股票漲得非常好，漲得令人頭暈目眩，很開心。如果是提前貓進去的小伙伴，那就是更瘋狂的開心?？戳讼挛业某止桑貓笥?5%了，我打算過節(jié)天天加兩個蛋增加消費，絕對不辜負領(lǐng)導們的期待。

問了前線的房地產(chǎn)戰(zhàn)報，樓市也出現(xiàn)了短期的提振氣象。一位粉絲在賣西麗的盤，看到政策瘋狂出臺，今天來了四波客戶，于是就立馬返價了。昨天陸陸續(xù)續(xù)到現(xiàn)在，10幾位粉絲一路在咨詢，忙到我口干舌燥。光明的一個樓盤操盤手下班時說，今天來訪量翻倍，8月以來工作日每天成交1-2套，今天已經(jīng)成交了5套。還有龍華一個操盤手說，政策出來后，一個外地客戶 原本國慶節(jié)要來，現(xiàn)在改成明天就來?？吹贸鰜?，政策的短期效果還是蠻明顯的，雖然和5.17比較有所不如，但是也不錯了。

第一，是不是牛市。

首先，我是持股過節(jié)了，我對接下來的政策很樂觀，這個在政策出臺之前就說了。政策還沒有出完，出來的政策也還需要落地，所以，還沒走完。這一點，相信已經(jīng)是市場共識了。

但我個人不太認同“牛市”的說法，市場目前是分歧激烈，有的人猶豫，有的人直言新的ABC，應該貸款買股，舉的例子是一個叫David Tepper的對沖基金大佬，他說要全倉買入，不選擇全部買，“Everything，Everything”。

也有一些粉絲來詢問我讓我推薦股票，本著“你賺錢我會自夸你虧錢我不負責”的基本原則，我認真的給出了我的正告：投資市場，任何時候小心謹慎都是第一原則。小白不一定適合這樣的行情，除了被收割。

一個理由是，小白的底層邏輯通常是錯的。他們跟著情緒走，如果市場走熊了，他們會做一件事：卸載軟件。如果市場亢奮，他們會追高?？傊褪菦]有一個穩(wěn)定的基準。對我來講，市場永遠都有風險，也永遠都存在機會。不能夠漲的時候你進，跌的時候你走開。這樣最終會讓你失去判斷能力和選擇能力，當一根陽線改三觀的時候，你都來不及重裝軟件，就是裝了你都來不及轉(zhuǎn)錢，就是轉(zhuǎn)了錢你都不知道選哪只股票……決心做投資，就不要隨意卸軟件，反之，就買指數(shù)基金好了。

另一個理由是，目前的景象更像是一個核心資產(chǎn)的超跌修復行情。這個意思是說，能否持續(xù)走牛，還嚴重有待觀察?；蛘咧甭庶c說，沒有基礎(chǔ)。這一點，常識就可以判斷到，短期漲得太猛不會有太長的持續(xù)性。說它是核心資產(chǎn)超跌修復，比如科網(wǎng)股、白酒股、地產(chǎn)股，這是主力。原來的主力，比如石油、煤炭、銀行，高息紅利股，都完成了使命，不扛了。

這給我的感受是，放大版的“5.17”行情。5.17政策前后，房地產(chǎn)單一板塊行情的啟動一如現(xiàn)在猛烈，但本質(zhì)上還是一個資產(chǎn)的超跌修復。跌的太狠了，政策又180度的大轉(zhuǎn)向，才會爆發(fā)。上面那個David Tepper的案例，如果粉絲們?nèi)チ私庖幌聲?，那是一個“專買垃圾30年”的基金大佬，也就是專門買“大煙屁股”的操作，他看好中國資產(chǎn)，言下之意似乎也不是一個長線資金。

總之，我的基本看法：1）短期看，這一波行情，中國資產(chǎn)吸引的是全球資金，不僅僅是國內(nèi)，理由是跌的太狠了，有很大的政策套利空間；2）資金多是投機性資金，目的是搏一個“交易型”機會，不會是耐心資本；3）長線資本戰(zhàn)略性的配置出現(xiàn)，還需要觀察后續(xù)的制度性改革，保持希望。

