【導(dǎo)讀】大空頭做空半導(dǎo)體了

中國(guó)基金報(bào)記者 泰勒

就在費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)連漲創(chuàng)下新高之際，美國(guó)知名大空頭宣布做空了。

邁克爾·伯里因電影《大空頭》中的原型角色而聞名。這位投資人近日在自己的Substack平臺(tái)發(fā)文稱，他已經(jīng)通過(guò)買入iShares半導(dǎo)體ETF（SOXX）的看跌期權(quán)，建立了新的空頭倉(cāng)位。這批期權(quán)到期日為2027年1月，行權(quán)價(jià)為330美元。

這一操作發(fā)生之際，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)正創(chuàng)下史無(wú)前例的連續(xù)18個(gè)交易日上漲紀(jì)錄。伯里認(rèn)為，該指數(shù)最終會(huì)回落，目前這輪上漲更多是由技術(shù)性因素推動(dòng)，而不是由基本面支撐。尤其是在市場(chǎng)普遍圍繞“大規(guī)模數(shù)據(jù)中心擴(kuò)張導(dǎo)致芯片短缺”這一敘事展開(kāi)時(shí)，伯里對(duì)后市保持謹(jǐn)慎。

伯里將費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)這輪歷史性連漲歸因于技術(shù)面驅(qū)動(dòng)，而非堅(jiān)實(shí)的基本面支撐。他的看空觀點(diǎn)，正好出現(xiàn)在當(dāng)前市場(chǎng)核心敘事聚焦芯片短缺、尤其是數(shù)據(jù)中心大規(guī)模擴(kuò)張帶來(lái)的需求之際。伯里的策略表明，他認(rèn)為這些技術(shù)性因素很難長(zhǎng)期持續(xù)，半導(dǎo)體板塊可能已經(jīng)接近回調(diào)窗口。

本周五，英特爾公司發(fā)布爆炸性銷售預(yù)測(cè)，推動(dòng)科技股大漲。納斯達(dá)克100指數(shù)上漲1.9%，創(chuàng)歷史新高，AMD和ARM等芯片股貢獻(xiàn)了主要漲幅。與此同時(shí)，標(biāo)普500指數(shù)上漲0.8%，同樣創(chuàng)下歷史收盤新高，并實(shí)現(xiàn)連續(xù)第四周上漲——這是其自2024年以來(lái)最長(zhǎng)的連漲周數(shù)。

英特爾這份財(cái)報(bào)發(fā)布之際，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)（即SOX指數(shù)）正處于創(chuàng)紀(jì)錄的上漲行情中。該芯片股指數(shù)周五上漲4.3%，將連漲紀(jì)錄延長(zhǎng)至18個(gè)交易日。投資者預(yù)計(jì)，在人工智能相關(guān)需求推動(dòng)下，該行業(yè)將實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

自4月以來(lái)，伯里接連發(fā)布了一系列重要市場(chǎng)觀點(diǎn)。一方面，他認(rèn)為當(dāng)前美股上漲行情尚未立即演變?yōu)闉?zāi)難性崩盤；另一方面，他用數(shù)據(jù)指出，過(guò)去十年，華爾街系統(tǒng)性高估大型科技巨頭真實(shí)盈利超過(guò)40%，如今普通投資者正在為此付出代價(jià)。

去年年底，伯里宣布不再管理客戶資金，轉(zhuǎn)而專注于投資自有資本，并在Substack上分享投資策略。他長(zhǎng)期質(zhì)疑AI熱潮，多次警告存在的估值過(guò)高、會(huì)計(jì)處理存疑、過(guò)度投資以及循環(huán)交易等問(wèn)題。

編輯：嘉穎

校對(duì)：?jiǎn)桃?/p>

審核：許聞