撰文｜畫畫、版君

明天，北京車展就開幕了。38萬(wàn)平方米展區(qū)，近千家車企，181款首發(fā)車，規(guī)模躍居全球車展第一。

但在展館外，中國(guó)汽車市場(chǎng)正在發(fā)生一件不太對(duì)勁的事情。

沒有哪家公司宣布漲價(jià)。但幾乎所有公司，都開始不再降價(jià)。

優(yōu)惠在消失，補(bǔ)貼在收回，終端報(bào)價(jià)一點(diǎn)點(diǎn)往上抬。沒有喧嘩，沒有統(tǒng)一口徑，卻異常一致。

數(shù)字層面很清晰。今年以來(lái)，有近 20 家新能源車企上調(diào)了產(chǎn)品售價(jià)或縮減了終端優(yōu)惠，漲幅集中在 2000 到 1 萬(wàn)元之間。特斯拉 Model Y 長(zhǎng)續(xù)航版漲了 1.8 萬(wàn)元，比亞迪王朝和海洋網(wǎng)多款車型上調(diào) 3000 到 6000 元，新款小米 SU7 全系漲價(jià) 4000 元。

蔚來(lái)、極氪、小鵬也明確釋放信號(hào)，新車不會(huì)再走低價(jià)路線。

如果只看動(dòng)作，這像是一輪零散的調(diào)價(jià)。但如果把它們放在一起看，會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)更危險(xiǎn)的事實(shí)：車企不是想漲價(jià)，是已經(jīng)降不下去了。

問題是，為什么偏偏是現(xiàn)在？

一、價(jià)格戰(zhàn)打不下去了

過(guò)去三年，中國(guó)新能源汽車行業(yè)經(jīng)歷了一場(chǎng)極端的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)驗(yàn)。每一家車企都在做同一件事：新車上市即降價(jià)，老款車型快速清倉(cāng)，用配置和價(jià)格同時(shí)壓制對(duì)手。

價(jià)格，變成了唯一的武器。

這個(gè)邏輯在一開始是有效的。市場(chǎng)快速擴(kuò)張，滲透率持續(xù)攀升，用戶被不斷教育。但問題在于，這個(gè)模型沒有退出機(jī)制。

當(dāng)所有玩家都選擇降價(jià)換規(guī)模，就會(huì)掉進(jìn)一個(gè)典型的困局，不降價(jià)直接掉隊(duì)，降價(jià)則集體虧損。

結(jié)果就是一個(gè)極其反常的現(xiàn)象：賣得越多，虧得越多。

今年年 1 到 2 月，中國(guó)汽車行業(yè)的整體利潤(rùn)率跌到了 2.9%，創(chuàng)下近十年新低。2017 年之前這個(gè)數(shù)字大約是 8%。2026智能電動(dòng)汽車發(fā)展高層論壇現(xiàn)場(chǎng)，長(zhǎng)安汽車總經(jīng)理趙非最近說(shuō)了句大實(shí)話：僅靠賣車已難以盈利。

更危險(xiǎn)的是，消費(fèi)者開始學(xué)會(huì)等待。今天不買，等下個(gè)月更便宜。等改款再降一輪。當(dāng)?shù)冉祪r(jià)成為購(gòu)車習(xí)慣，價(jià)格戰(zhàn)就已經(jīng)失控了。

一季度數(shù)據(jù)印證了這一點(diǎn)。全國(guó)乘用車零售同比下降 17.4%，新能源車降幅更大，達(dá)到 21.1%。價(jià)升量跌，兩頭承壓。

而在這場(chǎng)混戰(zhàn)中，有一個(gè)特殊的存在不得不提：比亞迪。

比亞迪是少數(shù)同時(shí)具備極致成本控制和超大規(guī)模制造能力的公司。自研電池、自研芯片、垂直整合供應(yīng)鏈，這套體系讓比亞迪可以在價(jià)格戰(zhàn)中承受得比任何人都久。

