隨著特朗普訪華日程漸近，全球目光聚焦這場牽動世界經(jīng)濟(jì)格局的高層對話，而其第二任期推行的對等關(guān)稅、極限施壓等一系列經(jīng)濟(jì)政策，已徹底攪動全球經(jīng)貿(mào)秩序。從無差別加征關(guān)稅、強(qiáng)制盟友巨額投資，到覬覦戰(zhàn)略通道、收緊技術(shù)管制，特朗普以“交易政治”重構(gòu)美國對外策略，中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系從互補(bǔ)轉(zhuǎn)向纏斗，成為百年變局中最核心的大國角力場。

面對美國輪番施壓，中國始終以實(shí)力求和平，成為唯一敢于強(qiáng)硬反制的國家，從對等加征關(guān)稅、收緊稀土出口，到果斷反擊半導(dǎo)體技術(shù)霸凌，一次次粉碎美方恐嚇訛詐。歷經(jīng)極限對抗與多輪磋商，雙方雖達(dá)成短暫“戰(zhàn)術(shù)性休戰(zhàn)”，但美國的打壓遏制從未停歇，301調(diào)查、出口管制穿透性規(guī)則等手段頻出，而資本市場反噬、產(chǎn)業(yè)依賴反噬等多重現(xiàn)實(shí)約束，也讓特朗普關(guān)稅政策屢屢受挫。

這場纏斗背后涉及全球化重構(gòu)、霸權(quán)更替的深層邏輯，更關(guān)乎全球經(jīng)濟(jì)新秩序走向與中國戰(zhàn)略抉擇。中國人民大學(xué)翟東升教授的新書《纏斗：中美經(jīng)貿(mào)重構(gòu)與全球經(jīng)濟(jì)新秩序》，立足全球視野拆解特朗普政策邏輯，復(fù)盤后危機(jī)時代中美經(jīng)貿(mào)博弈全過程，創(chuàng)新性提出“平行體系”判斷，系統(tǒng)闡釋中國從“客場全球化”到“主場全球化”的轉(zhuǎn)型路徑，揭秘“金磚幣”體系、“未來起點(diǎn)收入”計(jì)劃等戰(zhàn)略方案的核心機(jī)制，為讀懂大國博弈、把握時代走向提供權(quán)威指引。

世界秩序變革與中美經(jīng)貿(mào)博弈

2025年5月，歐盟委員會前主席、意大利前總理羅馬諾·普羅迪教授在與作者進(jìn)行的一次對話中，開場便指出：“過去一段時間所發(fā)生的一系列事態(tài)說明，世界秩序已經(jīng)發(fā)生了根本性變化?！彼f的事態(tài)，指的是特朗普發(fā)動對等關(guān)稅，以及隨后引發(fā)的中美經(jīng)貿(mào)斗爭。在作者看來，過去幾年發(fā)生的許多事件，的確印證了普羅迪的這一基本判斷，而且硬實(shí)力的天平正在進(jìn)一步向中國傾斜。

中國是這次關(guān)稅戰(zhàn)中唯一站出來敢于與美國“硬剛”的國家，經(jīng)過多輪博弈，美國征收對等關(guān)稅，中國對等反制，以彼之道，還施彼身，以實(shí)力求和平，國內(nèi)以前那種親美、崇美、恐美的聲音基本消失了。特朗普意識到在對華施壓時，他手中缺牌。世人可以更清楚地看到：這次，美國拿中國沒轍！

過去一年，特朗普政府實(shí)行的強(qiáng)權(quán)政治和交易政治，已經(jīng)對所謂基于規(guī)則的世界秩序造成劇烈沖擊。強(qiáng)權(quán)政治體現(xiàn)在特朗普不顧國際規(guī)則，以現(xiàn)實(shí)主義原則處理對外事務(wù)，巧取豪奪、恃強(qiáng)凌弱。交易政治體現(xiàn)在特朗普對霸權(quán)的精于算計(jì)，將運(yùn)輸要道、能源和關(guān)鍵礦產(chǎn)視為美國重要的“戰(zhàn)略資產(chǎn)”，這就不難理解他為何如此執(zhí)著于強(qiáng)制占有格陵蘭島，強(qiáng)制收購巴拿馬運(yùn)河的港口，采取極限施壓的策略，最大限度地敲詐對方；他視對盟友的安全保障、對國際組織和對外開發(fā)援助為美國的“戰(zhàn)略包袱”，采取退出、收縮、減支等方式，推卸霸權(quán)國本應(yīng)承擔(dān)的國際責(zé)任。他既要維持美元霸權(quán)，又抱怨美元高估不利于緩解美國的貿(mào)易逆差和重塑制造業(yè)。

