最近正逢年報披露密集期，不少公司年報出爐后業(yè)績分化明顯，甚至有企業(yè)新業(yè)務(wù)增速亮眼，凈利潤卻同比下滑，披露當(dāng)日股價直接出現(xiàn)明顯調(diào)整。很多人看到這類消息第一反應(yīng)就是踩雷，慌著想馬上撤出，連仔細(xì)分辨波動真實原因的心思都沒有。金融市場本就是弱肉強食，明面上的財報信息所有人都能看到，真正決定走向的核心邏輯，從來不會直接寫在公開內(nèi)容里。

嚯嚯嚯，光慌沒用，接下來我跟大家分享下怎么分辨這種波動到底是真風(fēng)險還是假信號。

很多人炒股多年一直踩坑，本質(zhì)上就是只會看表面的業(yè)績、走勢，完全摸不清背后的真實交易脈絡(luò)。我身邊有個朋友炒了8年股，看好的股票不少，但從來拿不住完整的上行周期，一碰到短期劇烈調(diào)整就直接清倉，錯過的行情數(shù)不勝數(shù)。絕大多數(shù)股民判斷走勢，無非就是看K線形狀、看基本面消息、聽點市場傳言、再憑自己的零散經(jīng)驗，這種判斷方式往往剛好中了大資金的圈套，看見高位放量收陰就覺得是資金出逃，反彈后再次調(diào)整就覺得是見頂信號，殊不知這些走勢很多都是刻意做出來給散戶看的。

看圖一

那些長期走勢向好的股票，上行過程中總會出現(xiàn)好幾次劇烈波動，調(diào)整幅度大到足夠洗走90%以上的跟風(fēng)參與者。本質(zhì)上這些波動都是刻意制造的恐慌，目的就是讓不堅定的人提前交出持倉，避免后續(xù)運行過程中出現(xiàn)集中拋壓，也就是我們常說的機構(gòu)震倉。

要想不被這種表面波動騙到，就得換個維度看市場，別靠主觀直覺判斷，重點看客觀的量化大數(shù)據(jù)，所有偽裝都會無所遁形。

我用了十多年的量化大數(shù)據(jù)系統(tǒng)，會在常規(guī)走勢之外疊加兩組核心數(shù)據(jù)，一組是紅黃藍(lán)綠四色柱體構(gòu)成的主導(dǎo)動能數(shù)據(jù)，對應(yīng)不同的交易行為特征；另一組是橙色柱體構(gòu)成的機構(gòu)庫存數(shù)據(jù)，反映的是機構(gòu)大資金參與交易的活躍程度，橙色柱體持續(xù)時間越長，說明機構(gòu)資金參與的積極性越高。

看圖二

當(dāng)主導(dǎo)動能顯示藍(lán)色回補行為的同時，機構(gòu)庫存數(shù)據(jù)保持活躍，就構(gòu)成了典型的機構(gòu)震倉特征。如果調(diào)整過程中只有藍(lán)色回補，卻沒有對應(yīng)的橙色機構(gòu)庫存數(shù)據(jù)，那大概率就是零散資金的短期參與，很難改變運行趨勢，只有機構(gòu)資金積極參與的回補行為，才是值得重視的信號。

好多人總說自己碰不到好股票，其實就算真碰到了，大概率也拿不住。上行過程不可能是單邊走勢，動輒出現(xiàn)的劇烈調(diào)整會反復(fù)消磨你的耐心，很多人來回折騰幾次，沒拿到收益反而虧了成本，等徹底死心離場的時候，剛好就是行情正式啟動的節(jié)點。

看圖三

用量化數(shù)據(jù)跟蹤你就會發(fā)現(xiàn)，很多看上去搖搖欲墜的調(diào)整，到了尾聲階段都會出現(xiàn)機構(gòu)震倉的特征，看清這一點就不會被短期的恐慌情緒帶著走。除了單次的機構(gòu)震倉，我們還可以通過甄別震倉出現(xiàn)的頻率，篩選出機構(gòu)資金參與意愿更強的股票。要知道震倉需要付出極高的成本，既要制造波動引導(dǎo)不堅定的投資者離場，還要保持自身的參與節(jié)奏，沒有足夠?qū)嵙Φ馁Y金，根本撐不住多次震倉的過程，所以多次出現(xiàn)震倉特征的股票，值得長期保持關(guān)注。

量化大數(shù)據(jù)的核心價值，本質(zhì)上是幫助我們完成認(rèn)知升級，用客觀數(shù)據(jù)替代主觀直覺判斷，突破表層信息的繭房，建立更科學(xué)的概率思維，不用再憑感覺猜測走勢背后的原因，久而久之就能形成自己的判斷體系，不用再被市場的恐慌情緒牽著走。

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