但硬幣的另一面是，正因?yàn)樗芸?，整個(gè)行業(yè)的底價(jià)被它一輪接一輪地往下壓。

當(dāng)一個(gè)玩家具備碾壓級(jí)的成本優(yōu)勢(shì)，其他所有人都會(huì)被拖進(jìn)同一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)區(qū)間。跟價(jià)、跟配置、跟節(jié)奏，不跟就出局。

這也解釋了為什么這輪漲價(jià)更像是一次集體行動(dòng)。如果只有一家漲價(jià)，它會(huì)立刻失去市場(chǎng)。但當(dāng)大家都開始停止降價(jià)，行業(yè)才有機(jī)會(huì)回到正常狀態(tài)。

某種意義上，這是除了比亞迪之外所有車企達(dá)成的一次無(wú)聲默契。

二、三座大山同時(shí)壓上來(lái)

汽車行業(yè)不只是價(jià)格戰(zhàn)打不動(dòng)了。更關(guān)鍵的是，三股外部力量在同一時(shí)間同時(shí)壓上來(lái)，把車企最后的降價(jià)空間徹底封死了。

第一股力量是電池。

碳酸鋰價(jià)格從去年低點(diǎn)的約 7.5 萬(wàn)元一噸，反彈到了現(xiàn)在的約 17 萬(wàn)元一噸，漲幅近 130%。僅這一項(xiàng)，單車電池制造成本就增加了 3000 到 5000 元。電池占整車成本的三到四成，原材料價(jià)格翻倍意味著車企的成本底線被直接抬高。

而且這個(gè)漲幅并非中國(guó)獨(dú)有，全球碳酸鋰供給在經(jīng)歷了 2024 年的低谷后進(jìn)入反彈周期，疊加儲(chǔ)能市場(chǎng)需求爆發(fā)，短期內(nèi)看不到回落的跡象。

這種成本傳導(dǎo)有多不對(duì)稱，看一組數(shù)字就夠了。

寧德時(shí)代剛發(fā)布的 2026 年一季報(bào)顯示，單季營(yíng)收 1291 億元，同比增長(zhǎng) 52%；歸母凈利潤(rùn) 207 億元，同比增長(zhǎng) 49%，日均凈賺超過(guò) 2.3 億元，單季業(yè)績(jī)創(chuàng)下歷史新高。而同一時(shí)期，整個(gè)汽車行業(yè)的利潤(rùn)率只有 2.9%。

電池廠商賺得盆滿缽滿，車企卻在生死線上掙扎。2025 年 11 家上市規(guī)模車企的利潤(rùn)總和，還不如寧德時(shí)代一家。造車的給造電池的打工，這個(gè)局面在 2026 年一季度變得更加刺眼。

第二座山是芯片。2025 年下半年以來(lái)，全球 AI 算力中心爆發(fā)式擴(kuò)張，瘋狂搶占半導(dǎo)體產(chǎn)能，車規(guī)級(jí)存儲(chǔ)芯片供應(yīng)被嚴(yán)重?cái)D壓。

瑞銀研報(bào)顯示，近三個(gè)月車規(guī) DRAM 整體漲價(jià) 180%，DDR5 漲幅高達(dá) 300%。

一臺(tái)智能電動(dòng)車本質(zhì)上就是一個(gè)移動(dòng)計(jì)算平臺(tái)，對(duì)存儲(chǔ)芯片有剛性需求。車企發(fā)現(xiàn)自己在和全球的 AI 數(shù)據(jù)中心搶同一批芯片，而且搶不過(guò)。

這個(gè)壓力有多真實(shí)？看看手機(jī)行業(yè)就知道了。

今年 3 月，OPPO、vivo、榮耀等主流手機(jī)品牌集體漲價(jià)，中端機(jī)型漲 300 到 500 元，旗艦機(jī)型漲幅突破 2000 元。8GB+256GB 存儲(chǔ)組合的合約價(jià)比去年同期漲了近 200%。IDC 指出，這是手機(jī)行業(yè)近五年來(lái)覆蓋范圍最廣的一輪漲價(jià)。

