當(dāng)?shù)貢r間 5 月 6 日，埃隆馬斯克（Elon Musk）在同一天宣布了兩件事：xAI 不再作為獨立公司存在，并入 SpaceX 后更名為 SpaceXAI；SpaceX 把 Colossus 1 數(shù)據(jù)中心整租給 Anthropic，22 萬張 Nvidia GPU、300 兆瓦的算力，本月內(nèi)交付。

然而三個月前，馬斯克還在 X 上稱 Anthropic 是 “misanthropic and evil”（厭惡人類且邪惡的），這周他就改口說 “no one set off my evil detector”（沒有觸發(fā)我的邪惡探測器。），并解釋 SpaceXAI 的訓(xùn)練已經(jīng)遷到 Colossus 2，所以 Colossus 1 整個租給 Anthropic 沒有問題。

圖丨相關(guān)推文（來源：X）

此刻，距離 SpaceX 6 月 8 日 IPO 路演開始還有 33 天。

WIRED 的標(biāo)題用了 “Gets in Bed With”，敵人變朋友的反差，這是一個顯而易見的角度。但其實更結(jié)構(gòu)性的問題是：為什么馬斯克要在 SpaceX 路演開始前 33 天，同時宣布 xAI 解散和 Colossus 1 出租？

SpaceX 的 IPO 時間線是公開的：4 月 1 日秘密遞交 S-1（IPO 招股書登記聲明），6 月 8 日開始路演，6 月底或 7 月初掛牌。目標(biāo)估值 1.75 萬億美元，募資規(guī)模 750 億美元，比沙特阿美 2019 年的紀(jì)錄高出一倍多。

S－1 的公開版本按 SEC 規(guī)定要在路演開始前 15 天披露，也就是說，5 月 18 日到 22 日那一周，SpaceX 招股書將出現(xiàn)在所有人面前。而“xAI 解散”和“Colossus 1 整租 Anthropic”被壓在同一天宣布，離這份招股書面世還有不到兩周。

不過 xAI 的命運其實早已注定，最近這三個月里它在一步步被肢解。2026 年 2 月，SpaceX 與 xAI 完成“合并”，作價 1 萬億和 2,500 億美元，合并后整體估值 1.25 萬億。馬斯克在公告里給出的合并理由是“軌道數(shù)據(jù)中心”，把 AI 訓(xùn)練搬到太空。那時候 xAI 名義上還存在，只是變成 SpaceX 的子公司，仍然有自己的品牌、產(chǎn)品和估值身份。

3 月，Colossus 2 上線，xAI 的訓(xùn)練逐步遷過去，那座被馬斯克反復(fù)用來佐證 xAI 實力的 122 天建成的 Colossus 1 開始有富余產(chǎn)能。4 月，SpaceX 與 Cursor 簽下一筆非常規(guī)協(xié)議，用算力換 60 億美元收購權(quán)，這單交易暴露了 SpaceX 對 xAI 閑置算力的態(tài)度：可以租，可以抵押，可以打包賣。算力是 SpaceX 的資產(chǎn)，不是 xAI 的護(hù)城河。5 月，xAI 死亡，Colossus 1 整租給 Anthropic。

圖丨Colossus 2（來源：Substack）

馬斯克在 X 上的評論區(qū)寫道：“xAI 將不再作為獨立公司存在，它將直接更名為 SpaceXAI，即 SpaceX 旗下的 AI 產(chǎn)品?！?/p>

二者合并時估值 1.25 萬億，而 IPO 時為 1.75 萬億，中間的 5,000 億美元差額還需要靠故事?lián)纹饋怼paceX 2025 年營收約 160 億美元，加上 xAI 后整體 200 億出頭，1.75 萬億對應(yīng)約 87 倍市銷率。

這個倍數(shù)無法用現(xiàn)有業(yè)務(wù)解釋，Starlink 的訂閱、獵鷹火箭的發(fā)射合同、Grok 的會員收入都已經(jīng)計入那 200 億里，那么多出來的 5,000 億就只能存在于投資人對未來的想象中。

xAI 單獨存在時，估值最高去到 2,300 億美元，這個價格對應(yīng)的是“前沿 AI 模型公司”邏輯，會被市場和 OpenAI（2026 年 3 月 8520 億）、Anthropic（2026 年 2 月 3,800 億）放在同一組里比模型能力。

而 Grok 在這一組里并無太多競爭優(yōu)勢，過去圍繞著 Grok 最大的話題在很大程度上并非性能進(jìn)展，而是“成人”內(nèi)容以及被多個國家因生成女性 deepfake 圖像而短暫封禁。一個使用量落后、內(nèi)容爭議持續(xù)的前沿模型公司，獨立估值有非常清晰的天花板。

