5月9日，上海證券報(bào)報(bào)道稱，近期民生銀行、招商銀行分別宣布停售半年及以上期限大額存單產(chǎn)品。隨著中小銀行也開始加入存款“降息”大軍，市場上年利率3%以上的定期存款近乎絕跡。

但在業(yè)內(nèi)人士看來，考慮到宏觀經(jīng)濟(jì)需要，今年銀行存款利率可能還有下行空間。結(jié)合時(shí)點(diǎn)因素和歷次存款利率下調(diào)的情況，國有大行調(diào)降存款利率大致發(fā)生在每年5月、9月。

或許，新一輪的存款利率下調(diào)就要來了。

低利率時(shí)代，短債基金越來越吃香

隨著理財(cái)打破剛兌、存款利率持續(xù)下行、股市波動(dòng)加大，閑錢投資想要獲得比較理想的收益難度越來越大，近年來，許多追求穩(wěn)健的投資者開始把目光轉(zhuǎn)向短債基金。

為什么短債基金會(huì)成為穩(wěn)健投資者閑錢投資的首選呢？

1）風(fēng)格穩(wěn)健，不投股票波動(dòng)小

短債基金作為風(fēng)格穩(wěn)健的短期理財(cái)型產(chǎn)品，主要投資于中短久期債券和流動(dòng)性好的貨幣市場工具，不投股票、可轉(zhuǎn)債等含有權(quán)益屬性的資產(chǎn)，能夠避開股市震蕩，回撤相對可控。

以中短債代表指數(shù)中債-綜合財(cái)富(1-3年)指數(shù)為例，從波動(dòng)率、最大回撤等指標(biāo)來看，指數(shù)短中長期都有非常亮眼的表現(xiàn)，回撤更小、波動(dòng)更低，能夠很好地提升投資者的獲得感。

2）收益可觀，閑錢投資好選擇

仍以中債-綜合財(cái)富（1-3年）指數(shù)為例，該指數(shù)自2002年基日以來，連續(xù)22年實(shí)現(xiàn)正收益，絕對收益優(yōu)勢突出，尤其是在2018、2021、2022、2023年股市表現(xiàn)不佳的年份，該指數(shù)依然保持正收益，妥妥的“震蕩市場避風(fēng)港”。

數(shù)據(jù)來源：Wind，中債-綜合財(cái)富（1-3年）指數(shù)CBA00221.CS發(fā)布于2007/11/26，指數(shù)基日2001/12/31，統(tǒng)計(jì)截至2024/5/13，指數(shù)短期表現(xiàn)不預(yù)示基金未來走勢。

從收益率來看，該指數(shù)發(fā)布以來年化收益率超過3.3%，相對于貨幣基金(2.7%)優(yōu)勢明顯，對于那些風(fēng)險(xiǎn)偏好較低，又不滿足于貨幣基金收益的投資者來說，吸引力非常大，是閑錢投資的上佳之選。

匯添富穩(wěn)鑫90天，閑錢投資優(yōu)選

近期比較熱門的短債基金——匯添富穩(wěn)鑫90天債券（A類：019645 C類：019646）就是這樣一只波動(dòng)低、回撤小的中低風(fēng)險(xiǎn)等級(R2)產(chǎn)品。

債券基金好不好，一看底層買啥，二看管理人怎么投。

先說底層資產(chǎn)，匯添富穩(wěn)鑫90天債券主投AAA級信用債。合同約定，投資于AAA級信用債的比例不低于信用債資產(chǎn)總值的50%。

信用評級是由專業(yè)的評級機(jī)構(gòu)對債券的償債能力的綜合評價(jià)。AAA級是債券信用評級的最高等級。意思是：安全度非常高，違約風(fēng)險(xiǎn)極低。

就像學(xué)校班上的同學(xué)一樣，AAA級債券就是其中的尖子生，表現(xiàn)出色、成績優(yōu)異，發(fā)揮穩(wěn)當(dāng)，基本上不會(huì)出現(xiàn)考試考砸的情況。

來看看實(shí)際的數(shù)據(jù)。截至2023年年底，信用債（含企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)和短期融資券）的余額在24.88萬億左右，除房地產(chǎn)行業(yè)外，2023年出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性違約的債券共22只，合計(jì)金額30.68億元，占比僅萬分之1，且多集中在低評級的類別，AAA級債券未出現(xiàn)違約的情況。

這也充分說明，債券是比較可靠的投資品種，AAA級信用債的安全性更是相對可信賴的。

考慮到2024年貨幣政策和財(cái)政政策要繼續(xù)加大力度，為經(jīng)濟(jì)保駕護(hù)航，那么作為債券“優(yōu)等生”的AAA級信用債，也是相對利好的。

看完底層資產(chǎn)，再來看管理人。

匯添富基金作為行業(yè)頭部基金公司，在債券投資方面有著10多年的深厚沉淀，目前已經(jīng)形成了科學(xué)完整的產(chǎn)品體系、高度穩(wěn)定的專業(yè)團(tuán)隊(duì)、理念清晰的投研體系和穩(wěn)健有效的風(fēng)控體系，核心投資團(tuán)隊(duì)成員平均從業(yè)年限超過十年。

匯添富穩(wěn)鑫90天債券就是由兩位資深的固收基金經(jīng)理掌舵，分別是擁有18年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的宋鵬，和擁有12年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的丁巍。