一個(gè)和汽車看似無(wú)關(guān)的行業(yè)，因?yàn)榇鎯?chǔ)芯片的短缺，在同一時(shí)間被迫漲價(jià)，手機(jī)和汽車，在 2026 年成了難兄難弟。

東風(fēng)嵐圖董事長(zhǎng)盧放在近期的行業(yè)論壇上坦言，芯片尤其是內(nèi)存芯片價(jià)格的快速上漲，給整個(gè)供應(yīng)鏈帶來(lái)了嚴(yán)重困擾。"如果原材料價(jià)格繼續(xù)上漲，最終必然傳導(dǎo)到終端。"這不是預(yù)判，是正在發(fā)生的事實(shí)。

第三層壓力是源于政策。2026 年 1 月 1 日起，新能源汽車購(gòu)置稅從全額免征變?yōu)闇p半征收。一輛 20 萬(wàn)的電動(dòng)車，購(gòu)置稅從零變成了約 8800 元。這筆錢理論上由消費(fèi)者承擔(dān)，但在價(jià)格戰(zhàn)的慣性下，很多車企選擇自行消化了一部分，進(jìn)一步擠壓本就微薄的利潤(rùn)空間。同時(shí)，部分地方性促消費(fèi)補(bǔ)貼到期或收緊，政策紅利對(duì)車企利潤(rùn)的掩護(hù)作用也在減弱。

三座大山疊在一起，車企已經(jīng)沒有空間繼續(xù)降價(jià)了。漲價(jià)，是被逼出來(lái)的。

三、李想，掀開了一個(gè)新戰(zhàn)場(chǎng)

行業(yè)的轉(zhuǎn)折，往往不是從數(shù)據(jù)開始的，而是從人。

今年 4 月最具標(biāo)志性的一幕來(lái)自理想汽車創(chuàng)始人李想。他在朋友圈連發(fā)多條動(dòng)態(tài)，公開指控一家日系車企雇傭黑水軍拉踩理想汽車，措辭激烈到用了偽軍比鬼子更惡劣這樣的表達(dá)。

幾天后，雷軍在一場(chǎng) 15 小時(shí)的續(xù)航直播中也感慨，小米汽車是全網(wǎng)被黑最慘的品牌之一。

在一個(gè)高度克制表達(dá)的行業(yè)里，這種公開指控本身就是信號(hào)。它說(shuō)明競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)從價(jià)格外溢到了輿論。當(dāng)價(jià)格壓到極限之后，企業(yè)沒有空間再通過(guò)降價(jià)贏。于是開始轉(zhuǎn)向內(nèi)容、口碑、評(píng)價(jià)體系，甚至認(rèn)知操控。

競(jìng)爭(zhēng)變得更隱蔽，也更激烈。

李想的憤怒本質(zhì)上不是情緒問題，標(biāo)記了一個(gè)行業(yè)階段的切換。價(jià)格戰(zhàn)失效之后，戰(zhàn)爭(zhēng)不會(huì)結(jié)束，只會(huì)換一個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)。（延伸閱讀：）

而漲價(jià)潮的出現(xiàn)，某種意義上也是行業(yè)試圖從這種泥潭里爬出來(lái)。

當(dāng)利潤(rùn)率回到合理區(qū)間，車企才有余力去體面地競(jìng)爭(zhēng)，用產(chǎn)品力而不是用黑公關(guān)。

四、一個(gè)老劇本

如果把汽車行業(yè)單獨(dú)看，很容易誤判。但放進(jìn)過(guò)去十多年的中國(guó)商業(yè)史，這個(gè)過(guò)程極其熟悉。

2014 年，滴滴和快的打了一場(chǎng)載入史冊(cè)的補(bǔ)貼大戰(zhàn)，雙方燒掉超過(guò)幾十億元，乘客打車一度只花幾塊錢。2015 年合并，補(bǔ)貼驟停。之后幾年，網(wǎng)約車價(jià)格一路回升，高峰期動(dòng)態(tài)加價(jià)比出租車還貴。

