2026年以來，小米手機(jī)交出了一份令市場頗感意外的成績單。

4月中旬，Omdia和IDC兩大市場研究機(jī)構(gòu)先后發(fā)布2026年第一季度中國智能手機(jī)市場報(bào)告，一個(gè)不容忽視的事實(shí)浮出水面：小米在中國市場出貨約870萬臺(tái)，同比暴跌35%，自2017年以來首次跌出IDC統(tǒng)計(jì)的中國智能手機(jī)市場前五大廠商榜單。

一年前，2025年第一季度，小米曾以1330萬臺(tái)的出貨量時(shí)隔十年重返中國市場第一，雷軍連發(fā)多條微博表達(dá)喜悅。然而短短一年間，出貨量銳減460萬臺(tái)，市場份額由去年同期的19%縮水至12%。在IDC的統(tǒng)計(jì)口徑中，小米被歸入“other”類別，正式滑落至第六位。

全球市場的表現(xiàn)同樣不容樂觀。

IDC數(shù)據(jù)顯示，2026年第一季度全球智能手機(jī)出貨量為2.897億部，同比下滑4.1%，這是自2023年年中以來全球大盤首次下跌。三星重回全球第一，出貨6280萬臺(tái)；蘋果以6110萬臺(tái)緊隨其后。小米雖然仍以3380萬臺(tái)的出貨量守住全球第三的位置，但其19.1%的同比跌幅卻是全球前五大廠商中最大的。

橫向?qū)Ρ葋砜�，國�?nèi)市場的座次已經(jīng)重新洗牌。

第一季度，華為以1390萬臺(tái)的出貨量登頂國內(nèi)市場，市場份額達(dá)20%；蘋果以1310萬臺(tái)位居第二，同比大增42%。OPPO和vivo分別以約1100萬臺(tái)和1050萬臺(tái)的出貨量分列三四名。關(guān)于第五名，Omdia將小米列在第五位，而IDC則將榮耀以890萬臺(tái)的出貨量排在第五，小米被擠出前五。

兩家機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)口徑雖有差異，但一個(gè)共同結(jié)論是：在頭部廠商中，小米是本季度同比跌幅最大的一家。

這場銷量暴跌背后，存儲(chǔ)芯片價(jià)格的“史詩級(jí)”上漲是最直接的導(dǎo)火索。

存儲(chǔ)芯片在手機(jī)物料成本中占比本就不低。對于中低端機(jī)型而言，內(nèi)存成本通常占物料清單成本的15%至20%，而在極端行情下，這一比例已經(jīng)被推升至30%以上。對于長期奉行“極致性價(jià)比”路線的小米來說，這幾乎是一記致命的打擊。

小米約60%的出貨集中于1500元以下機(jī)型，單臺(tái)毛利僅約90元。2025年財(cái)報(bào)顯示，小米手機(jī)毛利率已下滑至10.9%，第四季度單季毛利率更是跌至8.3%。

如此微薄的利潤空間，在存儲(chǔ)成本暴漲面前根本不堪一擊。

小米集團(tuán)總裁盧偉冰在社交媒體上坦言：“本輪內(nèi)存漲價(jià)的力度確實(shí)遠(yuǎn)超預(yù)期，同版本內(nèi)存價(jià)格相比去年Q1飆升近4倍。12+512G漲了約1500元，16+1T更是漲得離譜，這對一直以極致性價(jià)比定價(jià)的REDMI產(chǎn)生了很大的影響�！庇薪�(jīng)銷商向媒體透露，小米正在控制“輕量級(jí)”機(jī)型的出貨量，因?yàn)檫@類產(chǎn)品目前“出一臺(tái)虧一臺(tái)”。

面對這場席卷全行業(yè)的成本風(fēng)暴，各廠商的選擇截然不同。

華為憑借麒麟芯片大規(guī)模量產(chǎn)帶來的成本優(yōu)勢和供應(yīng)鏈國產(chǎn)化率提升，一季度在中國市場出貨1390萬臺(tái)，同比增長7%，甚至在春節(jié)前后采取了反向降價(jià)的策略。蘋果則依靠強(qiáng)大的供應(yīng)鏈議價(jià)權(quán)和全系高端產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，在中國市場出貨1310萬臺(tái)，同比暴增42%，成為增速最快的品牌。

