作者：信瀚

當(dāng)所有人都在追逐風(fēng)口，有人卻偏愛逆流而上。

孫宏斌，這個地產(chǎn)界的“老炮”，又一次讓整個市場炸開了鍋。

近日，有消息稱，融創(chuàng)內(nèi)部正在秘密醞釀一個大膽的行動：轉(zhuǎn)戰(zhàn)資本江湖，籌備一個名為“而今資本”的新資本平臺，直指不良資產(chǎn)這塊“硬骨頭”。

據(jù)了解，項(xiàng)目負(fù)責(zé)人將由法律背景出身的執(zhí)行總裁王鵬擔(dān)任，孫宏斌已經(jīng)帶著他，與高瓴資本的巨頭們密談。

這一舉動不僅令人震驚，更是引發(fā)了無數(shù)猜測和討論。不論這消息是真是假，它已經(jīng)在不良資產(chǎn)界引起了軒然大波。

當(dāng)眾人還在對房地產(chǎn)市場的興衰喋喋不休時，孫宏斌卻已悄然調(diào)轉(zhuǎn)船頭，攜“而今資本”殺入不良資產(chǎn)市場。

01

孫宏斌，這個山西漢子，在地產(chǎn)界可是出了名的“敢賭”！

他的童年，出生于一個普通的農(nóng)村家庭，在貧瘠的土地上與黃土為伴，但他的夢想?yún)s從未被貧瘠所束縛。

他深知，唯有知識才能改變命運(yùn)，于是發(fā)奮讀書，最終考入清華大學(xué)，攻讀水利工程學(xué)位。畢業(yè)后，孫宏斌并未直接投身商海，而是在體制內(nèi)磨練了一段時間。

然而，骨子里的冒險精神和不安于現(xiàn)狀的性格，最終驅(qū)使他踏上了創(chuàng)業(yè)之路。起于地產(chǎn)，孫宏斌的職業(yè)生涯從此開啟了波瀾壯闊的篇章。

在融創(chuàng)的歲月里，孫宏斌打造了一個又一個地產(chǎn)神話，從默默無聞到名動江湖，他的每一步都踩在了時代的節(jié)拍上。

那時的他，以一己之力，將融創(chuàng)推向了中國地產(chǎn)界的頂峰。

回顧孫宏斌的職業(yè)生涯，他的名字似乎總是與“并購”緊密相連。

從綠城到樂視，從萬達(dá)到綠地，融創(chuàng)的版圖在孫宏斌的指揮下，如同一匹黑馬，從眾多房企中脫穎而出，以雷霆萬鈞之勢，橫掃地產(chǎn)江湖。

憑借大膽的并購策略，融創(chuàng)一度成為中國第三大房地產(chǎn)開發(fā)商。

孫宏斌的每一次出手，都顯得那么自信滿滿，那么不容置疑。但市場的風(fēng)云變幻，總是在不經(jīng)意間，給那些自詡為王者的人物以重重一擊。

融創(chuàng)在2021年遭遇了債務(wù)危機(jī)，市場的寒風(fēng)吹得融創(chuàng)這座大廈搖搖欲墜，孫宏斌不得不四處奔走求援。

從巔峰跌落谷底，孫宏斌和他的融創(chuàng)，似乎在一夜之間回到了起點(diǎn)。曾經(jīng)的高歌猛進(jìn)，如今卻不得不面對現(xiàn)實(shí)的骨感。

融創(chuàng)的困境，如同一場突如其來的暴風(fēng)雨，打得孫宏斌措手不及。高額的債務(wù)、緊縮的信貸、市場的低迷，這一切如同多米諾骨牌般接踵而至，讓融創(chuàng)的財務(wù)狀況迅速惡化。

債券違約、資產(chǎn)凍結(jié)、信用評級下調(diào)，這些字眼開始頻繁與融創(chuàng)聯(lián)系在一起。在融創(chuàng)的輝煌與困境之間，孫宏斌經(jīng)歷了從云端跌落至谷底的劇變。

融創(chuàng)的銷售放緩，現(xiàn)金流緊張，這讓孫宏斌不得不開始尋求資產(chǎn)出售，甚至是公司的部分股權(quán)，以緩解財務(wù)壓力。

他不得不面對的現(xiàn)實(shí)是，曾經(jīng)擴(kuò)張的腳步太快，杠桿用得過高，以至于在市場轉(zhuǎn)冷時，融創(chuàng)的弱點(diǎn)被無情放大。

面對前所未有的挑戰(zhàn)，在融創(chuàng)面臨重重壓力之際，孫宏斌的轉(zhuǎn)型之路顯得尤為關(guān)鍵。

02

融創(chuàng)的困境，或許正是孫宏斌轉(zhuǎn)型的催化劑。

他清楚地看到，地產(chǎn)的黃金時代已經(jīng)落幕，那個靠規(guī)模擴(kuò)張、資金滾動就能賺得盆滿缽滿的擴(kuò)張時代，已經(jīng)終結(jié)。

現(xiàn)在，孫宏斌需要新的戰(zhàn)場，新的獵物，來重新證明自己。于是，他選擇了不良資產(chǎn)，這個讓許多人望而卻步的領(lǐng)域。

當(dāng)然了，他選擇在這個時候進(jìn)入，不是一時沖動，而是深思熟慮的結(jié)果。

首先，融創(chuàng)在香港資本市場的12億港元融資，不僅卸下了債務(wù)的重?fù)?dān)，更為孫宏斌進(jìn)入不良資產(chǎn)市場提供了充足的彈藥。