那么，特朗普如何看待中國？對他而言，中國和俄羅斯都不是美國的敵人，而是可以達(dá)成交易的對象。2025年12月，美國白宮發(fā)布特朗普第二任期的《國家安全戰(zhàn)略》，不同于2017年的版本，此次報(bào)告明顯淡化了“大國戰(zhàn)略競爭”的邏輯敘事，不再提及“將中國和俄羅斯視為首要競爭對手”等對抗性表述。他毫不掩飾地吹噓其與普京良好的私人關(guān)系，多次表達(dá)“對中國領(lǐng)導(dǎo)人非常尊重”，同時利用中國來炒作自己，樹立硬漢形象，持續(xù)搶占媒體頭條。

恐嚇和敲詐是特朗普對華博弈的第一招。2025年2—3月，特朗普政府兩次借芬太尼問題發(fā)難，分兩次宣布并實(shí)施了針對中國商品的加征關(guān)稅政策，每次幅度均為10%。到2025年4月2日，特朗普發(fā)起對等關(guān)稅，宣布對中國輸美商品加征34%的關(guān)稅，疊加此前已加征的20%，實(shí)際關(guān)稅達(dá)到54%。他還要求中國不許報(bào)復(fù)，讓中國領(lǐng)導(dǎo)人主動給他打電話。但中國政府隨即反制，4月4日宣布對美國輸入中國的商品加征34%的關(guān)稅。此后數(shù)日內(nèi)，特朗普政府先后對中國商品征收的關(guān)稅提高至84%、125%，中國政府均用自動加碼、對等反制回應(yīng)美國的關(guān)稅訛詐。這時候，特朗普便采用恐嚇的策略，試圖逼迫中國服軟。

美國東部時間2025年4月10日，特朗普宣布對等關(guān)稅暫停實(shí)施90天，在全球范圍僅加征10%的基準(zhǔn)關(guān)稅，只對中國加征“對等關(guān)稅”。由于雙方相互加征關(guān)稅，美國對華輸美商品的關(guān)稅曾一度飆升至145%，而中國也同步反擊至125%，雙邊貿(mào)易幾乎陷入停滯。至此，特朗普顯然低估了中國政府以牙還牙、斗爭到底的決心和底氣，恐嚇和敲詐策略沒有奏效。

經(jīng)過一個月的直接對抗，特朗普轉(zhuǎn)而推動談判。2025年5月12日，中美兩國在瑞士日內(nèi)瓦舉行雙邊經(jīng)貿(mào)會談，同意休戰(zhàn)90天。美國同意將累計(jì)的“對等關(guān)稅”從125%降至10%，加上之前針對芬太尼的20%關(guān)稅，美國對華總體關(guān)稅水平暫時降至30%；中國同步將對美報(bào)復(fù)性關(guān)稅降至10%。雙方同意設(shè)立中美經(jīng)貿(mào)磋商機(jī)制，定期舉行高層會談，管控雙邊貿(mào)易摩擦。

中美經(jīng)貿(mào)磋商分別在英國倫敦、瑞典斯德哥爾摩、西班牙馬德里和馬來西亞吉隆坡等地舉行，聚焦芬太尼的執(zhí)法合作，芯片、稀土的出口管制，收購TikTok（抖音集團(tuán)旗下的短視頻社交平臺），美國對中國造船業(yè)“301調(diào)查”等重要議題展開談判，到了7月底，雙方同意延長為期90天的關(guān)稅休戰(zhàn)期。最終，在2025年11月中美元首在韓國釜山會晤之后，達(dá)成了為期一年的“戰(zhàn)術(shù)性休戰(zhàn)”。

過去一年的中美博弈，過程跌宕起伏。中國用硬實(shí)力扛住了美國的脅迫，敢于斗爭且善于斗爭，也讓特朗普意識到他手中缺牌。在雙邊經(jīng)貿(mào)磋商達(dá)成協(xié)議之后，美國政府依然密集出臺打壓中國的措施，破壞了會談成果。美國貿(mào)易代表辦公室推動對中國造船業(yè)的“301調(diào)查”，2025年10月開始正式對中國制造的船舶?？棵绹劭诿看握魇?0萬~150萬美元不等的服務(wù)費(fèi)。2025年9月底，美國商務(wù)部工業(yè)與安全局（BIS）出臺出口管制的股權(quán)穿透性規(guī)則，規(guī)定“如果一個或多個被列入美國‘實(shí)體清單’或‘軍事最終用戶清單’的企業(yè)，直接或間接、合計(jì)持股某實(shí)體超過50%，那么該實(shí)體將自動受到與母公司同等的出口管制限制”。

