出 品 | 異觀財經(jīng)

作 者 | 夜叉白雪

8月31日，摯文集團（Nasdaq: MOMO）公布了2023年第二季度未經(jīng)審計的財務(wù)業(yè)績。從披露的財務(wù)數(shù)據(jù)看，對于摯文集團的這份二季報，在外界看來略顯尷尬，可以說是一份“悲欣交集”的財報。

營收和凈利潤實現(xiàn)不同程度增長值得欣慰

摯文集團今日公布了 2023 年第二季度未經(jīng)審計的財務(wù)業(yè)績。財報顯示，2023 年第二季度，摯文集團凈營收達 31.38 億元，較上年同期的31.10億元，增長 0.9%，較上一季度的28.19億元，增長11.3%。

在本季度之前，受公衛(wèi)生事件影響，摯文集團的營收已經(jīng)連續(xù)13個季度同比負增長，雖說本季度營收同比增速不及1%，但終究由負轉(zhuǎn)正，相比之前三年的表現(xiàn)，也算出色了。

摯文集團COO張思川表示，“本季度集團層面實現(xiàn)了疫情三年以來的首次同比增長，這主要得益于陌陌現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)企穩(wěn)回升，利潤水平同比和環(huán)比的大幅改善主要由于團隊行之有效的降本增效策略使探探扭虧為盈，也使得陌陌產(chǎn)出穩(wěn)定?！?/p>

數(shù)據(jù)顯示，2023年第二季度陌陌的凈營收為 28.17億元，去年同期為 27.80 億元，增長主要來源于直播服務(wù)以及獨立新 Apps 營收的增長，陌陌 App 增值服務(wù)營收的減少部分抵消了上述增長。2023年第二季度探探的凈營收為 3.21 億元，去年同期為3.31億元。

2023年第二季度，摯文集團直播服務(wù)收入15.89億元，同比增長4.5%，終結(jié)了連續(xù)13個季度的同比下滑，報告期內(nèi)，直播服務(wù)收入為摯文集團貢獻了51%的營收，是摯文集團最大的收入來源。

需要提醒的是，直播業(yè)務(wù)面臨較大程度的監(jiān)管風(fēng)險，同時陌陌直播流量面臨抖音、快手等短視頻平臺的巨大的競爭壓力。短視頻平臺內(nèi)容生態(tài)的多元化，吸引了大量的用戶，也占據(jù)了人們較大的使用時間，一定程度上造成了陌陌直播流量的分流。

2023年第二季，摯文集團的其他服務(wù)（Other services）收入97.63萬元，去年同期僅為9.4萬元，實現(xiàn)了10倍之多的增長。摯文集團的其他服務(wù)主要包括影視劇投資及發(fā)行推廣業(yè)務(wù)、音樂服務(wù)及周邊業(yè)務(wù)產(chǎn)品。

移動營銷（Mobile marketing）收入3698.6萬元，同比增長3%；手機游戲（Mobile games）收入260.6萬元，同比減少84.8%。手機游戲收入驟降主要是由于該公司戰(zhàn)略決策調(diào)整所致，從游戲分銷業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向其他業(yè)務(wù)。

營收恢復(fù)正增長的同時，摯文集團的凈利潤也實現(xiàn)大幅增長。財報顯示，2023年第二季度，歸屬于摯文集團的凈利潤為5.684億元，去年同期為3.456 億元，同比增長 64%；不按照美國通用會計準則計量，2023 年第二季度歸屬于摯文集團的凈利潤為 6.32 億元，同比增長 36%。

2023年第二季度陌陌和探探的運營利潤和凈利潤均有所提高。

2023年第二季度，陌陌的運營利潤為6.23億元，同比增長28%；不按照美國通用會計準則計量，第二季度陌陌的運營利潤為6.81億元，去年同期為5.89億元。

二季度，陌陌的凈利潤為5.42億元，去年同期為4.82億元，同比微增12.4%。不按照美國通用會計準則計量，2023年第二季度陌陌的凈利潤為6.04億元，去年同期為5.88億元，同比增長0.16%。

之前探探的持續(xù)虧損拖累了集團的業(yè)績，如今探探已實現(xiàn)扭虧為盈。數(shù)據(jù)顯示，2023年第二季度探探的運營利潤為0.3億元，去年同期運營虧損1.31億元；不按照美國通用會計準則計量，2023年第二季度，探探的運營利潤為0.32億元，去年同期為運營虧損1.19億元。

二季度，探探的凈利潤為0.29億元，去年同期為凈虧損1.32億元。不按照美國通用會計準則計量，探探的凈利潤為0.31億元，去年同期凈虧損1.194億元。

摯文集團能實現(xiàn)凈利潤大增，探探能實現(xiàn)扭虧為盈，主要受益于成本和費用的持續(xù)壓縮。

財報顯示，2023年第二季度摯文集團的成本和支出為25.16億元，比上一年同期的28.05億元減少10.3%。對此摯文集團表示，“探探減投控本策略所導(dǎo)致的營銷推廣費用的減少，以及新Apps營銷推廣費用的減少。”