2016 年，共享單車更極端。ofo 和摩拜推出免費(fèi)騎行、一元包月，資本瘋狂涌入。結(jié)局是 ofo 暴雷、摩拜賣身美團(tuán)。到今天，騎行價(jià)格從當(dāng)年的幾毛錢漲到了半小時(shí) 1.5 到 2.5 元，十年翻了約七倍。

2025 年，外賣行業(yè)又來(lái)了一次。京東高調(diào)入局，三方平臺(tái)掀起百億補(bǔ)貼大戰(zhàn)，打了半年，監(jiān)管連續(xù)約談。到 9 月，APP 首頁(yè)的百億補(bǔ)貼入口悄然消失。

每一次的路徑幾乎一模一樣：

補(bǔ)貼驅(qū)動(dòng)搶用戶→極限內(nèi)卷集體虧損→中小玩家出清→價(jià)格回歸。

區(qū)別只在于觸發(fā)回調(diào)的方式，打車是合并之后漲，共享單車是洗牌之后漲，外賣是監(jiān)管之后漲。

關(guān)鍵判斷在這里，漲價(jià)從來(lái)不是貪婪，是行業(yè)開始自救。

新能源汽車過(guò)去三年一直卡在第二階段?，F(xiàn)在，終于開始往后面走了。

五、這一次更殘酷

但汽車和互聯(lián)網(wǎng)有一個(gè)本質(zhì)區(qū)別，汽車產(chǎn)業(yè)沒有容錯(cuò)空間。

互聯(lián)網(wǎng)公司可以長(zhǎng)期虧損、用資本補(bǔ)血、用其他業(yè)務(wù)反哺。但汽車不行。這是一個(gè)極其沉重的產(chǎn)業(yè)，供應(yīng)鏈復(fù)雜、制造成本高、研發(fā)周期長(zhǎng)、資金占用巨大。

你可以讓一個(gè) APP 虧損三年，但你很難讓一條產(chǎn)線長(zhǎng)期虧損還繼續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)。

這也是為什么過(guò)去幾年越像互聯(lián)網(wǎng)打法，越接近制造業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，價(jià)格戰(zhàn)的烈度是按互聯(lián)網(wǎng)的邏輯來(lái)的，但承受代價(jià)的是實(shí)體制造業(yè)的身板。

車企顯然在尋找出路。這輪漲價(jià)中，大多數(shù)品牌選擇了增配調(diào)價(jià)，漲價(jià)的同時(shí)升級(jí)配置。阿維塔 12 加了華為高階智駕套件，小米 SU7 加配了激光雷達(dá)。

本質(zhì)上是在告訴消費(fèi)者：你多花的錢，買到了更多的東西。

更深層的變化在供應(yīng)鏈端。

蔚來(lái)汽車創(chuàng)始人李斌，最近提出電芯規(guī)格標(biāo)準(zhǔn)化和芯片種類歸一化，電池與芯片合計(jì)占整車成本超過(guò) 50%，如果全行業(yè)能在關(guān)鍵部件上達(dá)成一定統(tǒng)一，規(guī)模效應(yīng)帶來(lái)的降本空間可能超過(guò)千億元。

小鵬汽車董事長(zhǎng)何小鵬說(shuō)得更直接。他前段時(shí)間公開表態(tài)，小鵬不會(huì)碰10萬(wàn)以內(nèi)的車，做便宜的、低利潤(rùn)的車沒有價(jià)值。去年二季度，17家車企聯(lián)合表態(tài)追求高質(zhì)量發(fā)展，何小鵬認(rèn)為，過(guò)去那種無(wú)序內(nèi)卷再來(lái)一輪的可能性基本為零了。

一個(gè)在講怎么省，一個(gè)在講什么不該做。方向不同，判斷一致：靠虧錢搶份額的階段，過(guò)去了。

這意味著，競(jìng)爭(zhēng)邏輯正在切換。過(guò)去兩年比的是誰(shuí)敢虧得更多，接下來(lái)比的是誰(shuí)能省得更多。誰(shuí)的供應(yīng)鏈整合做得深、誰(shuí)的平臺(tái)化做得好、誰(shuí)能用更少的錢造出更好的車。