面對美方的先進(jìn)制程芯片出口管制，中方以收緊稀土出口予以報(bào)復(fù)，也讓美方體會到“斷供”的痛楚；中國也對具有美國元素的船舶（美國旗、美國造或美資擁有）征收特別港務(wù)費(fèi)，制裁涉臺軍售的美國企業(yè)，對美國輸入中國的部分農(nóng)產(chǎn)品品類加征關(guān)稅。2025年9—10月，美國政府利用“股權(quán)穿透性規(guī)則”施壓荷蘭政府對安世半導(dǎo)體實(shí)施行政接管，企圖爭奪中國母公司聞泰科技對安世半導(dǎo)體的經(jīng)營控制權(quán)。

中國政府立即下令禁止安世中國工廠生產(chǎn)的芯片出口至海外，引發(fā)車規(guī)級基礎(chǔ)芯片供應(yīng)鏈中斷，最終迫使荷蘭政府暫停行政接管。中國政府表明了自身的堅(jiān)定立場，見招拆招，反制有理有據(jù)有節(jié)；中國談判官員展現(xiàn)出的自信、專業(yè)和強(qiáng)硬姿態(tài)，讓美國方面產(chǎn)生很大的挫敗感，以至于美國財(cái)政部長貝森特在一次記者會上有些情緒失控，直接點(diǎn)名中國的國際貿(mào)易談判代表“不請自來、言辭強(qiáng)硬”。

特朗普關(guān)稅政策的現(xiàn)實(shí)約束

美國政府面臨一系列因素的掣肘，在很大程度上削弱了特朗普關(guān)稅政策的威力。

其一，資本市場的反噬。美國股市肩負(fù)其養(yǎng)老金、教育基金保值增值的投資使命，關(guān)稅戰(zhàn)導(dǎo)致美國出現(xiàn)“股債匯”三殺，引發(fā)美國乃至全球經(jīng)濟(jì)動蕩，使這種高烈度的關(guān)稅戰(zhàn)無法持久，最終迫使特朗普在4月10日暫停針對所有貿(mào)易伙伴的對等關(guān)稅，矛頭針對中國。

與此同時，外國持有大量美國國債使美國債券市場具有一定的脆弱性，構(gòu)成特朗普對外行為的市場約束。持有美國國債的經(jīng)濟(jì)大國及其金融機(jī)構(gòu)可以通過短期內(nèi)頻繁拋售美債，引發(fā)金融市場動蕩，快速抬高美國十年期國債利率，直接增加美國政府的債務(wù)融資成本。

其二，跨國公司的游說促使特朗普不得不允許一些商品享受對等關(guān)稅豁免措施。美國設(shè)置了畸高的關(guān)稅，導(dǎo)致全球電子消費(fèi)品供應(yīng)鏈癱瘓，進(jìn)口商品價(jià)格提高，使美國國內(nèi)消費(fèi)者面臨通脹風(fēng)險(xiǎn)，倒逼特朗普不得不簽署總統(tǒng)備忘錄及行政令修正案，明確將智能手機(jī)、平板電腦、筆記本電腦、半導(dǎo)體、視頻游戲機(jī)及相關(guān)軟件等核心電子產(chǎn)品從“對等關(guān)稅”商品清單中排除。

其三，相互依賴武器化。作為世界前兩大經(jīng)濟(jì)體，中美在生產(chǎn)、投資和貿(mào)易層面利益交織，雙方都具備相互“卡脖子”的能力。美國對先進(jìn)芯片實(shí)施技術(shù)封鎖和出口管制措施，促使中國堅(jiān)決推進(jìn)國產(chǎn)替代，而且敢于斗爭，運(yùn)用稀土、美債、零部件作為博弈籌碼。雙方經(jīng)過半年多的較量、相互摸底之后，美國意識到自己的恐嚇和敲詐無法讓中國屈服。

美國在稀土上被中國“卡脖子”，在一些普通零部件（主要是技術(shù)含量中低端卻不可或缺、細(xì)分市場規(guī)模偏小的零部件）、基礎(chǔ)材料、成熟制程芯片上可能被中國斷供；一旦斷供，美國的軍工、先進(jìn)制造都會面臨瞬間癱瘓的風(fēng)險(xiǎn)。一個生動的案例是，美國國內(nèi)約67%的醫(yī)用針頭產(chǎn)自中國，且短期內(nèi)難以找到替代性供應(yīng)渠道，而過高的關(guān)稅導(dǎo)致中國供應(yīng)商不敢發(fā)貨，使得2025年5月美國的醫(yī)用針頭面臨缺貨，引起癌癥病人、糖尿病患者乃至吸毒者的恐慌。

