4月15日，在AI應(yīng)用需求持續(xù)強(qiáng)勁帶動(dòng)下，被動(dòng)元件大廠國巨在法說會(huì)上表示，第二季營運(yùn)表現(xiàn)有望優(yōu)于第一季，整體接單出貨比（B/B ratio）維持強(qiáng)勁水平。

國巨指出，當(dāng)前整體市場呈明顯分化趨勢，AI應(yīng)用需求持續(xù)擴(kuò)張，涵蓋AI服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心與高性能計(jì)算等領(lǐng)域，帶動(dòng)高端被動(dòng)元件需求穩(wěn)健增長，并且訂單能見度更已延伸至下半年。國巨的AI相關(guān)業(yè)務(wù)營收占比也持續(xù)提升，第一季已達(dá)約13%至15%，預(yù)期隨著應(yīng)用滲透率提高，全年有機(jī)會(huì)進(jìn)一步攀升至15%以上，成為推升運(yùn)營的重要引擎。

在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面，國巨進(jìn)一步說，在鉭質(zhì)電容部分，特別是聚合物產(chǎn)品，因具備高電容密度與穩(wěn)定性，已成為AI應(yīng)用中不可或缺的關(guān)鍵組件，亦為當(dāng)前訂單動(dòng)能與能見度最佳的產(chǎn)品線之一，該產(chǎn)品不僅接單出貨比優(yōu)于平均水平，下半年需求掌握度亦相對(duì)清晰。

國巨直言，鉭質(zhì)電容市場門檻極高，涉及從鉭礦開采、化學(xué)制程到封裝與制造的整合能力，并須具備規(guī)模與銷售體系，因此現(xiàn)階段競爭者以長期深耕的既有業(yè)者為主，尚未見明顯新進(jìn)者。

值得一提的是，今年3月初，國巨旗下基美（Kemet）再度向客戶發(fā)出漲價(jià)通知函，宣布對(duì)聚合鉭電容器產(chǎn)品線（KO-CAP） T523系列調(diào)漲價(jià)格。價(jià)格調(diào)整將于4月1日生效。

針對(duì)市場關(guān)注的MLCC，國巨說明，有觀察到市場供需已逐步回歸健康，分銷渠道銷售動(dòng)能轉(zhuǎn)強(qiáng)，帶動(dòng)補(bǔ)庫存需求回溫，整體庫存水位較去年同期下降，未見過去景氣循環(huán)中常見的重復(fù)下單或恐慌性拉貨現(xiàn)象。

關(guān)于價(jià)格走勢，國巨指出，自2025年以來，包括鉭、銀等原材料，以及能源與物流成本持續(xù)上揚(yáng)，公司已自去年第四季起，針對(duì)部分產(chǎn)品線進(jìn)行價(jià)格調(diào)整，包括AI服務(wù)器用高階產(chǎn)品、一般分銷品項(xiàng)及SSD應(yīng)用產(chǎn)品等，雖然目前部分調(diào)整尚未完全反映于營收，但隨新合約逐步生效，后續(xù)價(jià)格效益可望逐步顯現(xiàn)。

此外，近期已針對(duì)部分成本與售價(jià)結(jié)構(gòu)失衡的品項(xiàng)進(jìn)行調(diào)整，主要集中于消費(fèi)性電子與部分車用領(lǐng)域，在面對(duì)地緣政治與供應(yīng)鏈變量仍存在之下，價(jià)格上行趨勢短期內(nèi)不易消失，未來仍將視市場情勢動(dòng)態(tài)調(diào)整策略。

展望后市，國巨將持續(xù)提升產(chǎn)能利用率，以應(yīng)對(duì)AI應(yīng)用帶來的結(jié)構(gòu)性需求成長，并強(qiáng)化高階產(chǎn)品布局，樂觀看待在AI長期趨勢未變下，相關(guān)應(yīng)用擴(kuò)展將繼續(xù)推升被動(dòng)元件需求，為公司營運(yùn)提供穩(wěn)定成長動(dòng)能。

編輯：芯智訊-林子