其中宋鵬擁有多年大型保險(xiǎn)資金管理經(jīng)驗(yàn)，現(xiàn)任匯添富養(yǎng)老金投資部總監(jiān)，對債券市場、宏觀經(jīng)濟(jì)和政策都有深入理解，能充分把握市場脈絡(luò)，具有較強(qiáng)的資產(chǎn)配置能力。

丁巍同樣擁有多年的固收投研經(jīng)驗(yàn)，研究功底扎實(shí)、組合管理經(jīng)驗(yàn)豐富，尤其擅長信用債個(gè)券價(jià)值挖掘，策略運(yùn)用靈活，投資業(yè)績優(yōu)異。

具體到這只基金的日常管理中，宋鵬主要負(fù)責(zé)整體的組合管理，包括資產(chǎn)配置、久期管理、信用風(fēng)險(xiǎn)管理和回撤控制，丁巍則負(fù)責(zé)具體策略的執(zhí)行，包括信用挖掘、精選個(gè)券等。兩位基金經(jīng)理分工明確，優(yōu)勢互補(bǔ)，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合能夠?qū)崿F(xiàn)1+1＞2的效果。

同樣由他們掌舵的同系列產(chǎn)品——匯添富穩(wěn)鑫120天，自2021年成立以來每年都取得了正收益，累計(jì)回報(bào)超過9%。

數(shù)據(jù)來源：匯添富穩(wěn)鑫120天（013814）各年年報(bào)及2024年一季報(bào)，截至2024/3/31?；鸸芾砣说钠渌饦I(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)。匯添富穩(wěn)鑫90天債券自2023/12/5成立，截至2024/3/31成立未滿6個(gè)月，暫不展示業(yè)績。

最后，還有一個(gè)很容易被投資者忽略、但其實(shí)非常重要的因素，那就是費(fèi)率。

債券基金賺的是“精打細(xì)算”的錢，哪怕是相差0.5個(gè)百分點(diǎn)，大家的感受也會(huì)很不一樣。

與同類產(chǎn)品相比，匯添富穩(wěn)鑫90天債券在費(fèi)率方面優(yōu)勢明顯，管理費(fèi)+托管費(fèi)合計(jì)僅0.25%/年，相當(dāng)于貨幣基金的費(fèi)率水平了，可以說是全力在給大家省錢。大家可別小看了這“三五斗”，日積月累也是一筆很可觀的數(shù)字了！

注：基金費(fèi)率以基金法律文件和基金管理人發(fā)布的相關(guān)公告為準(zhǔn)

隨著存款利率肉眼可見的持續(xù)下行，短債基金的配置價(jià)值將越來越顯著。如果你也是風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的投資者，不想承受股市大幅波動(dòng)，追求較為平穩(wěn)的投資體驗(yàn)；或者出于資產(chǎn)配置需求，想用一些風(fēng)格穩(wěn)健的資產(chǎn)作為底倉，平滑組合風(fēng)險(xiǎn)，那么這款風(fēng)險(xiǎn)等級較低的產(chǎn)品可能就是你正在尋找的好工具。

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本資料僅為宣傳材料，不作為任何法律文件?；饦I(yè)績具有波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成未來本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。本基金由匯添富基金管理股份有限公司發(fā)行與管理，中國民生銀行作為代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。經(jīng)代銷機(jī)構(gòu)中國民生銀行評定，風(fēng)險(xiǎn)等級為R2級。請?jiān)谕顿Y前認(rèn)真閱讀《基金合同》和《招募說明書》等基金法律文件，全面認(rèn)識(shí)基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，在了解產(chǎn)品情況及聽取銷售機(jī)構(gòu)適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資期限和投資目標(biāo)，對基金投資做出獨(dú)立決策，選擇合適的基金產(chǎn)品。本基金對每份基金份額設(shè)置90天的最短持有期限，基金份額持有人在最短持有期到期日前不能提出贖回申請。匯添富穩(wěn)鑫90天持有債券A自2023/12/5成立，截至2024/3/31業(yè)績和基準(zhǔn)分別為(%)：3.02/0.98；宋鵬在管的其他同類產(chǎn)品業(yè)績?nèi)缦拢簠R添富鑫瑞債券A(2021/8/26任職，與劉通共同管理)自2016-12-26成立以來各年業(yè)績和基準(zhǔn)分別為(%)：3.47/-3.38、5.66/4.79、3.54/1.31、1.82/-0.06、3.51/2.1、1.79/0.51、3.94/2.06；匯添富穩(wěn)鑫120天滾動(dòng)持有債券(與丁巍共同管理)自2021/10/20成立以來各年業(yè)績和基準(zhǔn)分別為(%)：0.98/0.48、2.91/2.27、3.94/2.55；匯添富雙享回報(bào)債券(與丁巍共同管理)自2021/12/23成立以來各年業(yè)績和基準(zhǔn)分別為(%)：-2.55/1.48、-0.03/2.89；匯添富淳享一年定開債券發(fā)起式A(與丁巍共同管理)自2022/8/1成立以來各年業(yè)績和基準(zhǔn)分別為(%)：-1.02/0.75、5.6/4.78；匯添富雙享增利債券A(與孫丹共同管理)自2023/6/20成立至2023/12/31業(yè)績及基準(zhǔn)分別為(%)：-0.57/0.51。丁巍在管的其他同類產(chǎn)品業(yè)績?nèi)缦拢簠R添富90天短債(2022/5/13任職)自2019/6/12成立以來各年業(yè)績和基準(zhǔn)分別為(%)：2.18/1.85、3.51/2.48、3.08/2.85、2.07/2.34、2.95/2.64；以上數(shù)據(jù)來自各基金各年年報(bào)，截至2023/12/31。