其四，美國對中國的經(jīng)濟(jì)制裁犯了“添燈油”的戰(zhàn)術(shù)錯誤。美國政府采取逐步加碼的制裁策略，不僅讓中國擁有較多的時間來做好抵抗準(zhǔn)備，還一步步地教育了中國國內(nèi)對美國抱有幻想的企業(yè)家、知識分子和政府官員，幫助中國人堅(jiān)定決心實(shí)現(xiàn)科技自立自強(qiáng)和產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈自主可控。美國越是對中國采取打壓的措施，就越能激發(fā)中國人突破“卡脖子”技術(shù)的民族自尊心和斗爭意志。在人工智能芯片領(lǐng)域，美國政府禁止向中國企業(yè)出售先進(jìn)芯片，反而讓國產(chǎn)替代產(chǎn)品獲得了寶貴的市場空間，龐大的國內(nèi)市場需求幫助本土企業(yè)獲得研發(fā)投入的正向反饋。

最后發(fā)現(xiàn)，美國的打壓不僅沒有擊垮中國，還讓芯片的本土產(chǎn)業(yè)鏈得到了快速發(fā)展。特朗普第二次上臺后，在黃仁勛的不斷游說下，美國終于批準(zhǔn)放寬先進(jìn)芯片對中國的出口，向中國傾銷“閹割版”的H200人工智能芯片，這類芯片與最先進(jìn)的芯片相比存在一定的技術(shù)代差，卻又比同類的國產(chǎn)芯片性能更先進(jìn)，能夠滿足中國人工智能企業(yè)的常規(guī)需求。但是，中國政府一旦啟動半導(dǎo)體全產(chǎn)業(yè)鏈的國產(chǎn)替代進(jìn)程，就絕不會中途停止，也在考慮對英偉達(dá)和超威半導(dǎo)體的人工智能芯片設(shè)置進(jìn)口總量限制。

其五，中國自身的體制韌性優(yōu)于美國，抗壓閾值比美國要高。中國的政治領(lǐng)導(dǎo)力以及組織動員能力遠(yuǎn)強(qiáng)于特朗普政府，國內(nèi)政治的穩(wěn)定和政策延續(xù)性使中國能夠集中精力辦好自己的事情，聚焦長期主義的目標(biāo)，中國政府有耐心、有底氣和美國耗下去。

2026年及未來幾年的展望與中國的應(yīng)對之策

2026年1月，在瑞士達(dá)沃斯舉行的世界經(jīng)濟(jì)論壇年會上，特朗普及其內(nèi)閣成員與歐洲盟友唇槍舌劍，相互攻擊，令人大跌眼鏡。很多人可以看到，美國領(lǐng)導(dǎo)人不愿意繼續(xù)維持那套自由主義國際秩序，如今掉轉(zhuǎn)槍口攻擊美國當(dāng)年提倡的自由貿(mào)易和全球化。“特朗普沖擊”對國際安全體系、全球貿(mào)易體系的重構(gòu)會持續(xù)下去。2026年將會有三件大事值得我們注意。

一是，新上任的美聯(lián)儲主席會積極配合特朗普的政策節(jié)奏大幅減息。凱文·沃什正式接任美聯(lián)儲主席后，若屆時國際油價(jià)劇烈震蕩沒有推高美國國內(nèi)通脹，其貨幣政策很可能轉(zhuǎn)向加快降息與繼續(xù)擴(kuò)表。這樣一來，會繼續(xù)抬高美國的人工智能投資泡沫，進(jìn)一步刺激美國經(jīng)濟(jì)增長，也將達(dá)到特朗普壓縮國債利息支出之目的，而控制甚至削減債務(wù)利息支出正是特朗普第二任期能夠滾動美債的重中之重。隨著美聯(lián)儲大幅降息及美聯(lián)儲獨(dú)立性遭到削弱，美元指數(shù)趨于走弱。

