放貸果然比賣房更賺錢，偌大的貝殼，借錢生意就貢獻了近一半利潤。

透過國內最大房產中介的年報，終于看清了貝殼的真面目。

2025年全年凈收入946億，大概率比其他排名前十的同行加一塊都多，同比增長僅有1.2%，不過原地踏步也好過同行連西北風都沒得喝。

只是貝殼全年凈利潤29.91億，同比大幅下滑26.7%，增收不增利的詭異局面，還是落到了最大房產中介的頭上。

相較于買賣租房的生意，貝殼放貸的業(yè)務更加值得注意，因為不知不覺之間，金融業(yè)務都成了貝殼的支柱產業(yè)。去年全年貝殼的金融營收16.36億，同比前年的25億減少了34.56%。凈利潤更是從21.49億跌到了12.42億，大降42%等于直接沒了9億利潤。

這也就解釋了為何貝殼營收明明沒降，利潤卻繃不住大跌，就是放貸的生意也沒那么好賺了。就這，貝殼金融凈賺的利潤，也占到全部的41%。
貝殼的放貸生意，一般人想做也不好做，因為這背靠的還是房產的買賣，最突出的一個服務就是“解抵押”。

這在房產買賣中很常見，只有先將房子從銀行抵押狀態(tài)解除，才能恢復自由狀態(tài)，進而過戶給買方。

雖然目前大多數(shù)一二線城市都已開始推行“帶押過戶”，就是無需提前結清貸款，銀行允許賣房人在不解押的情況下，將房子過戶給買家，同時房貸也一并轉移給買家。這個操作省去了高額過橋費用，不過大多數(shù)低線城市仍未覆蓋。

通常是賣房人需要花一筆錢做這個事情，一次性拿出幾十到上百萬還清銀行貸款，就需要短期過橋資金周轉，待買房人錢款到賬后再還上這筆錢。

貝殼就是干這個生意，50萬周轉12天，貝殼收的包干費1.2%，預估費用6000塊，算下來年利率高達36.5%，遠超一般消費貸利率。
不過這在現(xiàn)實中很正常，不能用其他網貸的高利貸眼光來看待，動輒幾百萬的房子買賣，中間任何一個步驟有差錯，都可能導致交易失敗，或者交易被迫延長。

貝殼收的這筆過橋費率，在業(yè)內不算離譜，換做其他中介或個人，年利率能干到50%左右都不意外。
當然貝殼也沒免俗，高風險的過橋貸要做，給其他銀行搭橋做網貸助貸的生意也在干，只是利潤也沒法跟自己的過橋貸相比。

貝殼賺錢變得困難的背后，主要還是4300多萬貝殼用戶變得更加不愿意花錢了。