入市及核心資產(chǎn)回歸，成為個人和國內(nèi)外機(jī)構(gòu)投資者布局A股的優(yōu)選項(xiàng)。

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