中美兩國之間的利差會快速收窄，屆時將有一筆較大規(guī)模的海外資金回流國內(nèi)，推動人民幣兌美元升值。這是因?yàn)?022年，在美聯(lián)儲開啟加息縮表時，中國是降息，當(dāng)時形成了3%左右的利差套利空間。中國外貿(mào)企業(yè)借入低息人民幣以支付各類開支，但是收到美元之后延遲結(jié)匯，將美元投資到美國或者中國香港賺取高息。這筆滯留海外的資金規(guī)模最高峰可能達(dá)到2.5萬億美元。2024年前后，機(jī)構(gòu)和企業(yè)在國內(nèi)借入低息人民幣，建倉美元時的匯價(jià)大概在1美元兌7.1-7.2元人民幣，如果人民幣升值到1美元兌6.8元人民幣，匯率損失就會把這些息差的利潤抹干凈。一旦美聯(lián)儲進(jìn)入降息擴(kuò)表周期，利差套利空間小于匯率升值，就會有大量美元流回人民幣以償還貸款，短期內(nèi)對人民幣構(gòu)成較大升值壓力。

二是，特朗普政府會繼續(xù)攫取海運(yùn)通道、關(guān)鍵礦產(chǎn)以及能源等戰(zhàn)略資產(chǎn)。這些舉措一方面服務(wù)于保障美國關(guān)鍵產(chǎn)品供應(yīng)鏈安全的目標(biāo)；另一方面是特朗普還會針對中國的弱項(xiàng)繼續(xù)“造牌”，必要時對運(yùn)往中國的海上貨物進(jìn)行攔截，企圖在原材料、能源方面掐住中國的命脈，以此為未來的對華博弈積累籌碼?；谶@些地緣政治目的，特朗普政府正在想方設(shè)法削弱中國在全球海運(yùn)的主導(dǎo)權(quán)，對中國制造的船舶?？棵绹劭谡魇崭哳~服務(wù)費(fèi)，施壓各國航運(yùn)公司從中國轉(zhuǎn)移造船訂單，或者加大對美國本土造船業(yè)的投資力度；通過外交施壓，要求美國的鄰國、盟友或伙伴強(qiáng)制收回中國控股或經(jīng)營的海外港口；今后會加強(qiáng)對蘇伊士運(yùn)河、巴拿馬運(yùn)河、霍爾木茲海峽、土耳其海峽以及格陵蘭島（靠近北極航線）等航運(yùn)要道的實(shí)際控制。

美國會加快構(gòu)建關(guān)鍵礦產(chǎn)的供應(yīng)鏈聯(lián)盟，協(xié)同盟友和伙伴重點(diǎn)解決對中國稀土的嚴(yán)重依賴問題，填補(bǔ)永磁體、催化劑、光學(xué)材料、電池金屬等供應(yīng)鏈缺口。在石油控制方面，在抓捕馬杜羅之后，恐嚇委內(nèi)瑞拉新政府必須與美國合作，邀請美國能源企業(yè)去投資，這樣既能部分紓解美國財(cái)政赤字，又有政治利益可圖，順勢砍掉中國一個非常重要的原油進(jìn)口渠道。

三是，為未來新一輪的中美經(jīng)貿(mào)斗爭做好準(zhǔn)備。目前中美談成的“一年緩和期”，并不意味著特朗普在上一輪交鋒受挫后會收手，雙方現(xiàn)在都在儲備彈藥，準(zhǔn)備來年的進(jìn)一步博弈。

中國又將如何應(yīng)對未來錯綜復(fù)雜的外部環(huán)境？當(dāng)然，中國政府的立場是堅(jiān)定的，“談，大門敞開；打，奉陪到底”，我們要以實(shí)力求和平。同時，既要敢于斗爭，也要善于斗爭，我們在策略上可以采取靈活的方式讓特朗普本人既有面子，又有里子。例如，作者一貫主張中國政府不要去強(qiáng)求美國的低關(guān)稅，甚至也無須對等加征對美國的報(bào)復(fù)性關(guān)稅，但有個前提是，美國必須以“非歧視原則”對其所有貿(mào)易伙伴加征相同的關(guān)稅，這樣美國收獲了關(guān)稅，中國輸美商品的價(jià)格相對優(yōu)勢也沒有發(fā)生變化。

2025年的斗爭，我們打出了驚人的成績和地位，是特朗普關(guān)稅勒索對象中唯一斗爭到底，迫使其不得不主動妥協(xié)的國家。如果說未來還有什么需要改進(jìn)的地方，那就是中國不能只明哲保身，還要團(tuán)結(jié)和支持一大批國家站起來，強(qiáng)硬應(yīng)對特朗普的關(guān)稅訛詐。

中國政府可以考慮積極團(tuán)結(jié)此時正被特朗普傷害的歐盟、加拿大、韓國、東盟等盟友和伙伴，共同應(yīng)對特朗普的關(guān)稅大棒，維護(hù)乃至重建一個開放、公平的世界貿(mào)易體系。既然美國選擇關(guān)門，那么我們不妨探索建立一個沒有美國的“世界減一”的新體系。

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