并入 SpaceX 之后，xAI 就不再是獨立估值對象。SpaceXAI 是“航天＋衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)＋AI＋社交平臺”的復(fù)合體，市場上沒有任何一家公司能直接對標(biāo)。沒有可比公司就沒有參照錨點，沒有參照就沒有上限，這是馬斯克喜歡的估值環(huán)境，他在特斯拉上玩過同樣的把戲，把電動車公司裝進(jìn)“能源公司”的故事。這次他要裝的容器叫“軌道 AI 算力”。

SpaceX 周三的官方表態(tài)寫道：“訓(xùn)練和運營下一代 AI 系統(tǒng)所需的算力，已經(jīng)超出了地面電力、土地和冷卻能在關(guān)鍵時間內(nèi)提供的范圍?！边@個故事需要一個有名字的前沿 AI 實驗室來背書。Anthropic 公告里那句“已表達(dá)對與 SpaceX 共同開發(fā)數(shù) GW 級別軌道 AI 算力的興趣”，是這次合同里雖無太大實際價值卻路演價值極重的一句。

xAI 的解散是這個估值容器切換的最后一步。一個獨立的前沿 AI 實驗室會持續(xù)要錢，會承擔(dān)“模型能力被對手超過”的估值壓力，會讓“航天＋AI 復(fù)合體”的 IPO 敘事難以聚焦。把它降級成“SpaceX 的 AI 產(chǎn)品”，估值壓力消失了，敘事干凈了。

xAI 2023 年成立時，是內(nèi)華達(dá)州的公益公司（PBC，Public Benefit Corporation），承諾把社會公益置于股東利益之上。xAI 在 2024 年 5 月 9 日靜悄悄注銷了 PBC 身份（Sacra），距離創(chuàng)立剛滿 14 個月。從那時開始，xAI 就一直在向“更適合資本市場的形態(tài)”靠攏，先丟掉公益承諾的法律外殼，再丟掉獨立公司的身份，剩下的只有產(chǎn)品名字和馬斯克在 SpaceX 的股份。

而 Anthropic 那一邊也拿到了它需要的東西。22 萬張 GPU 聽起來巨大，但放在它已經(jīng)簽下的總盤里只是零頭，它近期還與其他云服務(wù)巨頭簽訂了多項合同，這些合同的容量加總，遠(yuǎn)不止 300 兆瓦。不過區(qū)別在于，亞馬遜的 1GW 新增容量要等到 2026 年底，Google 和 Broadcom 的 5GW 要 2027 年才開始上線。Colossus 1 是“本月內(nèi)交付”，是解得了 Anthropic 近渴的“近水”。

自 Claude Code 大火、Claude 模型用戶持續(xù)上漲以來，社區(qū)里關(guān)于 Claude 限速、斷流、Pro 用戶高峰期被降速的抱怨聲已經(jīng)持續(xù)累積，甚至導(dǎo)致許多人又倒向了 ChatGPT 與 Codex。

在本次交易后，Anthropic 同步上調(diào)配額：Claude Code 五小時配額翻倍、移除 Pro／Max 高峰期降速、Opus API 限速整體抬升一個數(shù)量級。這些動作背后的物理基礎(chǔ)就是 Colossus 1。至于“軌道 AI 算力”那句承諾，Anthropic 給的措辭是 expressed interest（表達(dá)了興趣），是商業(yè)談判里最輕的一種表態(tài)，但作為路演素材已經(jīng)夠用。

馬斯克拿到了 IPO 故事的背書：一個有名字的前沿 AI 實驗室，確認(rèn)對接他的軌道算力愿景。Anthropic 拿到了 Claude Code 當(dāng)下最缺的 300 兆瓦真實算力。而 xAI 之死是這單交易能成立的前提，一家獨立的前沿 AI 公司把自己的旗艦數(shù)據(jù)中心整租給最大對手，說出去似乎有點尷尬，但如果 xAI 不再作為獨立公司存在，Colossus 1 就能從“我們的 AI 訓(xùn)練基地”變成“SpaceX 的算力資產(chǎn)”，后者是可以租的。

距離 IPO 路演開始還有 33 天。SpaceXAI 這個新名字下，AI 業(yè)務(wù)的角色已經(jīng)被重新定義，它不再要做下一代前沿模型，它要給 SpaceX 的估值故事提供算力規(guī)模。Grok 還在那里，還會迭代，但它不再是馬斯克在 AI 這條賽道上證明自己的工具。

參考資料：

1.https://x.com/elonmusk/status/2052105373621121284

2.https://www.ft.com/content/aa0239b8-0d57-4dc8-8c1a-ed7ac4d689fb?syn-25a6b1a6=1

運營/排版：何晨龍

注：封面/首圖由 AI 輔助生成馬斯克宣布解散xAI，把數(shù)據(jù)中心整租給了他討厭的Anthropic