數(shù)據(jù)顯示，2023年第二季度營銷費用同比減少41.6%至3.57億元；研發(fā)費用同比減少9.9%至2.15億元；行政管理費用同比減少20.9%至1.25億元。

摯文集團表示“薪酬費用以及期權(quán)獎勵費用的減少，這是由于在人事成本方面不斷優(yōu)化，以及新授予期權(quán)的公允價值的減少。與提供直播服務(wù)的主播收入分成的增加，以及新獨立Apps與虛擬禮物的接受者收入分成的增加部分抵消了上述減少。”

摯文集團董事長兼 CEO 唐巖表示：“這是一個業(yè)績表現(xiàn)出色的季度，無論從財務(wù)指標還是各項戰(zhàn)略重點的執(zhí)行情況看，我們都取得了不錯的進展?！?/p>

付費用戶流失，摯文第二大收入來源承壓

成立十二年之久摯文集團，如今真面臨用戶增長難、付費用戶流失的不利局面。2023年第二季度，無論是陌陌還是探探，付費會員都出現(xiàn)同比減少的情況。

需要提醒注意的是，摯文集團此次并未在財報中披露陌陌App的月活躍用戶數(shù)據(jù)，根據(jù)今年一季度財報披露的數(shù)據(jù)，截至2023年第一季度，陌陌App月活用戶為1.065億，與去年同期的1.109億相比，凈流失440萬。今年二季度，陌陌App的付費用戶為790萬，與去年同期的860萬相比，凈流失70萬，好在相比一季度的780萬，陌陌App付費用戶環(huán)比增長10萬。

值得一提的是，陌陌月活用戶在2018年的時候突破1億大關(guān)，時至今日，近五年的時間，尚未突破1.1億大關(guān)，陌陌App和探探付費會員的減少，更是讓摯文集團增值服務(wù)業(yè)務(wù)面臨巨大增長壓力。

今年二季度，探探的月活用戶為1730萬，相比去年同期的2480萬，凈流失750萬，與一季度的1950萬相比，凈流失220萬。探探的付費會員為140萬，與去年同期的220萬相比，凈流失80萬，與一季度的160萬相比，凈流失20萬。

增值服務(wù)收入是摯文集團第二大收入來源，增值服務(wù)收入主要包括虛擬禮物服務(wù)收入以及會員訂閱服務(wù)收入。

付費會員的流失，反映在公司業(yè)績中，就是增值服務(wù)收入減少。2023年第二季度，摯文集團增值服務(wù)收入約15億元，同比減少2.4%，該項收入已連續(xù)三個季度通過下滑。

摯文集團一直都在努力嘗試業(yè)務(wù)的多元化，減少陌陌App營收的依賴。2016年底陌陌影業(yè)成立，注冊資本為1000萬人民幣，其經(jīng)營范圍包括電影攝制、廣播電視節(jié)目制作、演出經(jīng)紀、影視策劃等。同年原陌陌公司還成立了酷博特文化傳播有限公司（QOOL），以音樂制作為主營業(yè)務(wù)，也具備影視劇及音像制品制作等多項營業(yè)執(zhí)照。

從2022年報披露來看，QOOL是除了陌陌、探探以外的另一大營收組成，自成立之后便和陌陌、探探并列為主要營收主體，足見集團公司對這塊業(yè)務(wù)的重視程度。不過，這塊業(yè)務(wù)在過去三年也受到公共衛(wèi)生事件影響，收入暴跌，短期內(nèi)來看，QOOL很難成為摯文集團新的增長勢能，集團公司營收和利潤，還得主要依賴陌陌App。

就目前而言，擺在摯文管理層眼前的問題就是，如何留住和吸引更多用戶？除了快手、抖音等短視頻平臺之外，集團公司還面臨來自Soul等社交平臺的壓力。雖說Soul的月活用戶、付費用戶規(guī)模以及營收規(guī)模與摯文集團還存在較大差距，從近幾年的數(shù)據(jù)看，Soul的用戶規(guī)模和營收規(guī)模呈現(xiàn)增長趨勢，與摯文集團下滑的趨勢形成較大反差。

Soul更新后的招股書信息顯示，2019年至2022年，Soul月活用戶的復(fù)合年增長率約為36.7%、日活用戶的復(fù)合年增長率約為42.3%。2019年至2022年，Soul月均付費人數(shù)的復(fù)合年增長率高達84.2%——2020年至2022年，Soul月活躍用戶中月均付費用戶的百分比分別為4.5%、5.2%和5.7%。

財務(wù)數(shù)據(jù)方面，2020年至2022年，Soul的營收分別為4.98億元、12.81億元和16.67億元；同期，Soul的毛利率分別為79.9%、85.2%和86.3%，呈逐漸增長趨勢。

摯文集團，能否在眾多競爭對手中再創(chuàng)昔日輝煌呢？