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最近，新能源汽車又殺出了一匹黑馬。

8月15日，越南電動(dòng)汽車制造商VinFast Auto Ltd（以下簡(jiǎn)稱“VinFast”）通過(guò)借殼SPAC（特殊目的收購(gòu)公司）Black Spade Acquisition Co，在納斯達(dá)克上市。

資料顯示，VinFast隸屬于Vingroup集團(tuán)，是越南首富潘日旺（英文名：Pham Nhat Vuong）的產(chǎn)業(yè)。Black Spade Acquisition隸屬于新濠國(guó)際，是賭王何鴻燊二子何猷龍的資產(chǎn)。

在上市之前，VinFast便有著“越南特斯拉”的稱號(hào)，上市后其市值不斷創(chuàng)下新高，一度達(dá)1900億美元，成為全球市值第三的上市汽車股，與特斯拉的市值不斷拉近。不過(guò)，到美股8月30日收盤，VinFast的股價(jià)跌至46.25美元/股，市值降至1067億美元。

但VinFast的銷量卻與特斯拉有著不小的差距——截至今年6月30日，VinFast共向外界交付了近1.9萬(wàn)輛電動(dòng)汽車（其中有1.13萬(wàn)輛于今年交付）。潘日旺預(yù)期，今年VinFast的電動(dòng)車銷量能夠達(dá)到4.5萬(wàn)至5萬(wàn)輛。而在今年上半年，特斯拉就交付了88.9萬(wàn)輛。

目前總共還不到2萬(wàn)輛的銷量，撐起了VinFast的超過(guò)1000億美元市值，也讓潘日旺的身家水漲船高。這位越南首富的造車之路能夠持續(xù)多久？

01

從賣方便面到地產(chǎn)大亨

潘日旺的Vingroup集團(tuán)是越南最大的民營(yíng)集團(tuán)，以房地產(chǎn)為核心業(yè)務(wù)，覆蓋汽車、科技、醫(yī)療等領(lǐng)域。有數(shù)據(jù)顯示，2022年，Vingroup營(yíng)收相當(dāng)于越南2.2%的GDP。

龐大的產(chǎn)業(yè)，讓潘日旺穩(wěn)居越南首富10年——2013年，潘日旺登上了《福布斯全球億萬(wàn)富豪榜》第974位，以15億美元的身家成為越南首富，也是首位登上福布斯富豪榜的越南人。在《2022年福布斯全球億萬(wàn)富豪榜》中，潘日旺以62億美元的身家位居第411位，依舊是越南最富有的人。

潘日旺的商業(yè)之路十分傳奇。

20世紀(jì)80年代，潘日旺前往蘇聯(lián)留學(xué)。烏克蘭獨(dú)立后，潘日旺輾轉(zhuǎn)來(lái)到了烏克蘭，先是開了一家餐館進(jìn)行創(chuàng)業(yè)。之后創(chuàng)辦Technocom食品公司，并從越南進(jìn)口生產(chǎn)線，推出了速食品牌Divina，涉及方便面等食品。由于當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)，速食品牌Divina的年?duì)I收一度超過(guò)1億美元，產(chǎn)品線擁有上百種速食系列產(chǎn)品。

之后，潘日旺回到越南投身房地產(chǎn)行業(yè)。在2002年，潘日旺創(chuàng)辦Vincom公司主攻中高端商業(yè)房地產(chǎn)項(xiàng)目；之后又創(chuàng)辦了主打旅游項(xiàng)目的Vinpearl。2009年，潘日旺將位于烏克蘭的Technocom食品公司賣給雀巢。之后又將Vincom和Vinpearl兩家公司合并成Vingroup集團(tuán)。

隨著越南房地產(chǎn)迎來(lái)發(fā)展高峰期，主攻中高端市場(chǎng)的潘日旺也成為越南首屈一指的地產(chǎn)大亨——從河內(nèi)大型購(gòu)物中心到位于胡志明的越南第一高樓，再到芽莊有著“越南迪士尼”之稱的珍珠度假村，潘日旺在越南房地產(chǎn)行業(yè)留下了代表作。