六、無(wú)法忽視的全球暗線

如果只看中國(guó)市場(chǎng)，會(huì)低估這件事的深度。

2024 年 9 月，美國(guó)正式將中國(guó)電動(dòng)車的進(jìn)口關(guān)稅從 27.5% 提升至 100%，翻了近四倍。疊加此前的對(duì)等關(guān)稅，中國(guó)電動(dòng)車進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)的綜合稅率已經(jīng)超過(guò) 100%。

與此同時(shí)，《通脹削減法案》（IRA）對(duì)電動(dòng)車補(bǔ)貼設(shè)置了嚴(yán)格的本土供應(yīng)鏈門檻，電池關(guān)鍵礦物和組件必須達(dá)到一定比例的北美制造或加工，否則無(wú)法享受最高 7500 美元的消費(fèi)者補(bǔ)貼。

這等于用關(guān)稅筑墻、用補(bǔ)貼挖護(hù)城河，把中國(guó)電動(dòng)車擋在美國(guó)市場(chǎng)之外。

歐洲的做法更復(fù)雜。2024 年 7 月起，歐盟對(duì)中國(guó)產(chǎn)電動(dòng)車加征 17.4% 至 37.6% 的臨時(shí)反補(bǔ)貼關(guān)稅，后轉(zhuǎn)為正式稅率，最高達(dá)到 45.3%。雖然 2026 年初中歐雙方達(dá)成了"價(jià)格承諾"機(jī)制的框架協(xié)議，試圖用最低價(jià)格替代高額關(guān)稅，但談判仍在拉鋸中，落地效果尚不明朗。

對(duì)中國(guó)車企來(lái)說(shuō)，歐洲市場(chǎng)的不確定性大幅增加。

過(guò)去幾年，中國(guó)新能源汽車有一個(gè)隱形紅利，全球最完整的供應(yīng)鏈、極致的成本優(yōu)勢(shì)、快速擴(kuò)張的出口量。但現(xiàn)在，這個(gè)紅利正在被一點(diǎn)點(diǎn)拆解。美國(guó)封死了市場(chǎng)入口，歐洲抬高了進(jìn)入門檻，東南亞和中東雖然在增長(zhǎng)，但體量遠(yuǎn)不能替代歐美。

當(dāng)外部市場(chǎng)變得更復(fù)雜，企業(yè)必須在內(nèi)部恢復(fù)利潤(rùn)。于是一個(gè)閉環(huán)出現(xiàn)了，外部利潤(rùn)受壓，內(nèi)部必須賺錢，價(jià)格自然回升。

這和純粹的成本驅(qū)動(dòng)漲價(jià)疊加在一起，構(gòu)成了雙重推力。

漲價(jià)潮不只是中國(guó)汽車行業(yè)的內(nèi)部調(diào)整，也是全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)的一個(gè)縮影。

【版面之外】的話：

幾乎所有被技術(shù)重塑過(guò)的行業(yè)，都會(huì)經(jīng)歷三個(gè)階段：

第一階段，比的是誰(shuí)更激進(jìn)。用補(bǔ)貼換規(guī)模，用虧損換市場(chǎng)，用速度換位置。

第二階段，比的是誰(shuí)更能撐。誰(shuí)的現(xiàn)金流更穩(wěn)，誰(shuí)的供應(yīng)鏈更深，誰(shuí)能在價(jià)格戰(zhàn)里活得更久。

第三階段，比的是誰(shuí)開始賺錢。不是賺多少，而是誰(shuí)有能力停止虧損。

很多人會(huì)覺得，第三階段意味著行業(yè)成熟。但更準(zhǔn)確地說(shuō)，它意味著一件更現(xiàn)實(shí)的事情：泡沫開始被擠掉了。

網(wǎng)約車如此，外賣如此，社區(qū)團(tuán)購(gòu)如此。

今天，輪到汽車。

漲價(jià)從來(lái)不是終點(diǎn)，它只是一個(gè)信號(hào)，說(shuō)明這個(gè)行業(yè)，第一次開始面對(duì)一個(gè)最基本的問題：如果不能一直燒錢，你還剩下什么？