備受關(guān)注的清越科技財(cái)務(wù)造假案迎來新進(jìn)展。5月8日，證監(jiān)會(huì)對清越科技財(cái)務(wù)造假、欺詐發(fā)行及信息披露違法違規(guī)案件正式作出行政處罰事先告知，公司因連續(xù)多年虛增利潤、編造發(fā)行文件虛假內(nèi)容，證監(jiān)會(huì)擬對其罰款1.73億元，相關(guān)責(zé)任人也被重罰并實(shí)施市場禁入。

同日，清越科技收到上市的保薦人及主承銷商廣發(fā)證券、審計(jì)機(jī)構(gòu)立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）以及實(shí)際控制人通知，上述相關(guān)方擬共同出資設(shè)立先行賠付專項(xiàng)基金，用于先行賠付適格投資者的投資損失。

清越科技涉嫌欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假

中介機(jī)構(gòu)與實(shí)控人擬先行賠付

5月8日晚間，清越科技發(fā)布公告稱，公司收到證監(jiān)會(huì)下發(fā)的《行政處罰事先告知書》。經(jīng)查明，2021年、2022年和2023年半年報(bào)，清越科技通過故意少計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備、少計(jì)提應(yīng)收賬款減值損失、虛假銷售芯片、未及時(shí)對補(bǔ)繳稅款進(jìn)行會(huì)計(jì)處理等方式，虛增利潤總額1065.49萬元、4540.21萬元、4753.60萬元，分別占當(dāng)期披露利潤總額的21.72%、104.58%、145.10%，其中2021年公告的證券發(fā)行文件編造重大虛假內(nèi)容，涉嫌欺詐發(fā)行。此外，清越科技2023年未及時(shí)披露補(bǔ)繳4442萬元出口退稅款事項(xiàng)。

基于上述違法事實(shí)，證監(jiān)會(huì)擬對清越科技處以1.7288億元罰款，對五名責(zé)任人員合計(jì)處以3300萬元罰款，并實(shí)施證券市場禁入。

同日，清越科技發(fā)布《關(guān)于公司股票可能被實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市的第一次風(fēng)險(xiǎn)提示公告》。

如據(jù)行政處罰決定書結(jié)論，公司觸及重大違法強(qiáng)制退市情形的，公司股票將被終止上市。公司將全力配合證監(jiān)會(huì)的相關(guān)工作，最終結(jié)果以證監(jiān)會(huì)出具的正式處罰決定書為準(zhǔn)。

證監(jiān)會(huì)公告表示，已凍結(jié)清越科技募集資金相關(guān)賬戶，目前正在對中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)情況開展調(diào)查。對于可能涉及的犯罪線索，證監(jiān)會(huì)將堅(jiān)持應(yīng)移盡移工作原則，嚴(yán)格按照《刑法》《最高人民檢察院?公安部關(guān)于公安機(jī)關(guān)管轄的刑事案件立案追訴標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定（二）》的規(guī)定移送公安機(jī)關(guān)。

而為保護(hù)投資者合法權(quán)益，維護(hù)證券市場穩(wěn)定，本案引入了由中介機(jī)構(gòu)啟動(dòng)的先行賠付機(jī)制。廣發(fā)證券、立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所、清越科技實(shí)際控制人已公開聲明，共同出資設(shè)立清越科技事件先行賠付專項(xiàng)基金，用于先行賠付適格投資者的投資損失。

廣發(fā)證券5月8日晚公告稱，公司作為清越科技首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市項(xiàng)目的保薦機(jī)構(gòu)和主承銷商，如清越科技被中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)定欺詐發(fā)行、虛假陳述或者其他重大違法行為而受到行政處罰，董事會(huì)同意公司主動(dòng)采取先行賠付措施，包括但不限于：公司與相關(guān)方共同出資設(shè)立清越科技事件先行賠付專項(xiàng)基金，用于先行賠付適格投資者的投資損失；授權(quán)公司經(jīng)營管理層依法合規(guī)辦理先行賠付專項(xiàng)基金的設(shè)立和賠付等相關(guān)具體事宜。

先行賠付同步落地

投資者保護(hù)機(jī)制日趨成熟

先行賠付是《證券法》規(guī)定的自愿糾紛化解機(jī)制。根據(jù)《證券法》第九十三條規(guī)定，發(fā)行人因欺詐發(fā)行、虛假陳述或者其他重大違法行為給投資者造成損失的，發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人、相關(guān)的證券公司可以委托投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)，就賠償事宜與受到損失的投資者達(dá)成協(xié)議，予以先行賠付。先行賠付后，可以依法向發(fā)行人以及其他連帶責(zé)任人追償。

這一機(jī)制的核心是“先賠后追、高效解紛”。相較于漫長的訴訟流程，中介機(jī)構(gòu)主動(dòng)墊付賠償資金，能讓受損投資者在短時(shí)間內(nèi)獲得合理補(bǔ)償，大幅降低維權(quán)門檻。這種“快響應(yīng)、齊發(fā)力”的處置模式，也打破了以往投資者維權(quán)周期長、成本高、舉證難的困境。

我國資本市場先行賠付實(shí)踐始于 2013 年萬福生科案。截至目前，A股市場已有萬福生科（2013）、海聯(lián)訊（2014）、欣泰電氣（2017）、紫晶存儲（2023）、廣道數(shù)字（2025-2026）五單先行賠付的實(shí)踐案例。先行賠付逐步成為中介機(jī)構(gòu)履職標(biāo)配，折射出監(jiān)管層壓實(shí)中介“看門人”職責(zé)、構(gòu)建市場良性生態(tài)的堅(jiān)定決心。

此次清越科技案的先行賠付，是A股第六單先行賠付實(shí)踐，也是2026年以來第二單落地項(xiàng)目。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，保薦機(jī)構(gòu)等主體在企業(yè)收到《行政處罰事先告知書》當(dāng)日即啟動(dòng)設(shè)立先行賠付專項(xiàng)基金意向安排，標(biāo)志著我國先行賠付實(shí)踐進(jìn)入快速反應(yīng)階段。

法律界人士指出，中介機(jī)構(gòu)主動(dòng)啟動(dòng)先行賠付，是直面執(zhí)業(yè)責(zé)任、補(bǔ)齊合規(guī)短板的有力舉措。通過真金白銀賠付、自查整改、后續(xù)追償?shù)热鞒虅?dòng)作，既履行了資本市場“看門人”法定義務(wù)，也通過主動(dòng)擔(dān)責(zé)修復(fù)市場聲譽(yù)，為行業(yè)傳遞了“正視責(zé)任、履職盡責(zé)”的正向?qū)颉＃ㄐ苡⒂ⅲ?/p>