潘日旺并沒有將腳本止步于房地產(chǎn)，收購(gòu)連鎖超市“改造”為越南首個(gè)平價(jià)超市、推出越南首個(gè)自主手機(jī)品牌Vinsmart、建設(shè)VinUniversity大學(xué)……產(chǎn)業(yè)涵蓋了零售、娛樂、金融、教育、手機(jī)等，帶動(dòng)著越南各產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

02

“鈔能力”造車

汽車是僅次于房地產(chǎn)行業(yè)的第二大產(chǎn)業(yè)，如同不少地產(chǎn)老板一樣，潘日旺也一腳踏入造車領(lǐng)域。

2017年，潘日旺成立VinFast，號(hào)稱要在兩年內(nèi)造出第一輛“越南人自己的汽車”。為了實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，不缺錢的潘日旺出手闊綽，成立當(dāng)年便花費(fèi)15億美元建造工廠和研發(fā)大樓，并發(fā)布了兩款車型，但反響平平。

首戰(zhàn)受阻，潘日旺走起了貼牌路線。2017年6月，Vingroup與通用汽車簽訂合作協(xié)議，獲得通用汽車在越南所有業(yè)務(wù)，也因此獲得了通用在越南的生產(chǎn)線。

由于缺少自主技術(shù)，VinFast的首款暢銷車型Fadil是通用雪佛蘭Spark的貼牌，其他車型則是直接購(gòu)買寶馬的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，由寶馬5系等更改而來(lái)。

在人員上，VinFast請(qǐng)來(lái)了通用汽車前高管Jim DeLuca擔(dān)任汽車部門的負(fù)責(zé)人，CEO黎氏秋水曾是日本雷曼兄弟公司副總裁。

為了“專心”造車，潘日旺“放棄”了不少產(chǎn)業(yè)。2019年，潘日旺將Vingroup集團(tuán)在越南的包括VinMart超市、VinMart+便利店以及14個(gè)高科技農(nóng)場(chǎng)在內(nèi)的所有零售板塊全部打包出售。2021年，集團(tuán)旗下的Vinsmart公司決定退出移動(dòng)設(shè)備的生產(chǎn)。Vingroup管理層表示，公司現(xiàn)在將重點(diǎn)放在智能汽車、家庭和城市上，這是未來(lái)的發(fā)展方向，Vingroup希望在這些方面能有所突破。

高舉高打下，作為越南自主品牌的VinFast銷量可觀。2020年，VinFast以29485輛的成績(jī)擠進(jìn)了越南汽車銷量榜的前五，僅次于現(xiàn)代、豐田、起亞和本田。2021年，VinFast的銷量增長(zhǎng)至35723輛。

但越南的燃油車市場(chǎng)被日韓汽車掌握多年，而且市場(chǎng)較小。據(jù)越南汽車制造商協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，越南汽車銷量為35.82萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)29.2%，年銷售不足40萬(wàn)輛，越南本土燃油車難以真正打破日韓汽車壟斷。新能源汽車成為越南汽車市場(chǎng)的突破口——2019年，越南發(fā)布《越南新能源汽車發(fā)展戰(zhàn)略》，明確提出到2030年，新能源汽車在越南汽車市場(chǎng)的份額將達(dá)到10%。為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，越南出臺(tái)了稅收優(yōu)惠、購(gòu)買優(yōu)惠以及其他激勵(lì)措施，推動(dòng)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)向新能源的轉(zhuǎn)型。

因此，VinFast也選擇徹底押注新能源。2021年，VinFast推出了首款電動(dòng)汽車VFe34，并在2022年宣布停產(chǎn)燃油車。VinFast的轉(zhuǎn)型也是靠潘日旺的“鈔能力”，電動(dòng)汽車最核心的三電系統(tǒng)全部都是進(jìn)口，其他零部件也幾乎是其他品牌。