而小米，顯然既不具備華為的供應(yīng)鏈自主能力，也沒有蘋果那樣的高端定價(jià)權(quán)。當(dāng)中低端機(jī)型的利潤空間被存儲(chǔ)漲價(jià)徹底擊穿，小米面臨一個(gè)兩難選擇：漲價(jià)則可能失去用戶，不漲則賣一臺(tái)虧一臺(tái)。最終，小米選擇了第三條路——主動(dòng)壓減出貨量，先保住利潤。

一份研報(bào)中指出，小米一季度智能手機(jī)出貨量下滑明顯，主因是公司“戰(zhàn)略性減少了舊款機(jī)型及低端機(jī)型的出貨，以減少存儲(chǔ)漲價(jià)對總體利潤的影響”。換句話說，這不是一場被動(dòng)的“敗退”，而是一次主動(dòng)的“收縮”。

小米的應(yīng)對策略是多維度的。

在成本端，4月3日小米發(fā)布公告稱，受全球存儲(chǔ)芯片等關(guān)鍵零部件價(jià)格持續(xù)大幅飆升影響，調(diào)整部分在售產(chǎn)品的建議零售價(jià)，其中涉及3款機(jī)型：REDMI K90 Pro Max、Turbo 5、Turbo 5 Max。

在渠道端，小米內(nèi)部預(yù)計(jì)今年手機(jī)業(yè)務(wù)銷量將下滑約13%，正著手調(diào)整線下門店策略，將營收重心轉(zhuǎn)向大家電業(yè)務(wù)，停止線下門店擴(kuò)張，線下門店也從“業(yè)務(wù)型”轉(zhuǎn)向“經(jīng)營型”來提升效率。

這種轉(zhuǎn)向背后是清晰的利潤考量。小米2025年財(cái)報(bào)顯示，手機(jī)業(yè)務(wù)毛利率已下滑至10.9%，而包含大家電在內(nèi)的IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品業(yè)務(wù)毛利率則達(dá)到23.1%的歷史新高。

與此同時(shí)，小米的高端化努力并未停步。

盡管整體出貨量承壓，小米17系列在旗艦市場的表現(xiàn)依然亮眼，上市以來截至一季度累計(jì)激活量達(dá)426萬臺(tái)，在安卓陣營中處于領(lǐng)先位置。盧偉冰在業(yè)績會(huì)上表示，依托全球前三的規(guī)模優(yōu)勢與高端化紅利，小米會(huì)動(dòng)態(tài)尋找增量機(jī)會(huì)，提升手機(jī)的差異化競爭力。

當(dāng)手機(jī)業(yè)務(wù)主動(dòng)收縮之際，小米汽車正接過增長的接力棒。

2026年4月，小米汽車交付量超過3萬臺(tái)，環(huán)比增長約50%，增速創(chuàng)年度新高。5月6日，雷軍在微博宣布，新一代小米SU7鎖單已超過8萬輛，感謝車主朋友們的認(rèn)可！

資本市場對小米的戰(zhàn)略調(diào)整給出了復(fù)雜的回應(yīng)。4月30日，小米股價(jià)收報(bào)29.02港元，今年以來已累計(jì)下跌約26%。不過，在汽車交付數(shù)據(jù)出爐后，市場信心有所回暖。截至5月8日收盤，小米股價(jià)回升至31.68港元，漲幅1.8%。高盛發(fā)布報(bào)告稱預(yù)期小米一季度利潤將優(yōu)于市場預(yù)期，毛利率展現(xiàn)更強(qiáng)韌性，維持“買入”評(píng)級(jí)。

從“出貨量暴跌”的表象看去，小米手機(jī)似乎正在經(jīng)歷一場危機(jī)，但拆開數(shù)據(jù)細(xì)看，這更像是一場主動(dòng)的“瘦身”。

來源：星河商業(yè)觀察