SO，短期市場依然是繼續(xù)做多的行情，但你要不要滿融全倉做多，自己想明白。恭喜每一個在這一波抓住機會的小伙伴，也祝福你們能夠賺到錢全身而退。

第二，對市場的曲線影響。

這部分分成幾個小問題說。

1）為什么這一次房地產(chǎn)板塊反應弱？和5.17相比，無論是地產(chǎn)股還是房地產(chǎn)市場，這次都不及那一波。比如房多多，在5.17那一波，單日大漲最高400%，這次不到200%。主要原因我認為是：這一次國家選擇了股市作為資產(chǎn)修復的突破口。次要原因是：房地產(chǎn)的政策基本上出得差不多了。

這恰恰是我點贊的地方，這一次行情的啟動，比5.17的擴散性要廣泛很多。5.17以及之前幾乎所有的政策，基本都是以房地產(chǎn)作為主抓手，所以每一次出臺，房地產(chǎn)板塊都是出現(xiàn)短期暴漲。但是這一次，其它板塊的上漲一點都不遜于房地產(chǎn)。

2）股市上漲對消費影響幾何？有的觀點在強調(diào)，老百姓收入不增加房地產(chǎn)還是不行。這個要兩看，還是先前講的，消費是基于收入還是基于財富。股市上漲對于消費復蘇非常重要，對于人民信心恢復也非常重要，對于經(jīng)濟企穩(wěn)也同樣重要。比如原先你有100萬的錢在A股，跌3年跌了70%還剩30萬，你也不割，但你家庭也沒有多少閑錢了，這時候你就會節(jié)衣縮食。但這一波大升，它可能會回來40%，也就是你現(xiàn)在的資本金變成了42萬，你當然還是在虧，但你的資產(chǎn)已經(jīng)在修復了，你真的會在國慶節(jié)每天加兩個蛋犒賞一下自己的不容易。股市、樓市本質(zhì)都一樣，即便是沒有變成現(xiàn)金，它對家庭開支的影響也都是“實實在在”的。當股市上漲，持續(xù)上漲，人民的財富會一直在增加。這個道理簡單。

3）為什么會有業(yè)主返價？這一次的政策落地到房地產(chǎn)市場，也沒有5.17那一次直接，原因上面說了，房地產(chǎn)的政策基本上都是“后續(xù)政策”，沒有全新的，量級也不夠大。但是，相對5.17，這一波業(yè)主也出現(xiàn)了“返價”現(xiàn)象。這在我的預料之內(nèi)，我講它的背景大家就懂了。7月下旬以來到9月，大約是2個月時間，市場實質(zhì)上是出現(xiàn)了“恐慌”。由于看到5.17那樣大級別的政策都沒有辦法止跌企穩(wěn)，又加上經(jīng)濟持續(xù)TS的負面沖擊，越來越多的業(yè)主選擇賣房。所以，在本周之前，二手房市場是“瀕臨踩踏”的，有些業(yè)主是在大削價賣樓，大家這陣子看到一些樓盤成交價那么低，也是這個原因。

這一輪政策出臺后，恰恰重振了許多在大削價賣樓的業(yè)主信心，讓他們恢復一些信心可以不用降太狠。這才是價格為什么會有回穩(wěn)的原因，跌的太狠了。

房地產(chǎn)的反應會比股市慢一些，需要時間傳導，也需要更多的政策。從目前看，房地產(chǎn)的政策還有很多后手，馬上我們會看到，也就這幾天，各地一定會紛紛跟進落地，全方位的取消限購。大家都可以多一點信心起來。

整體上，當前時局在短期構(gòu)成了一個“右滿舵”的景象，打個類比，就像2022年底的口罩政策180度的大轉(zhuǎn)彎一樣。政策是走在了正確的道路上，所有的股樓反應與信心回歸，都是建立在這個基礎(chǔ)上。希望接下來的政策，繼續(xù)正確，繼續(xù)大力。

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