有了資金實(shí)力做后盾，孫宏斌就有了在市場中尋找機(jī)會的底氣。

其次，孫宏斌作為不良資產(chǎn)市場的“老槍”，地產(chǎn)界的“收購?fù)酢?/strong>，對不良資產(chǎn)市場有著深刻的理解和豐富的經(jīng)驗(yàn)。

他知道，在市場低迷時，不良資產(chǎn)往往被低估，一旦市場回暖，這些資產(chǎn)就能帶來驚人的回報。另外，孫宏斌的“不良資產(chǎn)情結(jié)”也是他此時進(jìn)入市場的重要原因。

他曾在這個市場賺得盆滿缽滿，對這里的每一個角落都了如指掌。在行業(yè)寒冬來臨之際，這條道路，或許充滿荊棘，但也可能通向另一個春天。

正所謂，風(fēng)浪越大魚越貴，市場數(shù)據(jù)也支持他的判斷。

2023年我國不良資產(chǎn)總額高達(dá)7.34萬億元，預(yù)計到2030年將達(dá)到9.78萬億元。

2024年前三季度，法拍房數(shù)量激增，房企破產(chǎn)文書頻發(fā)，這些都預(yù)示著不良資產(chǎn)市場即將迎來新一輪的增長期。

在孫宏斌眼中，不良資產(chǎn)不是“燙手山芋”，而是未被發(fā)掘的寶藏。他相信，只要運(yùn)用得當(dāng)，就能化腐朽為神奇。現(xiàn)在市場給了他這個機(jī)會，他自然不會放過。

當(dāng)前，市場正處于調(diào)整期，大量項(xiàng)目陷入困境，急需“解套”。而融創(chuàng)，正好可以利用自己在地產(chǎn)行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)和資源，為這些項(xiàng)目“輸血”，同時賺取代建收益。

而今資本的總體思路有三點(diǎn)：引入明星資方與各路傳統(tǒng)資金；為平臺引入外部地產(chǎn)項(xiàng)目；整合代建。“而今資本”與融創(chuàng)代建板塊并行，可與融創(chuàng)代建聯(lián)合來做，各賺各錢。

這是一場勇敢者的“賭注游戲”，而他，正是那個敢于下注的“賭徒”。

03

不良資產(chǎn)市場的水有多深，只有真正下水的人才能體會。

盡管陷入債務(wù)問題，孫宏斌仍然堅(jiān)信不良資產(chǎn)市場存在巨大機(jī)會。但別忘了，不良資產(chǎn)市場的復(fù)雜性，遠(yuǎn)非房地產(chǎn)行業(yè)可比。

市場的殘酷，也不會因?yàn)閷O宏斌的名頭而有所收斂。

這背后，充斥著債務(wù)糾紛、法律風(fēng)險、資產(chǎn)貶值等問題，是無數(shù)個失敗的案例堆砌起來的高風(fēng)險，每一個決策都可能是致命的，稍有不慎就會血本無歸，萬劫不復(fù)。

孫宏斌看中的是那些“被埋沒的金子”，但要想從一堆破銅爛鐵中找出真金，需要的不僅僅是運(yùn)氣，更是實(shí)打?qū)嵉膶I(yè)能力。

融創(chuàng)此前對不良資產(chǎn)雖有所涉獵，但經(jīng)驗(yàn)尚淺，能否在這個深水中游刃有余，控制風(fēng)險，還是個未知數(shù)。

更何況，融創(chuàng)自身還深陷債務(wù)泥潭，孫宏斌卻要伸手去撈不良資產(chǎn)，在這個節(jié)骨眼上，誰敢輕易將錢投給一個債務(wù)纏身的公司？

融創(chuàng)能否說服投資人，這是個大問題。畢竟，融創(chuàng)現(xiàn)在自身難保，孫宏斌卻要跳出去當(dāng)“不良資產(chǎn)醫(yī)生”，這背后的邏輯，讓人摸不著頭腦。

融創(chuàng)的債務(wù)危機(jī)，已經(jīng)讓整個房地產(chǎn)界風(fēng)聲鶴唳。如果“而今資本”再出現(xiàn)問題，那整個行業(yè)豈不是要雪上加霜？

但無論如何，孫宏斌的這一步，已經(jīng)足夠讓市場震撼，足夠讓那些曾經(jīng)輕視他的人重新審視這位地產(chǎn)大佬的膽識。

有人說，這是孫宏斌“賭性”不改，又一次的“押注”。他就像是那個在賭場中永不言敗的賭徒，即使口袋空空，也要押上最后一枚硬幣。

也有人說，這是孫宏斌看到了市場的“底部”，要“抄底”了。他就像是那個在股市中尋找最低點(diǎn)的投資者，等待著時機(jī)，準(zhǔn)備一舉翻盤。

他的這一步，可能是地產(chǎn)大佬的華麗轉(zhuǎn)身，也可能是不良資產(chǎn)市場的又一場夢魘。但無論結(jié)果如何，孫宏斌的勇氣和決心，已經(jīng)足以讓他成為這個時代的商業(yè)英雄。

我們不妨拭目以待，看看這位資本市場的老將，能否在這場新的翻身仗中，再次證明自己，成為那個笑到最后的贏家。

不良資產(chǎn)市場，并非善地，生死博弈，勝敗難料。

他能否成功，不僅關(guān)系到他個人的命運(yùn)，也關(guān)系到融創(chuàng)的未來。

共勉。