借助與各領(lǐng)域的頂尖供應(yīng)商合作，VinFast已經(jīng)交付了多個(gè)系列的車型。BMI Research的數(shù)據(jù)顯示，2022年VinFast在越南電動(dòng)汽車市場(chǎng)的份額超50%，是越南汽車行業(yè)轉(zhuǎn)型的主力軍。但越南同期的新能源汽車銷量不足1萬(wàn)輛，市場(chǎng)空間仍然較小。

03

“越南特斯拉”能成嗎？

潘日旺曾將VinFast對(duì)標(biāo)特斯拉，因此有了“越南特斯拉”之稱。啟動(dòng)轉(zhuǎn)型后，VinFast開啟了全球化之路。2022年3月，VinFast宣布將投資40億美元在美國(guó)北卡羅萊納州新建汽車工廠，第一階段總投資為20億美元，目標(biāo)是在2024年建成，2025年開始運(yùn)營(yíng)，具備年產(chǎn)15萬(wàn)輛的能力。

今年7月，VinFast的工廠正式在美國(guó)啟動(dòng)建設(shè)。按照潘日旺的計(jì)劃，VinFast不僅將擁有全球最現(xiàn)代化的工廠，還將有全球造車新勢(shì)力中的最大產(chǎn)能，到2026年，其年產(chǎn)能有望達(dá)到95萬(wàn)輛。

但VinFast的質(zhì)量還未得到保證。2023年3月，VinFast出口至美國(guó)加州銷售，兩個(gè)月就因安全問題（顯示屏上沒辦法顯示安全信息，可能會(huì)導(dǎo)致撞車）被召回。

另一邊，靠“買買買”撐起的汽車，仍在燒錢。招股書顯示，公司2021年、2022年以及2023年第一季度，凈虧損金額分別為13.48億美元、21.12億美元、5.98億美元，共計(jì)虧損超40億美元。潘日旺表示這是“計(jì)劃中的虧損”，直言不在乎利潤(rùn)，只專注于占領(lǐng)市場(chǎng)份額，計(jì)劃可能在2025年后實(shí)現(xiàn)盈利。

作為越南首富，潘日旺有底氣不在意短期內(nèi)的虧損，但其核心資產(chǎn)——房地產(chǎn)，也遭遇了行業(yè)不景氣。

有媒體統(tǒng)計(jì)，從2018年到2021年，越南房?jī)r(jià)一路飆升，創(chuàng)下了亞洲最高的漲幅。過(guò)去3年，胡志明市的房?jī)r(jià)每年都保持著25%的增長(zhǎng)速度；過(guò)去5年，河內(nèi)的房?jī)r(jià)每年都保持13%的增長(zhǎng)速度。

而近期，越南的房地產(chǎn)行業(yè)也陷入低迷。根據(jù)越媒報(bào)道，越南企劃投資部數(shù)據(jù)顯示，今年前6個(gè)月越南大約有10萬(wàn)家房產(chǎn)相關(guān)公司關(guān)閉，平均每月約有1.67萬(wàn)家房地產(chǎn)公司關(guān)閉。

作為越南的地產(chǎn)大亨，潘日旺的業(yè)務(wù)也難免受到影響。持續(xù)燒錢的VinFast憑借暴漲的市值打響了知名度，但沒有核心技術(shù)依舊是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的短板。在日益激烈的新能源競(jìng)爭(zhēng)中，VinFast尚且能憑借自主品牌在越南站穩(wěn)腳跟，但隨著市場(chǎng)逐漸增長(zhǎng)，還是需要更強(qiáng)的實(shí)力。

曾經(jīng)的中國(guó)首富許家印斥巨資創(chuàng)辦恒馳，同樣靠“買買買”建起了汽車版圖。但首款車型在去年才正式量產(chǎn)，累計(jì)交付了超1080輛。隨著恒大集團(tuán)陷入資產(chǎn)危機(jī)，恒馳汽車的未來(lái)也成為了未知數(shù)。

越南首富潘日旺能夠帶領(lǐng)越南汽車在新能源浪潮下站穩(wěn)腳跟嗎？

作者 | Fanie

來(lái)源 | 鯨維度（ID：WhaleDimension）