內(nèi)部元老加速離場(chǎng)、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力，好太太的投資者正面臨一場(chǎng)信心的考驗(yàn)。

股東再套現(xiàn)2億元

3月18日，好太太發(fā)布股東減持股份計(jì)劃公告，公司股東侯鵬德因個(gè)人資金需求，擬在2026年4月9日至2026年7月8日期間合計(jì)減持1207.2萬(wàn)股。

根據(jù)公告,侯鵬德，通過大宗交易方式合計(jì)減持公司股份數(shù)量不超過804.8萬(wàn)股，占公司總股本的比例不超過2%，通過集中競(jìng)價(jià)方式合計(jì)減持公司股份數(shù)量不超過402.4萬(wàn)股，占公司總股本的比例不超過1%。以好太太3月17日16.57元的收盤價(jià)測(cè)算，此番減持若能順利實(shí)施，侯鵬德將套現(xiàn)金額約合2億元人民幣。

值得注意的是，早在2025年9月，侯鵬德就開啟了首次減持之旅。數(shù)據(jù)顯示，2025年9月24日至10月29日期間，侯鵬德已累計(jì)減持公司股票350萬(wàn)股，累計(jì)套現(xiàn)約7398.24萬(wàn)元。若加上本次計(jì)劃減持的2億元，其累計(jì)套現(xiàn)金額將達(dá)2.74億元。

此外，2026年1月，公司總經(jīng)理周亮和副總經(jīng)理肖娟也披露了減持計(jì)劃，并于2月減持完畢，兩人合計(jì)套現(xiàn)約340.14萬(wàn)元。

去年前三季營(yíng)收凈利雙降

好太太的主營(yíng)業(yè)務(wù)是智能晾曬和智能安防產(chǎn)品的研發(fā)、制造和銷售。公司的主要產(chǎn)品是電熱毛巾架、智能窗簾、智能照明、智能網(wǎng)關(guān)。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，好太太2025年前三季度的業(yè)績(jī)呈現(xiàn)“雙降”態(tài)勢(shì)。2025年三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.59億元，同比微降0.91%；但歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)僅為1.43億元，同比大幅下滑24.79%。

不僅如此，好太太近兩年研發(fā)方面的投入也在持續(xù)縮減，2024年其研發(fā)費(fèi)約4904.01萬(wàn)元，同比減少7.65%；2025年三季報(bào)，研發(fā)費(fèi)約3182.84萬(wàn)元，同比減少16.62%。

單季度看，2025Q3實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.82億元，同比+7.27%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.57億元，同比+21.67%；扣非后凈利潤(rùn)0.57億元，同比+21.84%。公司Q3業(yè)績(jī)回升明顯，主要是受益公司內(nèi)部改革成效顯現(xiàn)以及行業(yè)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)有所改善；而利潤(rùn)端表現(xiàn)更好，券商預(yù)計(jì)主要是受益于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)以及內(nèi)部成本管控和效率提升。

值得注意的是，在黑貓投訴平臺(tái)上，關(guān)于好太太產(chǎn)品的投訴集中反映了產(chǎn)品質(zhì)量與售后服務(wù)兩大痛點(diǎn)。黑貓投訴發(fā)布的2024年度日用電器領(lǐng)域紅黑榜榜單中，好太太因“晾衣架故障頻發(fā)售后消極處理”被點(diǎn)名。

研發(fā)支出縮水

好太太的智能家居產(chǎn)品包括：智能晾衣機(jī)、智能門鎖等智能產(chǎn)品；晾衣架產(chǎn)品包括：手搖晾衣架、落地晾衣架、外飄晾衣架；其他產(chǎn)品包括：鋁梯、衣架套裝、曬架、毛巾架等產(chǎn)品。

保持創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)力如此重要，但好太太近兩年研發(fā)方面的投入?yún)s持續(xù)縮減，2024年其研發(fā)費(fèi)約4904.01萬(wàn)元，同比減少7.65%；2025年三季報(bào)，研發(fā)費(fèi)約3182.84萬(wàn)元，同比減少16.62%。

對(duì)比2025、2024好太太在研發(fā)方面的“摳搜”，2023年研發(fā)費(fèi)亦投入5310萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)超兩成。2023年智能家居產(chǎn)品營(yíng)收增長(zhǎng)26.39%，但晾衣架產(chǎn)品僅增長(zhǎng)1.58%。砸錢后續(xù)效應(yīng)直接波及到2024年，這兩大主營(yíng)產(chǎn)品營(yíng)收分別同比減少7.39%、18.87%。

需要注意的是，公司2023年銷售費(fèi)用砸了3.43億元，同比增長(zhǎng)9.1%，主要投在了線上線下推廣、廣告宣傳等。2024年銷售費(fèi)3.4億，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，試圖提升品牌知名度和產(chǎn)品銷量；2025年前三季度銷售費(fèi)用2.49億。